上海家化2019年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司实现75.97亿元营业收入，同比增长6.43%；毛利率61.87%，同比略有下降，主要为成本上升所致；销售费用32.04亿元，同比增长10.43%，管理费用9.42亿元，同比增长6.62%，研发费用1.73亿元，同比增长15.60%；归属于上市公司股东的净利润为5.57亿元，同比增长3.09%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3.79亿元，同比下降16.91%。分渠道看，公司线上渠道得益于电商和特渠的快速发展，实现25.83亿元营业收入，同比增长30.01%；线下渠道实现50.08亿元营业收入，同比下降2.62%，主要因百货营业收入下降，商超、母婴、化妆品专营店等渠道实现稳定增长。CaymanA2,Ltd.2019年度实现营业收入17.03亿元，同比增长4.28%；实现净利润8,611.87万元，同比增长14.40%，实现扣非净利润8,379.45万元，大幅超过收购时卖方对2019年度净利润承诺数。CaymanA2,Ltd.作为上海家化有史以来最大对外兼海外并购项目，自2017年完成收购以来，其收入增长率连续三年高于全球出生率增长指标、三年合计实现扣非净利润大幅超过收购时卖方承诺数的三年合计值，为公司带来了稳定的收入和利润增长。 二、报告期内主要经营情况品牌驱动报告期内，为适应更新的消费群体和消费需求，公司采用“高聚焦”、“强沟通”、“树形象”、“重招新”的营销策略，集中优势资源打造明星产品，社交媒体与传统媒体联动进行全方位曝光，深化医研共创，强化品牌认知，以消费者为中心创造新价值。产品方面：通过深入洞察消费者需求，佰草集以精华为切入点，推出第二代佰草集太极.日月焕颜.双重修复精华及冻干面膜，太极精华上市后购买该产品的新客比例为57%，冻干面膜系列销售过亿；六神全新升级基础沐浴露系列；启初拓展目标人群推出感官启蒙系列，上市当年成为品牌第三大产品系列；玉泽抓住市场消费热点，推出臻安润泽玻尿酸安瓶精华、积雪草修护面膜。营销方面：公司积极推进新媒体应用，注重口碑营销，社交媒体投入占比提升至50%以上，积极抓住微博、微信、小红书、抖音等营销红利、跟投热剧和综艺，同时进行传统优质媒体投放。在招新方面充分利用华美家系统实现全品牌联动招新，建立了家化优选小程序商城并初步建立私域流量运营模式，继续深化探索百货渠道的O2O一体化工作。截至报告期末，华美家已注册会员总数超115万、引导超过20万会员靠柜、产生靠柜零售超2亿元、产生跨品牌购买近1万人，会员活跃度达71%。研发先行公司持续不断地通过融合、创新、转化机制，站在行业发展的前沿，创新性地开发了一些新技术。报告期内，公司首次将冻干科技与皮肤科学研究前沿微生态学相结合，上市了佰草集冻干面膜系列产品、佰草集新七白冻干精华等，做到了无防腐、高功效，有益于肌肤微生态健康和皮肤屏障的修护和稳定；针对肌肤昼夜不同需求研发设计的双剂型产品——佰草集太极.日月焕颜.双重修复精华，采用中草药小分子R.N.A修复技术和生物发酵技术获得珍贵中草药活性成分，日间提升肌肤弹性并增强防护力，夜间快速修复，紧致肌肤；佰草集御.五行焕肌系列升级产品采用自主研发并产业化的微囊载体渗透技术满足消费者对抵御衰老的更高诉求，将中草药活性成分和多肽类进行包覆，帮助实现更加优秀的抗老功效。启初完成了产品线从婴儿到幼儿的拓展，根据婴幼儿生长发育的特点，业内首次将发肤护理与幼儿感官发育相结合，在产品设计中加强触觉、嗅觉、视觉等多维度产品体验，培养宝宝积极的洗护习惯，帮助宝宝健康成长。汤美星突破喂哺产品领域，迎来旗下个护产品的全球面世，针对护乳霜和奶瓶清洗类产品的使用特点与更高的安全需求，在配方设计上采用100%食品添加剂类原料，特别是在奶瓶清洗剂配方设计上，更是创新突破了该领域清洁产品普遍采用的传统表面活性清洗技术，采用溶解乳化技术，更有效地增强塑料材质奶瓶的清洁效率。玉泽持续关注和研究皮肤微生态对皮肤屏障功能的影响，开发上市了含“益生元”成分的玉泽臻安润泽修护保湿系列产品。上海家化在产品安全和功效研究领域始终与外部科研院所、医院和政府机构保持着密切的合作，包括复旦大学附属华山医院、上海交通大学附属瑞金医院、上海交通大学医学院、上海市皮肤病医院、上海市预防医学研究院、中国食品药品检定研究院、中国检验检疫科学研究院、上海海关技术中心、上海香料所、上海大学、北京工商大学、东南大学医学院等，主要研究领域包括皮肤科学基础研究、产品安全评价策略、产品功效评价、替代方法开发等。报告期内，上海家化科创中心作为主要起草单位，参与制定了国家标准1项、地方标准1项、团体标准6项、企业标准13项；申请专利51件并获得7件发明专利授权。上海家化科创中心被认定为工信部化妆品工程技术中心、中国轻工业护肤品安全及功效评价重点实验室，并成功申报上海市青浦科委产学研项目。同时，公司作为唯一的民族企业代表，加入了中国食品药品检定研究院化妆品替代方法检验与研究工作组成员单位，旨在帮助我国建立科学、可靠、稳定的产品安全性体外评价方法。