很多投資者都困惑於如何閱讀財報，面對錯綜複雜的財務數據，究竟應該看什麼？如何透過財報瞭解到背後的企業。老唐的手把手教你讀財報通俗易懂非常適合小白入門學習。
在昨天的上篇中已經介紹了貨幣資金、經營性相關的資產和生產相關的資產，今天我們來介紹一下投資相關的資產、負債和所有者權益以及怎樣快速閱讀資產負債表。
投資相關資產主要包括交易性金融資產、持有至到期投資、可供出售金融資產、買入返售金融資產、長期股權投資以及投資性房地產。投資者主要應關注各種資產的計價方式以及如何影響利潤表的數據、資產價值的變動是否會影響以及如何影響當期利潤。
交易性金融資產：如果公司把債券、股票、基金、權證等金融資產放進“交易性金 融資產”科目，證明公司是打算短期持有來獲取差價。公司的投資一旦放進這個科目，是不允許轉換到其他科目的。交易性金融資產的特點是不需要計提折舊減值，直接以持有期間的公允價值變動，作為該項資產的當期損益，進入利潤表的“公允價值變動收益”科目，影響公司當期利潤。買入交易性金融資產時產生的交易費用，作為當期費用，從利潤 表裡扣除。持有期間產生的利息或分紅，作為投資收益，加進利潤裡。
持有至到期投資：一般是各類債券。有三種情況需要投資者警惕。其一是進行大額減值；其二是減值的轉回；其三是重分類。持有至到期投資可與可供出售金融資產相互重分類。任何會計政策的改變，都必須高度重視。
可供出售金融資產：公司有些投資品，管理層還沒想好到底歸入短期持有的“交易性 金融資產”，還是長期持有的“持有至到期投資”，於是就索性放進另一個科目一“可供出售金融資產”。可供出售金融資產和持有至到期投資一樣，是用買入成本加交易 費用當作初始成本。這裡和大家一起復習一下，交易性金融資產的成 本里不包含交易費用。購買交易性金融資產的交易費用，直接作為費 用從當期利潤表裡扣除。可供出售金融資產和交易性金融資產一樣，採用公允價值計量。但不一樣的是，可供出售金融資產的公允價值變動不計入企業當期利 潤，而是計入權益科目下的資本公積的變動，其影響淨資產，不影響 利潤。
下面的表格展現了三種金融資產對利潤表產生影響的項目。
科目
對利潤表產生影響的項目
交易性金融資產
公允價值變動；股利或利息
持有至到期投資
按實際利率計算的投資收益；減值損失
可供出售金融資產
匯兌損益；股利或利息；減值損失
長期股權投資：對其他公司的股權投資可分為控制，合營，聯營和其他。
關係
持股比例
核算方法
所持股權對利潤表的影響
控制
大於50%
成本法
宣佈的分紅，進入利潤表
合營
合同約定
權益法
按持股比例確認持股對象的經營盈虧
聯營
20% -50%
權益法
按持股比例確認持股對象的經營盈虧
其他
按照可供出售或交易性金融資產對待
買入返售金融資產：實質上就是一筆抵押借款。其交易的對象通常為票據、證券、貸款等。如果借錢的人違約了，到期沒有接受“返售”，那麼放款人有權擁有這些 抵押品。
投資性房地產：企業有些房產、地皮，可能不以自用為目的，而是為了賺取租金、 獲取升值。這些房和地就會被放進投資性房地產科目內。
負債和所有者權益：負債也是“權益”，是債權人的權益。債權人享受收回本金和按 約定收回利息的權利，沒有參與經營的權利，也沒有參與企業收益分 配的權利。所有者既具有參與企業管理的權利，也具有參與收益分配的權利。
負債按照到期時間是否在一年內，分為“流動負債”和“非流動負債”。投資人看負債的角度至少可以有另外兩種：一是以負債的來源， 分為經營性負債、分配性負債和融資性負債；二是以是否承擔利息， 分為有息負債和無息負債。
經營性負債是伴隨企業經營性活動而產生的，包括各類應付X X、 應交XX、預收賬款等。通常是無息負債。
分配性負債是伴隨企業的盈利而產生的，主 要指應付股利和應交所得稅。沒有盈利的企業，通常不會產生分配性負債。通常是無息負債。
融資性負債則包括各種形式的長短期借款。一般是有息負債。
所有者權益，也叫“股東權益”，由公司總資產減去總負債得岀。所有者權益主要由四部分組成，即實收資本、資本公積、盈餘公積和 未分配利潤。
