資深韭菜根
自從4月份開始股指期貨迎來第四次鬆綁後，大盤就跌跌不休持續下行了一個多月，在貿易摩擦的影響中市場看空力量增強，股指期貨空單數量劇增導致大盤下破3100點，下破3000點，近期一直圍繞在2800點上方徘徊不前。
部分人士認為股指期貨對大盤沒有較大的影響，市場下跌有其它原因，雖然觀點是沒有錯，但是一直以來股市都是多空雙方的較量結果，很明顯當下股指期貨給予了機構做空便利，讓下跌勢頭更猛烈，有起到助跌難助漲的作用。
近期新華網發文將全面放開股指期貨時機成熟，這則消息一經報導，大盤在當日就大跌，市場悲觀情緒擴散，可想而知大部分的散戶已經是談股指色變，間接的影響到市場多空情緒波動。
那為什麼A股持續大跌時，會恢復股指期貨？
一、機構需要對沖工具，否則吸引不了中長期資金入市。
機構需要對沖風險，就必然要有對沖工具，如果機構沒有對沖工具，並不能在股市順利出貨，就像三月份大盤一直圍繞高位震盪多空陷入僵局，一旦放開股指期貨就開始大跌，其實就是機構有了對沖工具，加大在股指期貨的做空佈局，這樣大盤下跌，機構拋售股票仍然可以獲利。
散戶因為受到50萬門檻要求不能賣股指持有股票，形成不了風險對沖，只能在股票被深套。等到股市跌到一定的位置，機構就開始做多股指，順勢吸籌碼買入股票，這樣就形成了指數漲，股票也漲，這就是股指期貨的好處，降低風險，並且在T+1股票和T+0的股指期貨上更易於控制風險。
股指期貨確實是給予了資金保障，讓大資金能在股市盡情的割韭菜，也就間接的加大了散戶投資的風險。
二、恢復股指期貨，加速國際化接軌，才能吸引資金。
如果不全面放開股指期貨，外資資金不會持續流入股市，中長期資金也不會持續入市，這就導致為了大資金減少風險，為了外資能加速流入A股市場，必須全面放開股指期貨。但是A股市場還處在發展中股市，很多機制並不成熟，放開股指期貨雖然降低了機構和外資的風險，反而加大了股市急漲急跌的行情易頻繁發生。
一旦全面放開股指期貨，A股市場中佔比最大的散戶群體肯定是最易受到傷害的。因為A股只能做多，行情大漲資金蜂擁而至，必然造成瘋狂漲勢，一旦行情下跌人人恐慌拋售，股指期貨助跌就會導致大盤快速大跌，反而不利股市穩定。
也就是說，全面放開了股指期貨，散戶的風險反而更大了，因為漲的時候大家只能做多會瘋漲，這時候股指期貨就會加大空單佈局平抑了上漲，跌的時候大家恐慌拋售大盤會下跌，股指期貨助跌大盤跌的更多了，形成了長期的易跌難漲的局面。
總之：放開股指期貨是市場發展的趨勢，但是散戶能否有對沖工具？讓股民能減少風險，否則在制度尚處完善階段，又是隻能做多的市場，放開股指期貨無異就是快速淘汰股民的過程。
金美圓的財經筆記
題主的邏輯有點混亂，就這次A股的大跌來說，是放開股指期貨導致的大跌，而不是大跌後才放開股指期貨，自4月底放開股指期貨以來，短短不到一個月的時間，上證就從3200跌到了2800點，指數跌幅將近13%，大部分個股的跌幅已經超過了20%，這次的大跌，股指期貨的鬆綁是最直接的原因，而更深層次的原因則是交易制度的不合理所導致的！
A股一直都是注重融資而忽視了投資者的回報問題，廣大投資者想要通過上市公司分紅來實現盈利非常困難，只有極少數個股能做到這一點，這樣的現狀也就迫使了大小投資者只能通過博弈股價差來盈利，於是，A股的投機之風一直盛行，而在一個投機的市場，實行股指期貨，無疑是助漲了這種投機氛圍！
另外，目前的交易制度也是促使股指期貨助跌不助漲的另一個原因，我們知道，股票實行的是“T+1”並且有漲跌幅限制的交易制度，而股指期貨是實行“T+0”並且有50萬交易門檻的交易規則，這種交易制度的不對等、交易權利的不對等，使大資金在兩個市場存在很大的制度套利機會，而中小散戶要麼選擇空倉、要麼就是選擇被割韭菜，所以，大資金都樂於做空股指來盈利。
所以，從目前A股的分紅制度以及交易制度來說，A股不適合搞股指期貨，國外之所以能夠搞股指期貨，是因為別人上市公司的分紅制度很完善，投資者可以通過長期投資來盈利，另外，股票與股指期貨的交易規則是一致的，不存在制度性的套利機會！
我們平常總是說要與國際接軌，但是，如果只是選擇有利於大資金的一方進行接軌，這樣無異於“殺雞取卵、竭澤而漁”，散戶會消失得更快......