渠道创新上海家化的渠道战略是全渠道、全覆盖，线上与线下相融合，渠道与品牌相匹配共同发展。公司八大渠道包括：线下销售为经销商分销、直营KA、母婴、化妆品专营店、百货、海外；线上销售为电商、特殊渠道。报告期内，公司在渠道拓展的同时，优化渠道运营。截至本报告期末，公司有组织分销的可控门店：商超门店20万家、农村直销车覆盖的乡村网点有近9万家店、百货近1500家、化妆品专营店约1.3万家、母婴店近6000家。报告期内，线下渠道通过七大引擎引领渠道创新：第一，通过网红爆款打造驱动增长，如百货太极精华、化妆品店典萃新肌冻干面膜、切迟杜威渠道布局完成；第二，通过场景营销导流，如节庆场景流量、跨界合作整合营销、进驻机场免税店等；第三，通过O2O快速拓展，如到家平台等；第四，B2B新零售拓展；第五，通过D2C积极引流，如化妆品店明星带货及整合营销、社区团购快速触达消费者等；第六，积极搭建海外购平台，加速进口品引入；第七，升级门店管理系统并提升培训体系助力运营管理升级。线上渠道：电商通过与优秀的第三方合作运营的方式提升自身团队能力，如采用自营模式的天猫玉泽旗舰店运营能力不断增强，为公司电商未来发展奠定基础，此外，公司积极探索并抓住电商直播的流量红利，推动品牌知名度并转化购买；特殊渠道通过营造服务场景、深挖客户需求、创新业务模式、提升客户体验，通过波段式营销、直播和培训等手段，进一步提升了渠道和客户渗透率，实现业务快速增长。供应保障报告期内，公司跨越工厂液洗生产车间顺利投入运行，至此跨越工厂实现了全面正式运行。液洗高速自动生产线和物流自动输送系统的投用不但满足了公司自身发展需要以及供应链生产布局优化的需求，而且工厂的生产能力、供应能力及智能制造水平均实现了全面提升。整个工厂实现了运营管理的数字化、精准化、信息化、自动化。在工厂运营管理方面，精益生产和5S现场管理的推进使得生产质量和效率大幅提升，确保公司能持续为消费者提供更优质的产品。在原材料采购方面，通过关键材料供应商的二元化、提前备货及与供应商的战略合作等措施保障供应，同时产销协同机制有效协调上游业务需求及下游生产、采购安排，确保供应保障及运营质量提升。此外，为应对线上销售渠道需求快速波动的挑战，公司建立了快速反应机制，确保了热销产品的供应保障。 三、公司未来发展的讨论与分析(一)行业格局和趋势根据国家统计局统计，2019年社会消费品零售总额同比增长8.0%，其中化妆品类同比增长12.6%（限额以上单位消费品零售额）。据Euromonitor预测，中国化妆品行业2018-2023年行业年均复合增长率8.6%，预计2023年市场规模可达到6211亿元。中国日化市场2013-2018销售额年复合平均增长率=8.6%；2018-2023销售额年复合平均增长率=8.6%其中：护肤品2013-2018销售额年复合平均增长率=8.8%；2019-2023销售额年复合平均增长率=8.3%彩妆2013-2018销售额年复合平均增长率=15.8%；2018-2023销售额年复合平均增长率=13.3%洗浴产品2013-2018销售额年复合平均增长率=4.4%；2018-2023销售额年复合平均增长率=3.9%(二)公司发展战略公司中期发展目标为盈利能力达到行业平均水平，长期发展目标为盈利能力达到行业平均水平之上。未来，公司将聚焦三方面：1、提升核心四力，包括组织力、渠道力、品牌力、产品力来驱动内生性增长，未来逐步打造30亿、20亿、10亿销售的品牌梯队；2、优化赛道选择、把握行业新机会来加速外延式成长；3、启动数字化运营，继续加强CRM和DMP建设。(三)经营计划根据2019年公司经营情况，结合居民消费增速、日化行业发展状况、市场竞争格局等因素对公司的影响，同时考虑财政部发布的《关于修订印发的通知》（财会〔2017〕22号）（以下简称“新会计准则14号”）对收入准则调整后涉及部分费用冲减营业收入的因素，另因面临新型冠状病毒疫情等情况，暂基于对2020年基本宏观经济形势的分析判断，2020年公司管理层力争营业收入相比2019年实现增长。本预算报告基于各品牌、各渠道的增长策略，公司将继续遵循研发先行、品牌驱动、渠道创新、供应保障的经营方针。以品牌为核心发展要素，持续高端化、年轻化、细分化来应对新消费的挑战，每年持续打造过亿明星单品，强化品牌建设的同时，进一步提升品牌资产，从而驱动渠道布局，八大渠道一齐发力。此外，着眼于抓住电商的新机遇，适时适当跟进新的营销模式。未来，公司将一如既往地为广大消费者提供优质的产品，秉承对消费者、客户和股东诚信的理念，发扬务实的精神，实现共赢的目标。(四)可能面对的风险1、打造明星单品进展未达预期；2、渠道转型的风险，线下增速放缓、线上流量及营销方式迭代过快；3、高端外资品牌及本土新锐品牌持续加大投入带来的竞争加剧；4、新冠肺炎疫情对经营产生不确定性影响。 四、报告期内核心竞争力分析公司拥有四个方面的核心竞争力，分别是拥有完善的研发系统和实力；拥有源远流长的品牌资产，有效地运用中国文化元素；拥有完善的渠道覆盖和强大的客户资源；拥有一流的生产能力和供应链管理能力。
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