小马读财

股市的机会已经有了，央行在今年2月是动作频频，2月3日股市大跌，沪深两市的指数开盘几乎跌停，疫情的发生让上证指数再次跌到2700点之下，这次打李大霄脸的是新型冠状病毒，因为李大霄前不久还在说永远离开3000点了。股市就是这样，会面临各种不确定性，但是各种不确定性带来的始终是短期的影响，很难有哪种不确定性带来的是长期的影响。

1、2月份央行频频发力

针对疫情对经济的负面影响，全国半停工停产的状态，企业的现金流非常紧张，西贝率先喊出如果疫情继续，将撑不过3个月，会哭的孩子有奶吃，虽然浦发银行北京分行就给西贝餐饮5.3亿元的授信额度，并且其中的1.2亿元很快就到账了。相信凭借这些资金，西贝度过这次危机是没有问题的。

银行要想有钱，还得是央妈给钱，在2月3日，央行就开展了1.2万亿的MLF操作，向市场释放了1.2万亿的流动性，商业银行有了钱，自然会向市场投放，这是央行的第一个动作。

然后在2月17日，央行在开展了2000亿的1年期的MLF，中标利率为3.25%，比上期降低了0.1个百分点，这就是向市场引导利率下降的行为，到了今天，LPR的1年期和5年期以上产品纷纷下降，1年期LPR为4.05%，下降了0.1个百分点，而五年期以上的品种为4.75%，下降了0.05个百分点。

总的来说，一个月之内，又是降息，又是释放流动性，这是对市场利好，而资本市场早有反应。

2、股市的反应

股市在2月4日开始就开始反弹，到今天为止，三大指数都已经把2月3日的坑填平了，而深成指数和创业板指数更是超过了2月3日前的高点，创业板更是创下了2016年11月以来的新高。

可以说，从2月3日以来，大盘机会都是在往上走的，在2月3日的时候，笔者买入了指数，至今已经有了10个点的收益。

而从板块来说，就是芯片、半导体、集成电路，这是涨幅最靠前的板块。

央行每次的大动作都会在资本市场引起较大的反响，2019年1月4日央行降准1%，让上证指数在2440点的低点触底反弹，股市迎来了一波小阳春，而今年这次也是如此，但是也仅仅是一波恢复的浪潮。

壹号股权

货币的增加势必会导致资产价格的上升。这是毋庸置疑的，而对于投资市场来说，如何理解将会关系到你自己的投资回报率。

1、房住不炒下的地产投资

如果不是刚需，此时我不建议买房。从价格周期和经济周期来看，目前的地产绝对已经不适合再去投资了。

近几年我们关于房地产的政策最多的一句话就是房租不炒。

什么意思呢？就是去除房地产的投资属性，或者叫投机属性，而回归他的，本来的居住属性。

在欧美国家地产一般都有个5~10年的价格周期，在西方投资界，被称为用砖头水泥堆积出来的财富。

地产的价格，是随着政策，金融和人口决定的。

我们近期观察无论是哪个方向的分析，都是对于地产不利的。

而我国的房地产经过20年的牛市，已经把价格炒上了天。

如果投资此时在选择房地产，那就是一个真的猛士，敢于面对，惨淡的人生，也敢于为自己加杠杆。如何理解呢？只能是仁者见仁，智者见智个人并不建议，再次持有大量房产。

2、股市适当配置资产

我国的股市，目前处于估值低位。纵观全球股市留下的数据痕迹来看，每当估值处于10倍，甚至10倍以下的时候就是价值的黄金坑。而当估值超过20~25倍，就会出现泡沫性风险。

目前我国的股市处于11倍附近的估值，所以，股市资产目前是处于较好的一个投资标的。

我们都知道西方成熟的投资机构都会，用价值投资的角度去衡量思考问题。目前纵观全球的股市资产来说，中国的A股是处于价值低估阶段。

这是为什么？2019年一年，外资持有A股的估值已经达到了1万多亿。

进入2020年之后，外资不具，我国基本面受疫情的影响还在，依然源源不断的买入股市资产。

这些资金不像国内的一些游资和机构的所作所为，他们是过来搞价值投资的，也就是说他们持股的周期会长达一年以上。

熟悉价格规律的人都知道当前多了之后价格必然上涨。

这就是为什么我国的股市从2019年开始到现在一直处于上涨的一个结构性行情。

3、指数基金可以参与

若对股市投资，没有一定的认识，选股水平也没有那么高，我建议投资一些指数基金。

今年以来，股市指数基金的回报率是相当可观的，所以很多人会参与这方面的投资。

今天我们通过lpr有了一定幅度的降息，而社融规模，也比预期要好，加上前段时间的逆回购，市场上现在的资金较为充裕。

有些人把这些操作理解为央行放水。

不管怎么说，市场上的资金，确实是比过往多了。我们可以通过一些投资，来选择自己的现金资产升值。

除了一些风险较高的理财产品，我建议，有股票投资经验的，多配置股票资产，没有经验的，可以配置一些指数基金这样，你可以在货币不断增加的时候，避免自己的现金资产贬值。

结论：货币供给加大，可以考虑一些，实体类的投资也可以考虑一些金融市场的投资，这都是没有问题的，但是切记要远离地产投资。

牛牛牛说财经

一般放水是为了刺激经济增长，疫情情况下为了防止经济过冷的手段，不宜阶段性大的投资，如果你有投资适当缩减会好些，大概率到下半年肯定会有机会。03年的的非典爆发春节后，4月15日阶段高点1632点，缩量回调当年11月4日1316点，长达半年的调整期，这次肺炎的程度比非典严重的多。

