2020-02-22 14:21:02 佚名

是谷雨啊

企业的经营风险有非常多，负债只是其中一项。很多时候，各种风险因素的混合，才是企业面临的常态。

要说负债经营的风险，大致有以下几点：

一是债务负担过重风险。如果债务的利率很高，侵蚀了企业的经营利润，那么企业就是在给债权人打工，时间越长亏损越多。

二是现金流断裂风险。如果是银行负债的话需要到期进行周转。如果这笔贷款还进去后被银行断贷，那也企业将面临突然死亡的风险。

三是决策失误的风险。由于债务的压力，企业需要更加激进的销售策略，会急于在短期内扩大规模或者提高利润。相比起来，用自己资金投资的企业更加从容不迫，所以决策更加合理。

我是空谷财谭，与您分享我的观点。

空谷财谭

企业负债经营有风险，其最大的风险就是高负债导致的现金流断裂。

既然负债经营有风险，为什么好多企业还要采取负债经营的方式呢？

负债经营给企业带来的益处：

1、财务杠杆的作用。

企业增加负债会使权益净利率提高，权益净利率的提高源于财务杠杆。权益乘数大于1时，资产、负债和权益乘数（1/1-资产负债率）同时增加。

2、贷款利息可以税前列支，可以起到抵税的作用。

企业取得的贷款，多数来自于金融机构，如商业银行、保险公司、典当行、小贷公司等，当企业取得贷款的贷款利率在规定的标准内，则可以税前列支，起到抵减企业所得税的作用。

3、债务成本低于股权成本。

债务成本总是低于股权成本，一方面债务可以抵税、股权分红需要税后；另一方面债务到期偿还即可，而股权的退出企业需要付出很大的代价，还有可能被稀释股权，导致企业被“侵吞”。

4、占用供应商的资金可以降低企业的资金成本。

占用供应商资金，是买方市场的优势，这是多数企业采用的做法，这部分资金基本没有成本，或者资金成本很低。

负债经营给企业带来的风险：

1、加大了企业的资产负债率。

资产负债率=负债总额/资产总额。企业负债增加时，资产和负债同时增加，则资产负债率提高。一般企业的资产负债率在45%——60%之间，其评价企业资产负债率是否合理，还要看企业是重资产还是轻资产，以及企业的其他影响因素。

资产负债率过高，企业的偿债能力差，风险较高，再融资受阻。

2、企业的经营结果低于财务费用的风险。

合理的资金成本可以在应纳税所得额前列支，但企业一味地高负债，持续增高财务费用，导致企业的经营利润无法承担高额的财务费用时，势必造成企业亏损，经营业绩下滑。

3、高负债带来了高杠杆也带来了高风险。

适度的负债经营，确实可以对企业的生产经营起到事半功倍的效果，而且用别人的钱做买卖资金压力小了很多。但是高负债一定要与企业的经营效果、经营效率相匹配，要确保资金有足够的资金周转效率；否则当企业无力偿还债务时，企业信用全无，高负债所带来的最危险的高风险就是现金流的断裂，甚至企业倒在了高负债的杠杆下。

4、过度依赖负债经营的风险。

企业经营活动产生的现金净流量持续为负时，企业已经不具备造血机能了，如果此时的企业不是研究如何改善经营，不是想办法“止血”或“造血”，而是继续依靠负债来给企业输血，企业存活的概率和经营风险该有多大，当外部的输血无法实现时，企业就垮了下来。

总之，适度的负债经营有利于企业快速发展，但加大负债经营，必然给企业带来较高的财务风险，以及持续经营的可能。

智融聊管理

（学习法律常识，欢迎关注转发）企业负债经营，最现实的情况是资不抵债或者对债务明显缺乏清偿能力。最后的结果可能导致企业破产。

《企业破产法》第二条规定，企业法人不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的，依照本法规定清理债务。资不抵债，破产清算。

债务人（企业）有本法第二条规定的情形，可以向人民法院提出重整、和解或者破产清算申请。

债务人不能清偿到期债务，债权人（企业的债权人）可以向人民法院提出对债务人进行重整或者破产清算的申请。

债权人提出破产申请的，人民法院应当自收到申请之日起五日内通知债务人。债务人对申请有异议的，应当自收到人民法院的通知之日起七日内向人民法院提出。人民法院应当自异议期满之日起十日内裁定是否受理。

