Z-jane

普通人做好價值投資是一件不容易的事。

巴菲特作為價值投資者，僅依靠股票投資成了世界首富，這不是每個普通人都能複製的事情。

首先，價值投資需要你深入瞭解企業的內在價值。通過盈利能力分析、管理層評估等專業判斷來確認企業的內在價值。普通人沒有金融、財務、企業管理的基本功，很難確認企業的內在價值到底是多少。

其次，價值投資者一旦確認了企業的內在價值，並在股票價格低於價值時買入後，提倡遠離市場，不看盤，只是靜靜的持有，坐等企業價值增長帶來的股票價格增長數倍。普通人也很難有這樣的定力，無論市場漲跌，堅定持有。

最後，普通人可以不用力求自己成為價值投資者，而是把錢交給價值投資者去打理，選擇一位踐行價值投資的基金經理，投資其管理的基金，可能是更為有效的操作。

海派祝英臺

我可以很負責任的告訴你，普通人很難做好價值投資。為什麼這麼說呢？我說一說我的理由。

價值投資是一個龐大的理論體系，需要你具備專業的財務知識。但是普通人有幾個人具備這樣的職業素能呢？即便是經濟學專業的本科生，畢業後如果讓他去研究價值投資，估計他也要費一番力氣，更何況大多數人不具備這方面的能力。所以要想去學好價值投資，需要花費大量的時間和精力，而大多數股民又都是兼職炒股，不可能有這樣的時間和精力。

另外，業績報表可能會摻水。作為普通人來說，很難從報表中發現端倪，即便發現了也沒有時間和精力去實地調研。即便去了企業也不一定接待你個人。而機構所有專業的行業分析師。他們不僅具備專業的知識技能，還會經常到各大企業進行行業調研，掌握第一手資料。作為普通個人很難做到這一點。

價值投資不是簡單的看看市盈率，看看業績增長情況就去做出判斷的。如果是這麼簡單，那麼大家都會價值投資分析了，都能夠從價值投資中賺到錢。可是我們卻發現股市中那些大漲的股票市盈率非常之高。而一些低市盈率的股卻是長期不動，甚至還在緩慢下跌。個別所謂的白馬股可能隨時爆雷，產生暴跌的行情。這對於散戶來說，可謂是損失慘重。

因此，我認為，作為普通人來說，很難把價值投資做好。

在這裡，我建議普通人炒股的話還是要以技術分析為基礎。

主力資金的動向都會反映在k線，均線，成交量等各種指標之上。不管是消息還是題材。主力獲取的時間都會比你早，他們會悄悄地提前埋伏在其中。而在圖表中我們卻能發現主力的蛛絲馬跡。所以只要你學好技術分析，你就能夠把握主力的動向，跟隨主力的腳步，賺到屬於你的利潤。

