在價值投資領域，有一句名言，叫作“好行業、好公司、好價格”，其中“好價格”就是時機的問題。價值投資大師霍華德·馬克斯的《投資最重要的事》這本書在序言中，浙商基金董事長肖風就說“對於價值投資者，價格是根本出發點”。不管是都完全認同他說的話，但是起碼說明價格的重要性。再好的標的，你買入的價格過高，都可能給你帶來虧損。
看似很簡單的道理，其實是真理，買入的價格決定了你的盈利水平。歸根結底，從操作上來看，投資最簡單的邏輯就是低買高賣。以上如何選擇行業和好公司，都是在教你如何識別有可能上漲到很高價格的標的，而你“低買”的價格卻決定你最終的收益。
所以毋庸置疑，買入的價格十分重要。那麼，如何來選擇我們買入的價格呢？我覺得，有一種人，是我們一般人不能達到的，他會持有現金一直等，等到世紀大坑，比如2008年金融危機後的1664.93點，然後全倉殺入。當然，我們絕大部分人肯定都做不到這點，也沒必要。其實判斷你買入股票的價格是不是合適的時機，有幾個錨你是可以盯著的：
（1）公司的淨資產，我覺得我們可以以每股淨資產作為標準。當然以此作為標準，我們可以根據不同的行業做適當的調整，比如說鋼鐵、基建等重資產行業，且容易造成資產減值損失的行業，可以在每股淨資產的基礎上打打折。而像高科技、互聯網、文化傳媒等偏輕資產的公司，我們可以適當在每股淨資產調高。
（2）公司的內在價值，我覺得我們可以用一直比較簡單的方法去評估一家上市公司的內在價值，就是去預估這家公司未來10年的自由現金流，然後用要求市場回報率（5-6%）折現到當前時點大致計算出公司的內在價值。這種內在價值的估算肯定是比較保守，但是以此作為參考，能為我們提供較大的安全邊際。
（3）目前的價格在歷史價格中所處的位置 ，這對於經歷過一個牛熊輪迴的股票，這個方法的效果還是不錯，我們可以打開月K線，很明顯看到目前的價格在怎樣的歷史水平上。當然這個要適當結合行業發展來看，對於大多行業都是可以借鑑，但是像一些沒落行業或是週期性很強的行業，用這個來判斷價格是否合適就容易掉到坑裡，比如說中石油，就再也回不到48塊了。
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