在截至2月4日的一週內，投機者大幅削減了紐交所鈀金的淨多頭頭寸，標誌著連續第四周投機性拋售。但鈀金現貨價格同期卻上漲了6%，貴金屬中表現最為強勁的。
在過去的一個月裡，投機團體大幅減少了對紐交所鈀金的淨多頭敞口，降至約555koz，佔未平倉量的24%，也就是年產量的8%。然而，紐交所鈀金價格漲勢依舊強勁。
投機性買盤減少表明極度緊張的基本面狀況推高了紐交所鈀金現貨價格。
ETF投資者在截至2月7日的當周削減了鈀金持有量，標誌著ETF連續第四周流出，但鈀金現貨價格同期上漲3.0%。
從價格走勢來看，很明顯，ETF的資金流動是受紐交所鈀金現貨價格波動的推動。由於現貨市場緊張，需要額外的供應，因此紐交所鈀金現貨需要大幅上漲，以令ETF投資者出售其持有的鈀金，從而釋放現貨市場的部分供應。
但正如Orchid Research所表示的那樣，剩餘的鈀金ETF持有量處於非常低的水平，因此不太可能持續緩解現貨市場的緊張狀況。
今年迄今，紐交所鈀金現貨價格已經上漲了30%，創下近年來的最高漲幅。
根據研究顯示，紐交所鈀金現貨價格在2002/2019年期間2月份的平均價格表現為3.4%，相比之下1月份平均漲幅為3.3%
總的來說，儘管2月份鈀金開局平穩，但Orchid預計鈀金仍將繼續走強。
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