希望我的回答能給你啟發和幫助。

禪壹

普通人如何做好價值投資？我的建議是：不要想著一口氣吃成一個胖子。

一談到價值投資，大部分的投資者都會認為，價值投資就是找到一隻成長股，然後堅持持有3-5年，甚至從中獲利5-10倍，這樣的過程和結果才是價值投資！

我認為這樣的想法是錯誤的，因為對於普通人來說，根本無法做到這樣的交易行為。

就好比你連50%或者100%的主升浪都握不住，就直接想要有3-5倍的利潤，是不是有些“異想天開”了呢？

又好比，持有幾個月都做不到，就想要制定3-5年，甚至5-10年長期持有的價值投資策略，是不是有點“自欺欺人”了呢？

因此，普通人想要做好價值投資就是要慢慢學習，慢慢鍛鍊，一步一個腳印！！

懂得價值投資！

價值投資並不是一個以時間作為衡量勝負的投資方式，而是要讓我們懂得用“價值”去決定自己的操作行為。

就好比，市盈率決定估值，而估值決定價值，那麼在價值低的時候我們就應該懂得買入佈局，從而一直持有到估值過高的時候才賣出。

舉個例子：

就好比貴州茅臺，我們可以在它出現市盈率低於平均線的時候考慮逢低買入，而堅持持有到市盈率高於平均線的時候逢高賣出。

其中衡量買入和賣出標準的並不是時間，也不是股價，而是估值，也就是市盈率TTM，這是隨著上市公司的業績、利潤變化而變化的。

因為滾動市盈率TTM計算方式=當前總市值/前面四個季度的總淨利潤。

那麼，當一家公司前四個季度總淨利潤增長越高的時候，即便市值變大了（股價不斷創新高了），它的估值依然是非常低的，自然也可以繼續持有。

這和時間沒有關係，只和估值有關，所以，這種以估值制定買賣策略的方法，就是價值投資！！

如果你理解了價值投資，就可以解釋為什麼中國石油持有時間越長，但卻不賺錢的原因了！

其實很簡單，就是因為剛上市的時候股價漲幅太大，導致了估值過高，所以透支了未來很長一段時間。

再加上業績和利潤沒有達到一個複合增長的結果，因此估值相比剛上市時期而言長期處於高位，自然難以修復。

因此，一個是貴州茅臺，一個是中國石油，一正一反都是很好詮釋了價值投資的例子！

做好價值投資！

普通人如何做好價值投資呢？我認為普通人想要做好價值投資，就應該從“簡單”的做起。

打個比方，如果我讓你從2008年開始買入茅臺，然後一直堅持到2020年，你能夠做到嗎？大部分的人根本無法做到！

因為你根本還沒有學會“走”，怎麼可能就會開始“跑”？

所以，做好價值投資的過程也是如此，想要做好價值投資，你必須從簡單的價值投資做起。

1、選擇一隻基本面沒有問題，但是業績不錯的公司，沒必要難為自己選出一隻“卓越”的公司！

對於大部分的人來說，想讓大家選擇一隻“未來的茅臺和格力”太難了，但是挑出一隻業績穩定，基本面沒有問題的上市公司卻相對容易很多。

因此，普通投資者可以先從這種“簡單”的下手。

①可以找出保持持續盈利的，沒有時虧時贏的，並不需要找那些有複合增長指標的；

②尋找我們能夠接觸到的行業，並不需要選擇太高高在上，自己完全不懂的；

③選擇那些負債較低的，不需要選擇那些有商譽的，自己都不明白商譽是什麼東西的；

④選擇那些上市時間較長的，各方面數據都穩定的，沒必要選擇那些剛上市的，需要精心分析到底各方面數據是真是假的；

說白了，對於大家來說，找出一家賺錢的上市公司很容易，但是找出那些未來可以賺大錢的、類似於茅臺、格力的上市公司卻很難。那麼對於普通投資者來說，完全沒有必要從後者開始，而應該從前者基礎的做起。

2、你必須懂得耐心等待低估價值出現的時候才考慮佈局。

價值投資的關鍵一步就是在於佈局，你佈局的位置好，你拿到的籌碼成本就會很低，未來獲利的概率就會很大。

所以，耐心地等待到一隻個股跌出低估的價值是非常重要的一件事。

要知道，股票市場是有規律的，市場有熊必有牛，而個股有漲必有跌。因此，當你發現了在牛市裡大部分的股票都處於高估的時候，不要急著去追漲，而是應該懂得耐心。

同樣的，當你耐心地等待到市場進入了熊市後半期，大部分的股票出現了低估的價值，就要敢於佈局，不要浪費機會。

但是在機會來臨之前，千萬不要早早“抄底”，消耗完自己的資金！

而判斷的方法其實也不難！

①先從市場這個大的環境下手，當市盈率、市淨率、下跌短時間、下跌的空間達到了歷史之前熊市底部區域的數據附近，或者跌破這些數據的時候，我們就可以認定市場再一次進入了熊市的後半期。

