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套期保值又稱避險、對沖等。期貨的套期保值是指企業通過持有與現貨市場頭寸相反的期貨合約，或將期貨合約作為其現貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。
以上是教科書中對於“套期保值”定義的描述。
簡單來說，套期保值的目的是避免市場價格的波動給企業帶來風險，也就是對沖風險。
風險對沖的基本原理是，當企業持有現貨多頭和期貨空頭（或現貨空頭和期貨多頭），由於期貨與現貨價格的變動趨勢相同，無論價格是漲還是跌，總會出現一個市場盈利一個市場虧損的情況，盈虧相抵就可以規避價格波動給企業帶來的風險。
舉個例子，某榨油廠計劃在3個月後購進一批大豆作為原料，但廠家擔心未來大豆價格上浮，原材料價格上漲，榨油利潤減少。此時，榨油廠就可以利用期貨市場的大豆品種進行“買入套期保值”。
具體操作如下：
假設此時大豆現貨價格為3400元/噸，交易所期貨價格3500元/噸。榨油廠在期貨市場建立多頭頭寸，即買入大豆合約。三個月後企業需採購大豆時，其現貨價格漲至3500元/噸，榨油成本增加100元，但此時期貨價格也上漲至3600元/噸，通過期貨市場的對沖會盈利100元，此時現貨與期貨市場盈虧相抵，鎖定了現貨成本，完成了套期保值（我們稱此類套保為“完全套期保值”）。
當然，如果未來大豆價格下跌，榨油廠提前鎖定價格也會導致期貨市場虧損。所以，雖然套期保值可以轉嫁現貨價格波動對企業發展產生的不理影響，但也會對沖企業可能獲得的額外利潤。這就需要專業研究院對期貨與現貨市場進行儘可能精準的分析和預測。
所以是否有一套完整的套期保值體系，是企業是否有長遠發展計劃的重要標誌。
信達期貨
1、套期保值意義：全球金融危機以來，無論是國家高層還是國內企業，對利用期貨市場進行套期保值的重視程度都越來越高，對套期保值為國民經濟服務的要求也隨之提高。
但是，由於我國期貨市場尚處於發展的初期階段，套期保值的功能發揮受到限制，導致企業在套期保值過程中對風險的把控能力不盡如人意，出現了不少套保虧損額度較大的案例。
2、按照傳統的套期保值定義，套期保值是指投資者在期貨交易中建立一個與現貨交易方向相反、數量相等的交易部位。在一定的社會經濟系統內，商品的期貨價格和現貨價格受相同因素的影響而呈現基本一致的價格走勢，而在期貨合約到期時因套利行為的存在，使得商品的期貨價格和現貨價格逐步收斂於一致，這就意味著可以用一個市場的利潤來彌補另一個市場的損失。
3、原則理論上是完美的，但企業所面臨的市場環境和經營環境是複雜多變的，若機械地依照此四項原則進行套保實踐，將遭受重大挫折。以數量相等原則為例，很多企業完全照搬此原則，選擇與實際現貨頭寸等量的期貨合約進行套保，但是在具體時點上，期貨與現貨價格的波幅並不一致，而且會出現價差大幅拉大或縮小的現象，這就使得完全對等的套期保值效果大打折扣。
4、其實，從套期保值的利潤熨平效應來看，企業保值的目的不是規避所有的價格風險，而是將企業的利潤曲線壓縮到企業穩健經營可接受的程度，這意味著企業應該根據風險偏好靈活科學地選擇風險敞口。同時，組合投資理論認為，交易者進行套期保值實際上是對現貨市場和期貨市場的資產進行組合投資，套期保值者根據組合投資的預期收益和預期收益的方差，確定現貨市場和期貨市場的交易頭寸，以使收益風險最小化或者效用函數最大化。套期保值者在期貨市場上保值的比例是可以選擇的，最佳套期保值的比例取決於套期保值的交易目的以及現貨市場和期貨市場價格的相關性。此外，按照月份相同原則也會因沒有對基差結構進行分析而面臨流動性不足和基差變動的風險。
