2月3號鼠年的第1個交易日，受肺炎疫情的影響，A股毫無懸念的幾乎以跌停開盤，盤中跌停家數一度超過了3000家。除了醫藥股，整個市場一片狼藉。
可以說整個A股市場的情緒是低落的。
那麼，在這樣一個關鍵的時期，有人可能會問，央行會不會再釋放利好，突然降息呢？會不會通過降息來刺激經濟？
我們先回顧一下。
2月1號央行連同財政部、銀保監會、證監會、外匯局等5部門聯合印發《關於進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》。通知要求要保證流動性合理充裕，加大貨幣信貸支持力度。
緊接著，2月3號央行通過逆回購投放1.2萬億元資金。
這樣對比一下去年同期，銀行體系整體流動性比去年多了9000億元。其實這相當於是一次降準行為了。而統計一下，從1月6號央行降低存款準備金率0.5個百分點開始至今，在短短的一個月時間之內，央行已經投放了3.72萬億元。
從上述的數據可以看出，央行在這一個月之內投入的資金量釋放的流動性是非常巨大的。那麼在這個非常的時期，有沒有必要再進行降息？
對此市場有不同的看法。
海通證券認為，我國並沒有大幅降息的空間。由於疫情對經濟形成短期衝擊，因此為了維護市場穩定對沖短期衝擊。預計貨幣政策有望從“靈活適度”轉向“適度寬鬆”。預計央行或將階段性小幅降息。
不過光大證券則認為疫情對經濟造成的影響是結構性的，結構性的問題更需要結構性的政策化解。如果此時降低利率，不利於宏觀槓桿率的穩定。目前的政策應該要更有針對性，時效性。
綜合市場觀點，市場對於央行是否應該降息，存在著不同的看法。認為它有利有弊。
不過這裡我們留意到有一點，那就是2月3號央行的逆回購操作中標利率降低了。
公開市場7天期逆回購操作中標利率2.4%，此前為2.5%；公開市場14天期逆回購操作中標利率2.55%，此前為2.65%。2個時間週期的逆回購利率都出現了10個基點的下降。
回購利率的降低，會否是央行降息的前奏？談幾點看法。
1.從目前我國的實際情況來看，央行短期要實施全面降息的可能性還是比較低的。畢竟如果降息的話，那麼就會釋放更多的資金流動性，從而會增加通脹的預期。
2央行2.3日逆回購利率的降低，應該會為中期便利貸MLF降低利率埋下了伏筆。通過降低MLF的利率，從而引導LPR利率的下降，達到局部“降息”的作用。
目前最新一期MLF利率報價應該會是在2月中旬，而LPR的最新報價是2月20號。
LPR是貸款市場報價利率。它是商業銀行對其最優惠客戶執行的貸款利率，其他貸款利率可以在這個基礎上進行加減點。它參照的是MLF的利率報價。
LPR其實和全面降息是不同的，它更多的是非對稱的降息。它著重的是對實體經濟降息，著力於解決中小企業融資難，融資貴的問題，而房貸利率則不會有明顯下降。
所以央行2月3號下調10個基點的逆回購利率，應該是在為2月份的LPR報價下調做準備。
3.綜合分析，央行突然全面降息的概率比較低，更多的會通過LPR、再貼現，逆回購等操作實現局部的降息，降低社會融資成本，穩定企業的經營。企業經營穩定了，A股也就穩了。
最後，再說下A股。
雖然週一A股出現了大幅下挫，但是風險的快速釋放也有助於A股在短時間內企穩。目前A股的估值較低，而且我國經濟長期向好趨勢不變，短期的波動不影響長期的趨勢。
正如證監會表示，2月3日股市開市，從一個側面表明了對市場、對規則的尊重和戰勝困難的信心。
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