小微企业为什么会有融资难，融资贵的问题？

小微企业普遍存在融资难、融资贵的问题。据统计，在近六千万家小微企业中，只有12%的头部企业能够获得银行贷款，总融资缺口近二十余万亿；即使经营正常，能从银行贷款时，小微企业融资成本也大多在10%以上；而在经营异常，资金周转困难时，其往往只能求助于民间资本，则融资成本可达36%。

相较于银行争相贷款的国有、上市、外资等大型企业，小微企业所能获得的贷款支持力度明显不足，与其市场地位和经济贡献相差甚远。信贷数据显示，中小企业贷款额不足企业贷款总额的30%，远低于其50%以上的GDP贡献和近60%的税收贡献。

现阶段，我国信贷环境和传统融资模式存在较大缺陷，与小微企业特质性的融资需求和还款能力明显不匹配。这是困扰小微信贷增长的基础性障碍，不利于小微企业的快速成长和经济贡献的进一步发挥。

首先，我国脱胎于计划体制的信贷环境问题重重，阻碍了小微信贷的发展。一是货币政策传导路径不畅，宽货币难以转化为宽信用，不能触达处于信贷供给末端的小微企业。二是利率管制和信贷配额措施等频繁的计划性干预措施严重扭曲了市场预期，导致那些利于小微企业信贷环境改善的信贷市场创新和自发调节机制出现障碍。

其次，在传统融资模式的约束下，新瓶装旧酒的各类专项措施不足以调动金融机构的信贷供给积极性。一是传统贷款模式依赖线下软信息和标准化的资产负债信息，而传统银行网点、人力和技术有限，无法将大量资源投放给地域分散、数量庞大、特征复杂的小微企业。二是传统贷款模式管理流程长，具有低频、长期等特征，适合为大型企业提供优质批发融资服务，但很难满足广大小微企业的零售化融资需求。三是传统模式大多单笔金额大且捆绑中间业务，利于将资金沉淀在本行，以其他业务收费贴补利率优惠，但单个小微企业的资金潜能和业务需求极其有限。

再则，小微企业异质多变的信用问题，增加了信贷资金回流的不确定性，难以形成资金良性循环的闭环。一是小微企业抗风险能力差，从事的业务往往高危薄利，且受经济周期影响大，资金流极不稳定。二是小微企业治理体系薄弱，财务制度不健全，很多资金活动不走公司账户、不体现为财务报表中的现金，资金流的信息含量不如物流等其它信息媒介。三是小微企业信息不对称问题突出，且缺乏不动产等高质量的担保物，难以利用自身资产进行增信，信用风险、流动性风险等评估难、定价难。

综上所述，为解决小微企业融资难题，需要妥善处理好经济管理部门、金融机构和小微企业之间的三角关系，利用新兴技术工具改变既有融资模式。

一方面，扫除市场障碍即是大有作为。即需要各市场参与主体放弃等政策、强干预的计划思维，构建新型信贷生态和货币政策传导路径，创造一个更为包容、高效的信用环境。

另一方面，金融科技和供应链金融前景可期。即需要改变各类仅适合大型企业融资的粗放式贷款形态和落后风控手段，引入更为完善和多样化的信用管理工具，创造更符合小微企业复杂信用特征的新技术、新模式。