万事皆空70

国内有一些人基于某种原因，A股不涨，也就看不得美国股市上涨，可是牛市声中的A股是不断的调整，跌破3000点还跌破2900点，美国股市在看衰中不断上涨，屡创历史新高，导致历史性突破28000点，纳斯达克指数也突破8000点，

股市是经济的晴雨表，这没有错，美国经济也是有一些问题，比如ISM制造业指数连续第四个月萎缩，美国国债收益率一度出现倒挂，引发美国股市出现调整，但是美国股市就是那个打不死的阿强，跌倒了爬起来接着跑。

就在于美国股市有一批核心资产，而且集中于科技股，像微软、亚马逊、脸书、谷歌和苹果，他们已经成为绝对的 行业垄断，能够享受垄断利润，业绩增长依然可观，还有一批中概股，像阿里巴巴、京东和拼多多，涨幅也非常不错。另外还有一些传统股票，波音、百事可乐、美国银行等走势也很好。

这些大块头强劲上涨，给美国股市上扬增添动力，实际上美国经济是有很多问题，但美联储三次降息，能够刺激经济，也能够提升估值水平，美联储还通过回购债券等注入廉价美元，美元流动性多了，美国股市自然更加容易上涨。

美国股市能够连续多年上涨，我们看看美国股市有IPO忧虑吗、有大量的公司造假吗？有损害上市公司利益吗？有铺天盖地的减持吗？有数不清的再融资吗？没有，所以美国股市只需要关注业绩增长和美国货币政策即可。

上市公司业绩增长还算强劲，美联储又进行货币宽松，美国股市自然涨不停。看着美国股市上涨，很多人心里不爽，就希望美国股市下跌，可是美国股市就是不下跌，A股不涨，看多牛市者众，可是A股IPO经常被质疑、上市公司经常财报有问题就是被实际控制人掏空，减持更是铺天盖地，再融资层出不穷，这样对股市能有健康慢牛？

有关方面承诺不会大跃进式核发IPO，会秉承投融资平衡，是给我们一种美好的期待，但何时落实到位，才是牛市的开启，我们期待这一天尽早到来，

杜坤维

看空美国五大派

跟风派：其实大多数人知道美国经济状况，即使你不知道，炒股的股民也会看他们的股票。股市一对照，立马清醒了几分。如果牛市第一年你还不清晰，但是牛了十年，在第三年，第五年，随便哪一年都可以有看法转变，但是，大多数人没有。所以其实有人看空美国经济，起初随大流。但是说着说着，可能自己也被误导了。

古墓派：古墓派，就是信息闭塞。国内信息流通不畅，你又整天忙得可以。别人告诉你什么，你就认为是什么。这个也不怪当事人。这十年要日子好过，也未必一定要在股市飘，可以飘很多的地方。或者专心手头的技术，提高自己的竞争力。没问题，古墓派，功夫天下第一即可。

刻舟派：美国经济在08年掉下去了。于是那个人就做了个标记，美国经济要掉下去。美联储加息，这是要崩溃啊，美联储降息，这也是要崩溃啊。国债收益率倒挂，这这一定要崩溃啊。刻舟求剑，属于因果循环模糊的人。美国经济一般经历复苏-通胀-过热-萧条循环。如今美国GDP2.1%，通胀率1.8%。这实在算不上过热，顶多是通胀后期。

青梅煮酒派：其实青梅煮酒派本身就是论天下大事。美国好坏，与我何干，所以一盆青梅一壶酒，一堆五大三粗的汉子，从奥巴马到特朗普，一个个怼一遍。然后酒过三巡菜过五味，得出结论——美帝药丸。他们也不是恶意，对于他们，谁会去验证正确与否，我们这里的土话叫做：“胖天佬”。

峨眉灭绝派：魔教就是魔教，美帝就是美帝。灭绝不是浪得虚名，尔等说好也不行。说美帝经济好，那是“跪久了”。

怎么看美国经济

过日子的人没那么多血气方刚，我所知道的，比如如今很多人的生计，比如美团，他的融资就在美股，拼多多也在美股，爱奇艺在美股，哔哩哔哩也在美股，如果你将一大堆美股的中概股的就业人员统计一下，包括阿里巴巴，估计1亿人口有的吧。所以，我一项不说美股药丸。当然了，美股有风险，因为美国经济有风险。美国经济几百年都没有跑赢周期，周期在你不经意的时候又发挥作用。而看现在的情况，我们还是不希望美国经济调转。最好保持稳定，至少资本市场保持慷慨，能够给互联网企业更多的发展时间。