②在市場這個大週期確認以後 ，就可以著手尋找個股的價值。就像之前所說的那樣，可以通過市盈率TTM來判斷，但大週期確認、基本面確定沒有問題之後，個股的估值處於平均市盈率水平之下，就是低估，值得佈局！

3、學會堅持到個股估值過高，完成第一次價值投資的實踐。

我認為這是最重要的。許多人為什麼做不好價值投資？因為他們根本沒有嘗試過價值投資！一次都沒有！

價值投資的成功也是如此，第一次總是讓人害怕，但是當你成功踏出了第一步，那麼後面就會輕鬆、容易很多。

這就是我為什麼和大家說，不要一開始就制定類似於“持有5年、甚至10年茅臺這類股票”的價值投資策略。

因為一定這種“不切實際”的行為一定會讓你嘗試失敗，而當你嘗試了多次的失敗之後，你就會越來越不相信價值投資。

所以，正確的策略就是，先從“堅持一倍的利潤開始”！

簡單的說就是，像茅臺這類成長股需要堅持持有5-10年才能看到較高利潤的策略很難做到，但是像普通週期個股，在低估的時候買入，堅持持有1倍利潤的方法卻相對容易很多。

因為時間更多，索要克服的心理障礙更少。

那麼當你有了第一次成功價值投資的經驗之後，未來其實就可以慢慢提高難度，一點一滴地進步！這種波段式的、時間相對較“短”的價值投資策略，是不是比傻傻持有5年、10年更容易一些呢？

結論：

綜上，為什麼許多人其實相信價值投資，但是卻做不好價值投資呢？

其實就是錯誤地定位了自己的實力！

這就好像你是一個250斤的胖子，想要減肥，但是卻給自己定了一個一年瘦100斤的目標，是不是太難了呢？如果你懂得把它拆分成每個月瘦10斤，是不是就容易很多？

價值投資的學習也是如此。

善於制定適合自己的計劃，比毫無目的性的執行更有效。這就是為什麼許多人模仿巴菲特的價值投資，卻屢屢失敗的原因。

巴菲特通過幾十年的努力修行，才有了平均持股8年耐心的價值投資方式。而普通散戶連堅持持有幾個月都熬不住，就想學習巴菲特一樣持有8年，是不是有些錯誤地估計了形勢？

因此，普通人想要做好價值投資，就必須瞭解價值投資，制定適合自己的價值投資計劃，並且從“簡”到“難”，從“短”到“長”的策略慢慢累積經驗和認知。

這才是你真正能夠學好價值投資的方法！！

關注張大仙，投資不迷路，感謝你的點贊和支持。

琅琊榜首張大仙

價值投資是一種選擇和企業共同成長賺企業成長的錢，因此持股週期一般來說都是按照十年計算。有幾點休注意事項:1、核心不掙快錢，既慢慢的變富，目前為止A股有1.6億的股民，其中資產10萬以下的佔比到50%，這麼大的散戶比例，顯然都認為股市掙錢容易，確實經常出現的題材妖股讓很多的人認為掙錢容易，實際上大部分人都會買單。2、選擇長坡厚雪的公司，A股來說這樣的企業要具備長坡厚雪必然是有核心的競爭力的公司，巴菲特一般更青睞保險和消費類公司，以可口可樂為例子，是巴菲特的重倉股之一，目前市值2197億，淨資產是4.16，股價是51，市淨率是12.39倍，市盈率34.14，看起來有點貴。淨利潤是16.78億，收入80.2億，年增長5%，按照10倍計算的話是合理的，20倍已經比較貴了。但因為它擁有全球穩定的渠道和高毛利率62.72%，更主要是有一個神秘的配方，因此屬於汽水領域壟斷的企業，絕對的定價權比如提價1美分對於業績的促進是巨大的，屬於優質的企業。買股票就是買企業。3、複利模式:只有複利的模式才能實現巨大的財富效應，如果過於短視可能會短期內財富原地不動。以上是個人的一些見解，僅供參考。

