繼2月3日開盤受疫情影響大幅下跌後，今日三大指數走勢繼續延續反彈，其中創業板指數繼續領漲，一度漲近4%，不僅收復突破了年前2004.39高點，最高到達2014.88點，創最近3年以來的新高。截至收盤，滬指漲1.72%，報2866.51點，深證成指漲2.87%，報10601.34點，創業板指數漲3.74%，報2012.25點。
各板塊全線飄紅，傳媒、計算機、醫藥生物行業漲幅居前，其中傳媒和計算機行業漲幅均超過4%。兩市上漲個股數超過3000只，漲停個股數超過200只，市場表現強勢。截止收盤，北向資金淨流入135.86億元，滬股通淨流入75.29億元，深股通淨流入60.57億元。
新冠肺炎疫情春節假期期間持續超預期發展，對眾多行業造成重大影響，並打斷了宏觀經濟企穩恢復的進程。目前疫情何時結束尚難以判斷，對經濟的實際影響程度也難以確定，據不完全測算，本次疫情將影響一季度1%-1.5%的GDP增速。此次疫情對A股是一次超預期的“黑天鵝”事件性打擊，2月3日假期後第一天開盤集中衝擊造成上證指數下跌7.72%，超過3000個股被摁在跌停板上。
市場情緒的過度反應修復使得2月4日開始A股就迎來大幅反彈，三大股指滿血復活，創業板指更是成為“反彈先鋒”，上漲幅度遙遙領先，率先收復失地。盤面上，在2月4日近百股漲停後，2月5日兩市再次迎來176股漲停的壯觀局面，今天繼續延續漲停潮。科技成長是2019年的投資主線，步入2020年後，雖然受疫情衝擊，但5G、新能源產業鏈等科技類成長股受影響有限，在業績提振影響下，投資價值凸顯。
其中，開年以來表現強勢的板塊除醫藥股外，便是特斯拉概念。
近一段時間，特斯拉股價一路飆升。2月3日，特斯拉上漲19.9%，創下每股780美元的紀錄。2月4日，特斯拉再度上漲13.73%，報887.06美元，市值直逼1600億美元。從300美元/股上漲至900美元/股，特斯拉用了不到3個月；若統計今年以來截至週二收盤計算，特斯拉股價累計漲幅超112%。
伴隨著特斯拉的暴漲，也出現A股供應商個股連續兩日漲停，其中寧德時代更是在鼠年首個交易日逆市上漲3.67%，後又在2月4日和2月5日連封漲停板。
不過，特斯拉昨日大幅下跌，盤中一度下跌20%。截至昨日收盤，特斯拉股價下跌17.18%，報734.70美元，市值蒸發200多億美元。今日A股相關個股也隨即出現不同程度的調整。
我們認為，市場經過三天的反彈後，短期超跌反彈能否延續還主要取決於疫情能否很快出現拐點，之後的行情可能發生分化，成長股或成為反彈主力。雖然疫情對宏觀經濟造成較大影響，但同時國家也將出臺一系列經濟政策對沖疫情的影響，待疫情結束後，經濟和A股的信心將逐步恢復正常。目前貨幣政策方向沒有發生變化，在央行對市場提供充足的流動性支持，疫情結束後，市場中期的內在邏輯，可能很快回歸到信用週期擴張的節奏，目前來看，信用的拐點可能最早在3月。疫情對科技類別的衝擊有限，更多是受市場情緒影響。雖然短期經濟可能會下滑，但是政策會進行寬鬆託底，成長性強的科技比較受益。目前以5G和新能源汽車為代表的新興產業週期處於加速發展的起點，類似於03年的傳統經濟，內生推動力足以使得對應行業的景氣度，雖然短期收到疫情的干擾，但是依舊可能是全年業績趨勢最為確定的。在疫情結束後，市場大概率仍遵循之前的景氣主線，重點關注科技等“成長類”基金的投資機會。
閱讀更多 展恆基金 的文章
