主板、中小板、创业板、新三板的区别是什么?

陈刚举


如今的A股市场有3600多家上市公司,这3600多家上市公司不但,名字不一样,代码也不一样,而且还属于不同的板块。在这3600家公司之外还有新三板,还有今年刚开板的科创板,那么怎么区分这些板呢?他们又有什么不同的意义呢?

1,各个板的区分。

我们常说的主板就是就是指沪指和深圳成指,而在主板市场上市的公司代码就区别于其他板。比如在沪市主板上市的股票,代码都是60开头的;而在深市主板上市的股票代码则是000开头的。中小板和创业板也是在深交所挂牌交易的,但是这两个板块上市的公司多数是市值较小的企业,或者一些高新的科技企业。他们在代码上的区别是中小板上市的公司,股票代码是002开头的,而在创业板上市的公司,股票代码是30开头的。科创板刚开板股票代码还并没有出来,而新三板上市的公司数量比较多,也比较杂,新三板上市的企业多数是以43,83,87等开头的。在新三板上市的公司一天基本上没有什么交易量,这也是新三板一直被大家诟病的原因。新三板上市的公司和主板,中小创,创业板上市的公司差距还是比较大的。

2,各自的意义。

主板市场多数是一些传统的企业,比如银行,证券,保险,制造业,食品行业等。在主板市场上市的公司多数是有稳定的收益,公司成了时间也比较长的企业,主板市场上市股票股价的波动幅度相对较小。主板市场的意义不用多数,就是给优质的企业提供融资平台,也让投资者获得相应的红利。而中小板,创业板,新三板的意义都是为了给小微企业提供融资平台,为了让一些处于发展阶段的高新技术企业有一个更好的融资环境。而今年上市的科创板除了有中小创的意义外,还有一层意义就是为A股全面实施注册制改革做试点。科创板实施的是注册制,这一制度是和国际接轨的,而A股2020年的全面注册制改革就会以科创板为标准推广下去。


投资观


1、主板市场:也称一板市场,主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高,上市企业多为大型成熟企业,具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。主板市场包括上交所和深交所两个市场,2004年5月,中小板设立,从资本市场架构上从属于一板市场。

2、创业板:是地位次于主板市场的二板市场,在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。2012年4月20日深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》,并将于5月1日起正式实施。

3、三板市场:全国中小企业股份转让系统,是经国务院批准设立的全国性证券交易场所,全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。新三板市场定位是“以机构投资者和高净值人士为参与主体,为中小微企业提供融资、交易、并购、发债等功能的股票交易场所”,其市场生态、研究方法、博弈策略、生存逻辑等等,都和以中小散户为参与主体的沪深股票市场有着显著的区别。而且三板市场目前没有流动性交易,对主板市场影响较小。

4、四板市场:区域性股权交易市场,为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场,一般以省级为单位,由省级人民政府监管。

目前全国建成并初具规模的区域股权市场有:青海股权交易中心、天津股权交易所、齐鲁股权托管交易中心、上海股权托管交易中心、武汉股权托管交易中心、重庆股份转让系统、前海股权交易中心、广州股权交易中心、浙江股权交易中心、江苏股权交易中心、大连股权托管交易中心、海峡股权托管交易中心等十几家股权交易市场。

一板市场,在上交所上市的股票代码以600开头,深交所上市的股票代码以000开头;中小板股票代码以002开头;创业板股票代码以300开头;新三板为那些还未上市的中小微企业提供股权交易的场所,准入门槛低,企业质量层次不齐。

企业选择上市时的参考依据是什么?该上哪个板?

