美國市場：美股三大股指集體收跌，道指跌逾220點，截止收盤，道指跌0.78%，納斯達克指數跌1.79%，標普指數跌1.05%。科技股方面，知名科技股中蘋果跌2.26%；Facebook跌2.05%；亞馬遜跌2.65%；微軟跌3.16%；谷歌-A跌2.21%。 歐洲市場：歐洲三大股指當天全線下跌。倫敦股市《金融時報》100種股票平均價格指數21日報收於7403.92點，比前一交易日下跌32.72點，跌幅為0.44%。法國巴黎股市CAC40指數報收於6029.72點，比前一交易日下跌32.58點，跌幅為0.54%。德國法蘭克福股市DAX指數報收於13579.33點，比前一交易日下跌84.67點，跌幅為0.62%。 國內市場 A股市場在2月3日深度調整後開啟反彈模式。截至2月21日收盤，2月以來上證指數累計上漲2.12%，深證成指累計上漲8.87%，創業板指累計上漲15.51%。上證指數站穩3000點，深證成指、創業板指均創下反彈新高。資金面上，北向資金和融資資金持續入場搶籌。
隨著政策預期不斷強化，企業復工有序進行，經濟有望逐步恢復，A股市場環境大幅改善，為A股市場修復性上漲創造了有利的內外部條件，市場中長期向好趨勢依舊。
三條主線佈局市場
除北向資金和融資客持續加倉外，來自於公募基金的增量資金也持續入場，2月出現多隻爆款基金。在增量資金持續入市的背景下，截至2月21日收盤，2月以來上證指數累計上漲2.12%，深證成指累計上漲8.87%，創業板指累計上漲15.51%。2月19日、2月20日、2月21日A股連續三個交易日成交額超過萬億元。
在上證指數站穩3000點，深證成指和創業板指均創下本輪反彈新高的情況下，對於當前市場如何來看？
在企業復產復工完全恢復前，貨幣政策、財政政策等將保持呵護態度以穩定經濟。市場流動性充裕，隨著企業逐漸復工，市場主導因素將從利率下行切換到復工節奏。從復工主線來看，建議投資者配置上把握三條主線： 第一，隨著企業逐漸復工，此前需求被壓縮的汽車、食品飲料、家電、社服等消費行業將重新反彈，需要加配； 第二，受益於資本市場改革與流動性充裕的券商板塊； 第三，產業景氣上行、流動性政策支撐的科技板塊，儘管相對消費性價比已不突出，但確定性強，維持標配。
隨著復工恢復，經濟預期下修也將告一段落，增量配置資金尋“窪地”，與動量型資金相互反覆接力。在政策和增量流動性推動下，市場向上仍有動力。科技依然是全年主線，調整即是配置機會，從風險收益比的角度看，重點關注券商、汽車、房地產、上游工業品、建材及銀行的輪動機會。
融資客加倉逾480億元
除北向資金加倉外，融資客也持續加倉。數據顯示，截至2月20日，兩市融資餘額達10755.98億元，2月融資資金淨買入額達486.62億元。融資客僅在2月3日、2月4日、2月11日、2月14日進行了減倉操作，其他交易日均為加倉。
2月融資客加倉超480億元，具體加倉了哪些行業板塊及個股？
從個股情況來看，數據顯示，截至2月20日，2月份融資客對國軒高科、寧德時代、浪潮信息、TCL科技、深康佳A、天齊鋰業、用友網絡、中國衛星、中信證券、立訊精密的加倉金額居前，分別為10.41億元、9.41億元、8.99億元、8.92億元、8.78億元、7.92億元、7.56億元、7.16億元、7.05億元、6.48億元。可以看到，融資客加倉居前的個股中，科技股佔據多數。而從市場表現情況來看，這些個股2月份均取得上漲，截至2月20日，浪潮信息、TCL科技、用友網絡等個股2月漲幅超過30%。
融資客持續加倉反應了當前市場風險偏好較高。再融資新規較徵求意見稿略超預期、創業板相對更受益，決策層、財政部、“一行兩會”出臺各項政策措施穩增長、支持恢復生產，市場短期風險偏好和情緒有望繼續提升，繼續對市場保持積極心態，把握大創新科技成長機會。
北向資金加倉逾420億元
2月以來，北向資金持續加倉。數據顯示，截至2月20日，北向資金累計淨流入420.45億元，其中滬股通資金淨流入262.79億元，深股通資金淨流入157.65億元。
具體來看，截至2月20日，2月份前14個交易日北向資金僅在2月5日、2月7日、2月10日和2月18日出現淨流出情況，其他交易日均表現為淨流入，其中有兩個交易日淨流入超百億元，分別為2月3日淨流入181.89億元和2月6日淨流入105.58億元。
2月北向資金具體如何加倉？數據顯示，截至2月20日，北向資金對798只個股進行了加倉，其中對中國建築、包鋼股份、永輝超市、三一重工、南山鋁業、平安銀行、二三四五加倉股數居前，分別加倉了8374.26萬股、7463.04萬股、6913.30萬股、6090.33萬股、5807.42萬股、5168.97萬股、5000.78萬股，此外對上海機場、伊利股份、中國國旅、白雲機場、格力電器、招商輪船、衛寧健康、建設銀行、中國鐵建等9只個股的加倉也超過3000萬股。從加倉股數來看，北向資金對白馬股的偏愛更為明顯。
從加倉流通股比例情況來看，2月份北向資金對65只個股的加倉流通股比例超過1%，對丸美股份、珀萊雅、上海機場、歐派家居加倉的流通股比例超過4%。可以看出，在北向資金加倉流通股比例居前的個股中，仍以白馬股和消費股為主。
2月以來的行情，科技股表現強勢。從北向資金的加倉個股情況來看，科技股也佔據了重要部分，如對潤和軟件、恆生電子、鴻遠電子、中貝通信、聯創光電等個股加倉的流通股比例都超過1%。
2月北向資金在加倉核心資產的同時，對一些科技股也進行了明顯加倉。數據顯示，截至2月20日，北向資金對2119只個股有持倉，持有A股總市值達1.55萬億元。
隨著中國經濟高質量發展持續推進，深化資本市場全面深化改革的推進，A股市場國際化水平也將會持續提高，2020年北向資金持續流入A股趨勢預計將延續。
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