XP名图

固定的思维方式让蛮多投资人比较中意券商股，认为一直持有券商股是能获得收益的。我想说，这个想法你想得有点简单了。事实上并不是这么回事的。

2019年的A股市场从2440点一路上涨，最高达到3288点。个股风景非常不错，股票投资人有30%的人超过了上证指数20%的涨幅。于是，有人觉得应该投资股市了。

尤其是2020年春节后，A股成交量激增。指数反弹幅度也不少，宅在家里炒股的人增多。各种资金蜂拥而入股市。这时候就有更多的投资人看好券商股了。

券商行业相对部分行业来说，确实也是比较稳定的收入行业。头部券商，比如中信、海通、华泰什么的，无论是经纪业务（佣金收入）、还是投行业务还是融资融券业务都是一些小型券商没法与之相抗衡的。

我这里没提到他们的自营业务，我从来不相信券商的自营就有多么牛，一样是一个靠天吃饭的人在折腾券商自有的资金。

券商股在2007年之前是比较少的，后来有了几个借壳上市的股票，比如海通、广发等。

随着股市的红火，科创板的推出，注册制的全面推进，券商的收入还是比较好的增长势头的。

照这样说，那么完全可以买入券商并坚定持有？

答案是否定的。

在熊市的时候，券商首当其冲的受害板块之一。交易冷淡，IPO又会比较少、融资融券和自营业务都不会好过日子的。

所以券商股其实也是一个周期性的板块，不要轻易的相信买入券商就可以稳定获取利润。

股市有风险，投资需谨慎！

股市正途

长期持有一只券商股，不是一种可靠的操作手法，其实就是机构操作者也不会长期持有一只股票，更不用说是个人投资者了。原因有以下几点：

1.券商是高贝塔板块

券商是高贝塔板块，属于三年不开涨，开涨吃三年的板块，牛市来了涨的比指数多，但熊市来了，跌的一点也不比指数少。我们可以看看历史，15年牛市，指数上涨了2.5倍，而券商上涨了4倍；指数从15年的高点到现在最低点，下跌了50%，券商下跌了70%。因此，期持有一只券商股不是一个选择，不过选择在牛市过程中持有一只券商股基本没问题。

2.贯穿牛市，券商行情也是轮动的

牛市中，券商可以分为三个阶段，第一阶段普涨时，小市值容易上涨，是小流通市值券商的天下。下面是从1.4号到现在券商的涨幅前15名的统计，我们可以很明显的看到，涨幅排在前面都是小市值的券商。

第二阶段是国字头的券商的天下，是券商中的中军力量，如国海、国信、西部等。

第三阶段是行业龙头的天下，一般就是中信、国泰、华泰、申万等。

由此可见，券商虽然是贯穿整个牛市的行情，但每个阶段的领涨也不一样，如果只是持有一只，就有点太保守了。

结论：长期持有一只券商要学会择时，在正确的时间买入券商，确实能吃到牛市的红利，但效率不是很高。

我是禅风，点个赞加关注，还有更多的精彩内容与你分享

淡淡禅风

两市三板共计有42家券商股，从综合历史走势的角度讲，每一家证券股并没有明显的趋势向上的特征，均是呈现着大幅震荡趋势向上的走势。

那么，对于这种券商的走势特征而言，能够长期持有一只券商股吗？

一、了解券商股的历史走势特点。

券商行业在两市三板具有着明显的特征走势，“大起大落，长久横盘震荡下跌”。是怎么回事呢？

并且，走势上也存在特点，一般两市三板有着怎样的走势呢？

我国股市各行业上市公司股票在牛市之中有着不同时间的走势，在不同的阶段有着不同行业的上涨，而对于券商股而言，通常有着两次的上涨行情，第一次为牛市初期，第二次为牛市的主升浪时间。

