2020年開局，原油和黃金均以大漲的姿態，站在了資本市場舞臺的鎂光燈下。而背後推動力源於地緣政治風險事件再起。
多位業內人士接受第一財經記者採訪時稱，就原油價格而言，預計短期內地緣政治風險對油價以及化工品形成有力的支撐，但從歷史事件來看，這類事件造成的原油上漲行情持續時間都不會長，最終油價還是要回到基本面驅動，需要持續關注OPEC+減產執行情況，短期油價仍將維持強勢。
避險情緒推動黃金價格進一步上漲，對於後市行情，業內看漲聲音較多，有觀點稱“黃金今年的整體趨勢是穩中有升”。
原油和黃金價格的上漲也傳導到了A股市場，油氣產業鏈上游相關股票因油價上漲而受益，原油消費行業則遭遇利空，相關股票應聲下跌；黃金行業相關股票則集體漲勢不俗。
油價大漲
1月6日，國內外原油期貨均表現亮眼。
國內INE（上海國際能源交易中心）原油期貨主力合約早盤一度漲停，創出去年5月20日以來新高517.5元/桶，儘管之後打開漲停板，但只是稍有回落，仍舊維持高位，截至日盤收盤，INE原油期貨主力合約上漲5.69%，報516.1元/桶。
國際期貨市場，布倫特原油期貨主力合約當日一度漲破70美元/桶。截至北京時間19點30分，布倫特原油期貨主力合約報69.6美元/桶，美原油主力合約報每桶63.8美元/桶。
多位期貨界人士告訴第一財經記者，油價大幅上漲主要由於中東地緣政治風險事件再起。
“上週五（1月3日）美國軍方擊斃伊朗軍方高官。隨後，伊朗高層多次回應稱將對此採取嚴厲的報復行動。上週日（1月5日），伊朗宣佈完全終止伊核協議。受到美伊關係再次緊張的影響，國際油價大幅上漲。”南華期貨研究所能化總監袁銘分析稱。
浙商期貨原油研究員洪曉強認為，之後地緣政治緊張應該會持續，原油還是易漲難跌。
對於後市預期，浙商研究中心化工團隊作出了幾個假設，若沙特成為伊朗報復目標，布倫特原油80美元/桶以上有望，若伊朗採取切斷霍爾木茲海峽的極端措施，油價100美元/桶以上是大概率事件。化工品也將受到較大的提振，其中與原油相關性最高的燃料油及瀝青或表現最強，MA、MEG、EB、L可作為多配品種，TA、PP則受影響相對較小。若伊朗僅對以色列採取報復或者僅為口頭上的威脅，油價短期或維持在65美元/桶~70美元/桶之間，但隨著戰爭爆發以及局勢進一步緊張，後期仍有大幅上漲的可能。
“總而言之，當前地緣政治風險對油價以及化工品形成強有力的支撐，原油逢低買入確定性較高。”浙商研究中心化工團隊概括稱。
袁銘認為，相比2019年9月沙特石油設施遇襲事件，此次伊朗高官遇襲事件似乎更加觸碰國家政治利益的核心。因此，預計短期內，市場的恐慌情緒將繼續推動油價上行，短線布倫特或會觸及72美元/桶~73美元/桶關口，密切關注伊朗的任何潛在報復行動。
“當然，地緣政治事件的影響造成的原油上漲行情持續時間都不會長，這從歷史上或者2019年諸多事件中油價的反應都能看到。最終油價還是要回到基本面驅動。當前油市基本面總體向好，需要持續關注OPEC+減產執行情況，短期油價仍將維持強勢。”袁銘同時稱。
華安期貨上海分公司總經理、首席原油分析師徐捷則認為，原油期貨上漲的持續性取決於美國和伊朗兩國之間政治、外交以及軍事方面的博弈，持續性會有多久尚有待觀察，“目前的市場是比較恐慌的，也是比較脆弱的，稍微有點風吹草動都會是比較大幅度的一個上漲”。
就投資策略而言，洪曉強建議稱，“如果有原油期貨多單的話可以一直拿著；另外，可以做多一些跟原油關係比較大的品種，比如瀝青、燃料油；做空一些跟原油關係小的，比如pp之類。”
袁銘則認為，地緣政治驅動的原油價格上漲，來的快也去的快，除非事件後續持續升溫或引發伊朗、伊拉克乃至整個中東地區的石油供給遭受重大威脅。有原油多頭頭寸的投資者在目前價位下可適當平倉獲利了結。技術層面來看，油價也已出現超買跡象，所以，不建議在目前價位下再去追多，逢高去空可能是更適合的策略。