龍頭策略

在普通人眼裡，價值投資是個晦澀難懂的概念，貌似是個高深的學問。其實，結合我自己多年的投資經驗，個人的感覺就是價值投資=理念+信仰，如何能做好以下幾步，就能在價值投資的路上如魚得水，收穫頗豐！

1.理念養成之路：選對行業+精選龍頭；

選對行業

“覆巢之下無完卵”，價值投資的第一步不是選股，而是選行業。一旦行業處在衰退期，即便是行業內的頂尖龍頭公司，也逃不了衰退的噩運。這就要求我們一定要從大處著眼、小處入手。

行業的週期無外乎就是上圖四種情況，我們要選的是朝陽產業（初創期、成長期）+穩定行業（穩定器）

初創期：未來收益最大，自然風險也大，類似於天使投資；頂級龍頭潛在收益一般在10年20倍以上；例如：半導體行業

這個階段注重的不是盈利能力（這是很多人的誤區），因為行業初創期很多行業要求的是高研發、高投入，一切都是為未來鋪墊的，絕大多數公司是不具備太強的盈利能力的；

關鍵的是業內競爭者對關鍵、核心賽道的佈局，一旦佈局成功，未來就會成為當之無愧的龍頭公司，投入量產自然不用擔心它的盈利能力；

成長期：收益適中、風險適中，頂級上市公司潛在收益一般在10年10-15倍；例如：醫藥行業

成長期注重的是關鍵賽道和細分領域的把握，因為成長期的行業細分領域中只有黃金賽道才具備未來的高成長性，其他大多數細分領域並不具備；

例如醫藥行業中：未來的核心關鍵詞在創新，所以只有醫藥創新、醫療器械創新、醫藥研發三大領域具備高成長性。

穩定期：

收益、風險都相對較小；只有頂級龍頭公司才具備10年8-10倍的空間；如白酒、家電等消費行業。行業地位、現金流為王。

對於穩定器的行業而言，行業地位、能否產生穩定的現金流就尤為重要了。因為當行業競爭穩定後，只有頂級的龍頭公司因為有品牌影響力、有議價能力、定價權是安全的。

這就是為啥這些年白酒中只有高端龍頭白酒企業市場走勢穩定上升，如茅臺、五糧液；

中藥市場也是一個處於穩定期的細分行業，這些年品牌中藥如：雲南白藥、片仔癀、東阿阿膠股價穩定向上，其他絕大多數中藥公司市場表現都不太理想。

精選龍頭

強者恆強，這是商業競爭的本質規律，這是任何人都無法改變的。對於投資者而言，選對了行業，下一步就是分析業內的競爭態勢，優選頂尖的龍頭公司。當然，不同的行業週期，選擇龍頭的核心要點不同，這需要一定的行業研究經驗和對市場的認知，門檻相對較高。

有興趣的朋友也可以關注我，主頁有對於各行業的深度研究和龍頭上市公司的競爭分析

價值投資信仰

投資最大的優勢在於，當我們看好某個行業的未來發展時，不用花費很多的資金、精力去深入這個行業直接參與。

只需要佈局行業內的優質龍頭上市公司，擁抱行業的成長、龍頭公司的成長就能收益頗豐。

益趣財經

實話實說，這個問題不容易回答，更不容易做到，專業投資者都不見得一定能夠做好價值投資，更別提你所說的普通人了，可我們遵循的價值投資邏輯裡面，真的就無法達成嗎？這也不是必然，終究還是得看你的投資知識是否已經系統化……

如何做好價值投資

可能有人不太清楚誰是格雷厄姆，這麼說吧，巴菲特曾經說過，他能有今天的成就主要靠兩個人，一個是格雷厄姆，另一個是菲利普.費雪。巴菲特的理論中，格雷厄姆佔了80%，費雪佔了20%，格雷厄姆更是巴菲特的老師。

