2020-02-28 22:42:31 佚名

金十数据

先明确答案：不合理。

再看下面分析

支持投资者做定投指数或股票（最好是股票指数），但不是这样玩

A股市场有明显的牛熊周期，7年一轮，周期中的一个特点是熊长牛短，因此大多数的个股随行就市，趋势涨跌都跟随大盘指数。如每月傻瓜式定期投入而不考虑牛熊行情的高低点，不考虑怎么卖出，只会让持仓反复波动，收益来回电梯，非常有限。

我们可以尝试下回测过去20年的市场趋势，将这个方案放在过去20年操作，看看收益是怎么样的。

1，将上证指数当成“股票”做20年的定投持股回测，各位猜测下收益会如何。

上证指数20年的月K线图：

20年回测：

a，2000年1月至2019年2月，共20年，240个月
b，每月的最后一个交易日做定投，投入2000元

（为避免影响阅读体验，直接贴出数据，图在最下方，有兴趣的朋友可以去查看。）

回测结果：

可以看到：如果按这种定投方案运行，平均每年收益仅1.62%，低于1年银行定期存款的利率。

2，再看下如果定投某个股票，结果会怎么样。

因为A股历史较短，有20年历史股票较少，不足以反应整体现象，因此对个股的回测我们采用10年的表现。

截止昨日，上市时间大于10年的股票，有1714个，其中10年间起始收益大于100%的，仅有70家，占总数的4.08%。

好，如果你运气非常好，砸中了那4.08%中的股票，那恭喜，你在10年间的收益达到55%+，每年收益是4.48%+，是银行存款利率的3倍，达到银行理财收益的水平，你满意吗？

3，总结

1，20年，预计有3轮牛熊，每月准备好2000元，等3次熊未牛初之际，好好抄底，才是靠谱方法，收益也远远高于“每个月2000元定投股票，持续20年”

2，即使是定投，也是需要选择好节点的“卖出”，以及在大级别上遵循高抛低吸，才能更为有效，而非不分时段地盲目地长期持股定投。

3，只有超长期的牛股，才能获利，否则就是电梯；但如果你能判断哪支股票能20年持续向上，那也不用定投，直接低位买入或调整买入，还能尽享牛股的风采。

4，建议的定投方式：可以以指数市盈率为标准，定投股票指数、行业指数、但不要长期定投个股，因为资金太集中，而个股稳定性太差，能选中像茅台，恒瑞等的概率又太小，所以风险很大，不适合操作。

附图1：上证240个月，每月定投2000元收益图

附图2：上证120个月，每月定投2000元收益图

备注：

文中用上证指数做回测，因为指数足够稳健，能获取与市场的同等收益，是不错的标的，同理，沪深300，中证500等也是可以的，选取哪个主要的指数，不会影响本文得出的结论。

闻字辈传人

每个月定投2000元，在股票当中持续20年，这种理财方式也许是对于散户投资者来说一种不错的选择，这种选择对于散户投资者来说，不需要太高的投资水平和相关的投资知识。

如果是这样是进行股票投资的话，那么最终将会有三种结果，第一种就像买了贵州茅台，赚得盆满钵满；第2个就像买了中国石油一样，永远解不了套；第3种情况有可能，你的本金不受损失，但你也没有赚多少钱。

接下来我们就三种不同的情况进行一个对比。看一看每个月2000元定存投资股票，持续20年，到底可不可行？这种投资理财方式到底合不合理？

第1种：买了贵州茅台

不过在当年贵州茅台上市之前，想要购买贵州茅台，股票并不是非常困难，也不需要太多资金，然而更需要的是投资的勇气和选择的机会。

如果在2003年不复权的前提条件下，那么你两个月的定存就可以买到1000股茅台股票。如果按照当前价格1100元一股的价格进行计算，那么当初你的两个月，定投股票的收入是今天的110万，获利高达275倍。

