野马和尚

我认为黄金价格波动最准确地反映美元的购买力水平了。

在美国央行的货币操作工具中，我们看到了以黄金储备资产调节市场流动性一项。因此黄金价格的走势，和美元的贬值幅度关联性是最强的。所以，以黄金价格波动来观察美元的购买力状况，是最贴近美元贬值幅度的。

而且美元有对大宗商品拥有定价权，可以避免汇率因素的影响。

十年前黄金现货价格均值为963.82美元/盎司，而2019年黄金现货价格的均值为1344.26美元/盎司，十年里，黄金价格每盎司上涨了380.44美元，涨幅39%。也就说，美元针对黄金的购买力下降了39%，美元对应黄金的购买力贬值了39%。

仅此一点，现在的美元的购买力就远小于十年前美元的购买力。

（美国消费品价格指数示意图）

当然，进行多维度观察美元的波动的购买力，最具说服力的是居民消费品价格指数了。而美国的核心CPI数据中一般会扣除季节性因素，比如燃油和仪表等，为了更加贴近经济反应，其中不排除对美元的贬值幅度的观察的准确度。

上图中，2009~2019年美国消费品价格指数呈平稳地上涨的态势，也说明了美元的购买力呈逐年下跌的态势。整个十年里，物价指数上涨了42点，上涨的幅度为20%。相对美国居民消费品价格变化的幅度，美元的购买力下降了20%。

但是，我们看到黄金价格对应的美元购买力，和消费品价格的美元购买力出现不同的表现，这是为什么？

在这个居民消费品价格中，单列一项为黄金类消费品，然后把所有的单列项进行加权平均，才能够得到一个综合的消费品价格指数。黄金价格的权重较低，因此对整个消费品价格指数的影响较小。

就像8月份中国的CPI数据中，猪肉的上涨的幅度超过了17%一样，单项的高值并没有影响到整个中国的CPI的稳定性。

（黄金和美元叠放在一起的图）

人们比较喜欢以通货膨胀率来考证美元或者其他货币的购买力。

美元的通胀水平一直维持在较低的水平线上，目前保持在1.6%的水平上。

如果按照美元的通胀率来确定美元的购买力，年化通胀率1.6%，而十年的总值就是16%。但是，美元给人们的印象，到处的影子，和无处不在，美元通胀的水平是无法形容的。

而事实不是这样的，作为全球化的通用货币，美元在全球保持了较高的流动性。美元在本土以外的流动性远远高于美国本土的流动性。据不完全统计，美元境外流通的币值达到了美元总币值的65%。计算美元通胀水平，当然不会排除掉境外流通的部分，但是这一部分并不会对美国本土的产生实际的购买力，不会影响到美国消费品价格。

因此，美元通胀水平，不能够反应实际的购买力变化。

(美元指数和黄金价格对比图)

美国消费品价格指数，反应的是美国本土的美元的购买力，而通胀水平也无法准确地反应出美元在全球的购买力水平，也只有黄金价格能够恰当地综合地反映出美元在全球的膨胀水平，和对外贸易中的真实状况，所以，黄金价格可能最准确地反应出美元在全球的购买力水平。

从上图中，我们也看到黄金价格和美元指数叠加一起，波动性非常趋于一致。

美元指数是全球货币兑美元综合反应，更多代表了全球市场对美元的需求。但它仅仅代表了一个汇率关系，却无法反应出具体的购买力情况。但是，通过全球黄金储备的价格，和美元对应的购买力状况，我们就能够知道美元在全球购买力。

还有一个重要的原因，美联储把黄金储备当做了调节美元的流动性工具，和美元赋予同等的价值属性。

所以，我认为美元在过去的十年里，其全球购买力下降了39%。

以上所述，纯属个人观点，欢迎在评论里发表不同见解，我一起探讨~

行走吧木头

美联储在次贷危机之后，开启量化宽松政策，美元流动性大增，同时美国国债规模在十年间增长一倍，从2009年10.6万亿达到现在超过二十二万亿美元，从2017年开始，美联储开始缩表，不过相比美联储庞大的资产负债表规模，缩表幅度很小，因此，相比十年前，美元流动性规模是大幅增长的，