这是券商股存在着的上涨行情与潜力。但是，券商股的走势中并非全部为上涨，还有着下跌。那么，什么时候下跌呢？

可以说，当市场没有行情的时候，券商股的下跌也是“凶猛”的。往往下跌的幅度与时间会幅度大、快速下跌之态。

快速下跌之后，往往接下来的却是长久的震荡下跌之势。

二、正确投资券商股的方式。

面对券商股的“大起大落，长久横盘震荡下跌”的走势，长期持有一只券商股就显得不科学、不合理了。为什么？

因为所用的时间长，如果不在牛市顶部系数将筹码出售，那么很难得到较好的盈利。如果在牛市的顶部投资，可能未来五年，甚至十年间并没有盈利效益，更多的则是亏损。

所以，在这种情况与背景下，就需要制定正确投资券商股的方式。

应该怎么投资呢？

既然券商股的走势特征为“大起大落，长久横盘震荡下跌”，从走势上看，有着整体上移的情况存在，在牛市之中能够很好的上涨。但是，存在缺陷是，底部横盘的时间长，熊市下跌的幅度大、时间快。

所以，制定的策略应当是以降低风险为主，综合收益为主。

应当为：以定投的方式执行，在出现快速上涨之后批量卖出。

因为更长的时间为震荡下跌的走势，处于熊市之后的走势，那么相对的股票价格较低，并没有什么泡沫性。再加上时间长，所以执行定投，一方面能够持续低位吸筹，一方面能够更好的分散风险、摊平成本。

这种方式，就算是买在牛市，或者投资于熊市，也能够通过时间将成本拉低。

下跌能够持续吸筹，上涨也不会踏空。

当然了，最为重要的就是上涨将筹码抛售，获得最大化利润效果。

在抛掉筹码的时候，千万不要想着抛在最顶部，因为顶部是大概率抛不掉那么准确的。只要是中高位置，那么就能够实现较好的盈利。因为依据券商股的走势，不管在哪个位置选择定投，在震荡下跌的位置期间都能够将成本摊平至较低的水平。

那么，有什么信号是抛掉筹码的信号呢？就是券商股短时间内的大幅上涨的信号。

券商股的上涨也具有特点，一般为短时间内的大幅上涨，特别是连续二三个月的大幅上涨，一般出现这种情况，如果存在着大幅的盈利，就能够选择在未来三个月内系数抛售。

总结：券商股并不适合长时间持有，需要依据其板块的特征做好分散风险式的投资。在分散风险的同时，依据其的走势特点，也能够实现扩大盈利。而这种方式以定投为好。

厚金说

牛市券商先行，在熊市中末期长期持有一只券商股肯定是可行的，而很多股民也不容易捕捉到热点板块，买券商无疑是最好的选择，尤其是今年，券商板块涨幅已经超过了48%，此时如果想参与股市投资，又没有更好的个股选择，就可以考虑券商板块中的股票，在此轮大盘持续上涨中，券商个股还在震荡，一旦券商二次发力，就是第二波拉升，显然是可以考虑布局。

那为什么今年可以持有券商股？

1，科创板推出

科创板推出券商板块无疑是最受益的，首次可以获得60亿的利润，其后随着各种业务，券商的业绩在今年肯定会有超预期的上升，而不仅仅是科创板对券商的利好，前期放宽了券商权益类投资比例，开通了券商交易接口，都有望让券商的业务增加，今年持有券商股会有收益。

2，股市开始走好

流动性增加，券商的佣金就多了，一季度大部分券商已经摆脱了扭亏为盈，很明显在万亿成交额不断频繁出现的时期，券商在后面的业绩会更靓丽，此时开始持有券商是投资股市中不错的选择。

3，大机构入驻

今年券商板块是带头纾解了股权质押危机，而且每次大盘下跌，券商都能及时护盘，肯定是有大资金在券商里搅动，那股市需要持续上涨，券商无疑是走了第一波，就需要走第二波。

那券商长期持有可行吗？

券商是看天吃饭的行情，有周期性，并不建议长期持有，除非A股能走出十年牛市，否则券商就会跟随大盘上蹿下跳，如果考虑长期持有，就可以考虑一些绩优的蓝筹股，也可能买到牛股。