主板、中小板:股票经中国证监会核准已公开发行;股本总额不少于人民币5000万元;公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过人民币4亿元的,公开发行股份的比例为10%以上;公司最近3年无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载;交易所要求的其他条件。

创业板:股票已公开发行;股本总额不少于3000万元;公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过四亿元,公开发行股份的比例为10%以上;公司股东人数不少于200人;公司最近三年无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载;交易所要求的其他条件。

新三板:依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算;业务明确,具有持续经营能力;公司治理机制健全,合法规范经营;股权明晰,股票发行和转让行为合法合规;主办券商推荐并持续督导;全国股份转让系统公司要求的其他条件。

主板:企业一般是大国企、大蓝筹,综合实力较强;通常是规模比较大、发行股票数量在8000万以上的企业选择在主板市场上市;

通常规模相对较小,股票发行数量在5000万以下通常选择在中小板或创业板上市;发行数量在5000-8000之间的看企业自身需求灵活选择。

中小板和创业板之间选择,主要看两个方面

创业板上市有一定的行业要求,处于新兴行业、创新高科技的企业大多会选择在创业板上市;

创业板有一定的业绩增长要求,上市之前每一年都必须保持持续增长,若增速缓慢或业绩波动较大,则会被认为成长性存在瑕疵。

新三板:如果在以上三个板块都不符合要求,企业可能会选择考虑新三板。

新三板企业主要以民营中小微企业为主,企业综合质量与上市公司存在不小的差距,但其中也不乏一些行业领军者。

投资者群体要求

主板中小板创业板:除了法律规定禁止买卖股票的人群之外,其他成年人在证券公司开立证券账户即可买卖股票,对最低资金并无要求。

新三板

机构投资者需满足以下条件:实收资本或实收股本总额500万元人民币以上的法人机构;实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。

自然人投资者需满足以下条件:投资者本人名下最近10个转让日的日均金融资产500万元人民币以上;具有2年以上金融行业工作或投资经历。


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我国股票证券化市场主要分为主板、中小板、创业板和新三板四种,其中主板、创业板和中小板都属于场内交易,而新三板则属于场外交易,是需要通过券商来做市来能够参与交易的。

对于企业而言,不是你想去哪里IPO就可以去哪里的,几乎每一个板块对上市企业都有其独特的要求。

一、主板、中小板和创业板

1、主板

主板就是我们常说的沪深主板,而因为沪市基本是主板的天下,而深市则既包含主板,又有中小板和创业板,所以有些时候我们说到主板指数、大盘指数也会用沪指来代表。

在股市中,常见的“60”开头的就是典型的沪市主板股票,而“000”开头的则是深市主板上市股票。

2、创业板

“创业”二字就是创业板最明显的特征,集中了国内知名的科技、医药等典型的成长型企业,主要特点就是“创新”二字。一般其股票都是用“300”作为开头。

3、中小板

中小板主要集中了一些成熟型、盈利能力比较强,但是企业的规模却较小的上市公司,是白马的集聚地。但是,事实上,中小板的地位在我看来其实一直比较尴尬,公司大小比不上主板,而创新能力又比不上创业板,简直就像个受夹板气的老二一样。

一般中小板的个股常用“002”作为开头。

4、三者的区别

主板和创业板、中小板相比,除了近三年公司无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载等所有板块都有要求的之外,其最大的区别就是对于公司发行的股本总额的要求。

政策上来说,对主板的要求是发行要在5000万以上,而创业板则要求不少于3000万。现实中,发行股票数量在8000万股以上的比较大的企业都去了主板,而5000万以下的则去了中小板和创业板,5000万—8000万之间的可以自由选择去哪个板块上市,这个是由企业自己的融资决定的。

这样一来,就会因为政策的缘故出现场内交易泾渭分明的特点,一些超大型的民企,比如说美的集团以及大部分的央企或是国资参股控股的企业都去了主板上市,而一些创新能力比较强,融资需求比较高的科技成长企业都去了创业板,剩下的一些盈利稳定,但公司又未能达到规模经济的就呆在了中小板。

二、新三板

新三板是完全不同于主板、中小板和创业板的,它是场外交易的一种,而后三者则是场内交易的类型。

上面我们也说了,当企业满足沪深两大交易所的IPO要求之后,可以申请在沪深两市上市,而那些不满足沪深两市上市的基本要求,但又有迫切融资需求的企业就可以选择在新三板“挂牌”。

