特斯拉(TSLA.US)如今的局面一片大好，馬斯克的Space X也消息不斷。
不久前，Space X公司首席運營官格溫·肖特維爾在邁阿密的一次私人會議上透露，公司互聯網項目星鏈(“Starlink”)可能將成為一家獨立公司並上市。
CNN分析認為，星鏈不會於近期上市，但一旦上市成功，馬斯克有可能超越亞馬遜創始人傑夫·貝索斯(Jeff Bezos)，成為世界首富——目前，福布斯實時富豪榜顯示，貝索斯個人資產為1310億美元，馬斯克“僅有”223億美元，但如果2028年，特斯拉市值達到6500億美元，而星鏈的市值超過700億美元，那麼馬斯克將有可能超過貝索斯。
拋開這些“如果”，星鏈上市，不僅能增加馬斯克個人財富的累積，還可以進一步幫助實現他的野心。馬斯克曾多次表示，自己的終極目標是讓人類成為“跨行星物種”，這個野心足夠龐大，所以更需要管理、執行能力和財務上的支持。
拆分星鏈的邏輯
Space X於2002年成立，創始人和CEO都是埃隆·馬斯克，他很久以前便說，在人類能夠登陸火星之前，Space X不會上市。不過，格溫·肖特維爾說，公司的星鏈項目是“可以繼續推進並上市的好生意”。
星鏈計劃在2015年初啟動，根據馬斯克的描述，該計劃將發射約1.2萬顆衛星，其中1584顆將部署在地球上空550千米處的近地軌道，這些通信衛星將組成星鏈網絡，構築一個覆蓋全球的廉價太空通信系統。
Space X已經向太空發射了共計240多顆衛星用於搭建星鏈，星鏈將於今年夏天為部分客戶提供互聯網服務。根據先前的規劃，2021年起，星鏈可以為全球用戶提供網絡服務，成為太空版的中國移動或AT&T。美國空軍已經在測試衛星網絡連接是否適用於軍用飛機。
星鏈不太可能在近期拆分上市。整個網絡需要到今年年中才能初步開始使用，而且，星鏈需要證明自己可以提供穩定、可靠的網絡服務，尤其考慮到衛星和用戶之間相隔整整一個天空，“穩定、可靠”並不那麼容易實現。
不過，讓星鏈上市依然是個好主意。
馬斯克不想讓Space X上市，一個重要原因是，把人送上太空是一件冒險而激進的事情，馬斯克需要有足夠的話語權來推進整個計劃，而公司一旦上市，他將不得不面對層層的審查和變化無常的二級市場投資人。
不過，Space X已經成立近二十年，投資人需要從中獲利，星鏈上市將可以緩解投資人的焦慮。
事實上，星鏈計劃的初衷就是為馬斯克雄心勃勃的太陽系之旅提供資金。他在首個專門用於該項目的設施的開幕式上表示，此舉旨在創造可觀的收入，併為火星上的一座城市提供資金。
憑藉“獵鷹9號”(Falcon 9)火箭和“獵鷹重型”(Falcon Heavy)火箭，SpaceX建立了穩定的發射業務，積累了包括商業衛星運營商、美國國家航空航天局(NASA)和美國政府在內的眾多客戶。
但總有一天，發射收入會達到一個峰值——馬斯克去年5月估計，SpaceX的市場份額可能達到每年30億美元左右，這已經達到整個火箭發射生意的一半份額。
互聯網服務則是一個要大得多的市場，馬斯克預計，這一市場規模將接近一萬億美元，而星鏈項目可以幫助公司佔據3%到5%的份額。比起火箭發射，這門生意更加有利可圖，而且可以在不損及Space X核心業務和馬斯克野心的情況下，為公司提供更多資金支持。
這筆收入對Space X開發新型火箭和宇宙飛船系統的計劃至關重要，該系統能夠運載重物並將人送往火星，Space X目前正在研製這艘名為“星際飛船”(Starship)的宇宙飛船的原型，另外，每次火箭發射試驗，都將是一筆不小的資金支出。
南加州大學馬歇爾商學院的商業太空飛行計劃主任格雷格·奧特里(Greg Autry)表示，星鏈比馬斯克的火星計劃更有吸引力，如果價格合適，他會去買星鏈的股票。
“很難站在埃隆的反面。”他說。
現實沉重的引力
儘管有著美妙的前景，但無論馬斯克還是肖特維爾，都反覆強調星鏈項目可能面臨的困難。
Space X已經有了競爭對手。總部位於倫敦的OneWeb得到了英國億萬富翁理查德布蘭森(Richard Branson)的維珍集團(Virgin Group)和日本軟銀集團(SoftBank Group Corp。)的支持，已經為自己的互聯網發射了衛星，亞馬遜也宣佈了建造小型衛星網絡的計劃。
此外，在歷史上，已經有一些公司試圖建立龐大的電信服務網絡，但最終以失敗告終。摩托羅拉在九十年代推出了“銥星計劃”，試圖建立衛星通訊網絡，但投入使用不到半年，便宣佈破產。
“這可能是我們挑戰難度最高的項目，可能沒有之一。”肖特維爾在2018年的TED會議上說，“沒有人成功地部署了一個巨大的互聯網寬帶集群。我不認為物理是這裡的難點。我認為我們可以想出正確的技術解決方案，但我們需要把它做成生意。”
去年12月，肖特維爾接受採訪時說，Space X可能在2021年成為一家成熟的互聯網服務提供商，在此之前可能遇到一些坎坷。她說公司還要做好服務的一些細節工作，比如價格問題。這些細節很瑣碎，但對於業務成功至關重要。
而且，賣火箭給NASA和賣互聯網服務給消費者，是完全不同的商業模式。Space X是一家工程技術驅動的公司，他們設計硬件、測試硬件、解決硬件問題，所需要面對的客戶可能只有兩百家左右。但星鏈的潛在客戶則達到了幾十億，每個互聯網用戶都可能是星鏈的用戶。
有媒體曾問肖特維爾，Space X是否打算僱傭電信公司員工，比如電話銷售人員和技術支持專家。肖特維爾回應說：“我們不得不這麼做，不過我們用戶終端做得越好，我們就可以越少僱傭服務團隊。”
特斯拉的成功已經證明，馬斯克是個出色的銷售員，但很難想象他會對管理電信業務的細節感到興奮。一旦工程問題解決了，一個新的管理團隊就需要處理客戶滿意度問題——大多數的互聯網服務提供商都面臨無窮無盡的用戶抱怨和投訴，這將帶來完全不同的管理問題。
同時，還沒開始運作的星鏈已經需要處理一些不滿和抱怨。一些星鏈的航天器亮度足以用肉眼看到，天文學家擔心，日漸增多的近地軌道航天器會損壞長時間曝光的天文望遠鏡。Space X一直在努力降低衛星亮度，並與天文學家討論如何避免干擾科學工作。
“我相信星鏈是可行的商業模型，但我們還不足以判斷，它究竟如何可行。”格雷格·奧特里說，“我們需要知道終端消費者要支付多少錢，我們也要知道成本模型是怎樣的。”
閱讀更多 證券之星 的文章
