随着长假归家的巨大客流，以及假期的频繁拜访聚餐娱乐，武汉肺炎在春节前后从武汉蔓延到全国。中央当机立断给湖北省提供了各种支持，各地政府管制防疫措施也不断加码无比严厉。但是各地仍然不断爆出超级传播案例，确诊人数不断攀升。
武汉疫情形式无比严峻
由于国家的大力宣传，相信笔者不必浪费笔墨，读者已经明了，武汉肺炎的可怕、防疫形式的严峻和患者家庭的悲惨。随着感染人数直线攀升，各种新闻在朋友圈不断转发，人们的情绪在大喜大悲中震荡，变得越来越焦躁。有些人对疫情的前景非常悲观。
疫情概念股涨幅巨大
春节后股市开盘，大盘暴跌，投资者对武汉疫情可能影响经济增速的悲观情绪显露无疑。但疫情概念股本周普遍有较高涨幅。伴随着检测试剂盒和口罩的短缺，测体温、试剂盒、口罩、抗生素、中药等概念轮番爆炒，相关股票本周涨幅巨大。
其中位于湖北省疫区的奥美医疗，主营为伤口包扎的纱布等医疗企业，本周连续涨停。如果从2020年1月初算起，涨幅更是惊人，达到140%。每次传染病事件驱动，游资必然炒作的鲁抗医药，也是涨停不断，过去一个月涨幅超过120%。位于天津，做垃圾焚烧的泰达股份，因为有一块口罩滤材业务，收入占总体比重约0.5%，也收获不少涨停。
科创板因为独特的涨跌幅限制规定，相关概念股也成了游资的最爱。业绩增长稳健的东方生物，收入主要来自检测毒品、传染病和怀孕的试纸，因为新股上市前五日涨跌不受限制，2020年2月5日，上市首日涨幅接近600%。另外做实验室耗材塑料瓶管的洁特生物，因为一块收入微小、快要关闭的口罩业务，上市第三个交易日，2020年2月3日涨幅翻倍。主营试剂盒的硕世生物，直接受益于疫情蔓延带来的试剂盒需求，2020年2月3日涨停收盘，涨幅20%。
多数股票估值偏高
经过连续多日快速上涨，相关股票的估值水平已经拉升到非常高的水平，与业绩增速差异很大。很多股票PE超过50，甚至有几只股票PE超过100。而有些相关股票的业绩就比较难看了，多只股票收入2018年同比是下滑的。
有些股票市值已经太大
比如科创板的东方生物，过去几年收入增速稳健，维持在20-30%之间。但2018收入只有2.86亿元，净利润0.64亿元，只是体外检测行业的一个小参与者。对行业龙头万孚生物，2018年收入达到16.50亿元，净利润3.08亿元。万孚生物是东方生物的数倍规模。万孚生物的收入增速也比东方生物要高，2017年收入增长超过100%，2018年收入增长也超过44%，2019年迄今为止人维持了较好的增长局面。
对比如此明显，差距巨大的行业对手，估值却差异不大。东方生物2020年2月7日收盘市值已经达到163亿元，盘中更是一度接近200亿元。而规模数倍，增速更快的万孚生物，2020年2月7日收盘市值为217亿元，和东方生物差异不大。
难道科创板是封神榜，上了科创板就能位列仙班，陆地飞升，不用在乎业绩，估值水平可以在天上飞了吗？显然不是。科创板与主板的最大差异，在于独特的涨跌幅限制，给了炒作更大的空间而已。就算是上了科创板，东方生物这种追赶者，也很难反超万孚生物这种领先者。
另外科创板的洁特生物和硕世生物，市值也都不小，分别达到约60和90亿元。但是净利润规模仅仅在数千万元。当前市值下行空间很大。。
疫情曙光已现
武汉当地的各种应对措施有很多值得吐槽之处。虽然武汉一些本地患者的遭遇让人悲痛。虽然愤怒的患者家属的咆哮视频让人震撼，父母被隔离，独自在家的十岁小女孩的哭泣让人绝望。我觉得现在反而不必过度悲观，尤其对于投资者而言。
作为人，我们要有同情心，对其他个体的不幸遭遇会自然地产生情绪波动。但是作为投资者，要理性冷静。现实的案例更多是个例。投资者需要从全局判断事件趋势，从统计数据中获得认知。
湖北以外的身份，新增感染者增长速度已经趋缓。湖北当地存在各种资源不足，比如检测试剂盒缺乏，导致统计数据失真。另外对于传染病蔓延趋势，判断传染速度更为关键。所以湖北以外地区的数据尤其能反映发展趋势。
而且由于武汉肺炎有潜伏期，现有的防疫措施要在7-14天之后才会显现效果。全国各省普遍在1月底逐步落实了高级别的防疫措施。现在的数据是过去正确应对措施的结果。
当然，武汉肺炎疫情还没过去，后续还会不断有新增病例出现。我们不能掉以轻心。但最坏的时候已经过去了。
持仓过周末有风险
资本市场一般提前反映现实世界的变化。确诊数据作为公开信息，有无数人在每天关注分析。武汉疫情概念股在周五最后一个交易日（2020年2月7日）出现大幅度回调，有可能反映了相关资金已经在逐步退场。
现在信息一日数变，周末说不定会有疫情的好消息出来。对于全国人民而言，现在任何疫情向好的消息都像是天降甘霖。刚刚辟谣的吉利德特效药谣言，之所以传播如此之快，其实反映了人们对解决疫情的迫切渴望。而且这个消息不全是假的。吉利德的新药瑞德西韦（remdesivir）已经在武汉开展临床试验，经过数百武汉肺炎病人几天的试验后，说不定下周一就会有好消息。
结论
笔者认为，武汉肺炎疫情已经渡过最坏的时候。相关概念股涨幅过大估值过高，周五盘中出现急跌。未来两天可能会有疫情的新变化，不排除会有好消息。持有相关概念股过周末风险较大。
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