综上所述，在此轮行情上涨中，券商是可以考虑买入的，而今年买入券商无疑是比较有优势，各种利好政策和业绩拐点，下一波的上攻，券商板块是不会缺席的。

金美圆的财经笔记

长期持有一只券商股，可靠吗？

这个问题，我觉得应该是可以的。当然最好是龙头券商股。接下来我来说说自己的看法。

首先、当下在3000点附近，沪深300指数的估值水平在12倍市盈率，处于牛市初期，未来作为资本市场的卖铲人，大概率能跑赢沪深300指数。券商股在当下，估值水平基本上都在15倍左右，对于成熟市场的估值水平来看，也是合理区间，加上未来市场走慢牛的概率更大，资本市场大发展的概率加大，我觉得券商行业盈利状况会大幅提升，估值水平有望进一步低估。这也是可以长期可以持有的，原因之一，说明券商行业的龙头股不再是靠天吃饭的节奏了。

其次、未来券商行业整合是大概率事件，龙头券商股强者恒强也是大概率事件。券商行业的改革深化，航母级的券商龙头行将涌现，相信类似美国高盛这样的优秀投行，一定会出现，估值水平还有大幅提升的空间。而中小型券商有望被兼并，对于投资者来说，应该也不会吃亏。所以只要低估的话，长期持有券商股，特别是龙头券商股，我觉得是可靠的。

最后、未来市场结构性牛市的特征已经比较明显，加上券商股已经不是单纯靠佣金的盈利模式，多了IPO辅导的带来的收益，多了自营等业务带来的收益。龙头券商大多已经是三条腿走路，甚至出现个别龙头券商，佣金收入的占比已经非常小了。这也让龙头个股的估值水平不会再大起大落，越来越接近弱周期行业的特征。这也是我觉得可以长期持有的一个重要因素。

总之、资本市场大发展的趋势不可改变，未来IPO不可能停下来，加上市场进入机构主导，走出慢牛结构性行情的概率很大，这些都决定了券商行业，将来是朝阳行业，估值水平还有大幅提升的空间。所以中线持有，应该是可靠的。

谦秋说

券商作为金融领域的一大板块，可以说跟我们股市息息相关最大的一个板块，大部分券商都属于国企，而且业绩相比其它板块问题稳定，但业绩跟金融板块中的银行，保险相比，其业绩波动较大，很多投资者打开券商中龙头行业的个股，比如中信证券，华泰证券等在月线周线图中，趋势都是整体往上的，所以很多投资者开始思考一个问题，是否可以长期持有券商股，下面我来重点分析下，参考下图行业龙头券商走势：

券商板块的行情特点

券商的业绩情况是跟随股市情况而定，主要原因是券商中的一块很大的收入主要来源于经纪业务收入，经纪业务就是我们平时所说的交易佣金，一些大券商可能业务范围较广，比如投行业务和资产管理业务，但对于小券商该业务收入占比较大。

那佣金收入的来源于主要是市场投资者交易的情绪，主要跟客户交易的频率和交易金额相关，而客户的交易频率和跟市场有关，如果市场较好，整体趋势较好，赚钱效应较好，投资者才能拿出更多资金操作，或者之前有账号一直不操作的才会重新开始操作，参考下图各年券商经纪业务收入占比情况。

特别在牛市阶段，由于市场出现明显的单边上涨的行情，市场交易情绪达到了极致后，券商的收入也达到一个顶峰通过上图我们发现13年和14年处于大牛市阶段，经纪业务收入占比相对较高，所以我们发现一个很明显的现象，券商的要出现单边的上涨行情只能在市场交易情绪火热的情况下才能出现，而市场把券商板块的上涨来认定是“牛市的风向标”，仍旧以上图案例来分析：

通过上图案例我们明显发现，券商爆发性的上涨行情都跟牛市相关，07年开始的大牛市和14年大牛市阶段，但我们也发下一个明显的券商规律，除此之外券商再也没出现爆发式的上涨行情，大部分时间都在下跌趋势过程中，可能在下跌趋势中存在一段时间的上涨，对于形态技术性分析而言而言是，属于下跌性的抵抗行情，并不属于单边的上涨行情阶段。

小结：通过上面案例加结构分析后，我们懂的了券商的市场行情的特点，大部分跟牛市行情相关性较大，其余阶段行情较差。

那券商是否长期持有呢

通过以上分析，目前市场并无处于大牛市阶段，此时行情买入并无不合理之处，随后行情大行情来临后，必然会出现爆发性的上涨行情，那是否大牛市的行情在何时来临，这点就显得特别关键了，下面我们就通过市场大结构来分析，目前市场到底处于何种结阶段。目前A股主要分为五种市场结构，下面我们来重点分析下：