在1934年之前，全球都沒有套證券分析的系統，而格雷厄姆的《證券分析》就在這一年問世了，很快便成為了全球股市流通的經典，至今依舊影響著非常多的專業、非專業投資者，我便是其中之一。

如果你沒有相關知識的基礎，那我並不建議你去看這本書，因為專業術語過多，而且很枯燥，雖然有用……

咱們這一章節就來解釋一下上文第二段話中，格雷厄姆提到的相關內容，可能有點長，但看完之後你或許會感謝我。

1、財商

我在格老的基礎上加入了財商，我也一直認為如果想要做好投資，必須要有一顆具備財商的大腦，這同樣是可以通過後天學習而得到的。

最經典的財商故事絕對是“下金蛋的鵝”，話說從前有一農夫養了一隻鵝，某一天這隻鵝下了一顆金蛋，而後每天都有一顆，農夫自然高興的不得了，於是大擺宴席，久而久之農夫開始不滿足每天只有一個金蛋，而是想要更多的金蛋，於是在某一天，農夫殺死了自己的鵝，結果鵝肚子裡只有尚未成形的兩三顆金蛋，但從此以後，農夫再也沒有了下金蛋的鵝……

這個故事看起來像是在騙小孩子，但實際上告訴了我們一個非常簡單的道理，那就是人性的貪婪，你的錢就是下金蛋的鵝，如果你的鵝越來越大，那麼你的金蛋就可能越來越多，你的財富也就越來越多。

而你的錢哪兒來的？或者說你的鵝怎麼長大的？毫無疑問，儲蓄，儲蓄使得你的錢越來越多，讓你的鵝越來越大，而後通過投資，你的金蛋就會越來越多，如果你沒錢，沒儲蓄，不管投資能賺多少錢，對你來說都是奢望。

2、通曉各種證券知識

大金融分為三個類型，銀行、保險、證券，也就是所謂的金融三駕馬車。

證券包含哪些？股票、債券、基金、期貨、外匯、期權等等，細分為A股市場3600家上市公司，國債，企業債、4000只不同的基金產品、四大期貨交易所，上百種期貨交易合約、全球貨幣兌、股票期權等。

這些產品中，最簡單的是股票，門檻最低的是股票，風險最低的是債券，風險最高的是期貨、外匯等，實際上根本就不需要你通曉所有的證券產品，你只需要把最簡單的也是絕大多數人都做不好的股票瞭解清楚就行了。

瞭解的渠道有很多，可以從書上學到，可以從專業投資者嘴裡聽到，還可以從市場上直接看到，所以瞭解證券知識並不難，相反，花一週的時間就足夠你瞭解技術方面的內容，可要會用，這就得花時間獲得經驗了。

3、公司財務

做價值投資，如果你告訴我你不會看財務數據，僅僅用技術來判斷，那隻能是悲劇中的悲劇……

作為普通投資者，想必絕大多數都沒有會計相關知識的學習，相當一部分職業投資人也同樣沒有專門學習過會計，但他們都能看懂財務三張表——利潤表、負債表、流量表，這三張表對價值投資來說太重要了。

我們並不需要像會計一樣，完完全全的把財務吃透，但是三張表的重要內容一個都不能落下，比如主要指標中的盈利能力指標——淨資產收益率、毛利率、存貨週轉率；成長能力指標——淨利潤增長率、營收增長率；每股指標——每股收益、每股淨資產、每股經營現金流，這些指標你不單單要看懂數字，還得知道這個數字能告訴你什麼。

比如利潤表中的財務費用，其中利息費用是多少，利息收入是多少，可以看出公司為了借錢而花了多少錢；比如資產負債表的貨幣資金為3個億，但是短期借款卻高達15億，換言之，公司賬上的3億資金就是借款裡邊的錢；比如現金流量表中的投資活動產生的現金流淨額，你得看其中是不是大部分來源於處置固定資產而得到的錢，如果是，則沒什麼參考意義了。

