超图软件（300036）---业绩略超预期有望
1月7日，公司发布2019年业绩预告，全年预计实现净利润1.95~2.25亿元，同比增长16~34%。业绩或略超预期。随着政府订单和确收恢复，公司业务下半年应呈现逐渐好转趋势，并且公司公告表示费用控制较好。中美GIS软件限制或让国产企业受益。根据美国BIS官网消息，1月6日起将对地理信息类AI软件出口实施限制。为公司国产GIS软件龙头带来替代空间。根据产业信息网数据，2015年ESRI在中国份额约29%，公司为32%。受此影响公司有望短期内迎来接近翻倍体量的市场空白。预计公司2019-2021年净利润分别为2.2亿、3.1亿和4.5亿，行业与公司基本面恢复，2020年估值有望快速消化。（中银国际）
中国汽研（601965）---国改加速，股权激励彰显管理层信心
公司19年归母净利润同比增长15.5%，其中Q4业绩同比劲增22.8%。业绩同比增速较高主要由于高毛利率技术服务业务签合同及营业收入增长贡献。公司发布股权激励二期草案，彰显公司长期稳健经营信心。本次激励对象涵盖公司董事、高管、对公司整体业绩和持续发展有直接影响的核心管理、业务及技术骨干，彰显公司长期稳健经营信心。公司报表健康且分红率仍有提升空间。公司账面现金流情况较好，长期资本负债率不到5%，14-18年公司分红率由16%提升至60%，未来或仍有提升空间。公司是汽车检测稀缺标的，检测行业进入壁垒高，汽车标准法规升级、新标准出台将推动公司检测业务量价齐升，公司中长期看点是转型数据服务商及指数平台的建立。，对应合理价值为13.50元附近。（广发证券）
华菱钢铁（000932）---低估值、高分红、高性价比优选标的
公司于2019年12月31日发布公告，公司已完成对华菱湘钢、华菱涟钢、衡阳华菱钢管有限公司少数股权的收购。收购完成后，华菱湘钢、华菱涟钢成为公司的全资子公司。2019年4季度以来，受益于成本回调钢价上涨，行业利润持续回升，预计公司四季度业绩明显好于三季度，预计2019年PE仍处在4倍水平，属行业最低水平。展望2020年，公司品种优势、区位优势明显，盈利边际改善，估值优势更加明显。
根据公司公告，完成三家核心子公司少数股权的收购后，将通过子公司向母公司分红来消除分红障碍。预计公司今年分红或将达到15.1亿元，按照近期收盘价计算，股息率为5.2%。公司是国内体量最大宽厚板生产企业，产品广泛应用于基建、油气管道、工程机械等领域，是全球最大的单体宽厚板企业；也是国内第二专业无缝钢管生产企业，产品主要应用于油气开采。华菱宽厚板成功用于已通气的中俄东线天然气管道。公司于2019年收购阳春新钢，发行股份购买债转股机构及华菱集团持有的“三钢”少数股权，并以现金收购关联方华菱节能100%股权，实现钢铁资产整体上市，资产结构持续优化，具备进一步成长空间，维持“买入”评级。（天风证券）
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