最高人民法院《关于审理企业破产案件若干问题的规定》规定，企业破产案件由债务人住所地人民法院管辖。债务人住所地指债务人的主要办事机构所在地。债务人无办事机构的，由其注册地人民法院管辖。

破产的基本程序包括：一、申请和受理，二、债权申报，三、重整和解、四、破产清算。

陈景军律师

我给行长拎包，我来聊一聊。

在我的从业生涯里，见过很多因经营不善而倒闭的企业，当然这些企业欠银行的贷款都还不上。

首先，我们要明白一点，企业的风险不是来自于借款，而是来源于企业的自身经营或外部形势的变化。

借款是帮助企业发展的工具，是企业快速腾飞的杠杆。而风险是其他地方施加过来的力。下面我就简单举几个企业怎么死的原因吧。

固定投资达产效益未及预期

有家企业看中了一个新产品，但是要造这个产品必须重新上一条生产线。

添置新生产线的设备要花上千万，企业就想银行申请固定资产贷款。但是新生产线买来后，发现因为各种原因，产品卖不出去。

一方面购置生产线招工买原料花了不少钱，另一方面卖不出回不了本，现金流断裂就凉凉了。

赚钱太容易把自己浪死的

作为银行人员，站在放贷款的角度上我很喜欢技术出身专注主业的老板但对于销售出身满嘴火车要面子好排场的我不怎么欣赏，心理评分自动降一档。

曾经有个单位，老板一开始是做建筑材料的，依托十几二十年的房地产,赚了很多钱。钱来的太容易了，就开始自大起来，进军各种土老板领域，什么房地产、物业、餐饮等。

但是跨行业的他终究还是没有专业的厉害，最终现金都被套在房地产里，楼盘成了烂尾自己的公司也破产清算。

当然例子太多一时讲不完，还有很多比如拆东墙补西墙雪球越滚越大的，参与民间借贷玩承兑贴现被骗的，短贷长用滚不过来的，等等。

所以，您也keui关注我一下，今后听各种有关银行贷款的故事。

给行长拎包

负债经营是指企业通过银行借款、商业信用、融资租赁和发行债券等方式取得借入资金来弥补自有资金的不足，以获取最大收益的一种经营活动方式。

企业负债经营主要风险表现在以下几个方面：

一、无力偿还负债风险。

企业举债不但要还本付息，而且有着固定的偿还期限，如果企业负债经营得不到预期的收益，就会面临着无力偿还负债的风险，危及企业的生存，企业可能会因无法支付到期债务而破产。

二、杠杆效应对权益资本收益率的负面影响。

杠杆效应能提高权益资本收益率，同样也能使权益资本收益率大幅下降。当企业面临经济发展的低潮，或者其他原因带来的经营困境时，由于固定利息的存在，在企业资产收益率下降时，权益资本收益率会以更快的速度下降。当企业资产收益率低于借款利率时，借款为股东带来的收益为负数，这时借款越多，对企业收益越不利。只有当企业总资产收益率高于借款利率时，对股东来说，企业借款才中有利可图的。

三、再筹资风险。

由于负债经营使企业的负债率增大，对债权人的债权保证程度降低，这就在很大程度上限制了以后增加负债筹资的能力，使未来筹资成本增加，筹资难度加大。

企业为了防范负债风险，应选择适合的举债方式，优化资产结构，提高资金的利用效率，根据企业资产结构控制好短期负债与长期负债的结构。

金典财税

企业究竟要不要负债经营？看看盛极一时的共享单车就知道了！

开始的时候，一切都是美妙的。

2015年当戴威萌发了做共享单车念头的时候，这个世界好像就是在呼唤它的到来。

从日均订单4000单到20000单，ofo不过只用了几个月的时间。

一群年轻人，做着一件新事业，踩在一条前途光明的赛道上，看起来整个世界都在欢迎他们，意气风发，莫过于此。

共享单车的生意模型和商业模式也非常吸引人，通过按小时付费，一辆单车最快可以在半年内就收回成本，更重要的是市场巨大。

按照金沙江创投总裁朱啸虎的看法，“全球来看，没有一个交易平台每天能有这样的交易量。”

他是这样算的：共享单车市场对标的是公交车，在中国，每天的公交车出行是3.5亿次，现在ofo和摩拜两家共享单车每天的骑行数据加在一起是5000万次。三年后，共享单车每天至少是1—2亿次的骑行，一年就有300亿—600亿元的营收......

