城城282165126

写一点我自己的想法。

首先，需要明确一点。这20万资金，是不是在今后3~5年内不需要用到的闲余资金。如果你半年后要买车，一年后要买房。那么最好是买点货币基金。稳妥放心，要用时提出来方便。

其次，如果这20万资金不急用。可以考虑分批买入。不建议一次性全部投入，也不建议一次性买一种类型基金。分批分类买入可以有效的降低风险与成本。

常用的基金类型有货币基金、股票基金、指数型基金、混合型基金等。风险与收益正相关，收益越大，风险越大。

而市场上往往是这样，大盘股涨的好，小盘股就会差些。货币基金收益好，股票基金就没什么表现。由于投资标的的不同，它们之间有个反相关的关系。

这几年市场上出现了许多组合类的基金。每个组合里有好几种不同类型的基金。相对来说组合类基金可以有效降低风险，长期坚持定投，能够保证稳定的收益。

建议根据你自己的风险承受能力，去寻找相关的基金组合，进行分批定投。

亦真亦幻的眼

用20万来购买指数型基金，怎么配置与这笔钱什么时候要用有很大的关系。如果是短期的多点放在中小板创业板里，如果这笔钱可以中长期的放着，千万不要买这些指数基金。

01，短期

购买指数型基金有一个前提，相信自己的判断，目前股市处于低位，并且即将上涨或者正在上涨。否则还是不要买指数型基金。

假如真的认为目前是处于低位即将上涨，甚至正在上涨，而这笔钱就是想短期之内获得一波的收益，低买高卖的，我觉得可以多配一点中小板和创业板。

因为在四季度和年初，密集的公布相关的财报，中小板和创业板体量较小，容易被炒作起来。

建议沪深300配置大约40%，创业板配置40%，中小板配置20%。

02，中长期

如果资金一段时间之内不用，至少可以放三五年的，千万不要买指数型基金。

因为指数型基金跟随指数的变化，而我们的股市指数的上涨太缓慢了，甚至大部分时候是阴跌，只是偶尔冲起来。

财说得明白在过往的文章里面，已经发表过很多数据分析。例如从07年的6124到现在，上证指数跌了很多，其他指数也只是在平盘或者略微上涨，主动管理型的基金表现远好于指数基金。

又比如10年前的3000点和现在的3000点，上证指数没有上涨，沪深300中证500，虽然有上涨，但是对应的指数基金还是明显不如主动管理型的。

所以中长期的钱，就完全不用考虑这三个指数型基金了。

03，无法判断未来走势

即使是短期的钱，在无法判断未来走势的情况下也不应该配置指数型基金。

不管上证指数还是沪深300，或者像创业板这一类的指数，在三五个月甚至一两年里面，完全有可能一直阴跌或者盘整。在这种情况下购买指数型基金，不会有什么收益，甚至会亏损。

所以，财说得明白意思认为，只有能够预期未来的半年或一年之内，指数将有明显的上涨，才值得购买指数型基金。

财说得明白

从当前这三只板块的估值和投资回报率来看，中小板和创业板的投资回报率的价值更高，而沪深300目前已经上涨到3100点以上，短期内有回调的风险，可以回调至3000点以下开始建仓。

从个人资产配置的四三二一原则进行配比：

沪深300占比70%

沪深300的股票选自沪深两市市值排名在300名以内的股票，公司的市值管理和收入能力都行业内的领头羊，因此沪深300的波动性会小于中小板和创业板，但是也更具有稳定性。考虑到当前上证指数已经大幅拉升到3100点以上，短期内等回调到3000点以下分批买入，记住基金投资一定不能梭哈，分批买入才能摊博成本。

中小板、创业板占比30%

长线来看，中小板和创业板的成长性明显要优于沪深300，但是由于这两个板块的股票的上市门槛低于沪深300，而且公司的营收能力偏弱，大部分属于成长期，所以风险程度也会高于沪深300指数。

如果你的这笔钱是作为长线投资，完全可以拿出30%博取更高的收益。其实对于中国股市而言，投资A股就是投资中国的国运，当前中国和美国两强争霸，不相上下，但是从股市上来看，中国还在青年期，有很大的成长空间，经过时间的历练，这笔长期的投资绝对是有价值的。

