中國經濟網北京12月9日訊 （記者 康博） 2019年就快走完，儘管在一季度強勁反彈以後A股震盪劇烈，但整體向上的格局仍然令大多數權益基金取得了正收益，而進入到12月份，A股似乎正在迎來翹尾效應，這也讓臨近年終的排名戰異常激烈。在如今這個自下而上的市場中，誰能優選個股準確把握住行情，誰就是基民心中的“英雄”。
然而面對眾多權益基金亮眼的業績，興業基金公司旗下的興業奕祥混合（002338）今年的收益率卻非常可憐。截至12月5日收盤，其年內業績僅上漲了2.05%，根本無法和同類產品平均20%以上的業績相媲美。縱觀其今年前三季度季報，也都沒有股票資產，似乎完全將自己歸為債基類型，可從該基金收取的費用來看，基民為其“貢獻”的1.2%管理費又遠遠高於債券型基金0.4%的水平。
股市上漲 興業奕祥收益率異常“平穩”
臨近年底，各路權益基金在A股的翹尾效應下仍然為投資者利益而奮戰，但中國經濟網記者卻發現，與其他權益基金激烈的戰況相比，興業基金公司旗下的興業奕祥混合（002338）卻顯得悠然自得，似乎早已置身事外。
但數據顯示，這隻混合型基金截至12月5日收盤，其年內業績僅上漲了2.05%，相比同類產品均值27.25%和滬深300指數28.85%的漲幅簡直是天壤之別。
不僅如此，從該基金今年前三季度走勢看，淨值表現分別為0.92%、0.36%、0.81%，而同類產品均值則為17.38%、-1.05%、6.87%。該基金成立於2016年2月份，從此後的完整年度數據對比看，2017年和2018年淨值分別上漲1.46%、3.63%，同類產品均值表現在這兩年則分別是10.53%、-13.82%。通過對比可以明顯看出，興業奕祥混合的穩定性非常強，但業績彈性非常弱，通常情況下，這並不符合權益產品的特點。
果不其然，記者發現，在今年前三季度的季報中，該基金顯示均重倉持有債券類資產，而股票類資產卻絲毫沒有涉及。數據顯示，其一季度債券資產佔基金總資產比例為91.35%、二三季度佔比分別為97.88%、97.86%，幾乎是滿倉債券。
另據瞭解，該基金在2016年剛成立時名為“興業保本混合型證券投資基金”，當時的投資範圍規定，基金的投資組合比例為：股票、權證、股指期貨等權益類資產的淨頭寸佔基金資產的比例不高於40%；債券、貨幣市場工具等固定收益類資產佔基金資產的比例不低於60%。
但2016年年報顯示，其股票資產與債券資產佔比為4.24%、92.64%；2017年為0.64%和94.26%；2018年並無股票資產，債券資產佔比在45.38%，多數為買入返售金融資產，佔比達52.79%。
2019年2月15日起，該基金更名為“興業奕祥混合型證券投資基金”，投資範圍也變更為：股票資產佔基金資產的 0%-60%，投資於債券、貨幣市場工具、資產支持證券及現金資產不得低於基金資產的40%。
固收總監管理混合基金 依然是債基套路？
2016年剛成立時的招募說明書顯示，該基金投資目標是：力圖通過靈活的大類資產配置，積極把握個股的投資機會，在嚴格控制風險並保持基金資產良好的流動性的前提下，力爭實現基金資產的長期穩定增值。
投資策略是，通過考量宏觀經濟、企業盈利、流動性、估值和行政干預等相關變量指標的變化，評估確定一定階段股票、債券和現金資產的配置比例。並綜合運用股票投資策略、債券投資策略、權證投資策略、資產支持證券策略、股指期貨投資策略、中小企業私募債投資策略。
可見，從一開始，該基金的資產配置範圍就包括了股票資產，但不管是轉型前還是轉型後，該基金對於股票資產的配置都顯得十分可憐。在今年2月份的轉型公告中該基金還表示：“本基金的投資轉型期為自本基金轉型日起的6個月”，可是從三季報看，興業奕祥混合依然沒有配置股票類資產，如果說基金經理判斷三季度權益市場震盪加劇，那倒也說得過去，因為三季度時滬指確實出現了下跌。但此後，股市熱點頻現，10月份有近九成的混合型基金獲得了正收益，而當月該基金淨值卻下跌了0.27%，這似乎表明該基金仍然沒有配置股票類資產。
而在市場中，大多數混合型基金的年管理費為每年1.2%，債券型基金年管理費為每年0.4%，也就是說，從興業奕祥混合的實際操作中看，持有該基金的基民每年付出著混合型基金的管理費卻好似持有一隻債基。
作為一隻混合型基金，願意持有該基金的基民畢竟都傾向於投資股票市場。在2016年剛成立時，該基金的規模達14億元以上，但在多年的持債操作下，雖然累計收益率並沒有發生虧損，截至12月5日累計達10.19%，但該基金的規模已經縮水到今年三季度的0.42億元。今年半年報顯示，個人投資者佔到其中的99.62%。
今年6月13日，興業奕祥混合的原基金經理丁進離任，該基金由徐瑩接手管理。資料顯示，徐瑩目前為固定收益投資部貨幣與利率投資團隊總監，其2008年7月至2012年5月，在興業銀行總行資金營運中心從事債券交易、債券投資；2012年5月至2013年6月，在興業銀行總行資產管理部從事組合投資管理；2013年6月加入興業基金管理有限公司。徐瑩目前共管理三隻基金，除了興業奕祥以外，其餘兩隻都是純債基金，這似乎也註定了興業奕祥難以往權益產品轉型。
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