股權是現代公司治理和經營發展的產物，是促進公司治理和發展的一把雙刃劍，練的好不好，全憑武藝高不高。而架構則是武藝中的一招一式，單個要點可能擊倒不了對手，但是學多學精，也可有防身退敵之用。
本文為《一本書看透股權架構》的閱讀筆簡述記，筆者在閱讀之餘，想著記錄點，以便分享給大家，如有不到之處，還請各位看官海涵。
現代意義上的公司可分為上市公司和非上市公司。大致區別可以理解為普通大眾都可以買股票的公司和不可以買的。其中，主板，中小板，創業板和科創板是可以用腳投票的，公司不好，賣股而去，這是上市公司。而新三板，包括以前的老三板，和有限公司，合夥企業等，都是需要特定的資格或者條件才能進入，有一定的資合性和人合性的要求。不過最近，新三板個人的開戶條件下降了些，但仍跟普通大眾還是有一定的差距，所以只能算作非上市公眾公司。
其實，不管是什麼樣子的公司，終究逃離不了股權二字。在同股同權中，股份等於股權，在同股不同權中，股份不等於股權，也就是常見的AB股公司。當然這種比較少見，大多是創始人為了保持控制權才特意設置的股權架構。
股權的多少代表著你說話的分量，股權的架構代表著你怎麼去選擇說話來保證讓更多的人聽到。實務當中，股權的多少和架構帶來了無數動人心絃的故事，其背後往往是這門武藝的高低較量。
下面的四張圖表示出市面上大多數公司股權多少的背後含義：
備註：外商投資企業註冊資本中的出資比例高於25%的，該企業才可以享受外商投資企業待遇。《公司法》 第四十三條規定，股東會會議作出修改公司章程、 增加或者減少註冊資本的決議， 以及公司合併、 分立、 解散或者變更公司形式的決議， 必須經代表三分之二（67%）以上表決權的股東通過。所以持有34%以上的股東可以時不時的反對（搗蛋）下。
備註：有限公司想要發展，吸收更多的股東來投資，就要進行股份制改革，但是改革完，不是直接就能上市或者非要上市的，所以在上市前的這段時間內，成為非公眾股份公司。這其中典型的代表是華為和新三板。
華為是一個典型例子，它進行了股份制改造，但是隻有達到條件的內部員工才擁有買賣股票的權利。而新三板呢，是為了吸取外部機構的投資才掛了8開頭的號。他們這麼做，都是為了能夠更好的治理公司和促進公司的發展。至於最終目的是不是為了上市，每家公司都各有各的情況和算盤。
備註：上市公司是普通大眾最常接觸到的公司，但上述僅提供了中國境內相關交易所的上市公司股權規則。其實還有很多國外上市公司的股權架構也值得借鑑和學習。就比如下圖中的一致行動人，絕對是個純舶來品。
上面的七種公司控制權設計工具就如同武藝中南拳北腿般的套路，各有優點，只是在實際的經營過程中，遇到對應的問題才會採取相應的設計工具。例如馬雲帶領下的阿里巴巴，也是同股不同權（AB股模式），因此港交所錯失了阿里巴巴，後來才修改內部規則，以求吸引更多的優秀企業，可是此時的阿里巴巴已經在紐交所敲響了鍾。
最近，阿里巴巴所代表的同股不同權難闖港股通，又火了一把。實際上，像劉強東的京東，雷軍的小米等等這樣尋求海外上市的企業，且在企業的成長過程中，會多次融資的，大多都會採用AB股模式，以保持創始人對公司的控制權。而有限合夥架構一般是當做一個員工的持股平臺來使用，一是可以減免稅收，二是方便實行股權激勵，保持團隊的戰鬥力，三是可以實現權錢分離，頗有點優先股的味道。至於後面的模式，都是大同小異。總之，保持住對公司的控制權，最終的依靠還是手中所持有的股權佔比。只不過，在公司的發展過程中，創始人會向資本、稅收、人才、人情等因素妥協，才不得不靠多樣的架構來保持手中的控股權。
說完了上面控制權架構的七種方法，再來看看六種主體股權架構。個人思考，主體股權架構是建立於控制權架構的基礎之上的，以及後面談到的底層架構和架構重組，都是這個道理的。因為創始人保持手中控制權的這個問題是恆定的，如果不恆定，這本書也就沒有存在的理由了。上圖中簡單介紹了六種方法，這在上市公司和非上市公眾股份公司的股權架構中都是常見的，至於選擇哪種，還是實控人要怎麼平衡各個因素。
比如說，設立有限合夥，現在在江浙滬大概只有寧波可以設立，或者在新疆和西藏，可以取得一定的個人稅收優惠，這也是大多明星跑到那裡設立公司的原因。再比如，馬雲成立的螞蟻金服，他利用GP+LP的有限合夥結構，用少量的資金保持著控股權，達到了四兩撥千斤的效果。上文中也提到了，LP頗有優先股的意思，只獲取財務投資收益而沒有相對的股東權利。
關於底層架構，主要的還是如何運用好股權這把雙刃劍，既讓大家賣力的幹活，也不會威脅實控人的股權地位。上圖中的三種形式都是日常生活中都是很常見的。比如碧桂園前CFO吳建斌就寫了一本書——《我在碧桂園的一千天》，裡面就詳細的描述了碧桂園的員工利益分享機制，而且善於經營企業的楊國強還把它編成了口號/標語，叫做“成就共享”’/“同心共享”。
一個企業在發展的過程中，不僅僅面對的是發展的問題，還有可能虧損，或者創始人引退或者下一代接班等等。往往在這個時候，公司的股權架構需要重組，要麼更上一層樓，要麼套現離場，要麼選擇一個可靠的接班人，繼續做大做強。
最後，本文只是簡單的概述了書籍中的內容，並加上了筆者的一點思考。股權到底是什麼？有人把它看做人情，有人把它當成財產，更有人對此不管不問，只管一門心思的拉客戶，漲業績。上面說過，股權架構的選擇和設立都是為了更好的讓創始人在保持控制權的同時並很好的解決比如，稅收、人情、資本等問題。換句話說，一個人到社會上發展，是靠自身的努力，而一個企業的發展，絕不僅僅只依賴銷售額的提升。它是靠著大家抬轎抬起來的，其中綁定各方出力的人就是股權，它可以放大其他人手中的力量。股權的魅力就在於此，可以像馬雲一樣，四兩撥千斤，也可以像真功夫一樣，失敗收場。它是一把經營企業的絕佳雙刃劍。
末尾，再貼一張最近很火的股權架構圖，這家公司在去年成功的成為了格力電器的股東，也順勢更新了國資改革的3.0版本。
有興趣的朋友，可以點開看一看。
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