紅刊財經 惠凱
因疫情影響，疫情重災區企業影響明顯，物流、現金流週轉困難成為很多企業最真實寫照。因審計機構、督導券商等中介機構無法進入湖北等疫情嚴重地區進行現場盤查，直接導致多家上市公司的2019年報的披露節奏被打亂，有部分公司存在即使到了4月底仍無法披露2019年報的可能。
進入2020年，突如其來的新型冠狀病毒疫情給鼠年資本市場一個“下馬威”，有券商預測，中國2020年全年GDP增速因疫情影響將從6%左右下調至5.7%。旅遊餐飲社服、電子交運等行業受衝擊明顯。
此外，受疫情影響，審計機構、督導券商等中介機構目前無法進入湖北等疫情嚴重地區現場盤查，多家上市公司2019年報的編制計劃被打亂，很可能到4月底仍無法披露年報。《紅週刊》記者從上市公司高管處獲悉，已有地方證監局摸底具體情況。
企業物流、現金流週轉困難
再融資受衝擊加劇資金鍊風險
此次疫情對宏觀經濟的影響有多嚴重？據國金證券近期舉行的電話會議內容，疫情對全年經濟增長影響相對有限：下調一季度GDP實際增速至5.1%，考慮到逆週期對沖後，下調2020年GDP實際增速至5.7%。就具體行業而言，對電子行業影響較大，半導體行業中PCB、組裝供應鏈中斷可能達3周，影響一季度營收15%~23%，尤其是對於總部/研發部門/供應鏈在武漢的長江存儲、武漢弘芯、中微半導體等企業影響較大。
餐飲旅遊行業是疫情影響“重災區”。據招商證券研究員梅林分析，參考2003年“非典”事件，當年二季度餐飲旅遊企業收入普降40%~60%。因此從規模來看，預計本輪疫情對旅遊類公司影響最大，春節期間入境遊損失近400億元，餐飲行業次之。
相較上述行業受拖累的明顯，有券商員工卻表示影響不大。“疫情對我們工作的衝擊較小，無非工作場景發生了變化。”一家大型上市券商武漢某營業部的負責人何先生告知《紅週刊》記者，當下客戶已經基本都是網絡交易，營業部現場辦公需求並不強烈，“只有二次業務和高淨值客戶的部分業務受影響較大，比如雙錄等業務就需現場辦理。”此外，和一些機構、上市公司的合作也會受到一定影響，原本計劃去上市公司登門拜訪、路演等工作安排目前無法進行，“增量業務受影響較大”。
對於監管層2月3日窗口指導券商限制融券業務規定，何先生表示，此指導僅限增量業務，存量業務不受影響。那麼，窗口指導的有效期為多長？據其所知，監管指導並未言明到何時結束，“很可能在疫情告一段落後才會重新放開融券業務”。
目前來看，實體企業普遍感覺壓力較大。如近期多家海外民航公司於2月初宣佈了暫停與中國之間的航線，美國等國也加大了對中國遊客的檢疫力度。而受國內成本上升、貿易爭端等的影響，近幾年不少國內企業赴東南亞開廠，在此次突發疫情影響下，海外業務不可避免地受到了拖累。
“本次疫情對公司正常生產經營活動僅造成短期、暫時性影響，復工時間較往年有所延遲，採購供應可能出現暫時遲滯等。”華東某上市公司董秘林先生對《紅週刊》記者表示，公司原本是在2月1日開工的，但現在按照相關規定要到10日以後，外地員工暫時還無法進入浙江和越南的工廠。他表示目前還不好準確測算具體影響，“有可能影響很大！”
浙江外向型經濟發達，民企眾多且槓桿較高，暫停開工有可能導致經營風險傳導至資金鍊。“企業的現金流、物流、票據流是三位一體的。”旗下有多家上市公司的浙江某大型民企高管張先生向《紅週刊》記者表示，當前企業貨物無法流轉，資金也就無法流轉，“比如企業合同無法履行，增值稅發票就無法開具，那麼票據兌付就會受到影響。”
據Wind數據，目前A股上市的湖北公司有107家，港股也有周黑鴨等鄂企，疫情這些公司的影響將在一季報中得到明顯體現。
民企人士呼籲央行對企業徵信“網開一面”
本次疫情的重災區除了湖北，浙江溫州的疫情也是比較嚴峻的。對此，近期浙江地方政府出臺了多個政策，為當地企業減負。寧波某上市公司高管向《紅週刊》記者高度評價了當地政府的舉措。“浙江政府和寧波市委市政府這次的舉措非常到位”，比如浙江政府就出臺了17條政策，旨在減免企業的土地使用稅費。寧波政府還發文，企業租用國有的辦公樓、廠房等公共資源，可減免租金。這位人士還透露，近期寧波政府在向當地企業徵詢意見，要求企業反饋面臨哪些困難。
