2020-02-20 04:13:08 佚名

若夢止今

擴容本身對股市是利空，但擴容與否並不是決定股市漲跌的直接原因！

一、股市擴容對股市形成理論利空

所謂擴容，就是增加融資規模，新股發行IPO就是典型的擴容，但非嚴格意義上來說，上市公司再融資，也算是擴容，畢竟規模擴大了，而這個規模並非股市上漲帶來的市值增長，為證券與資金交換帶來的市值擴張。

股票交易，由供應和需求組成，供應就是為股市中提供股票，包括提供首發上市的股份，以及再融資的股份。需求，就是投資者用錢購買股票。供需關係必然會對價格帶來影響。

擴容就是增加股票供給，那麼假設在需求不變的情況下，擴容就會產生供求關係的過剩，因而對股市來說，形成理論上的利空。

舉一個最簡單的例子，供給的股票有100億，而市場有30億資金在購買，當擴容至200億供給後，還是隻有30億資金購買股票，那麼供需就會失衡，從而造成股票的下跌。

這本身是一種自然規律，但是需要注意的是，擴容不一定會帶來股票的下跌。需要在不同的市場環境下看待擴容。

二、熊市擴容是大利空。

當市場在熊市的時候，投資者不敢買股票，不看好股市，那麼成交量是不斷下降的，股市也在不斷下跌。這個時候如果股市大舉擴容，必然會帶來供需的嚴重失衡，持續大量的發行新股，會對市場現有資金分流，從而讓股市越跌越慘。

比如在2008年發生金融危機之後，全球股市大跌，A股也從高點滑落，在下跌的過程中，中國平安發佈再融資計劃，擬公開發行不超過12億股的A股和412億元分離交易可轉債，當時中國平安的融資金融高達1600億，創A股有史以來融資規模之最。之後中國平安連續跌停，下跌30%，同時帶來A股的持續下跌。

再比如當年的浦發銀行，發佈融資計劃，擬增發10億股A股，擬籌集最多400億元。浦發銀行股價連續大跌，同樣帶動A股持續大跌。

在2018年的時候，A股持續下跌，在這個過程中，每次發新一次新股，A股就會跌一次，每週五下行將發行多少隻新股，籌資多少資金，成為股民們最為關心的事情。

三、牛市擴容反變利好。

當市場在牛市的時候，市場成交量不斷放大，新增股民不斷入場，對股票的需求很大，這個時候即將是持續發行新股，也可以很輕鬆的被市場增量資金彌補產生的供需缺口，比如說在2015年的牛市階段，很多上市公司一發布再融資計劃就漲停，就是因為投資者對股票的需求太大了。

對於股市擴容應該客觀的來看待，股市是否擴容並不是決定股市漲跌的根本原因，常態化的新股發行IPO，對於股市來說並不是洪水猛獸，但是在合理擴容的同時，需要健全並嚴格執行退市機制，這有才能構建進退有效的資本市場，通過優勝劣汰來實現股市的價格發現有資源優化配置功能。

再比如到了2020年，A股整體已走強，創業板指數不斷創新高，在這個過程中，常態化的IPO發行幾乎對股市再沒有什麼負面影響，甚至在2月份證監會對再融資規模進行修訂，對再融資的條件進行了“鬆綁”，市場仍解讀為重大利好，股市應聲大漲！

結論:

擴容並不會直接決定股市的漲跌，股市的漲跌由宏觀經濟、估值水平、未來前景、市場情緒以及流動性水平來決定，擴容會對股市的供求關係產生影響，但並不必然會帶來供大於求的結果。

財經宋建文

這個週末出了一個重磅消息，大家對這個消息解讀存在著很大分歧，基本上是滿倉者看成是利好，空倉者看成是利空。對這一消息解讀我是以一個空倉者的身份看成是利好。

如果你把這次融資擴容鬆綁看成是利空？那隻能是你解讀問題，如果你不能正確解讀，那你永遠是韭菜命。

第一、這次融資鬆綁是一級市場在場外定增配資擴容，定增期間對二級市場不會產生抽血效應。第二、定增約束期結束進入二級市場交易、對市場產生資金分流是6個月以後的事情，現在說抽血就是枙人憂天。第三，融資擴容利好實體企業，可以直接提高上市公司質量，讓資金大膽進入股市，股民買股票目的是什麼，不就是炒個預期嗎？企業做好了難道股價還會下掉？第三、市場缺的並不是錢，缺的是一個對上市公司企業能不能做好的信心。就算半年後融資解禁在二級市場套現，管理層不可能會讓股市暴跌下去放任不管，一定會不斷出各種利好政策維護股市的穩定，會不斷刺激場外增量資金進場，徹底激活股市流通。中國的資金本身投入股市的佔比率就極小，如果把場外資金引入股市，相比這麼點解禁資金可以忽略不計。因為股市本身就是為實體經濟流通服務的。第四、融資進入企業，企業進了增量資金，它的市值自然就提高了，不存在股份會被稀釋之說，何況這些增量資金也會給企業創造紅利。