不过美元发行是实打实的有资产抵押，比如美国国债，以及其他资产，比如美国著名的几大互联网公司创造的财富，苹果，谷歌，亚马逊，facebook，微软，与委内瑞拉的直接开动印钞机有本质区别，这样虽然美元发行量大幅增长，美国财富也大幅增长，因此美元币值比较稳定，

然而，美元毕竟是纸币，同时经济发展也需要货币保持小幅贬值，因此美元购买力相比十年前小幅下跌，有两个指标可以参照，

第一，通货膨胀指标，

美国在次贷危机后，美国资产价格大幅下跌，通货膨胀率也由危机前的百分之四点几降到负值，随着美联储开启量化宽松，cpi指数止跌回升，不过大部分时间在百分之二以下打转，美联储也为了通货膨胀指标超过百分之二而努力，通货膨胀率也是直接衡量货币价值的指标，较低的通货膨胀率，让美元币值保持坚挺，

第二，黄金价格，

2009年黄金价格是一千美元左右一盎司，而进入2019年后，黄金价格大幅上涨，现在是1500美元左右一盎司，虽然黄金价格上涨不全是因为美元，还有避险因素，不过整体上来看，美元还是相对黄金贬值，

结论，虽然从2009年到现在，美元发行量大增，美国创造的财富也大增，不过美元的购买力还是小幅下降，

万事皆空70

朋友们好！

现在的美元与十年前的美元相比，购买力肯定是下滑了不少了。毕竟美国也在实施温和的通货膨胀政策来刺激经济的发展，美元购买力肯定是会下滑的。下面来分析一下。

温和通货膨胀导致美元购买力下降

美国在经济发展过程中，也是采用了温和通货膨胀的刺激手段来刺激经济更好的发展。一般来说，通货膨胀水平在3%左右的水平，都算是温和通货膨胀。

一般温和通货膨胀对于国家经济的发展是有利的，温和通胀可以刺激企业能够更好的发展，能够让就业率增长，也能够让企业有更多的钱来发工资，也愿意雇佣更多的员工。而消费者在钱不断贬值的预期之下，也会更加踊跃的进行消费。

这样的温和通胀，可以说是经济发展所需要的，不仅能够提高就业，而且工作人员工资水平也能够不断增长。

因此，这样的通胀虽然导致美元购买力下降，但是也能够提升就业率，提高工资水平。

美元购买力下降20%

现在美元的购买力肯定是比十年前下降了不少，那么到底下降了多少呢？我们可以看到，下表是美国消费者价格指数的增长情况，大概2009年的时候，美国消费品价格指数是213.254点，到了现在消费者价格指数大概是256.161点。

这样来算的话，现在的美元购买力下降了大概20.2%。也就是2009年的10美元的购买力相当于2019年的12美元的购买力。

如果从美国消费者价格指数来看，美元的购买力下降不是太多，应该说美元购买力还是比较坚挺的。

综上所述，现在的美元与十年前的美元相比，购买力下滑了20%。也就是现在的12美元的购买力相当于2009年的10元的购买力。

睿思天下

看上面这张图，其实就可以理解美元的购买力变化了。

最中间的一条线是黄金，黄金作为一般准价物，其价值可以认为是不变的，变化的只是货币价值。所以从黄金价格的整体上涨来看，美元的整体价值是下跌的。但是因为所有货币总价值都在下跌，参照物改变了，也因此，美元的指数还是坚挺。

另外看一下其他的资产，都在不停的上升，包括了gdp的总量，这意味着通货膨胀螺旋必定带着物价不断上涨，也就是说，美元的绝对价值本身就下降，一般商品的价值还在上升，那么美元的购买力必然下降很多。但是我们为什么看不到美国物价飞涨呢？这是因为，美元是全球霸主级货币，其贬值和国内通胀会通过美元的全球流动，分散到全球来承担，这样美国本国的通胀就并不明显了。

此外，现在美联储已经开启了宽松周期，而在此之前，庞大的负债表还没有完全收缩，这意味着在之前宽松的基础之上，又一轮宽松再次开始，美元的弱势可能更是不可避免的了。

咨询师天生

十年前1美元买一套房，现在1美元买10套房。[泪奔][泪奔][泪奔][泪奔]

關鍵字: 购买力 财经 外汇