中國財富網訊（李耀威）近期，傳媒板塊走勢強勁，自2019年12月30日以來，迎來“六連漲”。截至1月7日收盤，申萬傳媒指數上漲3.16%，在28個一級行業排名第二。
華西證券分析師徐林鋒指出，傳媒行業正處於新一輪行情起步階段，有三大因素支撐本輪行情：一是自2015年-2019年，傳媒行業經歷漫長的估值消耗，行業龍頭PE估值僅20倍，板塊性價比較高；二是從2016年-2019年，監管政策在經歷持續調整後，目前已進入平穩期，監管環境相對較好；三是隨著5G商用的推進，新產業開始孕育，雲遊戲、超高清、MCN等一系列新產業形態將為行業帶來價值增量。
中銀國際證券分析師方光照認為，在傳媒板塊估值仍有提升空間的背景下，2020年行情或更多由業績驅動，預期到業績兌現的邏輯越清晰、兌現週期越短的板塊或公司，估值安全邊際越高。
方光照建議加大配置業績確定性較強的遊戲龍頭，去庫存加快和業績有望出現明顯邊際改善的影視龍頭，受益於體育大年、業績彈性較大的版權運營及體育營銷龍頭。看好遊戲板塊的三七互娛、姚記科技、完美世界、世紀華通、吉比特、遊族網絡、掌趣科技，影視板塊的芒果超媒、華策影視、萬達電影、中國電影、光線傳媒，體育板塊的當代明誠。
中金公司分析師張雪晴建議關注三條主線，一是遊戲行業穩中求進，雲遊戲未來已來；二是堅守競爭優勢凸顯的細分行業龍頭；三是關注築底過程中的細分行業拐點機會。此外，近期廣電有線5G政策頻出，可關注主題性投資機會。在標的方面，張雪晴看好三七互娛、完美世界、分眾傳媒、當代明誠，維持“跑贏行業”評級；維持中國電影、慈文傳媒“跑贏行業”評級；建議關注華策影視、芒果超媒、遊族網絡、吉比特、中信出版及廣電板塊；港股及美股看好騰訊音樂、貓眼娛樂、IMAX China。
渤海證券分析師姚磊建議選擇“5G+內容”投資主線，看好受益於5G落地的優質雲遊戲板塊以及受益於VR/AR應用落地的龍頭公司。此外，建議關注基本面存在階段性反轉的影視行業，臨近賀歲檔可關注部分熱門影片相關的製片發行公司，中長期可以配置業績增長穩健的出版類龍頭個股，推薦光線傳媒、中南傳媒、中國電影、完美世界、芒果超媒等標的。
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