股!石頭科技發行價奪科創板最高價

2月9日晚間,石頭科技確定發行價為271.12元/股,系目前科創板發行價中最高價。

發行價格確定後,其上市時市值為180.75億元,最近一年營收為30.51億元,最近三年累計研發投入佔最近三年累計營業收入的比例為6.02%。

本次發行股數為1666.7萬股,約佔發行後總股本的比例為25.00%,發行總規模45.2億元。

投資者將在2月11日(T日)進行網上和網下申購,申購時無需繳付申購資金。其網下申購時間為9:30-15:00,網上申購時間為9:30-11:30,13:00-15:00。

石頭科技發行價對應2018年扣非前攤薄後市盈率58.76倍,扣非後攤薄後市盈率39.46倍。按照2019年預計的每股收益計算的動態市盈率為24.17倍,與同業公司相比,石頭科技2019年動態市盈率低於科沃斯與iRobot平均市盈率(25.62倍),與行業平均市盈率(24.02倍)基本持平。

據瞭解,儘管石頭科技定價較高,但業內人士認為其“價格高估值不高”。一位資深投行人士表示,石頭科技定價高,主要是因為盤子小、成長快,並不意味著對科創板具有典型示範效應。

石頭科技因第一大客戶為小米集團而備受市場關注,被視為小米生態鏈模式公司。其主營業務為智能清潔機器人等智能硬件的設計、研發、生產和銷售,作為ODM原始設計商,為小米提供定製產品“米家智能掃地機器人”及相關備件。

背靠小米,石頭科技業績獲得快速增長,2018年歸母淨利潤為3.08億元,同比增長359.1%;2019年前三季度歸母淨利潤5.82億元;根據主承銷商中信證券出具的報告,2019年至2021年盈利預測變化幅度分別為143%、23%和13%。

市場也認為,在業績快速增長的同時,隨著市場參與者增多,石頭科技也將面臨行業的激烈競爭。

公開信息顯示,掃地機器人國內市場份額佔有率第一的科沃斯,2019年1-9月歸屬淨利出現同比下滑超6成的情況。

根據中怡康測算,從國內市場佔有率看,2019年上半年國內市場前三大品牌分別為科沃斯、小米和石頭,市場佔有率分別為 48%、12%和 11%,合計市場佔有率為 71%。


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