这么美妙的生意，戴威看了能不激动、All in吗？

朱啸虎大概是算错，或是轻视了市场的意志。

好生意，一般都不缺有实力的竞争者。

在ofo还在校园里稳步就班的铺市场的时候，摩拜杀了进来，摩拜创始人胡玮炜一开始瞄准的就是城市里的“最后一公里”。

从此共享单车不由人，ofo和摩拜迅速展开了抢钱、抢市场、抢时间的争夺战。

共享单车就像一个婴儿，不管是市场，还是资本，都等不及让他慢慢成长了，在快节奏的融资和市场扩张的过程中，这个刚来到世界的婴儿必须快速长大。

这当然是不健康的。

但是，两三年时间，几百亿资金争先恐后地杀了进来，它们想要的是什么？

朱啸虎很坦诚地说，资本只关心回报。

胡玮炜在美团收购摩拜单车后也说了那么一句，「资本是助推你的，但到了最后都得还回去。」

资本，永远是逐利的。

在共享单车的盛宴当中，有的人认为，烧钱是必须的，盈利模式可以等以后慢慢找，争夺第一才是最重要的，当年的滴滴快的不就如此吗？

可滴滴和快的当年是烧了不少钱，但它们很快就停止了烧钱大战。

ofo和摩拜却是很难停下来了，后来随着滴滴、腾讯、阿里等巨头的进入，游戏越来越复杂，在局面混乱之后，开始进入了洗牌时间。

很快有人发现危险了，投资人在想着怎么保护好自己的钱、全身而退，他们已经不再幻想有像投资滴滴那样的高回报的机会了。

骑共享单车的人会去打车，但打网约车的用户很好去骑共享单车，所以，聪明的滴滴和美团把做共享单车上升到了必须要做的战略。

于是，共享单车在巨头和资本的意志下开始清盘。

可算来算去，共享单车都不值那么多钱。而且，最麻烦的是押金问题。

在疯狂扩张的时候，共享单车们往往会产生错觉，它们以为押金就是自己的收入和利润。

可实际上呢，押金是它们的负债。

而车子呢，只是快速贬值的资产，特别是对ofo来说，其贬值的速度之快简直令人绝望。

这就像是企业借银行的钱去发展，在发展的过程中，企业会觉得银行就是个提款机，自己就是银行的老板。

可是呢，你只是在给银行打工而已。

企业永远不要长期负债经营，你有多少钱，不是说你的营收多少，而是看你的净利润多少。

比如你一年赚一个亿，但如果你欠了银行一个亿，那么你辛辛苦苦干一年等于是给银行赚钱，钞票看着很诱人，但不是你的，你还必须要给银行利息。

永远记住，欠钱早晚是要还的，只有把负债还清了，剩下的钱才是你自己的。

银行的钱不是那么好花的，看看这两年，万达王健林还钱的痛苦就知道了。

还钱的时候才发现，利息比利润要高。

其他几个地产富豪的日子恐怕也不太好过。

华人首富李嘉诚就从来不犯这样的错误，他企业的现金流永远保持健康的储备，因为他深刻地理解只有自己手里的钱才是最可靠的。

企业一定要低负债经营，这是商业本质的逻辑。

可惜好多人都不明白这点。

摩拜CEO王晓峰曾说，「如果我有30%的利润率，为什么要找投资者?为什么让他们来跟我们一起分钱?」

事实证明，这是一句很有道理也很没有道理的话。

G玖贰

企业负债经营可以说是“借鸡生蛋”，具有杠杆的作用，企业用别人的钱，补充自己的流动资金，获得企业的发展。企业负债经营的同时，也要注意以下相关风险：

一、丧失税盾作用的风险

负债的利息可以在企业所得税前扣除，即利息的税盾作用。但这个利息的扣除是有前提条件的：

（一）有借款协议、有发票

（二）利率不能超过金融机构的同期市场贷款利率，在这里这个金融机构，应该不只包括银行，还有应包括保险、保理公司、小贷公司等金融或类金融机构。

（三）如果企业借款金额超过实缴资本和认缴资本的差额的，差额部分借款产生的利息是不能进行税前扣除的，只有超过差额的部分才可以。比如注册资本1000万，实缴资本300万，借款800万，在这种情况下只有100万产生的利息才可有进行税前扣除。