4、整個經濟及主要部分的運作機制以及證券市場波動的特徵

這個就沒那麼容易搞清楚了。

宏觀經濟是處於波峰還是波谷？是處於波峰迴落的半山腰上還是波谷上升的半山腰上？這些都得通過數據才能看出來，比方說GDP數據，比方說兩市的市盈率，都能起到參考意見，但卻不見得一定有效。

證券市場的波動特徵，最簡單的說，就是錢多就漲，錢少就跌。

我舉個例子吧，我們都在說如何判斷牛市頂峰，熊市底部，其實最有效的方法也是最簡單的方法，判斷股市大週期，只需要拿現在的A股總市值跟GDP相比，比如現在A股市場的總市值50萬億左右，而GDP在90萬億左右，當A股總市值上升到80萬億以上，那麼基本就快要接近頂峰了，而底部，當你看到整個A股市場總市值僅僅只有GDP1/3的時候，雖然不一定是底部，但至少你分批建倉還出現大面積虧損的可能性就非常低了……

總結

本章節主要提到了四點對於價值投資的做法，有一些實際例子，可以幫助你更好的理解什麼時價值投資，如何做到價值投資。

中國的資本市場不像美國，畢竟美國的股票市場發展的時間更長，所以在中國做價值投資，不能完全依照老巴的理論，你得把經濟週期跟股市實際情況結合在一起來做才行，換言之，當某個行業處於明顯密集週期性特徵的時候，那麼可能兩三年你就得出局，因為波峰已經到了，比方說證券行業就是這樣的典型。

所以，要做好價值投資，你一定記住，首先具備財商，其次瞭解股票的所有內容，重點放在財務分析上，最後，不容忽視宏觀經濟週期，做好這三點，你恐怕需要見識一輪牛熊、感受一輪牛熊，參與一輪牛熊，說不定你就實現財務自由了……

關注螺絲釘，為您帶來更多優質原創內容。

易論招財圈

價值投資門檻不低

價值投資主要思想是：股價應該反映企業的實際價值，股價波動，無論漲多高，它最終要回落到實際價值上；同樣，無論跌多深，股價早晚會漲回到實際價值上。我們在股價過低時買入，在股價過高時賣出，就能賺錢了。

這裡的的竅門是有一個衡量標準，就是是企業的實際價值。由於它的存在，我們能知道股票現在是便宜還貴。但是，問題就出現在企業實際價值上，它怎麼算出來呢？

1，有公式，但適用範圍很小

比如，PE，PB，大家都說大概數值多少是合理的，但是又說不同企業呀用不同的數值，原因是行業不同。同樣的行業裡，A企業合理PE=10，B企業合理PE=40，理由是B企業有成長性。等等吧，還有很多。這些都說明，簡單的數值比較是不成立的。

探究價值投資的本質，有人提出企業的合理價格是它生命期裡的全部利潤折現值。呵呵，的確，這是最準確反應價投的公式了，但是要算出來，恐怕連會計師事務所也做不到。誰能說出來企業能存活多少年呢？它在經營的過程中，會遇到貴人還是黑天鵝呢？所以，算折現值的做法，幾乎只能用於幾種特例股票。

最後，股市上大量出現的價投概念是“價值窪地”，何為價值窪地？它是個相對比較的值，不是價值投資的本意。

2，探究公司價值，需要調查很多數據和事實

要做標準的價值投資，就要調查很多公司數據，也要調查行業的狀況，還要評價企業管理層的經營能力等等。風險投資人，一般就是這麼嚴格做事的。但對於我們大多數散戶來說，不可能做到，精力不夠啊。另外從投入產出關係來看，也不值得這麼做。