雍正雍正雍正

央行放水必然会推动资产价格，但是里面也受到很多因素的影响，并不是一个简单的线性关系。

央行放水到推动资产价格上涨还有一些制约因素

资产价格跟央行是否放水关系很大，放水后市场中的货币总量就会增加，相应的资产价格也会水涨船高。但是，放水传导到资产价格上涨还有两个制约因素：

一个是增量资金与存量之间的比值，如果存量足够大，增量能带来的边际提升很有限。

另外一个是放水的周期，如果放水时间太短，还没有等价格开始往外传导资金就被收回去了，价格也很难涨。

从存量角度，目前M2的存量接近200万亿，央行如果新投放2000亿的话，占到存量的比重才0.1%，对资产价格的拉动作用几乎可以忽略不计。

其次是货币供应的周期，以最近这波操作为例，2020年春节后的第一周，央行累计释放了2.8万亿流动性，到了2月17日这一周已经收回去了2.5万亿，增量一共就3000亿。这次的2.8万亿投放纯粹就是为了接近疫情带来的短期流动性收紧，并不会是常态。

对于未来的货币投放方向才是关键

目前200万亿的存量是非常大货币规模，在这么大的规模基础上再新增释放大量货币不现实，所以对央行来说，更有效的货币投放肯定是针对一些有“乘数效应”的领域，通过几千亿的小投入换来几万元甚至更大规模的经济拉动。

在2月19日出的央行《2019年第四季度中国货币执行报告》中也特别提到了未来会重点支持的领域：

先进制造、民生建设、基础设施短板，通过在这3个大的领域进行有针对性的货币投放，以此来撬动整个经济的产业和消费双升级。

被长效支持的产业才会具备大量投资机会

在现有的经济结构中，我们的货币体量过大，全面放水就像往海里倒盐，根本不会有什么大影响，因此放水带动所有资产价格上涨的可能性几乎没有。但是，对于部分行业来说，长效的资金支持确实会带动相关产业的蓬勃发展进而创造出大量的投资机会。

金融笔记

2月17日央行开展2000亿元中期借贷便利(也就是我们常说的MLF—麻辣粉)操作和1000亿元逆回购操作。

其中，开展1年期MLF操作，中标利率3.15%。资料显示，央行上次MLF操作中标利率为3.25%。实际上是央行降息了，所以的股市也应声大涨，那股市是不是回春了呢？今天我们就来聊一聊这个话题。

【股市会大涨？】

央行的这波操作，虽然没有释放资金、没有释放流动性，但降低了利率，根据股价=股息/利率这一公式，当利率降低时，股价一般会上涨，但当天股市反应一般，甚至在一段时间内，有很多股票翻绿，没有出现普涨局面，这是为什么呢？因为前一天股价已经大幅上涨，该涨的已经涨完了，提前消化了现在的利好消息。

【央行没用了吗？】

那就有人说既然股票没有普涨，那央行的政策对市场没有价值了吗？其实不然，央行的主要角色和作用是调节货币供应。中央银行在整个经济体系中，通过调节货币供应来稳定金融市场，从而保证国民经济的稳定。央行的主要手段有四个：利率、准备金、MLF、逆回购，后两者称为公开市场操作。

所以央行此次动作是属于公开市场操作，降息较少，目的是稳定国民经济，而不是刺激股市。

【所提示的风险】

那这则新闻向我们提示了什么风险呢？主要有三点：

1、决定股市的是价值而不是预期；

2、疫情下，整体经济形势并不乐观，所以即便有什么消息，应该谨慎投资；

3、价值投资为主，只有宏观经济向好，同时企业稳定增长才适合投资，否则不要盲目上车。

所以，小马读财不建议大家炒作预期，炒作概念，而是秉承价值投资的思路。

【总结】

最后我们得出结论，此次央行进行公开市场操作，目的是为了稳定国民经济，而不是刺激股市，如果有人预期这个政策利好股市，那就要失望了。所以建议这些投资者不要炒作预期，而是回归价值投资。