總之只有企業不斷成長，股民才可以從中得到紅利。無論是從短期還是長期來看，股市本身就是實體經濟晴雨表，難道實體經濟越好股民反而越虧？融資擴容不論是短期還是長期都是利好股市健康發展，但不排除主力在短時藉機嚇唬散戶、來一次深度洗盤從散戶手中騙起謙價帶血籌碼！那一次暴跌不是主力從散戶手中騙走了帶血的謙價籌碼？

為什麼3000點指數壓著大盤走20多年？就是因為A股失去了長期價值投資理念，股市主要是以投機炒作為主，融資大擴容可以從根本上解變這種結局。

融資擴容利好實體企業的同時，也會加速垃圾股的淘汰！融資擴容放寬的目的，就是要使股市優勝劣汱，有一個健康發展。正因為標的越多，股民選股越會填重，會減少投機炒作、增加價值投資理念，垃圾股更加會被人拋棄，好股更加會變成稀缺資源，強者恆強，弱者持弱。總之融資擴容對股市長期健康發展絕對利好，對股民堅持長期價值投資理念絕對是利好。

別以為我現在是滿倉，所以我在這裡歪曲事實看多，恰恰相反，我是空倉者，股票從1月份就全部清倉了，現在只有基金帳戶上還有幾千元。

就你牛

週末的一則再融資消息讓資本市場再度沸騰，現在新股民太多了，都在對此消息議論紛紛，更是有人大喊利好，有人大喊利空，為什麼一則消息看法不同的人這麼多？其實就在於各自對市場的認知不同，決定了他們在市場的能不能賺錢的問題，這也是為什麼A股市場是二八概率的問題，就好像股市擴容券商肯定是受益的，券商業務增多自然盈利就能提升，對整個券商板塊都是利好。

自從科創板推出之後，券商在股市賺錢的渠道增加，第一隻科創板上市券商就賺到了60億，科創板火速IPO券商業績明顯大增，很明顯股市擴容也是一樣，對券商只有利好沒有利空。但是不僅僅是這一塊，股市走好了流動性開始增強，市場活躍了券商賺錢更猛，從去年開始到今年一月份，券商賺一年都可以美美的吃上幾年了。

IPO、科創板、重組和非公開發行股票都是利好券商。

只要是A股相關的業務，券商都能分到一杯羹，但是券商之間的體量不同，規模越大的券商盈利能力和業務拓展就越寬，小型券商受益，大型券商就是碩果累累，可以說近幾年的資本市場改革，券商是最受益的，券商賺錢的渠道多了自然業績就會開始翻番。

但是券商在2019年一季度已經漲過一波了，眼下的券商說白了就是處在對前期利好的消化中，需要新一輪的上漲還要時間，不過股市很明顯在底部區域徘徊了，大盤在不斷的築底週期內，後期市場上漲沒有券商的助力是不行的。

從另一方面來說，股市擴容代表著融資效應開始增強，對投資肯定是存在傷害的，因為新股票多了，選擇難度增加，很多人在買股票時風險就提高了，不是所有的股票可以買了，此時市場就會長期二八分化。

券商是牛市急先鋒，好看A股後期走勢，券商肯定是不能拉下。

牛市來券商漲，因為牛市券商是最大的受益群體，業績越來越好，股價才能有好的表現，如果你看好後期股市的行情，怎麼可以少了對券商關注，加上現在資本市場開始不斷完善，後期股票就會和港股一樣，低價股越低，垃圾股無人問津，好股票越漲月好，高價股越來越高，這時候券商股價低，肯定是要關注的。

也可以說，後期的股市大盤就算來了一波牛市，但未必是所有的股票都漲，不過券商肯定是會一馬當先，因為後期價值投資風氣會越來越被市場接受，券商作為大金融板塊的一員，牛市來了漲是沒問題了，起碼不會出現那些問題股一樣跌跌不休和不漲的走勢，加上現在券商業務增加，對券商後期是利好的。

因此，股市擴容對券商利好，科創板對券商利好，再融資對券商是利好，只要資本市場不斷完善，融資效應也會強化，券商利好不斷，流動性好了，資金越來越多，券商的佣金可是賺不停，也是大利好。