但是,新三板“挂牌”也是有要求的。

股东人数上未超过200人的股份有限公司,可以直接申请挂牌;超过200人的,则要证监会核准之后,才能申请挂牌。

也就是说,如果一家股份公司的股东人数超过了200人的话,需要证监会核准,一旦证监会驳回的话,则其无新三板挂牌的资格。

除此之外,还有依法存续满两年、主营业务明确且有持续经营的能力、合规合法经营等条件。

综上是主板、创业板、中小板和新三板的一些基本的区别以及企业是如何选择去哪里上市的,更深层次的写的再多估计大家也不耐烦看下去,所以下次有机会咱们再深入聊一下我国证券市场的分板制度。

以上观点仅代表个人想法,如有不同的意见或是建议,可以直接在下方留言或是关注我的头条号进行交流。


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主板、中小板、创业板、新三板的区别是什么?

A股主要包括上海主板,深圳主板,中小板,创业板,另外新三板不属于A股,这就是最大区别,新三板没有上市只是挂牌而已。

1、主板:

上海主板股票代码是以60开头的个股;主要上市的是提供大型蓝筹企业挂牌上市,提供融资平台;

深圳主板股票代码是以00开头的个股;主要上市公司达不到主板要求(公司规模、财务、盈利能力)的公司会安排深圳主板上市,为这些企业提供融资平台;

2、中小板:是属于深圳交易所的,股票代码以002开头的个股,中小板上市公司主要针对中型稳定发展,但是未达到主板挂牌要求的企业,提供融资平台;

3、创业板:也是属于深圳交易所的,股票代码以300开头的个股,创业板上市公司主要针对科技成长型中小个人企业,提供融资平台;

4、新三板:不属于上市公司挂牌而已,新三板股票代码为8开头个股,新三板全称为全国性的非上市股份有限公司股权交易平台,主要针对的是中小微型企业。

主板、中小板、创业板、新三板的区别在于交易所不同,股票代码不同,上市公司要求不同等等

企业选择上市板块时的参考依据是什么?

企业选择上市板块是参考依据主要有四点:(1)净利润;(营业收入或现金流);(3)股本要求;(4)资产要求;

企业上市选择板块都是参考这四点项条件标准,主板要求最高,企业净利润达不到主板要求,会进入中小板或者创业板上市;如果这些板块都达不到只能进入新三板;

比如:某信息公司想申请上市连续每3年净利润均为2500万,这家公司想要上市的话主板与中小板是达不到条件,主板是累计三年净利润为3000万,这家信息公司要想上市只能选择创业板或者直接挂单到新三板;

企业选择上市板块是参考依据净利润、营业收入或现金流、股本要求、资产要求等达条件不同安排不同的板块上市,从主板开始依次排列为那个板块上市;


老金财经


是中国多层次资本市场的各个构成部分

主板、中小板、创业板和新三板相当于博士生、研究生、本科生和高中生,上市条件依次降低。不过成立时间是由早到晚的。


主板存在于沪深两个交易所(上海证券交易所和深圳证券交易所),1990年几乎同时成立,上海交易所以600开头的代码,深圳交易所以000开头,以国企为主,以传统企业为主,60000(浦发银行)、600001(邯郸钢铁),000001(平安银行,前身为深圳发展银行)、000002(万科);

中小板存在于深圳证券交易所,是从深圳证券交易所的主板独立出来的,上市的主体资格和财务条件和主板是一样的,也叫做中小企业板,通常盘子比主板小,流通盘在1亿以下。是作为创业板的过渡板块。成立于2004年,代码以002开头,002001(新和成:浙江绍兴的化学制药企业)。


创业板存在于深圳证券交易所,建立于2009年,代码以300开头,主要是民营科技企业。300003(乐谱医疗)

