當地時間12月30日，儘管國際貿易談判傳出利好消息，但是有部分人士擔憂美國總統特朗普或臨陣“變卦”，美股未能延續漲勢。截至收盤，道瓊斯工業平均指數跌0.64%，報28462.14點；納斯達克綜合指數跌0.67%，報8945.99點；標普500指數跌0.58%，報3221.29點。
The Sevens Report創始人Tom Essaye表示，“第四季度表現最好的板塊今日開始下跌，這意味著市場出現一些短期拋盤和投資者年底前的配置。上週末市場出現了嚴重的超買。年底並沒有什麼新的因素推動股市上漲。”
科技股普跌。蘋果收漲0.59%，亞馬遜收跌1.23%，谷歌母公司Alphabet收跌1.10%，奈飛收跌1.76%，Facebook收跌1.77%，微軟收跌0.86%。
熱門中概股普跌。阿里巴巴收跌1.19%，搜狐收跌1.39%，新浪收跌1.56%，京東收跌1.48%，愛奇藝收跌1.25%，百度收跌0.13%，網易收跌0.82%，拼多多收跌2.78%，瑞幸收漲3.68%，百濟神州收跌0.47%，萬達體育收跌2.25%。
1月美股或遭清算
美股正在經歷一場典型的“聖誕老人聲浪”，但是分析認為當明年1月投資者回歸股市時，可能會面臨一次清算，因為市場在很大程度上已經消化了國際貿易有所緩和和全球經濟觸底的預期。
事實證明，第四季度漲勢迅猛。標普500指數上漲8.8%，這是自第一季度上漲13%以來的最強季度表現。交易員們開始相信，今年推動市場的“四駕馬車”已變得更加清晰:第一，現在貿易戰可能休戰;第二，美聯儲保持中立，不太可能在2020年加息;第三，美國消費者依然強勁，美國經濟在2020年陷入衰退的可能性很小;第四，全球經濟正顯示出觸底的跡象。
不過，市場面臨的問題是:它能實現這些預期嗎?這就足夠了嗎?
富時羅素(FTSE Russell)全球市場研究董事總經理Alec Young表示，“人們對國際貿易和全球增長的預期有所上升，如果這不能實現，那就是個問題。觸底可能還不夠。我們可能需要改進數據。”
目前還不清楚是否正在觸底。上週五發布的11月份日本零售銷售和工業生產數據依舊疲軟。本週將有可能或不會證實“全球觸底”理論的關鍵數據出爐:週二，中國採購經理人指數(PMI)和非採購經理人指數(PMI);週四，歐元區採購經理人指數(PMI);週五，美國供應管理協會(ISM)製造業指數。
甚至連消費強勁的美國經濟也受到密切關注。Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler正在關注週四公佈的每週首次申請失業救濟人數。“最近申請失業救濟的人數有所增加。這可能是季節性因素，但四周移動平均線接近12周高點。這是一個接近美國經濟的實時指標。”
即使經濟數據沒有疲軟，市場也明顯處於超買狀態，應該暫停一下。標普500指數的14天相對強弱指數目前為78，為2018年1月以來的最高水平。需要注意的是，任何讀數超過70都是超買。
Young指出，暫停是受歡迎的。“市場表現較好，上升兩步，後退一步。在另一次漲勢出現之前消化一下就好了。”
2020年美聯儲或面臨通脹恐慌
美聯儲的聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee)投票委員的構成將於1月發生改變。波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)和堪薩斯城聯儲主席喬治(Esther George)、聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)和芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)將不再擁有投票權。取而代之的是，明尼阿波利斯聯儲主席尼爾•卡什卡利(Neel Kashkari)、達拉斯聯儲主席羅伯特•卡普蘭（Robert Kaplan）、費城聯儲主席哈克(Patrick Harker)和克利夫蘭聯儲主席洛雷塔·梅斯特（Loretta Mester）。
Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar表示，美聯儲投票成員的變化可能會使其聽起來更加溫和。“喬治和羅森格倫顯然是鷹派，埃文斯是鴿派，布拉德非常溫和。委員會更換了兩個鷹派和一個鴿派，得到了一個超級鴿派和三個中立的票委。”
不過，Chandler認為，"美聯儲的配置沒有那麼重要。"
比起FOMC票委的變化，美聯儲明年的政策走向更引人關注。多位分析師認為美聯儲明年經不會立刻做出反應。Chandler指出，美聯儲的中性立場可能面臨挑戰，其中第一個就是通脹恐慌。
Chandler預計，CPI通脹率可能升至2.5%或2.6%，不過，美聯儲更傾向於美國核心個人消費支出平減指數(PCE)，這一指數目前遠低於2%。Chandler表示，通脹可能上升的一個信號是，衡量大宗商品價格的湯森路透CRB指數目前處於4月以來的最高水平。油價也在上漲，12月份迄今為止上漲了10%以上。
最重要的是，工資一直在上漲。目前平均每小時工資以每年3%以上的速度增長，非監管員工的工資增長幅度更大，11月份增幅達到3.7%。Jefferies貨幣市場經濟學家Tom Simons表示，“工資水平上漲應該會進一步推高物價，對中國貿易出現某種進一步積極發展的樂觀情緒也將對大宗商品產生影響。”
然而，Simons認為，即使通脹數據暫時上升，美聯儲也不太可能改變對通脹預期的看法，除非通脹繼續攀升。他指出，服務業通脹已經處於較高水平。
"我認為大宗商品價格是否會繼續上漲還有待觀察，" Boockvar說。“工業金屬也在反彈，不斷上漲的能源價格可以滲透到其它領域。由於服務業的通貨膨脹率一直保持在3%左右，任何可能影響商品價格的因素都有可能對經濟產生影響。”
Boockvar表示，如果通脹真的開始上升，美聯儲不會立即採取任何行動。“對他們來說，債券市場將開始收緊。你會看到10年期國債收益率上升，可能超過2%。那就是會發生的事——債券市場將完成美聯儲的工作。”
Chandler強調，“我認為，有幾件事將對經濟產生實質性的改變。其中一件就是通脹恐慌。整體通脹率將上升。”
Chandler稱，美聯儲的中性立場可能面臨挑戰。“通脹恐慌是第一部分，然後是經濟疲軟。”
“同樣的事情也會在歐洲發生。當通脹恐慌過去時，我們將看到美國經濟將保持疲軟。這將改變第二季度降息的前景，”Chandler補充道。
油價漲跌不一、金價上漲
由於部分投資者對國際貿易前景的擔憂情緒有所上漲，金價實現“五連漲”。2月交割的COMEX黃金期貨價格收漲0.03%，報1518.60美元/盎司，為9月24日之後的最高收盤價。
國際油價30日漲跌不一。2月交割的WTI原油期貨價格收跌0.06%，報61.68美元/桶；2月交割的倫敦布倫特原油期貨價格收漲0.41%，報68.44美元/桶。
其他市場表現
歐股市場週一集體走低。英國富時100指數收跌0.76%，泛歐斯托克600指數收跌0.85%，德國DAX指數收跌0.66%，法國CAC指數收跌0.91%。
消息面上，歐盟委員會主席馮德萊恩表示，由於擔心無法在2020年底前與英國達成新的貿易協定，歐盟可能需要延長與英國的“脫歐”過渡期。這一表態緩解了市場對英國在2020年底強硬“脫歐”的疑慮。
歐盟貿易專員菲爾·霍根也表示，英國可能會放棄反對將英國脫歐過渡期延長至2020年以後。
霍根指出，英國首相鮑里斯·約翰遜曾說不願在10月31日脫歐期限上延期，但之後還是延期了。“我也不相信約翰遜首相會在未來關係的時間表上寧死陣前。”
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