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K濤資本
提問的人沒有仔細觀察最近的行情。我們看這次股指期貨鬆綁是在什麼時機？四月份的股指期貨鬆綁，其實是在股價位於一個階段性的高位。並不是提問者所說的持續大跌的情況，而是階段性高點恢復股指期貨。
我說明白點，本次股指期貨的開放，直接加速了上證指數回調的過程。如果沒有股指期貨鬆綁進行催化，目前的點位應該還在緩慢的震盪。其中的邏輯也很簡單，股指期貨是一個非常好的套利工具。上次指數從2440點，一舉衝到了3288點。其中的獲利盤不在少數，機構資金同樣也存在獲利拋售的情況。在獲利拋盤的時候會造成股價的下跌，怎樣才能挽回這部分損失呢？
這個時候一個絕佳的套期保值的工具就出來了，他們可以在股指期貨上，堆積大量的空頭頭寸。這樣拋出現貨，就不用擔心股價劇烈下跌，因為指數下跌，他們就能通過做空來賺取利潤的損失。
相比於那些大機構而言，很多散戶是沒有資格去記錄股指期貨的交易的，也沒有膽量去做類似的交易，只有導致我們處於非常不利的地位。
九江股友
2019年4月22日起股指期貨政策鬆綁後上證指數開始下跌，從3288點下跌至目前低點2838點，短短1個月時間已經下跌了450個點，上證指數跌幅高達13.7%；近期股指期貨再度風生水起，聲稱股指期貨對於放開時機已成熟，上證指數再度回到2800點附近奄奄一息，似乎股指期貨已經牽動了A股上證指數的命運。
首先在來股指期貨的鬆綁情況：
股指期貨4月底再次鬆綁，這是繼股指期貨成立以來的第四次鬆綁，如下圖，股指期貨在2017年2月17日、2017年9月18日、2018年12月3日，2019年4月22日；股指期貨經過本次鬆綁之後保證金從最高40%調整為12%；股指期貨手續費從最初的0.23%調整為0.035%；股指期貨日內過度交易行為的監管標準調整為單個合約500手，套期保值交易開倉數量不受此限；
然後再來分析為什麼癌股持續大跌時，會恢復股指期貨？
我認為能在A股持續下跌之時，對於股指期貨的鬆綁主要是有以下三個原因：
（1）為期貨吸引長線資金
任何一個金融產品都是需要大量的資金來推動的，而股指期貨也是不例外的；股指期貨在股市下跌之時鬆綁，把原先的股指期貨鬆綁規定進行下調，送緊到松的真正目的就是為了吸引長線資金入市，股指期貨只有大量的資金入市，才能真正的讓股指期貨雄起來，才能真正的間接性帶動股市。
（2）為了跟隨國際期貨市場的角度
畢竟我國的金融市場還是屬於一個發展中市場，還有很多相關制度需要不斷的進行是完善，完善之後還要不斷的進行去實踐；而國際期貨市場已經是相當的完善，相當的成熟了，所以國內期貨市場要借鑑國際成熟期貨市場進行不斷的讓股指期貨也成熟起來。
（3）為了股指期貨融入國際期貨大門
其實這個原因應該就是4月22日股指期貨鬆綁的真正原因，因為再在本週時候市場有觀點提出股指期貨擴大對外開放時機已成熟，從這裡就可以足於說明，國內股指期貨的政策鬆綁的最終目的除了吸引長線資金入市之後，更大的目的就是為了擴大對外開放，讓國內股指期貨真正融入到國際期貨市場當中。
以上這三大原因就是為什麼癌股持續大跌時，會恢復股指期貨的真正原因。但是我做個A股散戶一名，我個人看法是股指期貨鬆綁之前要考慮周全，要考慮到股票市場股民投資者的利益基礎之上再度去放開，這樣我覺得會更加合理。不然因為更快的讓股指期貨對外放開，而讓股民投資者買單，這樣對於股民投資者是一種傷害。
老金財經
股指期貨主要有兩個作用：一是價格發現；二是對沖風險，保住利潤。因為現在A股市場還沒有引入做空機制，雖然有融券做空，但一個是有門檻，再一個是經常想做空的股票融不到。為了平衡A股市場只能做多不能做空，引入了股指期貨，雖然進入也有門檻，但做空是沒有限制的，可以更好的引導股市運行趨於平衡，有風險及時釋放。