新三板:全国中小企业股份转让系统,起源于2001年承接两网及退市企业的股权转让(又称为老三板),2006年北京中关村科技园的非上市股份公司纳入该股权转让系统挂牌交易,2012年扩大到上海张江高科技园区、武汉东湖新区、天津滨海新区。2013年底扩大到全国范围,也成为了全国性的股权交易所,随后三年掀起了一波挂牌高潮。


主板、中小板和创业板是上市,上市即发行股票进行融资,新三板只是挂牌交易,俗称挂牌,挂牌之后才可能定增融资。另外就是新三板是备案制,挂牌流程简单灵活,其他板块是审核制,上市流程严格和复杂。

具体上市条件如下:

主板:

1、依法设立、持续合法经营3年以上的股份有限公司。

2、主营业务最近3年没有发生重大变化。

3、实际控制人最近3年没有发生变化,董事、高级管理人员最近3年没有发生重大变化。

4、最近3个会计年度净利润为正,且累计不超过3000万元。

5、最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人名币5000万元。或者最近3个会计年度营业收入累积超过3亿元。

6、发行前股本总额不少于3000万元。


中小板:主体资格和财务条件同主板相同

创业板:

1、依法设立,合法合规经营,存续3年以上的股份有限公司。

2、主营业务明确,且近两年没有发生变化;具有持续盈利能力。

3、实际控制人近两年没有发生变化,董事和高级管理人员近2年没有发生重大变化。

4、最近两年连续盈利,且累积净利润不低于1000万元;或者最近一年盈利,且净利润不低于500万元。

5、最近一期末净资产不低于2000万元。

6、发行后总股本不低于3000万。


新三板:

1、依法设立且存续期满2年;

2、业务明确,具有持续经营能力;

3、公司治理机制健全,合法规范经营;

4、股权明晰,股权转让合法合规;

5、主办券商推荐并持续辅导;

在2014年到2017年的4年是新三板的高峰时期,全国细分领域的龙头企业多在新三板挂牌,被各大券商和当地政府都梳理了一遍,挂牌费用150万左右,高峰时期偶有超过200万的挂牌费用,地方还有补贴,企业也愿意挂牌,补税是一个绕不过去的坎,这又是另外一个话题。新三板是最接近注册制的制度了。

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一张图告诉你这几个区别和联系!

以上就是主要的区别和联系。


大家可以从上述图中看到,上海证券交易所和深证证券交易所的主板上市的企业大多数都是大型的蓝筹股,在中小板上市的企业都是中型稳定的企业,在创业板上市的都是科技成长性企业,而在科创办板上市的是科技创新性企业。


而新三板和四版,去是场外市场,只有机构能够参与,而个人投资者是很少参与的。


一、建立多层次资本市场的原因和意义


很多人可能会问,中国为什么会将证券市场划分为这些层级呢?其实主要是两个方面的需求,第一为了方便监管,第二是行业,背景和盈利能力企业进行个性化的服务;第三是保护投资者的合法权益,也就是新的投资者进入股票市场,先让他交易的是主板市场的股票,这些都是盈利能力比较好,公司资本充裕,市值大,风险也相抵比较小。


综合上述原因,证监会将需要融资的企业根据区域分布、公司类型、公司规模、上市交易制度、监管要求等差异将证券市场划分为不同的等级,也就是我们常说的,主板、中小板、创业板、科创版、新三板和四版等层级。


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牛熊猎手


主板、中小板、创业板是交易所场内市场的不同组成部分,而新三板则属于场外市场。几者之间可以从概念、交易规则以及准入门槛来区分。

一、概念不同

沪深证券交易所作为国内的证券交易所,是证券交易的场内交易场所。其包括主板市场、创业板市场和最近火热的科创板市场。主板市场包含沪深两市的主板和中小板市场。其中主板市场是为规模较大且成熟的公司上市提供的交易场所,中小板是对相对成熟但是规模较小的公司提供的交易场所。目前中小板市场设置在深圳市场。