第一，牛市阶段，想必大家能够理解，每过几年A股都有一次轮回的牛市，可能跟市场经济有关注或者跟国家政策有关，为了引领经济进一步发展，新的产业政策，新的政策也好，几年之后总要有改变，比如07年牛市之前股权分置改革改革，资本市场上一次最大变革，14年牛市之前的“一带一路”倡议引导国际产业转型和外输等，在新政策新周期引导下市场爆发上涨。

第二，牛转熊阶段（快熊），A股的市场总离不开炒作和投机，在牛市来临后各类资金疯狂进场，短短几个月就能把市场炒作到高位，一般不会超过一年，代表权重的上证指数更是能够上涨几倍，更不要说中小板和创业板指数了，但股市短期快速的上涨炒作后必然引发泡沫，大家赚钱了钱总是想着落袋为安，疯狂买入后的疯狂抛售导致市场进入牛转熊的阶段，该阶段市场出现短期快速回落，甚至回落速度远超牛市上涨阶段，千股跌停再高阶段成为高频率。

第三，反弹阶段，或者说抵抗性反弹，任何快速的回落市场，只是市场经济没有问题的情况下 ，比如出现深跌的之后反弹阶段，A股市如此，美股也是如此，但反弹并不能代表所有个股都能出现上涨，主要反弹个股集中在业绩较好的个股或者在大熊市被错杀的个股率先开始出现反弹，但有着的业绩支撑的个股大部分集中在白马和一些蓝筹个股中，比如09年的资源类个股，17年的贵州茅台为代表的白马。

第四，慢熊阶段，由于市场亏损效应明显，很多投资者开始惧怕市场的下跌，原本持股的投资者出现被深套的现象，个股根本无法进行操作，在亏损幅度50%的投资者，基本也是任由其波动，等待后期的解套，所以市场交易情绪逐步进入冰点，市场赚钱效应极差，该阶段甚至每天成交量都不及牛市的每日的十分之一，没有人交易的市场也逐步进入了慢熊阶段，市场波动较小，指数开始慢慢下行。

第五，熊转牛阶段，由于市场的长期下跌后，个股的大部分风险已经得到释放，很多个股开始逐步回归到合理的价值区间内，而且新的产业链出现，新的政策出现，产业经济开始出现转型。很多机构资金开始逐步布局个股，市场情绪逐步开始好转，比如13年的市场和目前市场，个股虽未出现普涨的阶段，但由于市场资金有限，一些中小盘的个股备受资金关注，所以也解释了目前科技的火热行情，13年行情也是如此。

在分析后市场五个阶段后，很多投资者可能还不太理解，下面给大家直观图展现，参考下图：

所以通过市场结构分析后，我们明显发现目前市场处于明显的牛转熊阶段，创业板不断新高也验证了该观点。此时布局券商板块是较为合理的一个阶段。

总结：由于市场结构和券商本身业务结构的问题，长期上涨是必然趋势，但这仅限于龙头券商或者头部券商，小盘券商受市场波动影响，趋势并不一定长期往上，比如下面案例：

但我个人建议，券商除了在牛市行情下走势较好，其他结构下并不理想，不建议长期持有，等待牛市卖出就行，毕竟资金仍旧存在时间成本，而且一波牛市时间跨度在7-8年，如此长的时间并不是一个合格投资者愿意等待的时间周期。

感觉写的好的点个赞呀，欢迎大家关注点评。

道破天际

长期持有一只券商股，我觉得不大合适。

原因有三：

一、熊市初期持有券商股是对自己的伤害。以中信证券为例。

如果你在牛末熊初即左边红圈部分持有券商的话，那么接下来3年你将忍受被套牢的局面，即使经历一轮小牛也远远未回到当初高位。更不用说期间受到其它股票大涨的暴击和心理层面的折磨了。

