《五大關鍵數字力》這本書是林明樟老師針對財務報表進階版的介紹，可以讓我們通俗易懂的瞭解公司的財務報表，並對報表進行評價和判斷。讓我們在瞭解財報的基礎上，從另外一個角度是看公司運營，進而綜合判斷這家公司經營的好壞。很多人知道了財報的三張表，但是不知道看什麼，看那些指標，哪些數字的變化能代表公司的重要變化。這本書從五個維度來幫我們綜合判斷一家公司。
這篇文章寫了財報的三張報表：損益表/利潤表，資產負債表，現金流量表。今天借用《五大關鍵數字力》裡的指標我們進一步去分析這三張報表。
損益表/利潤表表示的是這家公司一段時間營收了多少錢，未來賺這麼多錢，我們付出多少錢的成本，最後剩下了多少錢，剩下的錢就是淨利潤。
資產負債表表示的是公司花錢及找錢的問題。損益表的淨利潤分為兩路進入資產負債表，一路用於購買資產，再次為企業創造收益。一路用於償還負債和回報股東。
現金流量表是算錢的，算的是損益表賺的錢，是用來還賬了，還是用來投資了，還是用於其他的了。算的是賺的錢都最後有沒有給公司用。
五大關鍵數字力
一、現金流量表比誰活的長
看誰活得長主要通過三個指標來看。1，公司手上是否有足夠的現金，能不能度過經濟環境變化時的危機，比如這次的疫情。2，公司能不能及時的收回現金，平均收現日數。3，經營的現金能不能償還流動的負債。
- 資金佔總資產的比率。無論一傢什麼樣的公司，現金應該佔到總資產的10%-25%左右，如果是燒錢的行業，比例要超過25%最好。這是應當突發情況預留的資金，比如這次疫情，很多企業延遲開工，若是沒有充足的現金儲備，就會面臨資金鍊斷裂的風險。和我們個人也是一樣的，如果失業了，沒有預留的現金，那不得去喝西北方去呀。
- 平均收現日數是指收取現金的日數。具體多少日合適，這個得看行業。
- 現金流量比率＞100%。即公司賺得錢足夠償還對外的短期債務。
二、經營能力——公司的真本事
經營能力看的是公司賺錢的速度，也就是公司的週轉率。2018年海底撈平均的翻桌率是5次/天，即一天的時間同一個桌子有5組來客，真是可怕賺錢不要不要的。這一項主要看應收賬款週轉率、存貨週轉率、總資產週轉率。
- 應收賬款週轉率=營業收入/期初與期末應收賬款之和的平均值。一般以年為單位，算出來的是應收賬款幫這家公司一年做了幾輪生意。就好像我們工作一樣，一年發12次工資，那麼市場給了這個公司一年發了幾次工資，可以用這個週轉率看出來。
- 存貨週轉率=營業收入/期初與期末存貨之和的平均值。和應收賬款週轉率一樣，表示的是存貨這個資產一年幫這家公司做了幾輪生意。
- 總資產週轉率=營業收入/期初與期末總資產之後的平均值。總資產的週轉率就像海里撈的飯桌率一樣，越高越好。總的來說總資產週轉率＜1，通常代表該公司屬於花錢的行業，這時需要馬上去關注資金佔總資產的比率是不是在25%以上，如果是表示有充裕的現金，如果沒有碰到經濟低估很容易被滅。總資產週轉率＞1，表示公司經營能力不錯。總資產週轉率＞2，表示經營效率相當不錯。
三、盈利能力——公司的好生意和壞生意
從三個指標來看公司的盈利能力。
- 毛利率=毛利潤/營業收入。毛利率越高說明生意越好做，還沒有很多的競爭者，或者公司有護城河，別的公司很難進入。比如茅臺。毛利率越低說明市場競爭越激烈，不得不降價銷售。如果毛利率變成了負值，那說明每年需要往裡面賠錢，就變成了無底洞。
- 營業利潤率=營業利潤/營業收入。營業利潤=毛利-營業費用。營業費用包括：營銷、管理、研究、折舊與分期攤銷。其中分期攤銷和折舊是可以算是固定下來的。營銷管理研究三項費用是可以控制的。當然營業費用越少越好，但也不代表越多就越不好。還是那句話，看公司所處行業，跨行業的對比是沒有對比性的。
- 淨資產收益率/股東報酬率（ROE）=淨利潤/股東權益。意思是股東出的錢一年可以獲得多少報酬。比如你如果100萬，每年分的10萬，那麼你的ROE就是10%。一般情況下ROE在20%以上，是非常好的公司，在8%以下，是不值得投資的公司。
四、財務結構——公司破產的風險
資產負債表的右邊是可以看出公司離破產還有多遠，負債項是公司欠的錢，股東權益項是股東出的錢。當然負債項裡有些負債並不是負債，我們需要關注的是公司借錢的項目，而不是和上下游公司交集的負債。
- 資產負債率=總負債/總資產。這裡面有格外注意應付賬款和預收賬款，這兩項對於公司來說是好事，代表公司上下游的議價能力。如果應付賬款和應收賬款佔負債的比重很高，即使公司的資產負債率很高，也是可以承受和理解的。
- 長期資金佔不動產、廠房及設備的比率。這個指標告訴我們公司使用長期的資金去進行下一輪的投資建設，而不是用短期資金，公司需要用短期資金去投資長期發展所需的廠房設備等。指標的分界線是100%。100%以上沒問題，以下有問題。
五、償債能力——公司有現錢否
公司能否短期變現償還債務，償債能力越強表示公司越自信。就和個人一樣，有能力還錢的不怕，沒能力還錢的就會東躲西藏，更別談發展了。
- 流動比率=流動資產/流動負債。這個比率越大表示公司能還錢，並且還能還很多，不怕來要賬。衡量標準是最好大於300%。
- 速動比率=（流動資產-存貨）/流動複製。這是把不能快速變現庫存去除掉。表示的是速速還錢的能力。對方問：能速速還錢嗎？答曰：完全沒問題。衡量標準是最好大於150%。
以上是分析財務報表的五大關鍵數字指標，分析時要非常注意兩點：一是一定是同行業對比，而不要誇行業對比。二是要觀看公司3-5年的財報指標變化，而不是單單隻看這一年的。
自己總結的
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