撰文 | 黃高航、李娜
陝西建工啟動上市來得驟不及防。
1月2日晚，延長化建(600248)發佈重大資產重組公告，打響了2020年陝西國企資產證券化的“第一槍”，為本土財經圈帶來始料不及又是意料之中的首個重磅。
陝建股份整體上市
公告內容如下：延長化建擬以發行股份的方式，向公司控股股東陝建控股購買其持有的陝西建工集團股份有限公司(簡稱“陝建股份”)99%股份，向陝建實業購買其持有的陝建股份1%股份，並吸收合併陝建股份，同時募集配套資金。此次交易構成重大資產重組。公司股票自1月3日起停牌。“陝建”具體股權關係圖如下。
此公告一出，一直推進中的陝西國資證券化，以這種迅雷不及掩耳之勢又邁出了顯著的一步。
延長化建原是延長石油集團下的第一家上市公司，2008年12月，以壓線重組的方式借殼“秦豐農業”，成功登陸資本市場。
受益於延長石油全球500強的位置，“集團內”業務一直佔據延長化建營收的半壁江山，這一方式自然有效地支撐了上市公司的業績保持了長期的穩定。適應於這一業務結構，延長石油也長期保持了高比例控股，達到53.61%。
去年6月24日，延長化建發佈公告稱，公司實際控制人陝西省國資委擬將控股股東延長集團持有的公司29%股份，無償劃轉至陝西建工控股集團，劃轉後，延長石油佔股比例降至24.61%，陝建控股以29%持股比例成為控股股東。
同時，2019年省屬企業混改股改和上市全面發力，混合所有制經濟已覆蓋各個層級，資產和利潤分別佔競爭類企業的60%和76%。其中以陝西建工為代表的18戶企業完成股改。
股份劃轉+國企股改，新年第二天，延長化建發佈重組停牌公告，陝西建工旗下的陝建股份或整體注入上市公司，完成實質性的上市。
金融棒棒糖認為，這樣的快節奏背後信號強烈，陝西三年上市計劃下，今年上市明顯全面提速，國資資產證券化首當其衝，今年有上市動作的國企，除了陝西建工，目前已完成股改的陝西國企，或在計劃期限內均完成上市。
總營收曾破千億
事實上，陝西建工控股集團成立於2019年4月，至今不過10個月時間，為整合同類資產設立的目的不言自明。
同年6月，在陝西省國資委授意下，陝西建工控股集團從延長集團手中無償接收延長化建（600248）29%的股份，一躍成為延長化建控股股東。金融棒棒糖刊文《大騰挪：延長石油“拿下”陝天然氣 “讓出”延長化建》，並預期陝西國資整合大幕開啟。
當月28日，陝建股份創立大會暨股東大會隨即召開，官網報道，這一動作標誌著陝建集團完成整體改制，向整體上市目標邁進了堅實一步。
沒成想，至今不到半年時間，2020年開工後首個工作日，陝建股份新的動作即出現，推進上市的節奏明顯加快。
作為此次吸收合併的對象，金融棒棒糖認為有必要帶大家熟悉陝建股份。
陝建股份，成立於1950年，全國十大建築工程公司之一，是集工程投資、勘察、設計、施工、管理為一體的大型國有綜合企業集團 ，2019年7月，公司名稱由陝西建工集團有限公司變更為陝西建工集團股份有限公司，同期，經營範圍去除了房地產開發經營，控股企業達87家，對外投資企業72家，分支機構56家。
2018年陝建股份合同簽約額達到2054億元，實現營業收入1006億元，成功邁入千億企業之列，並榮列ENR全球工程承包商250強第26位，中國企業500強第197位和中國建築業競爭力200強企業第5位。國內市場覆蓋31個省、直轄市、自治區，國際業務拓展到27個國家。
2019年9月，中國企業500強發佈，公司位列第191位；12月，陝西省企業家協會發布了陝西企業100強，陝建股份排名第6位。
再來看一下公司近10年的財務狀況。
數據顯示，2018年，公司資產總計645.93億元，淨資產約195.42億，截止去年前三季度，資產總計增長至1181.67億元，淨資產約203.62億元。
營收方面，公司從2010年起，總營收持續攀升，在2018年以1006億元成績首次邁入千億行業，位列當年中國企業500強第197位，陝西100強企業第6位。較之2010年營收提升了4倍。2019年公司前三季度營收787億元，整體表現均不錯。
近10年營業利潤走勢與總營收趨同，從2010年的1.18億起，持續增長，在2018年達到18.15億元，今年前三季度17.79億，歸母淨利潤表同樣連續10年持續攀升，從2010年的0.86億增長至2018年的12.31億元，今年前三季度12.89億元，已經超過了2019年全年淨利潤。
國企上市摁下“快進鍵”
在今年首個工作日即發佈重大資產重組公告，究竟意在何方，金融棒棒糖無法準確得知，但足以說明事態的緊迫性。
草蛇灰線，糖豆們不妨回顧官網新聞。
2019年2月，陝建集團官網公佈兩條消息：第一條是總營收首次破千億，第二條則是企業上市全面啟動，完成IPO上市盡調……各項工作穩步推進。
接下來6月份，即金融棒棒糖前文提到的，陝建股份揭牌成立，董事長張義光在現場致辭中表示：“要明確時間目標，落實責任分工，倒排工作計劃，力爭早日實現上市目標，走向資本市場。”
再到此次，以發行股份的方式吸收合併陝建股份，同時募集配套資金，進行重大資產重組。
這一系列動作雖然發生在不同時間，但均指向了一個方向：按下陝建股份上市的快進鍵。
2019年8月，陝西省政府印發了《推進企業上市三年行動計劃（2019-2021年）》（以下簡稱計劃），要求力爭首年新增境內外上市公司8家；到2021年末新增30家，西安市至少新增15家，安康、榆林兩地“清零”。
同時，計劃還要求各級國資監管機構對國有控股上市公司逐一制定“發展質量提升方案”，對具備條件的其他擬上市國有企業逐一建立上市路線圖和時間表，支持國有企業積極參與省內外上市公司併購重組及資本運作。
可見，雖然首年的目標已經達成，但面對2012年底30家的目標，國資企業壓力是的確存在的。
與此同時，還有一個“擔子”壓在改制的國企身上，那就是資產證券化率。
據2016年發佈《陝西省人民政府辦公廳關於加快省屬國有企業股份制改革推進國有資產證券化的意見》的發展目標，到2020年，省屬國有企業基本完成股份制改革，實現投資主體多元化，市場化機制更加完善，上市公司成為省屬國有企業的重要組織形態，上市公司總戶數由目前的14戶提高到30戶左右，省屬企業資產證券化率達到40%左右。
換個角度來講，2020年開工第一天的大動作，也是國企對政策的積極響應。
當然，無論是國企對政策號召的響應，還是民企市場化資本運作，金融棒棒糖最終期待“陝軍力量”在資本市場的日漸強大，為陝西經濟帶來新的能量和活力。
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