大家好，我是格菲二師兄，我專注於多空觀點、會從多空兩個方面對同一個上市公司進行全方位分析，我還有六位師兄妹，他們各有所長，歡迎關注。
【公司介紹】深圳市贏合科技股份有限公司是以鋰電池專用生產設備的研發、設計、製造、銷售與服務為核心的新能源裝備製造企業。公司產品涵蓋鋰離子電池自動化生產線上主要設備，包含塗布機、分條機、製片機、卷繞機、模切機、疊片機六大類設備及相應配套的輔助設備，被國家輕工業聯合會鑑定為“國際先進”水平。 公司先後獲得“國家級高新技術企業”、“廣東省著名商標”、“國家火炬計劃重點高新技術企業”、“博士後創新實踐基地”等榮譽稱號。
【股價走勢】
看空理由①：缺乏統一的標準
鋰電池專用設備國內還未形成統一的行業標準，大多數企業都遵循自己制定的企業標準，造成產品在外觀設計、產品性能等方面存在諸多差異，制約了行業的發展。
看空理由②：行業瓶頸
是與國外同行業競爭對手相比，國內的特種材料處理工藝尚有一定差距，是制約公司產品向更高層次發展的主要瓶頸之一。
看空理由③：原材料價格波動
直接材料成本佔主營業務成本的比重分別達到 60%，原材料採購價格，對公司的盈利影響巨大。
看空理由④：競爭加劇
隨著其他廠家的不斷進入，公司面臨的設備市場競爭將趨於激烈。
看空理由⑤：應收壞賬
應收賬款及應收票據金額較高,影響公司的資金週轉,給公司的營運資金帶來一定的壓力。如果客戶經營發生困難,可能存在應收款項無法收回而發生壞賬的風險。
看空理由⑥：產能不足
公司未來發展的展望隨著國內新能源汽車行業由政策驅動逐步轉入市場消費驅動，動力電池廠商紛紛提出高端動力電池產能擴建計劃，高端鋰電設備需求大幅提升，對於高端動力電池的需求將進一步提升，現有高端動力電池產能面臨不足。
看空理由⑦：存貨減值
為滿足市場訂單增長需求，公司需要儲備一定數量庫存，隨著公司銷售規模的擴大，公司存貨逐漸增大。面臨存貨跌價的風險。
看空理由⑧：不重視研發、技術
公司2018年研發投入1.3億元，是不是有點太少了，就這點錢還怎麼研發有競爭力的產品？
看空理由⑨：管理風險
公司規模快速擴大，領導層的管理能力能夠跟的是個考驗。
看空理由⑩：存貨週轉率低
嬴合科技的存貨週轉率只有2.61，導致對公司資金佔用嚴重，制約公司發展。
看空理由⑪：解禁將至
公司還有超過700多萬股馬上就要解禁了。股東著急套現，解禁將至，基本上可以說公司的減持壓力很大啊。
看空理由⑫：補貼退出
公司所處行業是國家政策大力支持的新能源設備製造業，受益於國家對新能源產業的支持，下游市場需求高速增長，但不排除未來相關產業政策發生改變。
看空理由⑬：分紅吝嗇
公司近三年利潤合計7億元，可是分紅僅僅只有1億元，十分吝嗇。
免責聲明：文中所有觀點僅代表作者個人意見，對任何一方均不構成投資建議。
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