這段時間全國人民響應號召宅在家中“悶死”病毒，這幾乎是控制疫情蔓延的唯一辦法，但我們宅在家裡的同時也付出了代價——企業無法正常開工，企業的收入和我們的工資也會受到影響。這個時候，過去累積的財富成為一個重要的緩衝墊，這個墊子越厚越能有效對沖突發事件的衝擊。
今天，我們就和大家聊聊財富這個話題：我們中國人有多少財富，怎麼分佈的；這些年財富管理行業發生了哪些變化，這些變化會產生什麼樣的影響；最後是我們的建議——我們該怎麼辦，怎樣才能顧好自己的錢袋子。
國人財富：總量、結構及其變化
我們把財富界定為可投資產。下面我們從總量、結構及其變化三個方面來捋一捋國人的家底。
首先看總量。2009年以來，我國的個人可投資資產總額快速上升，截至2018年底，已經達到196萬億，預計2019年會突破216萬億（見圖1）。從增速看，2016年以來，我國個人可投資資產的增速已從之前的兩位數增長，跌落到如今的10%左右，增長速度明顯放緩。增長速度的放緩一方面是因為GDP增速下臺階帶動整個財富增速下臺階；另一方面是因為最近幾年的金融供給側改革對財富管理行業產生了一些衝擊。
其次看結構。從居民理財結構上看，儲蓄佔據金融類資產配置的重頭，達到51%；銀行理財緊隨其後，約佔15%；資本市場投資（股票、基金、債券）佔居民總投資的14.5%；保險投資佔10%；現金佔比約5%（見圖2）。
從居民資產規模的分佈上看，分化有加劇的趨勢。
2018年，中國的高淨值人群數量達到197萬（見圖3），與2016年相比增加了約40萬，年均複合增長率由2014-2016年的23%降至2016-2018年的12%，其中超高淨值人群規模約17萬，可投資資產5000萬以上的人群規模約32萬人。
從財富規模看，2018年中國高淨值人群共持有61萬億人民幣的可投資資產，年均複合增速為12%，其中超高淨值人群持有資產25萬億人民幣，2016-2018年均複合增速為17%。
供給側改革：制度、組織和產品
2018年以來，監管層對財富管理行業進行了一系列供給側改革，涵蓋制度、組織和產品三個方面，對財富管理行業產生了深遠的影響，我們擇其要點為大家做個介紹。
在制度層面，2018年以來監管層出臺了一系列制度性文件（見圖5），對監管職責、資管機構運作以及資管產品等做了明確的規範。
在組織運作層面，明確要求：
一，資管業務分離，包括組織層面的分離（針對主營業務不包括資管業務的金融機構）和業務層面的分離；二，規範關聯交易；三，提高對信息報送和信息披露的要求；四，要求計提風險準備金；五，加強第三方獨立託管。
在產品層面，明確要求：
一，銀行理財產品打破剛兌，禁止銀行開展表內資管業務；二，資管產品進行淨值化管理；三，資管產品分為公募和私募，並明確私募的准入門檻以及公募的投資範圍；四、禁止開展資金池業務。
在供給側改革引發財富管理行業大洗牌的同時，金融市場開放對財富管理行業的影響也不容忽視。2020年1月16日，財政部發布中美第一階段經貿協議，雙方在協議第四章就金融服務約定建立公平、有效、非歧視的市場準入待遇。在銀行領域，支持美國機構申請證券基金託管及非金融企業債務融資工具A類主承銷商牌照；在證券領域，在2020年4月1日之前取消外資限制，並允許美國獨資服務提供商參與證券、基金管理和期貨行業；在保險領域，在2020年4月1日之前取消壽險、養老金和健康保險領域的外資股權上限，取消所有保險行業的業務範圍限制。
總的來說，金融供給側改革和金融市場開放在制度、組織和產品三個方面深度重塑了財富管理行業。我們認為，制度向國際準則靠攏、組織運作規範透明、產品淨值化/供給多元化會是未來幾年財富行業的主基調。
財富管理：資產配置是王道
作為投資者，我們應該如何管理自己的資產呢？
長久實踐和大量的研究證明，資產配置是實現財富保值增值的唯一方法。
如何做好資產配置？我們認為應該分三步走：第一步，弄清楚自己的風險承受能力、投資期限；第二步，根據自己的風險承受能力和投資期限精選資產，構建投資組合；第三步是定期檢視自己的投資組合。
首先來看第一步，如何確定自己的風險承受能力和投資期限？
風險承受能力大概可以從兩個方面進行評估，一是個人或者家庭的資產規模；二是年齡。個人或者家庭的資產規模越大，越應該降低投資的風險偏好，將投資的目的從增值轉為保值；另一個就是投資者的年齡應該和風險承受能力成反比，年齡越大，風險偏好應該越低。
很多投資者弄不清楚自己的投資期限，導致事先制定好的投資計劃因為各種日常或者意料外的支出而無法嚴格執行。在此，我們的建議是，用於投資的錢一定是餘錢，不能用於日常開支和意外支出。
日常開支好規劃，如何應付意外開支呢？唯一的辦法就是配置保險，通過保險的配置規避意外支出，從而保證自己預設的投資期限能夠嚴格遵守。
第二步是精選資產構建投資組合。
這一步建議投資者聽取專業投資顧問的意見，我們在這裡提供幾個原則：
一是配置範圍。資產的範圍應該儘量多元，現金、固收（包括國內債和海外債）、黃金、股票（儘可能覆蓋國內外股票市場）以及另類資產。
二是配置比例。各類資產的配置比例應該服從於投資期限和風險承受能力，但單一資產的比例最好不低於5%。
三是精選資產。我們的建議是市場化程度高的市場，應該選擇被動型的產品；市場化程度比較低的市場，應該選擇主動管理型的產品。
第三步是定期檢視自己的投資組合。
檢視投資組合的目的是確保投資組合不偏離自己的風險承受能力，而不是去預測資產的漲跌。多長時間檢視一次？綜合調倉成本和調倉必要性，我們建議每個季度檢視一次。
你不理財，財不理你。祝福所有的讀者在新的一年裡都能實現財富的保值和增值！
本文由“蘇寧財富資訊”原創，作者為蘇寧金融研究院投資策略研究中心顧慧君、王晨
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