除此之外，張先生也著重指出：
1.受疫情影響，包括上市公司在內的企業流動資金多少會趨於緊張，“原料進不來，產品出不去，”企業面臨付匯壓力、信用證壓力。“而且歷年春節後，企業普遍面臨票據、流動資金到期的壓力，大部分企業的薪酬支付節點也在月中”。他最擔心的是，一旦資金週轉不及、在徵信系統留底，企業後續融資能力就會大打折扣。基於此，他呼籲：銀保監部門、地方政府通力協調，非常時期、對企業的徵信記錄靈活一些、“網開一面”。
2.近期已有十多家銀行宣佈對個人和小微企業因疫情導致的逾期行為不做徵信記錄。張先生認為，銀行自發的政策還遠遠不夠，即便企業確因疫情出現資金困難，但企業在自我舉證中也需繁雜的手續和材料，因此建議應由央行統一發文、為銀行業紓困小微企業提供政策支持；
3.企業的續貸業務有時候需要高管、法人去銀行面籤，有的銀行支行權限小、還需融資方去分行、總行解決，但如今出行困難很大。他建言：銀保監部門是否可以督促銀行下放融資權限？可否對積極服務民企融資的金融機構員工暫時放寬風控考核？
年報“難產”，披露季或延長
疫情也對上市公司的信披工作產生衝擊。《紅週刊》記者瞭解到，早在1月27日前後，交易所就低調向上市公司發佈1月31日休市的通知，並要求上市公司核實、上報各自的信披需求。有上市公司原本打算在1月31日披露業績預報，如今只能延遲到2月3日後，這一變化打亂了董秘部門的工作節奏，後續如股東大會和減持等計劃也都要做相應調整。
據《紅週刊》記者不完全統計，總部在武漢的會計師事務所(具有證券期貨業務資質)有武漢眾環會計師事務所，資產評估機構則有湖北眾聯資產評估有限公司、湖北萬信資產評估有限公司等數十家。其中湖北眾聯資產評估已服務170多家上市公司。在疫情影響下，湖北尤其是進出武漢的交通非常不便利，這使得很多工作明顯受阻。
那麼，疫情重災區的上市公司年報披露還能否能如期完成呢？張先生向《紅週刊》記者指出，年報相關的會計和審計人員需到現場進行資產、現金和材料的盤點，但因不少地區採取封閉措施後，大量企業的年報無法按原計劃編制和審計。“比如國內，很多湖北上市公司以及其他上市公司在湖北的業務和資產無法現場盤點；國外也加強了對中國航班和公民的檢疫力度，我們在美國、德國的子公司可能就無法現場審計。”他還透露，公司原本計劃在3月底披露2019年報，審計機構也一般在春節後即進場工作。但如果疫情持續到3月，那麼很多上市公司的年報就無法在4月底之前披露了。《紅週刊》記者向相關上市公司高管了解到，已有地方證監局注意到這個問題，正在摸底具體情況。
企業的上市流程也被迫做出更改。湖北企業良品鋪子就曾在2月初對媒體表態，申購和掛牌照常進行，但是否現場敲鐘，還需等證監會的通知。交易所層面則公告稱，疫情期間暫不安排現場上市儀式，不過發行人可在疫情結束後補辦上市儀式。
不過，“危中也有機”。有受訪對象認為，需留意監管部門對重災區上市公司和債券發行人可能的優惠措施。一家大型券商的投行部門員工就向《紅週刊》記者表示，以往確有對重大災害地區上市公司的定向扶助政策。他以汶川地震為例：2008年5月地震發生後，證監會快速通過了災後重建“綠色通道”政策，硅寶科技、衛士通等排隊企業快速上市，成都地區擬IPO企業成為最大受益者，時值創業板開通，上述不少企業還成為創業板早期的大牛股；除此之外，監管部門近年來還對新疆等地企業開通了上市綠色通道。
據Wind數據不完全統計，2019年以來，有三安光電等10多家湖北上市公司發佈了定增預案。IPO方面，則有湖北祥雲集團、武漢回盛生物科技、湖北均瑤大健康飲品等企業正處於排隊過程中。記者還注意到，在上述公司的承銷商或財務顧問中，天風證券、長江證券等鄂籍券商承攬了多個項目。■
閱讀更多 證券市場紅週刊 的文章