创业板市场是为具有高成长性的中小企业和高科技企业提供融资服务的资本市场,面向成长型创新企业,重点支持自主创新企业、支持市场前景好、带动能力强、就业机会多的成长型创业企业。所以我们可以看出来创业板主要面对的是成长性创业企业,而A股市场的主板和中小板市场主要面对的是相对成熟的企业。

“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的两网及退市挂牌公司,故形象地称为“新三板”。目前,新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司,也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司,而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台,主要针对的是中小微型企业。随着市场的进一步发展,新三板从广义上指的是全国中小企业股份转让系统,包含原“新三板”非上市股份有限公司和两网及退市挂牌公司。

二、交易规则不同

主板、中小板和创业板股票根据上海和深圳证券交易所的交易规则进行撮合成交,采用开盘和收盘集合竞价、盘中连续竞价相结合的方式。

新三板两网及退市股票采用采用一次性集中竞价方式撮合成交的方式。也就是说两网及退市股票交易日全天都是集中竞价的状态,并不产生成交,直到下午15:00,交易所根据买卖双方的报价进行撮合成交。

新三板中小企业股份转让采用做市转让、竞价转让和协议转让的方式。根据股票采用交易方式的不同,中小企业股份转让可以采取上述三种方式。

做市转让是需要证券公司作为做市商为其提供做市报价服务,所有的投资者最终都是和做市商进行价格匹配并成交的。

竞价转让其实也是和集中竞价的方式很相似,不同的只是撮合成交的时间会因为上市公司的不同,有的是每个转让日15:00集中撮合,有的是每个转让日9:30、10:30、11:30、14:00、15:00进行集中撮合。

协议转让就是买卖双方要提前达成关于买卖数量、买卖价格的协议并依据协议的内容各自报价,最终达成成交。

三、准入门槛不同

因为三类股票的特点,就决定其对于投资者有不同的准入门槛。拿个人投资者举例:

主板和中小板市场,年满十八周岁的境内居民都可以参与。

个人客户参与创业板则要求具备两年以上的投资经验、具备相应的风险承受能力、投资者品种可以接受权益类等要求。

参与中小企业股份转让则需要求投资者除了具备两年以上的投资经验、具备相应的风险等级、投资品种匹配以外,还需要投资者名下具有500的金融资产,甚至是年龄的限制等等。

所以企业选择上市板块最主要的要看企业自身的规模、经营状态及主营内容,不管是主板、中小板、创业板还是新三板,对于上市的企业都有相应的要求。从流动性的角度来讲,主板、中小板和创业板作为场内交易的板块,流动性更强,交易更活跃。企业考虑上市可以从企业自己的条件、对于募集资金的要求、流动性等多方面进行考量。


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从上市公司证券代码的不同,就可以进行区分。

主板上市公司分上交所主板和深交所主板,而中小板和创业板是深交所特有板块,上交所没有。上市公司的证券代码,上交所主板以60开头;深交所000开头。中小板以002开头,创业板300开头。而新三板的后缀是.OC。

主板市场上市公司主要是大型蓝筹企业,中小板上市公司是中型稳定发展企业,所以两个板块的上市条件差不多。而创业板主要服务暂时无法在主板或中小板上市的科技类公司,为其提供一个融资渠道。创业板门槛较前两者低,不过公司上市奉行宽进严监管的原则,监管较严。

从上市条件上来看: 经营时间:主板、中小板企业要求公司持续经营三年,创业板也要求公司持续经营3年。

财务要求:主板、中小板企业上市要求公司最近3个会计季度净利润为正,且累计超过3000万元。最近3个会计年度累计经营活动现金流量超过5000万元,或者累计营业收入超过3亿元。且无形资产占净资产的比例不高于20%。

而创业板的要求是,公司近两年保持盈利,两年净利润累计超过1000万元,持续增长即可。或者最近一年盈利,净利润不少于500万元或营业收入不少于5000万元,且最近两年营业收入增长率不低于30%。最近一期末净资产不少于2000万元。