希望我的建议可以帮助到你，如有其它观点也可以在留言区讨论。

杜耶说理财

20万资金也不算什么大资金，如果单纯的买指数基金的话，就没必要分配了，直接买创业板指数基金！

2019年下半年，创业板指涨幅12.47%，从四个月五大指数的涨幅来看，创业板从7月开始一直位居榜首，看下图：

从上可以看出，创业板还是比较优秀的。下来看看创业板的优势：

第一，高科技创新

大家都知道，创业板超过九成的高新技术，大部分企业有自己的核心技术，也有很多企业属于战略型企业。科技股泡沫也很大，但是不在当前。

截止11月，医药生物、传媒、计算机、电子行业等权重高达60%。19年三季度创业板研发总金额高达490.83。其中，迈瑞医疗、蓝思科技、欣旺达等研发超过10亿。

第二，弹性大

创业板也是小企业的代表，没有中小板企业那么稳定。从创业板开户就可以看出，创业板的特殊。一旦行情启动，一般小盘股涨幅是很大的，原因很简单，盘子小启动当然不会慢。

今年三季度，平均实现了营收13.80亿。可见创业板的盈利是毋庸置疑的。

第三，高成长

从历史的波动率来看，创业板的涨幅均超过了，沪深300等指数，截止11月，创业板累计收益率69.99%。近几年来，创业板的波动率高达33.25%比同期的沪深300多出10%。

自创业板开市，市场上已经有137成长基金，在创业板十年期间，这些基金有130只取得正收益，平均收益99%。净值翻倍的“牛基”有58只。从这些基金就完全可以看出，创业板是非常值得投资的。

散户和大户的区别

沪深300指数相对于其它两个指数基金会更好，因为沪深300的成分股，高质量的股票好过中小板指数基金与创业板指数基金的成分股。

创业板虽然跌了将近四年，但是估值还是明显偏高，而且整个板块好公司太少，质量普通或者差的公司占大多数，这类公司盈利能力太弱，市场对这些公司的预期严重过高。

中小板的股票，2015年开始发行的，与创业板中的股票并无本质差别，2015年开始，创业板扩容，扩容上市的公司，高质量的同样极少。，同样盈利能力弱，这些质量不好的公司，每年只有很少的盈利甚至亏损，投资这类公司，公司对股东不会有实质的回报，所以不值得投。

而沪深300则是经过一定的筛选，其中优质公司的比例高，远比另外两个指数高。从长远看投指数基金，指数基金中的高质量股票越多，指数的回报率越高。最典型的代表就是道琼斯工业指数，其30个成分股全部都是美国最优秀的工业公司，所以回报率很高。

所以，如果从长远看，投沪深300指数更可靠。当然，投A股的指数基金，也要学会逃顶抄底。持有时间太长，收益率可能会变成负的，比如行情特别好的时候高位买入指数持有十年，可能没有收益。

西格玛的化学

建议按照估值的历史分位来分配，估值越低比例越高。去年创业板指数估值较低，我就重仓投，今年收益还行。

刀客有梦想

如果用20万元资金买入这三只指数基金，我会用5万元买入沪深300，用4万元买入中证500，用3万元买入创业板，用3万元买入7-10年国开债，用3万元买入信用纯债，用2万元买入黄金基金。

我为什么会这么分配这20万元的资金呢？

一、经济周期和资产配置的关系

众所周知，经济是有周期的，而资产配置与经济周期密不可分，经济周期和资产配置之间有一个经典的模型，就是投资时钟。当经济由复苏走向过热时，资产配置中应该以股票和商品为主；当经济由过热走向滞涨时，应逐步的增加现金，也就是常说的“现金为王”；当经济由滞涨走向衰退时，配置应以债券为主；当经济由衰退走向复苏时，配置应以债券和股票为主。

在《积极型资产配置指南》一书中，将经济周期更加细分为六个阶段，而六个阶段与资产配置之间的关系如上图，阶段I投资债券，阶段I投资债券和股市，阶段III投资债券、股票和商品，阶段IV投资股票和商品，阶段V投资商品，阶段VI持有现金，现金为王。

通过这六个阶段可以发现，阶段I和II对应衰退和复苏阶段，阶段III和IV对应复苏和过热阶段，阶段V和VI对应过热和滞涨阶段。

当前我国经济明显处于衰退和复苏的阶段，因此在整体的资产配置中以债券、股票为主，由于个人对经济复苏更加期待，所以股票的配置要高一些，而配置一定黄金的原因是因为通过黄金可以避险，毕竟当今的世界有太多的“黑天鹅”。

那为什么投资占比会选择沪深300＞中证500＞创业板=7-10年国开债=信用纯债呢？

二、各类资产配置分析

首先，虽然三个基金都是指数基金，但是整体可以分为大盘股和小盘股，而中证500和创业板均是小盘股，两者的涨跌趋势相仿，所以整体上小盘股占比是高于大盘股。而对于指数选择的依据就是指数市盈率的历史分位。