股指期貨有做空的功能，而且是加了槓桿，所以就有對沖風險，保留利潤的功能。就如16年到18年初，以上證50指數股為代表的藍籌股那一波行情，雖然基金在這一波行情中賺到了不少，但是因為公募基金有80%倉位限制，加上當時股指期貨還沒有鬆綁，不讓大筆買空。所以，最後公募基金在那一波行情中有點竹籃打水的味道，到手的利潤又飛走了。這無疑大大打擊了基金公司的操作的積極性。如果當時股指可以做空，公募基金可以在股指的高位時拿出一定比例的資金買空做對沖，把利潤保留，還有做多的積極性；私募也不會大面積清倉，那上一波也不會下跌的那麼慘烈了。
現在股市持續下跌主要是資金沒有做多的積極性，會恢復股指期貨，大資金才有意願做多，因為有了對沖風險的工具，做出利潤能夠兌現了。
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淡淡禪風
的確，正是因為大跌時恢復或者加快開放期指，或者每次期指放鬆，都有指數大跌的現象，因此，大家對期指才會深惡痛絕，總是認為期指和做空，是指數下跌的根源乃至於罪魁禍首。
因為歷史上，15年股災，期指做空給人們留下的印象太過惡劣，其後基於市場呼籲不斷而收緊期指，再之後，每次出現期指放鬆的輿論，指數究恰逢下跌和大跌，再是每次期指放寬，都是指數大跌，因此強化了市場對期指的厭惡和對做空的厭惡。
事實上，這是因為市場反覆被條件反射之後的現象，即，因為期指每次放寬都是在指數下跌期間，而之後總是出現因為期指放寬而指數持續下跌或者大跌，因而太多資金利用市場的這個條件反射，做空而漁利市場。正如《大時代》在香港播放期間股市暴跌，其後，鄭少秋號稱秋官，只要有秋官的影視播放港股就大跌，難道可以說，影視劇導致了股市大跌或者影視劇是大跌的原因？太過荒唐可笑了吧？
但是，真正從本質上來說，下跌的根源還是市場本身，比如漲幅過大，自身需要調整，適逢外圍貿易摩擦引發調整深入和市場恐懼或者預期悲觀，從而加速了避險和套利以及對沖，而做空對於大型機構來說，是避險的不二選擇，但是，本質還是因為市場自身缺乏穩固的基石和自身需要釋放下跌動力。
可以假設一下，如果在指數趨勢性上升行情中，期指做空是否能夠成功？或者市場資金持續猛烈淨流入，籌碼供不應求，做空是否能夠成功？答案顯然是否定的。
正是因為我們市場本身脆弱，本身就存在大量問題，包含了業績暴雷，比如近期康美等低級惡意財報欺詐，市場本身對調整有足夠的預期，加上惡意欺詐頻繁發生，市場躲避地雷風險，貿易摩擦又放大了市場預期的恐慌，因此，做空者成功地利用了市場的脆弱性才會成功。
正是因為我國市場長期缺乏做空工具和機制，才會使得多數個股估值高估嚴重，也正是因為多數個股估值嚴重高估，做空期指才會容易成功。當然，市場厭惡期指和做空，主要還是基於條件反射和期指的不公平性，即交易機制不公平和對散戶不公平，這個也是我國機制長期存在問題的原因卻始終無論如何都不去解決，也持續提升了投資者對期指和做空的厭惡，既沒有公平性，長期不能全面做空個股和做空指數又強化了大家厭惡和不習慣做空，凡是唱空做空的言論，必然要被噴，事實上卻遠離了問題的本質和真相！
屠龍刀fei0598
這個問題的文字有錯，不是癌股，而是A股。對這個的分析和答案如下：
一，A股大跌的時候，沒有恢復股指期貨。
股民不要把股市下跌和股指期貨聯繫在一起，股指期貨的恢復不是在股市下跌時候實施的措施。股指期貨，本身就是股票市場的一項正常交易制度，不存在恢復的說法，只是監管層會通過調節股指期貨的開倉數量進行變化，這樣做的原因是為了避免股指期貨對股市的做空影響。
二，正確理解股指期貨。
現在的股民，談到股指期貨就如談虎色變，其實這是不專業的表現。股指期貨，不是股市下跌的原因，美國股市一直都有股指期貨，那麼，美股還是一直上漲的長期牛市。股市的長期下跌，原因是股市的上市公司整體估值太高和缺乏長期資金進入股市。