当然这中间并没有算贵州茅台股票每年定期分红的红利。

第2种：买了中国石油

2007年当年中国石油上市之前，大家的口号都是：“买了中石油，生活不用愁。”结果到今天为止已经13年的时间。

从当年最高的48.62元到今天的5.83元，跌幅高达10倍。换句话说，在2007年购买中石油的，基本上都是工薪阶层货，公务员。到目前为止他们依然亏损超过9倍。

当然中石油的好处是每年有两次的分红配息。

第3种情况：就是买了一只股票之后总体呈现，盈利不多亏损，也不多的情况。

当然就目前A股市场出现这种情况的时候并不多，尤其是10多年的时间。但不管怎么讲，股票投资的游戏规则就是10%的投资者赚70%投资者的钱。

在这个游戏当中只有20%的人，或保本、或微盈利、或微亏。所以人们常说一句话：股市中的钱永远都是行价在赚。

所以综合来看，每个月投资2000元，定投20年投资股票，这样的投资方法盈利的概率仅为1%，亏损的概率占据了95%。

所以说这种投资方法不但不合理，有可能连通货膨胀也跑不赢。或者这种情况下，你的本金将会出现严重的亏损，也许是10倍于缩水。

社长财经

每个月2000元定投股票，持续20年，这样的理财方式合理吗？

答案是可以的，但是一定要有目的性的选择和有效的方法！因为从目前A股的周期来看还是一个熊长牛短的阶段，并且大部分的个股是处于一种周期性的走势，也就是熊市大跌至底部区域，而牛市涨至一个高点！

只有小部分的价值个股能够满足底部不断提高，股价不断上涨的动能！而价值股和周期在A股里的比例可能达到了2:8，甚至1:9这样！只有10%-20%左右的价值股，而却有70%-80%的周期股！

选择价值股进行定投的策略

目前A股里最高调，也是最吸引人注意的就是价值股茅台了！八年茅台涨了60倍，5年茅台涨10倍，投资就是这么简单，搞复杂了往往亏钱。所以定投这样的价值股是完全可行的，但是还是要找一些在相对底部区域的周期里进行定投！

就好比现在的云南白药，它是医药板块里的龙头，也是价值股的典范！

云南白药的股价最低为：2.35元/股（1994年7月15日）

云南白药的股价最高为：120.05元/股（2018年5月28日）

股价的绝对涨幅倍数（不含送转股及现金分红）= 120.05/2.35 =51.09倍。

而云南白药的“真实流通股本”扩张倍数为：云南白药的历史股本扩张倍数： 1.2（95年）*1.5（99年）*1.3（04年）1.2（05年）*1.5（08年）*1.22（06年股改送股）*1.3（10年）*1.5（14年）=10.02倍。

云南白药的真实流通股，24年累计涨幅 = 真实流通股股价的绝对涨幅51.09倍）* 真实流通股扩张倍数（10.02倍）= 511.92倍。

这个倍数，没有考虑到24年来，云南白药现金分红的收益（因为这个现金分红太琐碎，手工计算比较麻烦，就省略了）。所以如果进行定投，并且以5-10年为一个周期的话，你会发现定投价值股持续20年的收益是非常可观的，并且风险也是极小的，不仅稳稳跑赢通胀，还是可以有不错的回报！

选择周期股进行定投的策略

但是如果你选择的是一个周期股进行定投的话可能就不会那么幸运了，如果还是在周期股的牛市高位进行定投那更是打错特错的！

因为大部分的周期股都是伴随着牛市而涨，伴随着熊市而跌！如果你定投的起点是牛市高位，那么在这个20年的周期里很有可能只是回本，甚至略有小赚，根本没有达到投资利益最大化的目的！

所以选择周期股进行定投的话，要选择在熊市底部区域，并且一旦进入到了牛市就要止盈，进行这种重复的周期性的操作！

【总结】

所以综合来看的话，一味的无脑定投策略其实在A股里是不可取的，而我们需要做到的是通过选择不同类型的个股来制定不同类型的策略，千万不可一概而论！

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琅琊榜首张大仙

一件事坚持20年，意味着其中充满了不确定性。首先，每月拿出固定的2000元，到了第20年受到通货膨胀或紧缩因素的影响，这2000元的价值已经和20年前完全不同了。其次拿出2000元买股票，且只买不卖意味着要承担股票涨跌、公司退市等风险。

1.2000元的货币贬值

先从2000元开始说起，一般来说不同发展阶段的国家，通货膨胀的速度也是不同的，理论上来讲，通胀率等于M2的增长率减实际GDP的增长率。

那么以我国为例，1997年到2016年间，我国的M2累计增长1603%，GDP累计增长842%，年均通货膨胀率为10.68%。假设未来的通货膨胀率维持在这个水平，那么一年后的2000元的购买力为2000/（1+10.68%）=1807，20年后的购买力为262元，缩水了近100倍。

购买力缩水了一百倍还买得到股票吗？我们倒回到20年前，也就是1999年，放在1999年这个问题就是，每个月拿出固定的262块买股票，只买不卖连续买20年。众所周知，A股的1手为100股，手续费暂不考虑在内，262元的成本可以购买2块钱左右的股票。

1999年，股价低于2块钱的上市公司还是有不少的，比如伊利当时一股只有不到一块钱，同仁堂1999年年初的股价也在2块钱左右。到了20年后的今天，同仁堂的股价在29元左右浮动，伊利的股价大约为27元，以262元的本金来说根本买不起。