實收資本也叫“股本”，就是營業執 照上的註冊資金。它等於股份總數乘以股票面值。
資本公積，是股東投入的 超過股本的部分，不是由企業利潤形成的。因而，資本公積可以用 來轉增股本，但不能用來分配。
盈餘公積是利潤裡留下來，繼續投入擴大再生產的錢。企業經營獲利以後，利潤的分配是有規定順序的。首先，要彌補以前年度的虧損（若有）；其次，要按照當年稅後利潤的10%計 提法定盈餘公積；再次，由股東自行決定是否提取及提取多少任意盈 餘公積；最後，決定是否向股東分配。
企業掙的錢，提取了盈餘公積後，剩下的就是未分配利潤。未分配利潤的用途由股東自己決定。
目前為止，資產負債表的內容就已經講完了，但都是概念，投資者拿到企業報表是應該怎麼看可能大家還是不太清楚，接下來總結一下如何快速閱讀資產負債表。
針對負債我們可以計算一下企業的負債率。通常教科書 會用“負債/總資產”來計算負債率，但這種方法參考意義不大。負債中的無息負債對企業而言沒有壓力，因此，有價值的負債率計算應該使用“有息負債/總資產”。企業的負債率，應該和同時期、同行業的其他企業比較。如果有息負債超過了總資產的六成，企業算比較激進了。如果遇到宏 觀或行業的突變，企業陷入困境的可能性就比較大。因此，對於有息 負債比率比較高的企業，投資者應多一份小心。
針對資產項目主要看四個要點生產資產/總資產；應收/總資產；貨幣資金/有息負債；非主業資產/總資產。下面詳細介紹下這幾個比值。
生產資產/總資產：這裡的生產資產包括企業資產負債表裡的固定資產、在建工程、工程物資以及無形資產裡的土地。通過計算生產資產佔總資產的比例，我們可以評價這個公司的類 型。佔比大的一般被稱為“重資產公司”，佔比小的則被歸為“輕資產公司” 。輕資產公司優於重資產公司。劃分標準用“當年稅前利潤總額/生產資產”，得出的比值如果顯著高於社會平均資本回報率（按銀行貸款標準利率的兩倍毛估），則屬於輕公司，反之則屬於重公司。通過財報看透行業看公司自身生產資產/總資產比例是如何變化的。然後將自己放在企業老闆的角度，思考為什麼變重，或為 什麼變輕？企業加大的是哪塊資產，減少的又是哪塊資產，利弊分別 是什麼？同樣，可以統計競爭對手相關數據，對比他們在年內變化的異同。
應收款/總資產：應收款一般用資產負債表的所有帶“應收”兩個字的科目 數字總和，減去“應收票據”裡銀行承兌匯票金額（銀行承兌匯票等於略打折的現金）。分析方法：
第一看是否過大，總資產裡過半都是應收款，這公司顯然有問題 （一般超過三成已經算嚴重了）。拿應收賬款餘額除以月均營業收入， 看應收賬款大致相當於幾個月的收入（應付賬款也可以這麼看），思 考是不是過大了。但究竟多大算“過大”，沒有一個標準的衡量原則， 要根據各個行業的商業模式來定。有些行業普遍偏高，有些行業普遍 偏低。最好對比同行業其他公司數據，處於中位數以上的，可以暫時 認為是偏大了。
第二看是否有鉅變，正常來說，不應該發生超過營業收入增幅的 應收款增幅。
第三看是否有異常，所謂異常，如某些應收款單獨測試減值為零， 應收款集中在少數幾家關聯企業，或者其他應收款科目突然大幅增加，等等。
貨幣資金/總資產：這個比例主要看公司是否有債務危機。一個穩健的、值得信任的公司，它的貨幣資金 應該能夠覆蓋有息負債。在出現緊急情況時,能夠保證生存。至多可 以放鬆至貨幣資金加上金融資產，兩者合計能夠覆蓋有息負債。這個 比值，是個剛性標準，可以和歷史比較，看看企業發生的變化，但無須和同行比較。
非主業資產/總資產：這個比例主要看一個公司是否將注意力放在自己擅長的領域。
至此財務報表中最大的攔路虎資產負債表已經解決掉了，如果你一路順暢讀到了這裡，恭喜你，目前你已經是半個行家了。今天就介紹到這裡，下一期將介紹普通投資者最喜歡的表——利潤表，自利潤表起，後面的難度就大大降低了。相信要不了多久, 財報就會成為你的商戰小說、休閒讀物。那麼敬請期待啦！！！
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