股本要求:主板、中小板企业上市后发行的股本总额不少于5000万元,创业板不少于3000万元。

管理人员变动:主板、中小板企业最近三年主要管理层无人事变动,创业板最近两年。


面包财经


我国股市目前来说一共分为主板,中小板,创业板,新三板,Q板,E板。一般按交易所市场和场外交易市场来区分,主板,中小板,创业板属于交易所市场范围的;新三板和新四板,Q板E板都是属于场外交易市场的。

其中,主板和中小板、创业板都是属于沪深交易所范围的,

主板涉及沪深交易所,主要是国内大型蓝筹企业,

中小板是深交所,主要是中型稳定发展企业。

创业板也是深交所,主要是成长企业,

新三板是全国性的场外交易市场

Q板E板是地方区域性场外交易市场。

区别就是各个板块上市挂牌的要求不一样。

一、主板上市:

应具备以下条件:

1. 发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司;

2. 发行人最近三个会计年度净利润均为正且累计超过人民币三千万元;最近三个会计年度经营活动。产生的现金流量净额累计超过人民币五千万元,或者最近三个会计年度营业收入累计超过人民币三亿元;

3. 最近一期末无形资产(扣除土地使用权等)占净资产的比例不超过20%;

4. 发行前股本总额不少于人民币三千万元;

5. 最近三年内公司的主营业务未发生重大变化;

6. 最近三年内公司的懂事、管理层未发生重大变化;

7. 最近三年内公司的实际控制人未发生变更;

8. 最近三年内无重大违法行为;

二、’创业板上市要求

1、依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司,定位服务成长性创业企业;支持有自主创新的企业,发行前净资产不少于2000万元,发行后的股本总额不少于3000万元。

盈利要求:

(1)最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元,且持续增长;或者最近一年盈利,且净利润不少于500万元,最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%;

(2)净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。

(注:上述要求为选择性标准,符合其中一条即可)

三、新三板挂牌要求、

1、依法设立且存续满两年。

2、业务明确,具有持续经营能力。

3、公司治理机制健全,合法规范经营。

4、股权明晰,股票发行和转让行为合法合规。

5、主办券商推荐并持续督导。

6、全国股转系统要求的其他条件。


下面我来看下各个板块的公司有多少,如图,包含


拉瑞


主板、中小板、创业板、新三板都属于我国资本市场的组成部分,资本市场具有不同的层次,主要分为场内市场和场外市场。

场内市场是指交易所市场,包括上交所和深交所,主板、中小板、创业板都属于此类市场,包含的企业都是上市公司。

主板市场包括沪深主板,上交所上市的股票代码以600开头,深交所上市的股票代码以000开头。上主板的公司一般为国企和蓝筹企业,规模较大,综合实力较强,股本发行总量在8000万以上,准入门槛高。

中小板仅在深交所下设立,股票代码以002开头。中小板的准入门槛与主板相似,但流通盘较小,约在1亿以下。上中小板的公司一般为各个行业的龙头企业,以民营企业为主。

创业板同样只在深交所下设立,股票代码以300开头。上创业板的企业通常要求处于新兴行业或属于创新高科技企业,不一定要像主板、中小板企业那样实现连续盈利,但必须保持业绩持续高增长。股本发行总额不少于3000万元。

场外市场是指交易所以外的市场,包含的企业都是非上市公司,新三板就属于此类市场,挂靠在深交所之下。

在新三板挂牌的企业规模往往不大,不够成熟,但成长性高,对资金需求强,需要通过一个可交易平台进行股权交易。由于新三板门槛较低,企业质量参差不齐。因此只有满足一定条件的合格投资者才能对其进行交易。

一般股民所说的炒股就是买卖在沪深两个交易所上市的公司,包括主板、中小板、创业板下的企业,不包括新三板企业。


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