股指期貨，就如我們生活裡面的菜刀，如果我們用刀做菜，這個時候刀就是好的工具，如果我們用刀去做壞事情，刀就是壞東西，看大家如果理解和使用股指期貨，決定股指期貨的價值和屬性。
但是，建議普通股民就不要去做股指期貨，因為這個金融產品的槓桿高，指數上漲和下跌都會造成股民的心理壓力過大，最終使得虧損比股票還嚴重。做股票投資，就如讀高中，如果做股指期貨，則是讀大學，如果高中沒有讀好，就不要去讀大學。
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雄風投資
題主問題描述的並不準確，2019年鬆綁股指是在4.19。那時候股市還在高位，上證3250多點。4月19日，中國金融期貨交易所發文表示對股指期貨交易進一步鬆綁，降低保證金比例，降低了交易手數的限制。
很有意思的是，4.22上證指數是以高開8個點開盤之後低走並且最後收陰，之後就開始近一個月大下跌行情，上證指數從3288的高點到2838的低點，下跌400多點；跌去了年內漲幅的近50%。
4.19宣佈鬆綁股指期貨，4.22股市開始下跌；要說這是巧合恐怕很多散戶都不認可。要說股市的下跌完全歸結於鬆綁股指期貨也不客觀。
關於股指期貨的交易規則多數散戶詬病很多。進入門檻很高，據統計所有1.5億股票賬戶中只有3%的股票賬戶能過達到50萬的門檻。這就造成了不公平，機構，大戶可以通過做空股指期貨對沖風險，散戶卻只能看著自己的賬戶受傷害。
應該像香港股市一樣推出小恆指這種合約，降低散戶投資者的進入門檻。
但是作為全職交易者我想說：交易者應該在進場之前想後果，不應該在持倉被套找原因。
股市要下跌，有沒有股指期貨都會下跌。2015年上半年牛市，國家並沒有收緊股指期貨，股市還是走出了牛市，2015年下半年國家收緊股指期貨，熊市也並沒有剎車。所以牛市就是牛市，熊市就是熊市。
股指期貨的推出可能打壓的股市的上漲，但你不應該把虧損的原因歸結給股指期貨，賬戶在你手裡，虧損了只能怨自己。
外匯期貨股票全職交易員，資管團隊創始人。歡迎留言交流。
八位數花園
最近一次股指期貨鬆綁正好出現在4月20日附近，而經歷股指期貨這次大幅鬆綁之後，大盤就直接從3200多點跌到了當下的2800多點，殺跌了近400點，整個一季度的上漲幅度也直接被腰斬了。鬆綁的時機的確非常巧合，和大盤殺跌的時點完全同步，因而這一波大盤殺跌，股指期貨再一次成為了背鍋俠。
當然之所以說股指期貨是背鍋俠，主要在於大盤本身經歷了一季度的快速上漲之後，技術上有調整的需要，只不過這波調整的幅度太大，出乎了所有人的意料之外，當然中美經貿層面的外因也起到了催化劑的作用，尤其5月6日的那波殺跌，直接擊穿3000點，引發市場恐慌性情緒，空頭推波助瀾佔據了階段性的主導，而正好在下跌趨勢，空頭佔據主導的時候，恢復了股指期貨，空頭會更加的肆無忌憚。
而高層之所以恢復股指期貨，當然也有他們的考量，只不過特沒譜出爾反爾導致計劃落空。要知道股市能夠走出一波長牛，肯定是需要大資金來推動的，而之所以大資金遲遲不肯入場，主要在於a股做空機制不健全，尤其缺乏股指期貨套期保值工具，在4月20日鬆綁股指期貨主要目的是為了吸引大資金入場做準備。而且4月20日大盤正好處於上升趨勢，在這個時點恢復本來沒有太大的問題，只不過特沒譜的突然出爾反爾，外部因素的刺激導致市場恐慌性情緒加劇，黑天鵝事件的突然出現，因而股指期貨理所應當成為了背鍋俠。
而且大家只有透過現象看本質，認真去看股指期貨的空頭持倉，就知道這麼少量的空單是完全不足以驅動a股幾十萬億的市場，市場大幅殺跌主要是大盤在技術性調整的時候又遭遇了外部黑天鵝事件，投資者恐慌性情緒所致，而股指期貨鬆綁只不過正好出現在這個時間節點，所以成為了背鍋俠，這是大家要清楚的，不要被市場一些自媒體胡亂的帶節奏。
侯哥財經
這問題本未倒置，是鬆綁股指期貨引發市場跌跌不休！喊不醒一個裝睡的人！這市場充斥著國賊，劊子手，陰謀家，黑嘴，騙子，真玩不起！
