傅友兴，中国人民银行总行研究生部金融学硕士，现任广发基金价值投资部总经理，18年从业年限，12年投资经验，拥有规划研究、宏观策略、行业研究三种经历，荣获“公募基金20周年‘金基金’最佳投资回报基金经理”奖。
一、对今年宏观经济的展望
今年宏观经济相比去年弱势下行，再加上疫情的影响，一季度对经济的短期冲击较大，使得2020年经济增幅可能比2019年低。疫情对相关上市公司有一定负面影响，整体业绩增长比预估略低。但好的方面在于，货币政策和财政政策会更加宽松，以确保经济维持稳定运行水平，并为今年股票市场形成更好的外部环境。
二、对权益市场及债券市场的展望
权益：结合宏观、盈利增长、货币政策环境看，A股市场在2020年预计是震荡为主的格局，但医药、科技等板块存在结构性机会。年初至今，医药行业涨幅最大，市场认为医药行业受益于疫情，实际上市场情绪带动为主因，因此需要筛选业绩和估值匹配的公司。此外，受益于电子需求以及5G投资景气度的提升，偏科技类的电子通信行业中也有较多投资机会。
债券：长期来看债券有趋势性机会，2018年因为去杠杆、经济下行，出现了债券牛市，经历了2018年债券牛市之后，2019年至今，债券的收益率长期、短期都在相对低的水平，且信用债和利率债的利差较小，我们偏向于关注利率债的趋势性投资机会。
三、广发稳健增长的运作思路及展望
运作理念：广发稳健增长是通过投研和基本面的深度调研，把A股中增长持续性、增长潜力、估值等维度最好的公司筛选出来，进行核心配置，通过承担适度风险，中长期力争净值稳定增长。
配置情况：广发稳健增长常态平均仓位在50%-55%之间，会结合市场整体估值水平以及核心公司投资性价比来决定股票仓位，目前配置的主要行业为医药、电子通信、制造业、食品饮料等，其中医药行业一直是占比最高的行业。
近期操作思路： 过去一个月，疫情影响市场，许多优质个股回调幅度比较大，我们积极利用机会增加组合仓位，除了医疗和科技板块外，我们也将积极关注和把握受疫情影响较大的消费行业的潜在机会。
閱讀更多 廣發基金 的文章