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金美圓的財經筆記

股市擴容中長期而言是利好，短期而言會對市場有利空衝擊。

股市短期走勢受供求關係影響，長期則由經濟基本面主導。擴容會讓更多優質上司公司快速做大做強，有利於整個經濟體的競爭力提高。

1、股市擴容對證券股而言是利好

即券商佣金收入、投行業務和資管業務。佣金收入目前在券商的營收中佔比逐漸下降，半壁江山的地位已經成為過去式。

投行業務主要指IPO承銷，併購重組的財務顧問費用等，這一塊業務已經逐漸成為券商的主要收入來源。

資管業務近幾年發展迅速，很多券商爆款資管產品出現，為券商靚麗的業績增色不少。

2、擴容意味著優勝劣汰

股市擴容，那相關的退市制度也會隨著加快，因為一味的擴大規模，而不暢通推出淘汰機制的話，股市就不是一個健康的股市，這一點管理層已經做了諸多努力，目前效果明顯。去年一年的退市10+公司，就是有利的證明。

一個健康的股市，肯定有利於券商股。

綜述，股市擴容是利好，而不是利空。

我是溯源歸一，極簡投資踐行者！

溯源歸一

股市擴容對於證券行業肯定是利好，證券板塊其實就是股票市場的一個服務商，市場的體量越大，市場的行情越好，對於券商板塊都是有直接利好的。

我們可以把市場想成一個花園，證券板塊其實就是這個花園的園丁，花園長得越好，擴充的越大，園丁賺的當然也越多。

近年來隨著證券行業的競爭逐漸加大，交易佣金也在越調越低，佣金的暴利時代已經過去。

但是由於市場的擴容，也彌補了券商一定的收益，特別是大型券商的投行業務，在這一輪過程當中賺到了不少收益。

我們以2019年為例，全年201家公司在A股上市，發行費用約147億元，當中承銷保薦費用112億元。

從數量上來看這是一個比較大的蛋糕，但是目前真正能夠吃到這些蛋糕的都是一些頭部券商，其中有50%的中小券商交了白卷。

另外非公開發行券商也能獲得一定的收益，這就是為什麼近期再融資新規修改之後，券商板塊大幅上漲的原因。

未來很多現金流出現問題，負債比較高的上市公司想要擴大生產可以通過再融資發行股票，而再融資業務的拓寬，對於券商後期的盈利能力也會大幅改善。

再融資新規實施之後，很多本來經營艱難的上市公司，可以通過融資拓寬業務，增加流動性。這無形當中也增加了上市公司的發展預期，對於整個投資市場當中的一些個股是利好。

個股的利好促成了指數的上漲，指數的上漲又帶動了大部分資金進入市場，股市成交量的增加，券商的佣金自然也就增加，這對於券商板塊又是一個利好。

綜合來說，隨著股票市場越來越完善，金融工具越來越多，市場的走好，未來的證券板塊也將迎來行業的利好，特別是打造航母級券商龍頭的機會下，頭部券商也將迎來比較大的發展。

盤手梁勇

當然是利好了！為什麼這樣說呢？我覺得，有幾個方面原因。一是市場繁榮的象徵。比如，一個農貿市場，各種各樣的農產品琳琅滿目，大家想要買什麼都有，證券也是這樣的。二是供給側改革的需要。股市提供許許多多優質的證券產品，讓大家有投資理財發家致富的機會。三是企業獲得直接融資，發展生產和服務，取得效益，通過分紅回報投資者，這是相輔相成互利共贏的。總的來說，股市擴容是好事兒，只要把握好供給平衡就好了！

hi123

股市擴容對證券公司是特大利好，但是股市擴容對於整個股市有些尷尬的影響。那股市擴容對於股市有哪些利好呢？

（1）提高證券公司保薦業務收入

公司要申報IPO上市，必須要有保薦機構，而這個保薦機構其實也就是證券公司。根據保薦機構的收費標準最低是1000萬元起，一般都是保薦費在1500萬元~2000萬元之間。所以從這裡可以得知，股市擴容對於證券公司保薦業務量增加，直接讓證券公司保薦業務收入大幅增加，直接提高證券公司業績，直接利好證券公司。

（2）提高證券公司承銷業務收入

公司想要申報上市，也必須有承銷商，這個承銷商其實也是證券公司。承銷的作用是保證公司上市的股份有人購買;剩下股份或者股民中籤棄購的股份最後都有承銷商承包。從這裡可以得知，證券公司可以收取承銷費用之外，還直接受益中籤者棄購的股份，新股一上市就暴漲，而證券公司承包的股份也就是相當於中籤股份，穩賺不賠的收入;所以這裡就直接利好證券公司兩項收入。

（3）提高證券公司佣金收入

只要股票市場產生達成交易買賣之後，都是必須付佣金的，而這個證券佣金就是證券公司的收入。只要每上市一件公司就為股市帶量一批股民，同時為股市增加一份股份。而這些上市公司之後股份也是需要交易買賣的，所以只要這些出現交易買賣證券公司就有佣金收入，所以股市擴容對於證券公司也是提高佣金收入，對證券公司有直接利好。

總之股市擴容對於證券公司是最直接受益的，也是對證券公司直接利好的。所以股市越擴容對於證券公司各項業務收入越高，對於證券公司股價也是有提振作用，直接利好證券股。