以上内容仅代表小马读财观点，并非标准答案，小马读财也不提供标准答案，如有质疑欢迎提出，我们欢迎高质量的不同声音与我们共同探讨与进步。

小马读财

2020年的春节非比寻常，突如其来的新型冠状病毒肺炎疫情让全国人民面临重重考验。

节后的第一个交易日，A股市场波动显著加剧，2月3日，央行主动投放1.2万亿逆回购，并分别下调7天和14天逆回购利率10个bp，继续保持流动性宽松。

疫情对资本市场情绪短期有一定扰动，但中长期影响较小。

在市场调整中，反而可以重点关注核心科技、消费及周期龙头等板块的超调机会，在深度研究的基础上，以相对较低的买入成本获取可观的中长期投资价值。

疫情期间及平息后，为稳增长、稳就业，预计政策整体会转向宽松。

利率债方面，短期会迎来明显上涨，信用债方面，利差也会有所修复。

短期重点关注久期及杠杆相对较高的纯债基金投资机会。

信用债方面，要警惕受疫情影响较大的行业及发债主体，对部分政策支持力度弱的区域及企业，易出现因业务快速收缩导致资金链断裂的风险。

另外，疫情后半段，收益率下行至阶段性低位后，易受政策及基本面走势影响出现调整，应注意做好及时止盈。

随着疫情逐渐得到控制，市场走势也会重新回归基本面。

投资上，一方面为防止极端行情出现导致产品净值出现大幅回撤，权益方面会适度进行防御性调仓。

另一方面，债券投资会主动拉长久期，适度增加杠杆，获取资本利得。目前中国经济仍处于转型升级的关键时期，预计后续政府会进一步推动人工智能、5G、新能源等新兴行业的发展。

长期仍坚定看好经济转型过程中消费升级和高科技驱动的产业升级两条大赛道。

短期内个股易受市场负面情绪影响，消费零售业受冲击较大，届时应重点防范风险。

悠芽财经

会有一波短期投资行情，估计四月底前结束，目标点位沪指4000点。 央行此次放水主要是解决短期流动性，由于停工停产，企业没有营收，虽然减免或推迟了社保费用，但工资等支出还是必须，所以央行放水。但是，一季度企业营收和利润大幅下降也是必然，加上米国大选后，中美经贸关系存在新的不确定性等因素，股市主力资金将行情做过四月底，估计缺乏信心。

帅CTO

央行放水资本市场资金面充足，随着疫情逐渐得到控制，目前大盘收复3000点，进行到牛市初期到中期阶段，这个阶段特点就是个股全面开花，热点板块从高科技半导体、特斯拉产业链、光刻胶、新能源、5G、集成电路等板块逐渐向纵深方向发展，目前可能发展到云计算、新能源上游企业、充电桩、太阳能电池、医疗器械板块等热点板块，逐渐开花散叶，发展到向牛市中期阶段，此时大盘每次回调都是难得的上车机会，为未来波澜壮阔的牛市夯实基础！

湖水情怀

肯定能带来投资机会，风险与收益成正比，冒大的风险将带来更高的收益，上周到本周股票行情很好，如果用低风险存款换成股票资产，或者高风险贷款投资的话，都能取得百分之三十到四十的收益。当前央行放水，必然带来本币对美元的贬值，岀口外贸行业受益明显。其他投资机会，看个人因时因地因自身客观条件参与，不能尽述

毛毛虫批判论坛

创业、股市和楼市是目前资产投资的主要渠道。

在中央“大众创业 万众创新”的指引下，很多人将资产投入到创业创新中，但背负高额融资成本、人力和经营成本，创业者的最终收益并不明朗，创业项目倒闭、血本无归的案例并不少见。而中国股市一直动荡不振，北京视野咨询中心主任钟朋荣分析称，中国股市真正缺少的不是钱，而是缺少回报，目前90%以上的股民长期亏损。

楼市投资前景有如何？今年来，20多个城市相继限购，房地产市场成交减缓，但实际上，房价依然高居不下。据国家统计局发布4月份70个大中城市住宅销售价格变动情况，新房价格环比上涨的城市仍有58个，而一线和重点二线城市房价环比虽微有回落，但仍保持着高位稳定。

优质商办物业投资更增值

楼市调控，越调越涨，这个怪圈一直存在，因此投资置业者虽在观望，但对于市场的信心并未减弱。相比全面限售、限签、限购的住宅，商办物业进场机会更多。

从入手门槛而言，如公寓、车位、商铺等商办产品，多数为小户型，总价低，投资轻松，无需过多贷款。

从投资收益而言，如写字楼等商办产品，多处于城市的核心地段，位置稀缺，出租率有保证，收益更加可观。

富力好房一周年大促活动揭幕 20余城优质商办产品推出

商办物业那么多，如何找到最合适投资的产品？

6月9日，“富力好房1周年大促”活动揭幕，以创新购房体验产品——富力好房APP为平台，联动全国20多个城市，整合近50个优质项目，推出千套独家优惠房源，含公寓、写字楼、商铺、车位等多元化业态。

这些产品项目大多位居城市的核心地段，收益方式多样，可租可售，投资价值性高，可满足不同置业者的消费需求。在整体楼市价值持续上升的趋势下，入手这样的投资业态，一年的回报将比创业、投资股市更高，且风险小，更能长线增值保值。

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