目前，两市除去停牌股、暂停上市股外，还有47只个股股价低于2元，其中低于1.5元的个股就有12只，要么公司长期亏损，要么长期走势低迷，买入本来就不明智，只买不卖更不可取。

因此从这点看，受到通胀因素影响，2000元的本金维持20年是不合理的。

2.只卖不买实在危险

再从之买入不卖出这个方向说，股市的波动往往超乎人的想象，A股更是如此。假设从1999年开始购买股票，到今年你的收益如何呢？

我国从80年代开始发行股票，到94年底中国A股的上市公司数目也才缓慢增长到287个，1999年，中国股市经历了一波疯狂上涨，两市以每天攀升100点的速度，在两周内涨幅达到70%，而随着互联网的兴起，上市公司凡是名字带上数码或者网络两字，股价就会扶摇直上。

然而，到了2001年股灾爆发，从7月开始暴跌，到10月沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点，50多只股票跌停，当年80%的投资者被套牢。在持续低迷后，2005年，上证指数从新上涨，重返 1300点之上。

2007年中国股市再度迎来疯涨，上证指数从2716点上窜至了6124点，涨幅高达225%。2007年前10个月，有9个月份的月度收益率均为正。然而到了2007年底，受到美国次贷危机影响，A股市场连续下挫，一周多时间下跌了19%，跌幅超过千点。

在经历了近7年的熊市浮动之后，2014年11月，A股再一次疯狂飙升，上证指数从2014年11月21日收盘的2488点，飞涨至2015年6月12日的5178点，总涨幅达到了110%。然而到了2015年6月12日，上证指数从5178点一路跌至3373点再到2850点，踩踏事件发生，A股千股跌停，不给人们留一点反应的时间。

可以看出，近20年来中国股市总是急涨长跌，熊市的时间长，牛市的时间短，且涨跌幅度巨大，因此不少熟悉中国股市的投资这都认为认为中国A股近乎疯狂。在这样一个狂升暴跌市场，只买不卖的交易也并不明智。

金十数据

我以为，这样做只是一种无奈的选择，而不是最佳的选择。这种长期投资理财的思维和观念是很好的，但其平均每月定投的方法却不是最好的。

未来的二十年内，中国必定强大，中国经济必将崛起。但对于中国股市而言，二十内年可能经历二轮以上的牛熊交替，真正懂得股票投资的人，应该在牛市的初期重仓买入，耐心持股至牛市末期清仓卖出；然后在熊市中空仓，等待下一轮牛市的到来再进行投资，如此周而复始，牛市持股、熊市持币，才是最佳的、正确的股市投资策略。也只有这样，才能避开风险，实现收益最大化。

既然打算在股市长期投资，我想应该花些时间学习股市投资知识，认识股市运行的基本规律，才能避开风险、把握机会，稳操胜券、高效致富。

另外，我有一个建议，作为普通投资者，没有必要全职去做短线炒股，因为短线炒作难度很大；选择中长线投资，反而是在股市稳健、高效而轻松的致富方法，而且不影响正常的工作、生活和健康，何乐而不为呢？

股学四句教创始人

首先，纠正一下，这个问题不够严谨。

定投一只股票还是定投多只股票，最终的结果肯定是不一样的。

首先说一下这种模式，叫做定期投资，其主要目的：

1：是为了获取股票的长期上涨，跑赢通货膨胀

2：为了享受公司长期高速成长带来的股票升值

3：在下跌中摊低成本，上涨时能够获利

基于以上三种盈利模式，我们需要判断在实际操作中是否可行。

一：股票长期上涨

举例1：工商银行

如果07年买入，每个月买2000，一直持有到现在，就算缺心眼到高点没出，那应该至少1倍多的收益，跑赢通货膨胀，但没跑赢一二线房价

举例2：中国石油

08年买入，到现在应该在成本线附近，还没赚钱，存款，通胀，房价一个都没跑过

二：追求优质公司成长的机会

举例1：苏泊尔

05年买入，一直上涨，成本摊高，涨幅更高，应该在3-4倍，这收益已经跑赢绝大部分资产

举例2：退市博元

长期持有退市，血本无归

三：上涨中摊低成本

这个逻辑也很简单，上图也能看出，下跌时买入，上涨时卖出，才能摊低成本，获得超额收益，如果一直买入，中途不进行卖出，很容易在获得巨额收益时错失机会，中国的股市是有波段性的，下图可见上证长期走势