所以，一般散戶就只能從網上得到這些數據，或者說是從網上找的推薦的價投股票。而網上的文字都是魚龍混雜的，需要辨別。別的不說，光機構的研報就有多少錯誤的推斷呢？

3，價值投資機會，其實是不同週期的估值差

當下的股票價格雖然是多空雙方博弈的結果，但其實也是含有價值投資成分的。因為，炒股到了今天，價值投資思想已經紅遍天，完全脫離價值投資的機構是不可想象的。那麼一隻股票的股價是10元錢，到底是低估還是高估呢？

筆者認為，長期看，它的估值應該是15元，所以是價值低估的機會。但近期看，多數股票下跌，這個板塊跌幅不夠，已經成了價值高低，需要短線要拋才對。

所以，很多時候價值投資的機會，其實是評價股票的週期不同，當下市場估值基本是偏短期觀點多。比如，某企業因為客戶投訴出現了負面新聞，股價下跌合理，這個有價投思想在裡面，但是屬於短期觀點。你如果趁機買進去，是因為你想著若干年後事件影響過去，企業還會回到正常經營上，是用了長線觀點。

那麼有產生了一個問題，長線炒股，你的收益滿意嗎？從投資角度，當時間拉太長後，一筆頭寸的收益率就很低了。

普通人做價值投資，可以減少關注領域

其實，前面說的價投的問題，也就給出了普通人做價投的方法。一個是減少關注的領域，集中精力研究1、2個行業板塊。比如金融板塊+消費板塊，或者再縮小點範圍，改為銀行板塊+食品板塊。通過減少關注領域，長期做下去，越來越熟悉，你很容易就知道那隻股票從長期角度看，當下是低估機會。

普通人做價值投資，可以降低盈利目標

價值投資未必沒有暴漲股，也未必年化收益不會到50%以上。但總體來說，做價值投資是長線，做的是確定性，所以要按照較高債券的思想來考慮收益。降低目標收益率到10%~20%之後，你就不會被所謂的新聞轉移注意力，也不會為了找到大牛股而為難了。在A股市場上，年增長率達到這個水平的企業沒有500家也有50家，足夠散戶選擇了。

實際上，如果投資滬深300ETF，注意牛熊階段，買進賣出，長期的年化收益率也在10%以上。

海螺008

關於價值投資，我算不老不新的股票投資人，堅持了九年，現在年化25%+，收益還過得去，談談我的幾點認識。

第一，價值投資和時間沒關係。

持有十年可能是價值投資，也可能是價格投機。持有一天也可能是價值投資。價值投資是一個價值發現，價值重估，價值迴歸，價值實現的過程。

第二，價值投資主要賺兩個錢。

價值投機的錢，這有兩要點，一是價值低估買入，價值高估賣出，一是安全邊際。這裡需要解決的是估值的難題。

股權持有的錢，這部分錢是持有期間公司賺的錢對應歸屬於股權所有者的利潤分成。假如茅臺股價1000，淨資產收益率是30%，市淨率為1，那麼理論上一年後持有者純利潤為1000×30%=300，這部分錢是最難理解的。一定要分清楚市盈率槓槓和市淨率槓桿的意義。

第三，投資和運營是兩個密切相關的兩個獨立工作，切記。

東阿阿膠的管理層必須瞭解解它的口感、工藝，效果，客群，競爭對手，它的生產成本.....還有很多。

投資人瞭解同樣的知識有助於更好的理解公司，但是，注意，投資人完全不需要理解很透徹。

投資人只需要理解東阿阿膠的核心競爭力，商業模式，企業的競爭優勢，理解三張報表，理解政策風險，理解產品面臨的市場空間。就，夠了。

真的不需要去理解東阿阿膠的包裝，最多瞭解一下他的銷售策略。

第四，多和市場合作，不要和市場對抗

不要相信自己總是可以戰勝99%的其他人，不要相信自己可以賺每一分錢。眼睛看路，大腦思考，屁股賺錢。如果你非要找個沒眼睛沒腦子的偏癱，我無話可說。

第五，價值投資是藝術，絕對不是榆木疙瘩。

巴菲特沒有試圖買下整個可口可樂，但是買下了喜事糖果。巴菲特也經常同樣的股票買進賣出，沒有所謂不動如山。巴菲特短期偶爾也有重倉，絕對也沒有長期經常大比例持有一隻股票。

