《巴倫》週刊:今年這些領域可“淘金”

臺灣《經濟日報》1月6日關注到,美國《巴倫》週刊(Barron's)近期選出了今年能夠“淘金”的幾大領域,認為在當前充滿挑戰的市場狀況下,全球高收益率股票將是債券的良好替代品。這些領域分別是:

報道稱,儘管投資人對化石燃料相關投資冷眼以對,但美國油管運營公司股票的股息收益率達到5%-9%,例如美國油氣管道廠金德爾-摩根公司股息收益率達4.7%。同時,股價還有上漲空間。

美國配息股

報道指出,美股仍有一些股息收益率相對較好的股票,包括能源股埃克森美孚、雪佛龍、輝瑞製藥,股息收益率都介於4%-5%,郵輪業者嘉年華郵輪公司、快遞業者聯合包裹收益率也都超過3%。去年食品股的最大輸家卡夫亨氏公司在削減支出36%後,股息收益率達5%。

美國電信類股

報道稱,美國電信類股目前兼具提供較高收益且估值受壓抑的特性。例如威瑞森去年股價漲不到10%,股息收益率達4%。美國電話電報公司是電信產業中表現較亮眼的,股價去年漲37%,股息收益率超過5%,但市盈率仍僅11倍,低於大盤的18倍。

美國公債

報道認為,美國公債的優勢在於防禦價值,但收益率偏低。抗通脹債券是美國公債外的另一種選擇。MacKay Shields公司經理人錢奇表示,固定收益投資人的最終敵人是通脹,而抗通脹債券則以合理價格提供保護。

REITs

房地產信託投資基金(REITs)去年受到華爾街青睞,例如先鋒不動產信託ETF去年報酬率達29%,和標普500指數漲幅差不多。摩根大通REITs分析師近來預估,REITs今年總報酬率將達8%-9%,包含平均逾3%的股息收益率與營運現金流量的4.3%增長。但不利之處在於,REITs的估值已接近歷史高點。

可轉換證券

常被投資人忽視的可轉換證券是一種股債混合體,目的是提供股票的優點和債券具有的“下檔保護”。SPDR彭博巴克萊可轉換證券ETF去年的報酬率達22%。可轉換證券有兩種主要形式,一種是提供較多下檔保護、具有固定到期日的傳統債券,另一種是強制轉換證券。

優先股

報道稱,優先股在2019年大漲之後,現在看來吸引力較低。銀行是優先股的最大發行方,而摩根大通、摩根士丹利與美國銀行的一些優先股股息收益率已低於5%,但仍高於美國30年期公債僅2.3%的利率。不過,投資人仍須留意優先股的風險,因為利率一旦下滑,發行方可在五年內以面值贖回。


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