二、单只股票容易出问题。不管是黑天鹅还是停牌什么的，不遇还好，遇到了就可能出现各种情况。比如深深房A，自2016年九月份停牌以来，至今已经2年有余，资金在里面动弹不得，如果碰上什么急需钱的事情就麻烦了。还不知什么时候能复牌，现在涨起来复牌到了熊市又是一地鸡毛。

三、牛市来了，券商股未必能跑赢市场。牛市时候大盘都会翻倍，翻几倍的股票俯拾皆是，当你的持有的券商跑不赢大盘的时候你会发现异常难受。而且牛市中后期券商基本上横盘震荡，反反复复，没有好的心理状态随时被整到崩溃。

总的来说，持有单只券商要考虑的东西还是有很多的。当然如果你满足于牛市的一轮行情也无可厚非。

浮沉市

券商股的预期在牛市，券商股现在的角色挺特殊的，还要照顾指数。从以往的牛市启动，券商都是第一批起来的板块，权重拉开序幕，其他板块开始轮动。我们可以把行情分为几个时期，牛市初期，牛市转熊市，长期熊市，熊市转牛市初期。显然，在熊市转牛市的这个时间维度布局券商是不错的选择，然后就耐心等待行情的到来。

我们可以从量价时空来看看现在券商的位置，先看板块：

板块指数2015年涨到最高点3128点后开始长达数年的下跌和筑底行情，随之牛市也结束了。可以简单画一条趋势线，周线级别技术上已经摆脱了下跌趋势。底部启动后开始横盘震荡，这里的震荡是周线的，经过长时间的筹码换手和洗盘集中更加由于后面的上涨，空间和位置上已经可以布局。

板块龙头的技术特征

我们以板块内的头部券商为例（只讨论技术分析，不荐股），显然走势是强于板块的。在2015年那波快速下跌后产生的低点后面都没有跌破过，因此它是强于板块指数的个股。同样的，这里开始周线级别的震荡，震荡之前启动的那一波有明显的量能，说明有资金建仓买入，现在缩量震荡量价关系合理，位置和空间同样具备布局能力。

时间维度

指数和板块都存在周期，2007年-2014年熊市转牛市。2015年跌下来经历过三个时期就是牛市下跌初期到现在的长期熊市再到现在熊市转牛市预期，周期维度也差不多符合条件了。近期券商有些许异动，主要原因是再融资利好券商板块。再有就是，牛市只会越来越近，预期会越来越强。

最后

股票配置上，券商板块是要给仓位的板块。券商指数的波动长时间看是周期轮动的形式。因此，这个长期持股应该在相对的高位特别是牛市的时候就应该落袋为安，而不是拿着做过山车。低位布局，高位高抛。

关注猪爸爸看股市，专注投资者教育，移步专栏，学习更多干货。

猪爸爸看股市

以前说过一个观点，在牛市的行情里，如果不知道买什么股票，就买一些券商股拿着，这是最稳妥跑赢大盘的方法。

券商的地位很特殊，行情越好，券商更好。现在的券商总体来说，股指都比较低，如果坚信未来几年有牛市行情，现在不妨择机在低位买一些券商股留着，说不定牛市结束了，会给你一个意外的惊喜。

之前说过一个朋友，2006年牛市起来钱500万买了中信证券，到2007年身价到了一亿，啥都有了，而且还省心。

刘思远Cc

券商作为市场的摇旗手，在风向对的时候长期是有一只券商股的利润不会低于频繁换股的利润

券商作为金融的三驾马车之一，其中一个作用是为了护盘；但是另外更重要的作用是市场的助燃剂，无论是多还是空都是券商司率先发力，助涨助跌来的。

这是券商板块指数，如果是单边市场券商股的涨幅其实是超过大部分的行业指数的，当然在单边下跌行情中券商的跌幅也不会少到哪里去，因为它的出身决定了它的命运。

震荡行情中你会发现，券商同样是跟随市场的节奏在运行

如果你长期持有一只券商股，只要公司本身不出什么问题的话，对于市场的运行节奏心理也会有很大的把握；操作其他个股也不会心理没有底，毕竟大环境下决定短周期的盈利。

我是比较赞同长期持有一只券商，行情来的时候不会踏空，行情走的时候也会提前有感觉。

關鍵字: 非银金融行业 股是 财经