投資邏輯:
1.5G通訊的大力發展與服務器行業的高增長拉動通訊板需求:
生益科技:覆銅板(CCL)
深南電路:高多層板
滬電股份:高多層板
2.汽車電動化、智能化為汽車PCB市場帶來新的增長空間:
滬電股份:傳統汽車安全控制電子領導者
深南電路:新能源車電機控制系統
3.近年來消費電子不斷創新,為消費電子用PCB創造新的成長空間:
鵬鼎控股:FPC(柔性電路板),FPC領導者
東山精密:FPC(柔性電路板)
4.國內目前以中低端為主,有望在高端產品國產替代,高端PCB廠商未來發展前發良好:
鵬鼎控股:FPC(柔性電路板),FPC領導者
中京電子:具備潛在小批量高階HDI量產能力
深南電路、崇達技術、興森科技:具備封裝基板量產能力
要點:
持續受益5G基站建設,PCB市場需求巨大,價值量提升,量價齊升。
封裝基板作為芯片與電路板的連接,國產替代可能性大。
中國佔據PCB行業大部分市場,但歐美日臺技術領先,附加值更高。
全球PCB市場不斷擴大,國內PCB行業飛速發展。
中國PCB仍以中低端為主,但部分企業已掌握先進技術。
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