琅琊榜首张大仙
观点：獐子岛自去年以来已多次计划出售旗下资产，但并未取得效果，在2018年微盈的情况下，2019年预亏3.5亿元-4.5亿元，自2019年8月至今，因信披违规，獐子岛至少已收到十封来自深交所的关注函，而且会计师事务所连续两年对獐子岛的财务报告出具保留意见并不再担任公司审计工作。因此依赖转让资产自救成功的概率较低。
獐子岛(002069)2月24日晚间公告，公司与普冷公司就转让中央冷藏75%股权事宜签订框架协议。交易所获得的资金将用于补充公司流动资金和偿还部分银行贷款。
一、中央冷藏目前是獐子岛的控股子公司，注册资本近2亿元，公司持有其88.75%股权。中央冷藏一度是獐子岛开拓冷链物流业务的重要子公司。但该公司并未对公司带来理想的回报，2016年~2018年，中央冷藏连亏三年，亏损额分别为1302万元、891万元和433万元。2019年前三季度，中央冷藏未经审计的亏损额达444.61万元。
二、自去年以来獐子岛已多次计划出售旗下资产，推进“瘦身计划”，截至2019年三季度末，獐子岛约34亿元的总资产中，但资产负债率超过90%，财务状况明显不佳，因此轻资产模式可能是獐子岛不得不采取的措施。
1、2019年8月，公司董事会同意转让一宗土地使用权重大资产出售事项，但最终又终止了转让，原因是会计师及独立财务顾问对公司“最近三年的业绩真实性和会计处理合规性，是否存在虚假交易”等情形没有发表明确意见。
2、2月3日，獐子岛转让4宗海域租赁权及存货的议案在当天股东会上通过。但这片海域及存货是公司的优质资，且海参是公司第二大产品，毛利率一直保持高位，2018年毛利率65.21%，因此，这次转让资产动议一遭到二股东，在二股东看来，变卖核心盈利资产，公司经营层及管理层有较大随意性。该议案也遭到中小投资者的反对，中小投资者的反对比例高达66.15%。
因此本次转让中央冷藏75%股权能否成功存在较大不确定性，且尚未经公司董事会及股东大会审议批准。
三、对于持续进行资产瘦身的原因，与公司近年来业绩恶化有关。公司在2014年和2017年均出现因扇贝绝收导致出现巨额亏损，亏损金额分别为11.9亿和7.23亿。公司主力产品虾夷扇贝，在2017年和2018年，其收入规模从分别为7.68亿元和3.61亿元，至2019上半年收入仅为1.19亿元。同期，贡献公司营收比例从23.97%降至9.21%。虾夷扇贝的毛利率也下降明显，分别为21.27%、19.53%和18.05%。受“扇贝门”影响，预计2019年亏损3.5亿元-4.5亿元，其中计提存货跌价准备为2.9亿元，而其去年同期净利润也仅为3210.92万元。
从公司财报透露的信息来看，公司有涉及冷库仓储物流、水产养殖、水产加工、水产贸易以及玻璃钢船舶制造等业务板块资产，但这些资产经营状况并不乐观，2019年上半年，公司7家子公司及对公司净利润影响达10%的参股公司中，有3家已出现亏损，亏损额分别为349.39万元、269.76万元、592.65万元。
四、自2019年8月至今，短短不到半年时间里，獐子岛至少已收到十封来自深交所的关注函。
2018 年初，獐子岛海洋牧场虾夷扇贝发生重大损失，经评估计算，其应获减免的海域使用金约为 1.89亿元，在已获得 4572 万元后，目前獐子岛未能获得继续减免1.43亿元海域使用金的相关批复。2019年獐子岛海洋牧场底播虾夷扇贝再次发生重大自然灾害，公司对存货成本进行核销和计提跌价准备，预计影响金额约为 2.9 亿元。
獐子岛还一直处于涉嫌信息披露违法违规被立案调查预处罚待听证审理最终结果阶段，因资金资源不足，贸易及加工业务运营未能达到预期效果。受上述等因素影响，獐子岛整体净利润水平同比下降较大。
对此，深交所下发关注函。自2019年8月至今，短短不到半年时间里，獐子岛至少已收到十封来自深交所的关注函。
五、在2017-2018年的审计报告中，大华所连续两年对獐子岛的财务报告出具保留意见。另外，在獐子岛2019年8月披露的有关出售子公司的《重大资产出售报告书（草案）》中，大华所表示，无法对备考合并财务报表的公允性发表审阅意见并不再担任公司审计工作。
