節後第一天收盤，我們說大盤三天內見底，結果是週二大盤就開始見底反彈，個人認為，雖然未來大盤指數還會有反覆震盪的過程，但是2685點，應當就是今年的底部了。特別是創業板指數的反彈新高，暗示著春節前的反彈趨勢和牛市格局並沒有因為新型冠狀病毒疫情而改變。疫情本來對於實體經濟的確是利空，但本週週一大面積跌停，消化了恐慌盤和利空之後，從醫療、互聯網和消費角度來看，反而看做了行業的重大利好，所以我們看到春節免費股票池講的醫藥、特斯拉、5G、互聯網雲遊戲等股票得到了爆炒。
下週以及未來的大盤怎麼走？我們再來一次“刻舟求劍”吧。既然有SARS的行情示範案例在前，我們就可以參考和借鑑SARS的行情。並且參考SARS防治的時間點，來預測股市。當然，歷史並不可能完全重合，但是至少是類似的。過程很簡單，看下圖。
SARS的疾病週期過程，類似於新冠肺炎。SARS是2002年12月起勢，到2003年7月後消失。在SARS疫情初期，還有一段較長時間的認識過程。也就是公開還是不公開的問題（這裡深刻緬懷李文亮，本次要比SARS時候及時了很多，謝謝吹哨人的提醒，謝謝英勇逆行的各地醫護人員）。根據疾病日程，中國真正開始遇到病人是在2003年2月。但是公開防治SARS，是在2003年4月2日，標誌性事件是世衛組織進入廣東省調查。
2003年4月16日，世界衛生組織正式宣佈SARS的致病原為一種新的冠狀病毒，並命名為SARS病毒。我們也看到，A股就在那一天見頂開始掉頭。
所以，股市在SARS防治期間，是下跌的，直到2003年11月，從1649跌到1307點，跌幅大約是20%。然後從03年11月的1307漲回到04年4月8日的1700點左右。也就是說，SARS期間，用一年時間，下跌20%，再漲回20%。
當然，03年的A股和現在的A股有較大不同。這些不同包括：
1、03年的市場力量比較單一，還沒有這麼多外資的力量，機構力量也很弱。
2、本次防治更早更快更及時。到昨天，確認和疑似病例數量開始有調轉勢頭的跡象，雖然不知道什麼時候逆轉，但是應該會更早結束疫情。但是要注意，這是長痛和短痛的區別，市場還是會經歷更強的短痛。
3、貨幣政策和財政政策出臺更快。2003年，當時貨幣政策沒有變動。財政政策體現為大規模的減免稅。2003年利率水平和現在類似，但是日常貨幣工具不多。而本輪，央行第一時間投放1.2萬億逆回購。而更多的項目會在未來拋出。
個人看法，A股未來指數應該會有反覆。因為疫情對於經濟一季度GDP是有傷害的。但現在投資人不同於2003年投資人。由於第二次入世，也就是中國人更加開放的態度，我們多了個外資變量。這個外資變量主要影響是，我們會因為國際資本市場的波動而產生波動。比如美股，實際上最近一直創新高，帶動了國內資本市場同步波動。2019年北上資金的持續流入，已經改變了A股齊漲齊跌的生態，2020年資本市場會更加快速的開放，北上資金的持續買入，所以，2020年仍然會是優秀公司的牛市。類似2009年的美股，長達十年的機構化牛市已經到來，但不懂價值投資者，依然會在未來的十年不僅不會賺錢，而且還會虧錢，因為投資是一場認知的變現，你賺不到你不認可的那些錢。
當然，短期投資人也不要掉以輕心，放鬆警惕，對於短期炒高了的概念股，還是需要逢高減倉，把資金還是要買入到好的公司上面。
我們一定要堅守價值能力圈，我們一直堅持只投資三個方向，醫療、網絡科技和消費。從去年下半年，我們開始看好遊戲股。我們並不知道有這麼一場疫情，但是疫情對於這些板塊的利好作用，相信已經讓很多人盈利。但是同樣要注意到，我們說的週期股，雖然現在沒有下跌，但是疫情對於週期類是有影響的。這個影響應該需要考慮在內，我們反彈過後，我們仍然需要規避週期股，避免被一季報殺傷。
未來一段時間，指數如預期也好，不如預期也罷。建議投資人還是穩健的堅持在價值股和主流趨勢股上面。比如醫藥、遊戲和消費，不要出圈，去尋覓一些不確定性過高的板塊。此時依然追究穩健。
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