（四）由于负债的成本低于股权的成本，为避免股东或关联方注册公司时降低注册资本，滥用利息税盾，一下两种情况的利息不能税前扣除：

1、普通企业向其关联方的借款，不能超过该企业注册资本的2倍，2倍以上的借款产生的利息不能税前扣除；

2、金融企业向其关联方的借款，不能超过该企业注册资本的5倍，5倍以上的借款产生的利息不能税前扣除。

如果企业不完全符合上述情况，其利息的税盾作用就可能打折扣，甚至失去税盾作用。

二、财务风险

这个财务风险是指不能偿还负债的风险。企业举债不但要还本付息，而且有着固定的偿还期限，如果企业负债经营得不到预期的收益，或者说赚的利润，不够支付利息的，应收账款回收不如预期，就会面临着无力偿还负债的风险，危及企业的生存，企业可能会因无法支付到期债务而破产。

另外，还要存在断贷和不能再举债的风险。

三、负债和投资不匹配的风险

负债和投资的匹配，三种基本类型：保守型、稳健型、激进型。

保守型，用长期借款匹配短期投资，流动性充裕；稳健型，短期借款匹配短期投资，长期借款匹配长期投资；激进型，用短期借款匹配长期资产。

如果是激进型投资，短期借款到期时，长期资产未到期，可能会产生严重的流动性风险。

四、资本结构失衡的风险

资本结构，即企业负债和股东权益的比例，这个负债主要指有息负债。适度负债，有利于降低企业的资本成本，产生利息的税盾和杠杆作用。

但如果过度负债，资本机构失衡，固定的利息支付（财务杠杆），是企业沉重的负担，利息不但侵蚀了利润，而且可能导致公司亏损，股东不能获得企业的收益，股东就失去了投资的意义。

企业既要负债经营，更要防范负债风险。在经营过程中，企业应选择适合的举债方式，适当负债，优化资产和资本结构，提高资金效率，稳健经营。

东岭财经

一、负债经营的优势：

1、能有效地降低企业的加权平均资金成本一个方面，对于资金市场的投资者来说，债权性投资的收益率固定，能到期收回本金，企业采用借入资金方式筹集资金，一般要承担较大风险，但相对而言，付出的资金成本较低。一方面，负债经营可以从“税收屏障”受益。由于负债筹资的利息支出是税前支付，使企业能获得减少纳税的好处，实际负担的债务利息低于其投资者支付的利息。

2、能给所有者带来“杠杆效应”由于对债权人支付的利息是一项与企业盈利水平高低无关的固定支出，在企业的总资产收益率发生变动时，会给每股收益带来幅度更大的波动，这即财务管理中经营论及的“财务杠杆效应”。

3、能使企业从通货膨胀中获益在通货膨胀环境中，货币贬值、物价上涨，而企业负债的偿还仍然以账面价值为标准而不考虑通货膨胀因素，这样，企业实际偿还款项的真实价值必然低于其所借入款项的真实价值，使企业获得货币贬值的好处。

4、有利于企业控制权的保持在企业面临新的筹资决策中，如果以发行股票等方式筹集权益资本，势必带来股权的分散，影响到现有股东对于企业的控制权。而负债筹资在增加企业资金来源的同时不影响到企业控制权，有利于保持现有股东对于企业的控制。

二、负债经营弊：

1、“杠杆效应”对权益资本收益率的影响通过上述分析得知，财务杠杆效应能有效地提高权益资本收益率，但风险与收益是一对孪生兄弟，杠杆效应同样可能带来权益资本收益率的大幅度下滑。

2、无力偿付债务风险对于负债性筹资，企业负有到期偿还本金的法定责任。如果企业用负债进行的投资项目不能获得预期的收益率；或者企业整体的生产经营和财务状况恶化；或者企业短期资金运作不当等，这些因素都会使负债经营不仅造成上述的权益资本收益率大幅度下降，而且还会使企业面临无力偿债的风险。

3、再筹资风险由于负债经营使企业的负债率增大，对债权人的债权保证程度降低，这就在很大程度上限制了以后增加负债筹资的能力，使未来筹资成本增加，筹资难度加大。扩展资料：负债经营流动负债按应付金额是否肯定可分为以下四点：(1)应付金额肯定的负债；(2)应付金额视经营成果而定的流动负债；(3)应付金额须估计的流动负债；(4)或有负债。长期负债，是指企业向金融机构或其他单位借人的偿还期超过一年或长于一年的一个营业周期的借款。长期借款按偿还方式可分为三种类型：一、是到期一次还本付息；二、是分期还本分息；三、是分期付息到期还本。