春天201906
个人观点：本次交易仅为协议双方的意向性框架约定，这一框架协议也尚未经公司董事会及股东大会审议批准，而且过往的资产转让行为有中止或遭遇反对的记录，因此本次转让能否成功存在较大的不确定性。
一、中央冷藏是獐子岛的控股子公司，实收资本1.968亿元，截至2019年三季度末，中央冷藏物流的资产总额、负债总额和净资产分别为3.15亿元、1.80亿元和1.36亿元。獐子岛持有其88.75%股权。
中央冷藏目前为亏损状态，2018年实现的营业收入为9539.89万元，对应的归属净利润约-432.88万元。2019年前三季度中央冷藏实现的营业收入为3631.11万元，对应的归属净利润为-444.61万元。而交易对方普冷公司注册资本为2亿元人民币，截至2019年12月31日，总资产3400万元，净资产2734万元，2019年营业收入1100万元，净利润-1366万元。
二、对于此次交易目的，獐子岛称除了所获得的资金将用于补充公司流动资金和偿还部分银行贷款，降低资产负债率之外， 此次交易还是公司继续推进“瘦身计划”的举措。截至2019年三季度末，獐子岛约34亿元的总资产中，净资产只有4.22亿元，负债率超过90%，2019年预计亏损3.5亿-4.5亿元，因此轻资产模式可能是獐子岛不得不采取的措施。
由于经营业绩下滑，尽管2019年A股整体出现了较大幅度反弹，但经营不断“爆雷”的獐子岛，其股价却不断走低。截至2020年2月25日，獐子岛股价收报2.54元/股，公司市值不足20亿元。
三、在业绩压力下，獐子岛自2018年以来持续推进瘦身计划，开启变卖资产模式，因此也被交易所多次关注，并引发公司董事会的分歧。针对本次交易，獐子岛表示，当前签署的仅为有关转让资产的框架协议，实施内容和进度尚存在不确定性。我们可以从下述事项中看出本次出售子公司有一定中止的可能性。
1、2019年8月，獐子岛董事会同意转让下属全资子公司一宗土地使用权。随后，獐子岛又披露了一项重组计划，拟以2.35亿元出售子公司大连新中海产食品有限公司和新中日本株式会社的相关股权。但一个月后獐子岛宣布该次变卖子公司事项中止。原因是公司处在调查预处罚待听证期间。由于会计师及独立财务顾问对公司“最近三年的业绩真实性和会计处理合规性，是否存在虚假交易”等情形没有发表明确意见，因此，交易双方同意终止本次重大资产出售事项并签订相关终止协议。
2、2020年年初，獐子岛重启瘦身计划，股东大会审议通过了变卖位于广鹿岛的4宗海域使用租赁权及海底存货。但代表公司第二大股东的董事公开表达反对，理由为“没有收到本次交易对公司未来经营影响的正式报告”，且“对本次交易的必要性有疑虑”。
3、在较早之前獐子岛将新中日本90%股权转让予大连新中，同时獐子岛香港公司将其持有的大连新中100%股权转让予獐子岛，最后獐子岛再将包含新中日本90%股权在内的大连新中转让给亚洲渔港。但该“瘦身计划”在今年2月3日的股东大会表决中反对意见比例达到15.31%，而且中小投资者反对较明显，反对意见占66.15%，这表明公司转让资产计划并未获得较好的赞同。
四、公司2019年海洋牧场底播虾夷扇贝再次发生重大自然灾害，公司拟对于底播虾夷扇贝存货成本进行核销和计提跌价准备，预计影响金额约为2.9亿元。从而使得公司预计2019年实现归属净利润亏损3.5亿-4.5亿元。公司在2014年和2017年均出现因扇贝绝收导致出现巨额亏损，亏损金额分别为11.9亿和7.23亿。
五、对于本次交易，仅为协议双方的意向性框架约定，关于转让控股子公司股权的具体事宜以后续经双方内部审批通过后的具体股权转让协议中的约定为准，实施内容和进度尚存在不确定性。此外，这一框架协议也尚未经公司董事会及股东大会审议批准。
六、早在2011年，獐子岛斥资1亿元参股云南阿穆尔鲟鱼养殖集团，持有其股权比例为20%。除了参股，公司频频借钱给云南阿穆尔集团。仅2016到2018年12月，獐子岛累计借款5000万元给阿穆尔，用于鲟鱼业务发展的流动资金。截至目前，这笔借款并未偿还，而且阿穆尔集团对公司收入贡献十分有限。獐子岛财报显示，2018年和2019年上半年，公司对阿穆尔鲟鱼集团确认的投资收益分别仅为85.44万元、55.27万元，这一定程度上反应了公司管理和投资能力的欠缺。