第六，價值投資不是最好的賺錢辦法，也不是最快的辦法。

價值投資只是投資的一個分支，房地產，風投、債券、基金、匯率都是投資。投資又是千千萬萬個行業中一個行業。所以價值投資者，投資人，請保持平常心。

你買點股票，不代表你就該發財。你不付出艱苦卓絕的努力，你就該鶴立雞群。

賺錢快的有搶銀行，投機倒把，賭博，彩票，甚至貪汙，被包養等等。

你炒股十年不如別人找個富二代，很正常，切記，很正常。

所謂投資，也只不過是在概率的思維下，在收益和風險中間尋求最優。

投資賺投資的錢，創業賺創業的錢，管理層賺管理層的錢，撿破爛賺撿破爛的錢，想明白你在賺誰的錢。比爾蓋茨長期是世界首富，這是對創新者的獎賞，也是對世界信息化做出卓越貢獻的應該得到的。

很多人買點股票就覺得自己高人一等，從而憤憤不平，反而自卑自憐，失去自我。所以，多說點。

第七，價值投資很簡單，我給朋友說，不要給我講任何價值以外的東西，任何。

同樣的事情在兩個人眼裡有完全不同的解讀。養老金挖坑，主力吸籌，增持，頭頂肩，亂七八糟一大堆，我看不懂，我也不想看懂。我的眼裡只有估值本身的主要矛盾和主要矛盾的主要方面，關注新生的變化因素。

時間對於我來說，只是價值變化的媒介。就像船藉助於水漂浮一樣，我通過，也是不得不通過時間來得到兩個利潤來源的實現而已。時間也算不上是什麼朋友，只是旅途始終存在的伴侶就是了。

價值投資又很難。雷雷雷，不同的企業類型，不同的商業模式，怎麼估值？估值多少？風險在哪裡？怎麼做組合？怎麼平衡風險？

大有學問，我的能力有限，我覺得低買高賣是最簡單最樸素的道理。我願意用價值指導我的投資。其他的不認可，也沒精力學習。

第八，深刻理解同樣價格的資產具有不同的價值。

同樣的價值在相同的環境中有不同的演化

投資是背靠過去，立足當下，著眼未來的。

自由現金流模型是唯一的正確估值模型，但是很不實用，絕大多數是一種邏輯思維模式。

低買高賣是永恆的交易盈利模式，投資者交易估值，投機者交易價格。沒有對錯，重複，沒有對錯，只有選擇和能力。

可以的情況下，投機的效率遠遠高於投資，投資是沒有對應能力的條件下以時間換空間，尋求風險和收益的最佳搭配。

想想清楚，你到底是來幹嘛的，你到底是賺什麼錢。知行合一，在這變化的市場中你就能賺到錢。

貧民窟的大富翁

高手一財經

普通人做價值投資，只要做好一件事就夠了，那就是定投滬深300指數，代碼也直接告訴你，510300.

為什麼這樣說呢？因為很多人炒股，炒來炒去賠的個底朝天，就算水平比較高的，也很難跑贏滬深300指數。

只要在3000點一下，都是可以無腦買滬深300指數的，可以說是在撿錢，等到3000點以上賣掉就是了，這是最簡單卻也最實用的價值投資。

但很多人瞧不上，事實上呢，巴菲特那麼厲害一年也才20%收益率，靠著基金定投，收益率往15%衝是沒問題的，但就是有人不信。

投資向來就是一件很簡單的事，是自己的貪婪和盲從把它搞複雜了。

關鍵字: 價值 內在 財經