“如果是純粹的原油期貨投資者，建議這段時間最好還是離場觀望一下，因為這種政治軍事外交事件，很難去預測和把握方向。”徐捷稱。
看漲金價聲音多
2020年開年來，黃金價格一路上漲，此次地緣政治也起到了推波助瀾的作用。
近一個月來，國際金價扶搖直上，目前已經突破了2019年的全年高點1566美元/盎司。1月6日，國際金價也保持高位震盪的走勢，截至北京時間19點30分，國際金價報1579.7美元/盎司。
南華期貨貴金屬高級分析師薛娜向第一財經記者分析稱，近期黃金價格上漲，一方面是前期的利空因素出盡，包括中美第一階段協議有望達成的預期、美聯儲12月不會降息的預期都已經兌現，另一方面是技術上突破了下跌趨勢線。再加上美國與伊朗的衝突升級，避險情緒推動黃金價格進一步上漲。
“黃金目前已經到前高點附近，在技術上面臨1550美元/盎司~1600美元/盎司的壓力，短期可能在該區間震盪。美國與伊朗的事情可能只是一個開始，也是特朗普主導的美國優先政策的延續，後續若再次爆發大規模衝突，比如伊朗報復美國、美國製裁伊拉克等，仍將階段性利多黃金。”薛娜稱。
總體而言，薛娜認為，由於美國經濟週期進入末期增長放緩、貨幣政策較寬鬆、名義和實際利率均較低、特朗普主導的美國政府與其他國家在關稅以及軍事領域摩擦不斷，黃金未來或趨勢看漲，建議逢低買入。
徐捷也認為，黃金今年的整體趨勢是穩中有升，除美聯儲持續降息外，還有一些不確定性因素的產生，整體還是會朝上走。
“後面對金銀也是看多的。短期上漲主要是因為中東局勢影響，不過中東局勢變數也很多，後面宏觀層面應該還會走強，到時候金銀可能有一波下跌。”洪曉強稱。
傳導至A股市場出現分化
油價上漲將帶來怎樣的影響？
南華期貨研究所能化總監袁銘稱，一方面，油價上漲可能帶動上游投資的回暖，當然這是要油價持續維穩的情況下；不過，另一方面，目前全球經濟並不穩固，高油價可能導致經濟滯漲，也可能影響到全球央行的貨幣政策。
受油價上漲影響，1月6日，A股市場石油、交通運輸等方面相關個股行情受到傳導，不過前者是因利好而上漲，後者則遭遇下挫。
“整個油氣產業鏈利好上游，利空下游，增加上游銷售收入，下游消費企業增加成本。”洪曉強稱。
袁銘也表示，上游石油公司會受到油價上漲的利好，油服公司的股價也會因油價上漲而受益；而對原油消費行業構成利空，因為油價上調將導致運營成本增加，利潤下降。比如，這兩天航空股受油價大漲的影響而大跌。
根據Wind資訊數據，1月6日，主題行業中，能源設備指數和石油天然氣指數漲幅居前，個股方面，中曼石油（603619.SH）、通源石油（300164.SZ）、泰山石油（000554.SZ）漲停，中海油服（601808.SH）漲逾8%，通源石油（300164.SZ）漲逾7%，中油工程（600339.SH）、海油工程（600583.SH）均上漲逾4%，中國石油（601857.SH）上漲4.71%。
交通運輸行業則受壓多數下跌。中國國航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）跌逾3%、東方航空（600115.SH）下跌逾2%，春秋航空（601021.SH）、吉祥航空（603885.SH）等也均處於跌勢。
不過，徐捷稱，具體反映到股價上的程度，需要看油價在高價位上的持續時間，“如果美伊之間發生戰爭的話，那麼對油價中長期可能都會是一個利多”。
另外，黃金價格的上漲也帶動了相關股票的上漲。
Wind資訊數據顯示，貴金屬指數在午後兩點左右震盪上行，全天上漲5.64%。個股方面，赤峰黃金（600988.SH）、園城黃金（600766.SH）漲停，銀泰黃金（000975.SZ）、山東黃金（600547.SH）漲逾9%，湖南黃金（002155.SZ）、西部黃金（601069.SH）均上漲逾7%。
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