七、獐子岛还一直处于涉嫌信息披露违法违规被立案调查预处罚待听证审理最终结果阶段，自2019年8月至今，短短不到半年时间里，獐子岛至少已收到十封来自深交所的关注函。而在在2017-2018年的审计报告中，会计师事务所连续两年对獐子岛的财务报告出具保留意见并不再担任公司审计工作。
红牛财经一号
今日晚间，獐子岛公告，计划出售持有88.75%股权的下属控股子公司中央冷藏：
应该说，冷链物流这几年算是物流领域比较热门的，但是看上去，中央冷藏也是受到了母公司声名狼藉的困扰，2018年亏损，2019年仍然亏损，营收也是大幅减少，而截至2019年9月30日，该公司净资产13553.45万，加上还有2263.56的应收账款，此时转让的话，估计还能卖个好不错的价钱。
但我的疑问是，獐子岛作为一家经营海产品的公司，好像是很难离得开冷库的，现在你卖掉了，将来自己用的时候怎么办呢？难道去租么？
不过，对于这样一家A股少见的奇葩公司，无论发生什么，可能投资者都是见怪不怪了吧。
投资和理财那些事儿
2月24日，獐子岛发布公告，计划出售持有88.75%股权的下属控股子公司中央冷藏（出售给普冷），从而实现“瘦身自救”，个人认为恐怕是难以实现的，原因如下：
1.獐子岛目前负债近30亿，中央冷藏实收资本仅为1.98亿，而且连年亏损，就算目前冷链物流属于比较热门的行业，但相信仍难获得较为理想的对价；
2.獐子岛自从连翻出现“扇贝根据某种需要，出走，游回，又出走的闹剧”之后，在资本市场中的形象可谓差之又差，不仅再融资渠道，无法打开，而且原有债权人（88%资产负债率，实在是太高了吧）也会迫不及待的追缴债务，就连此次出售股权瘦身自救的行为，都让人浮想联翩：普冷2019年才成立，就恰好遇到这个收购，仅是巧合，还是初衷设计？
3.獐子岛2019年业绩预告，亏损3.5-4.5亿元，负债率88%以上，资产周转率大幅下降，这肯定不是简简单单的现金流的问题，是企业自身经营管理上出现了重大问题！
所以，獐子岛最好的自救方法就是，合理的进行债权转股权，变更管理层，重新树立企业正面形象，才能真正的完成自救！
投资是种修行
做股票的对獐子岛，这只股票基本上都是深恶痛绝的，这个垃圾股本来就不应该出现在A股，垃圾股
煮水成冰
首先来看一下獐子岛的历史事件：
獐子岛“绝收”事件，又称为“獐子岛扇贝劫”、“獐子岛事件”。2014年10月30日晚间，獐子岛发布公告称，因北黄海遭到几十年一遇异常的冷水团，公司在2011年和部分2012年播撒的100多万亩即将进入收获期的虾夷扇贝绝收。受此影响，獐子岛前三季业绩“大变脸”，由预报盈利变为亏损约8亿元，全年预计大幅亏损。2018年1月，獐子岛的扇贝又被“饿死”。2019年4月，獐子岛受灾，同年11月又发生“虾夷扇贝大规模自然死亡”事件。2019年11月12日，獐子岛一字跌停。
那么从这些历史事件可以得出，故事讲的太多，都已经麻木了，现在又来讲一个故事，你觉得股民会买账吗？不会的，所以这些消息只有它自己玩玩了，没有人会再去听故事了。
量化交易
它说的故事够多了，你还期望它继续把故事说完吗？股票投资要勇于认错，错误的投资要立马止损。
梦想成为CHN巴菲特
是否能自救，要取决于他后续有没有盈利能力？出售股份只是为了降低负债，财务报表能好看一点，创新，经营，发展，提高盈利，才是上市公司的所为，不然就辜负了股东的期望
核心技术富三代
对于此次交易，獐子岛称，此次交易是公司继续推进“瘦身计划”和降低资产负债率的重要举措，交易所获得的资金将用于补充公司流动资金和偿还部分银行贷款，将会对公司财务状况和当期运营有所改善。
股市快快报
獐子岛再次卖子公司瘦身，预计能够回笼一部分资金，但这样的公司，反反复复在资本市场坑投资者，即便能够自救保壳，未来依旧免不了卖壳的命运。对于投资者来说，还是有机会上岸为好。