总结一下，定投是没错的，能够享受到国家长期繁荣带来的升值。

但定投不是无原则的，有可能买到一直不涨的股票，获得最终把成本摊高，最惨的是股票退市。虽然之前退市的较少，但是股市制度正常起来，会有大批退市风险。

定投一般3-5年就好，低位长期定投，高位卖出，持续20年。会有大额复利。

侠客财经

首先每月定投的理财方式是合理的，但是定投股票这个是有待商榷的。

股票对应着上市公司，也就是对应一家企业，考虑到中国企业的经营理念和竞争环境，维持二十年长期增长的也就银行、医药和消费类企业。如果定投这样的企业，那么这二十年来应该是不错的投资。

但是如果选择一些当时的热点，然后二十年不变，那么大概率选中乐视、暴风这样的股票，所以选择定投股票需要对上市企业非常了解并且对企业所在的行业二十年后的发展有清晰的认识，这对大多数人来讲是不可能的事情。

所以定投股票我认为是值得商榷的。那么出了以上帝视角来选出的银行、消费、医药个股外，有没有适合大多数人的定投工具呢?答案是肯定的

etf指数基金，解决了单一个股风险问题，并且可以从未来人为发展的行业比方消费和医药等弱周期行业的etf基金，还可以定投代表大盘走势的大盘指数基金。这些都很好的发挥定投的优势，而回避掉单一个股的风险。

所以每月定投的理财方式是合理的，但是定投股票这个是有待商榷的。

道北的杂货铺

在当今社会想要实现财务自由，单单依靠打工的工资收入是远远不够的，所以很多人都打算通过投资理财来实现资产保值，在资产保值的前提下在寻求财富的快速积累。股市由于其复利的计算方式，在加上较低的投资门槛，也是很多人的第一投资选择。但是，投资股市，本身就是一项高风险高收益的项目，有人不禁会问，每个月拿出固定的两千元投资股市，只买不卖，这样可行么？

可行性

由于中国股市的交易规则，每月两千元投入股市，只能选择二十元以下的股票来投资。因此可选择的投资标的就缩小了很多，再加上二十年的长期投资，需要选择一家长期盈利向好、未来有高增长、股息回报高的公司。

选择好投资标的后，然后按照每月，分摊投资的方式进入市场。假设投资期限为20年，每月投资金额2000，年收益率为10%。

通过计算后可以得到如下数据：

20年投资资金：480000元；

20年投资总收益：1051393.82元；

20年投资后总金额：1531393.82元。

由上可见，在每年收益率为固定的10%的情况下，20年后共盈利一百万元以上，可以看出复利的魅力。

这种方式难就难在标的的选择上，在现在的市场情况下，除了银行股每年可以有一定的增长并且保持长期分红外，其余的上市公司标的，都无法保证长期不出问题，那些价格较高的优质成长股，现在价格已经上天了，2000元每月的固定投资，买不起一手。

所以在有好的标的的情况下，坚持每月定投，经过长时间后，肯定会有意想不到的收获。

股市散淡人

其实，依小浣个人意见来说，不是很建议您去定投股票，您可以在看完小浣来帮您捋一捋思路。

一是因为股市风险很大，波动性强，这个月还在山顶，下个月就在山腰上了，而且根据标准普尔指数500的数据来看，11年开始，上市公司的平均寿命就已经缩短到了18年，如果定投某只股票20年，运气稍差一点的话，估计公司就倒闭退市了，要么就是转入st股里面，股价会出现跳水式下跌，之前的定投相当于是白费了。

二是因为如果定投股票，那这只要被定投的股票也必须是值得长期投资的，就需要我们去话费大量的时间和精力，而且我们大多数普通人都没有那种眼力和精力去猜测二十年之后什么热门。

三是因为单价太高，现在市场上面一般的股票都在十几块左右，买卖股票最低限制是一手，也就是100只，两千块钱估计只能买一手的股票，而且如果以后股价大涨或者通货膨胀，这两千块钱估计连半手都买不到。

其实相比于股票而言，小浣看得出来，您还是能够接受比较高风险的投资的，所以小浣就不推荐其他产品力，建议您定投基金，一般来说基金的价格都比较低（一般基金单价都在十块钱以内），而且风险种类比较齐全，涨跌幅度也是比股票小了不少，比较稳定，没有数额限制，最低一元起购，而且有成熟的定投模式。

根据您的投资策略不同，基金的风险从高到低是以下几类，股票型基金、债券基金、货币基金。基金如其名，叫什么名字，一般基金的财产就会用来投资什么项目，我们平常使用的支付宝里的余额宝和微信的理财通就是一款货币基金。不过风险越高，获得的收益也比较大，为了平衡风险，定投基金出现了，相比于千挑万选把握入场机会，定投基金更有优势，而且平衡了高价入场的成本。