所以，合则两利，我们还是盼望着美国经济好一点。

财经纸老虎

美股屡创新高，看空美国经济错在哪里。

大家都清楚，美国是世界第一大经济体，并且是独大的存在，就是我们说的瘦死的骆驼比马大，在现阶段全球经济都不紧气的前提下，在不发生系统性风险的情况下，反而这个世界第一的经济体更好一点，也是无耐的选择吧。

而美国股市屡创新高，这也跟美国的金融业的发达有关系，美股能够长达十年的牛市，正因为这些金融巨头的钱没有其它好的投资，只能够投资回流本国股市，正因为美国的金融业有着霸主的地位，才能够一直推动股市的上涨。

股票是经济的晴雨表，股市好了，而美国的企业手中也有钱了，就可以很好的对冲经济下行带来的风险，而全世界能够做到这种长牛的股市，恐怕现阶段也只有美国能够做到了。所以，在大家都不看好美国经济，但它能够有很好的金融对冲手段来解决问题，使得美国经济能够很好的度过这个困难期。看空美国错就错在别的国家没有这么发达的金融体系。

琺菈劦

很高兴能回答这个问题。

从金融危机以后，美股涨了10年，而一些中国的砖家也看空了10年，不管美国怎么不好，事实是美国的经济依旧是世界第一强国，美国经济不要是感冒了，全球经济都要打喷嚏！

什么样的经济土壤，就会长出什么样的果实！看空美国经济真的没什么必要，努力找出自身存在的问题，完善信息披露制度，严刑峻法，保护中小投资者的利益。改进，推进经济增长才是最终的王道！

ETF投资日记

我们从另一个角度看问题……是不是感觉到美国金融业的强大～在大家眼里都是一个危机……美国人用专业能力～做到嗯逆势上涨。他们整个金融系统的业态表现的都这么完美，美联署用去杠杆美元升值……回流美元～投资牛气冲天股市……但是问题是，这次回流到美国的资金好像不愿意，接盘高位牛气冲天的股市～

所以美国金融业自身优势，再一次创新，把股市推上高峰！

但是，俗话说的好！出来混的迟早要还的……

等着看吧……

中槦思维

这个标题是有问题的，错的。中国40年来没有发生毁灭性危机，是因为不断自我修正。这期间美国已经发生了至少两次，每次都消灭十几万亿美元财富，不过依仗美元霸权都从外部得到了补充，没有进行产业结构调整，金融业更加变本加厉一枝独秀，华尔街已经绑架了美国。屡创新高的美股表面风光内心崩溃，这一年来外资在大量撤离，散户撤离的更彻底，华尔街的诱多已经失效，大家都懂了。现在只有一条路，美联储做冤大头靠印钞来维持美股，跟日本学，日本央行掌握了70%的ETF，几乎进入了所有上市公司的前十大股东，代价也很沉重，每年22%的财政收入用于支付利息。小编，多学习别胡说，无知无畏很蠢。

Tom151434480

美股创新高与看空美国经济并不矛盾，一是经济周期与股市周期并非完全吻合；二是美股当前主要反映的是货币现象；三是美股泡沫化趋势会增加未来美国的经济风险；四是美股的上涨是美国金融化的具体体现，挤占实体资本。

一、经济周期与股市周期并非完全吻合

虽然说经济是股市的晴雨表，但美股的上涨并非与美国经济周期完全吻合，譬如2008～2011年的美股上涨就是美国QE政策高度刺激的结果，为挽救经济危机美联储三次QE向市场输入4万亿美元，导致美股在货币效应下大幅上涨。

再加上次贷危机的影响，大批美国上市公司被迫退市或倒闭，这使美国股市的规模大幅度缩减，所以在高流动性的推动下美股得以大幅上涨，但当时美国的经济却依然疲弱。

二、美股当前主要反映的是货币现象

由于美国的贸易保护政策拖累全球经济下滑，美国经济也从周期高点回落，GDP增长明显下滑，目前在2%左右，与去年的2.9%增长相比明显下降，所以看空美国经济是有数据支持的。

正因美国经济下滑，美国股市8～9月份才出现了大幅动荡，导致美国金融市场风雨飘摇，为了稳定经济与美国金融市场，美联储被迫连续降息，并通过大规模回购操作与扩表向市场短期投放了巨额货币，受此影响美股再次上涨并创出历史新高，这是非常明确的货币效应。

三、美股泡沫化会增加未来经济风险

并不是说美股越高，美国经济就会越好。美国多次经济与金融危机都是从股市泡沫破裂开始的，1987、2000、2008年的股灾都给美国经济带来沉重打击与严重破坏，所以美股如果转入泡沫化倾向，未来对经济打击很大。