通过分析沪深300的加权市盈率，可以发现沪深300的市盈率的历史分位数是32.92%，也就是比历史上32.92%的时间内市盈率高。

通过分析中证500的加权市盈率，可以发现中证500的市盈率的历史分位数是14.45%。

通过分析创业板的加权市盈率，可以发现创业板的市盈率的历史分位数是71.47%。

在这三个指数市盈率中，中证500最低，其次是沪深300，最高是创业板。由于整体小盘股的市盈率高于大盘股，并且大盘股在之前已经有了不错的收益，并且中证500的市盈率在历史低位，所以整体小盘股配置占比高于大盘股，而在小盘股中中证500配置高于创业板。

当前我国经济处于低位，因此整个货币政策是宽松的，这必然会造成十年国债收益率下降，而利率下降，债券收益升高，所以了选择了15%的利率债。

由于纯信用债收益波动相对较少，并且年收益率在5%左右，略高于货币基金，所以配置15%的信用纯债。

以上仅是我个人的配置建议，仅供参考！

价值投资微观

20万资金买入沪深300，中小板和创业板三只指数基金，仓位怎样配置？

我的观点是：沪深300配置50%，即10万，中下板和创业板各配置25%，即分别5万。

沪深300基本上能够反映沪深两市绝大多数上市公司和行业，如果沪深300标的股票表现不好，那该标的所代表的行业以及行业内的中小企业大概率也不会有靓丽的表现。因为龙头都处于低谷时，跟随者可能面临着更大困难。

而创业板和中小板指数各配置25%，这是整个基金组合取得超额收益的保证，当沪深300标的股变现稳定优异的话，那股本更小，在大行业中处于细分领域的个股其股价弹性更高，在享受行业红利的同时，也能分享极个别优质中小企业的成长。

举个例子：如果汽车行业景气，那上汽、东汽，长城这些大企业一定会随着行业而动，沪深300刚好囊括了这些公司，而为这些整车企业提供零配件的中小企业因为行业景气涨幅更大，这会带来整个基金组合的超额收益。

知识延伸：

沪深300指数：沪深300指数由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，其中沪市有179只，深市121只.样本选择标准为规模大、流动性好的股票，以保证指数样本覆盖面广，具有良好的市场代表性,公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题。

中小板指数：中小板指数即中小企业板指数指从深交所中小企业板上市交易的A股中选取的，具有代表性的股票。考虑公司治理结构、经营状况、发展潜力、行业代表性等因素。

创业板指数:选取创业板整个板块中有代表性的个股编制的一组指数！

溯源归一

大部分人从年龄段角度来考虑这个问题，我认为，这是错误的思路。既然要在三个指数之间进行配置，其目的就是想通过按照某种合理比例买入，可以比较大概率获取相对最高的收益。这个目的，是与年龄无关的，只与这三个指数本身有关。所以，我们的配置建议，应该基于这三个指数目前所处的位置，预期将来可能上涨的幅度，以及实现这种预期涨幅的概率。

沪深300、中小板和创业板的指数，恰好是三种不同的运行状态。

沪深300总体上是震荡上行的状态，过几年就有不同的高低点出现，尤其是两轮大幅上涨后都出现了长时间的调整。上面图中可以看出，大体上有一个缓缓上升的中轴线，但很不规律。目前接近前期低点，但并没有跌破前面的低点，有形成低点的可能。

中小板指数的走势与沪深300指数有类似的地方，但也有所不同。尤其是最近几年的走势，2015年见顶后一路下行，中间有过一小段反弹走势，之后又再次创出新低，现在正在筑底，是否成功仍未可知。

创业板指数的时间很短，看不出上升的趋势。而且，创业板指数震荡幅度特别大，上一轮上牛市涨将近7倍，高点跟最近的低点相比将近4倍。这两个数字在沪深300指数分别是2倍和1.8倍，在中小板指数分别是3倍和2倍。

为了便于理解，我们不使用那些复杂的数学来计算。假设我们不考虑对目前有可能是底部的判断是否正确，假设买入后上涨和下跌概率都是50%，就以上面描述的最近一轮上涨下跌倍数来推理，分别投入1万元买入沪深300、中小板、创业板三种基金后，大致会变成：1.3万、1.7万和3.8万。（数据未必准确，看思路）

这样看来的话，20万元基金不同配置了，全部买创业板预期涨幅最大。但是，因为创业板指数交易时间过短，无法判断这样一种趋势是否有持续性，而沪深300和中小板就好多了。所以，我个人建议，买中小板基金比较靠谱，20万全梭。

沉默的砖家

沪深300基金10万，创业板和中小板各5万，因为沪深300基金持有基本都是蓝筹股，而且目前震荡市，只有正式步入牛市上升阶段创业板和中小板基金涨幅才会超过沪深300

關鍵字: 买入 中小板 财经