由于当前美股是货币现象的反映，所以上涨幅度越大与经济现实就越脱离，与企业效益就越脱离。目前标普500的市盈率为23倍左右，明显高于30年15倍的平均市盈率，所以美国内部也有不同的声音，不少人都认为美股存在明显的泡沫。

四、美股的上涨挤占了实体经济资本

美国的金融化走在世界前列的，过度的金融化使大量资本涌入金融市场追求高利润，这就使美国实体经济失血，所以美国的制造业很难恢复，制造业无法恢复，未来科技转化能力就会受阻，长期来看美国国际竞争力还会下滑，这决定了美国经济的未来。

当前美联储只有不断印钞才能支撑美股上涨，才能支撑美国货币市场与债券市场的稳定性，一旦停止印钞，美股很快就会塌方，美国金融市场就会陷入危机。今年美国股市波动率明显加大、美债收益率大跌、美国货币市场又出现过钱荒，当前次贷市场又遭受抛售，可以说美国金融市场处于十年来最不安定的周期，美联储当前的新QE只不过是在为美国金融市场打补丁，但是又哪里会补得起那么多的漏洞，这对美国经济未来非常不利，所以看空美国经济也存在经济逻辑。

馨月说财经

美国经济与美股要分开来看，教科书上说“股市是一国经济的晴雨表。”但要具体情况具体分析，书上的不一定全对。美国经济与股市的关系远非仅仅一种单一的对应关系。美股不断新高有另外的逻辑，与美国经济关系不大；美国经济目前也不是很乐观，只是比大多数国家强点罢了。

美股不断新高背后的逻辑

还有外部原因。由于次贷危机之后美国经济复苏得最快，再加上美国经济美元是世界上最安全的信用货币以及美元的霸主地位，使得世界上的热钱快速回流美国，资本都是逐利的，美股的赚钱效应已经显现，外来资金当然选择进入已经形成赚钱效应的美国股市，这样美股开始吸纳了很多的流动性。

简单概括，美股的万点长牛是国内天量资金与外部热钱涌入，两股资金合力的结果！尽管这种场面很美，但不容否认的是，美股已经是世界上最大的风险泡沫之一了！

美国经济也仅仅是“矮子中的将军”

美国经济并不是大家所认为的增长强劲，一枝独秀。近年来，美国经济也在面临着衰退，我们看一下美国的总体季度PMI（采购经理指数）走势。

数据显示，美国季度PMI走势已经在2018年中开始见顶回落，今年年中已经跌落至了荣枯线50%以下，衰退的局面已经出现。因此，目前看空美国经济并没有大的错误。

美股在不断的创历史新高，但目前的美股已经高处不胜寒！资本市场空前的繁荣已经对其实体经济带来了冲击，实体空心化的问题已经很棘手了。都去买股票了，谁来创造社会财富？美股的泡沫已经很严重了，是泡沫终会破的！

懿财经

从各种方向传出的数据分析美国

经济就像重病后突显好转的“回光

返照”大部分拋去的美元债权，是

号召美内部企业认购的，这种做

法是产生通货膨胀的主要原因。

股市上升是内部资金充足超过实

际需求明显征状，就像大浪当中

的浪尖，浪尖后面就是低潮，今

日美股高走就是“黎明前的黑暗”，

美国利用纸张印钞来保障企业及

政府的运行方式最终是“搬起石头

砸自己的脚”，自找苦吃。

学者110

我们先不说美国经济应该是看空还是看多，我们先分析美股屡创新高，通过分析美股再来决定我们是否应该看空美国经济。

美股屡创新高的原因是什么？

美股近期走牛有三大原因，第一是美国的减税政策使得美国企业利润上升，且资金自海外会汇回。第二。美国上市公司自己的回购行为进一步抬升了股价。第三美国美联储的三次降息，使市场流动性增加直接刺激了股市。

美股是否还能持续创出新高？

刚才我们分析了美国经济走牛的三大原因。第一个原因不可持续，美国减税红利已经释放，如果还要靠减税刺激经济就还需要新的减税政策，这个政策目前没有看到，据说特总统在酝酿，但国会是否能够批准待定。第二个原因难以为继，第三季度开始，美国公司自身的回购行为已经出现下降。只有第三个原因，美联储降息。还可能会继续发挥作用，因为每年处在。2020年如果遭遇经济下行的压力，还可能会继续降息。

这三个原因未来能支撑美股上涨的
只剩下了一个半。所以未来美股能否继续上涨画一个大大的问号，我认为往下走的概率要大一些。

美国经济是否应该被看空呢？

如果说看空美国经济，我可以给你几个理由，比如恐慌指数上升，比如说长债利率下降。但是这些似乎并不是决定性的因素。世界经济都在一个下行的趋势当中，平均关税也已经上升到近十多年的新高，现在的大国博弈已经更接近于零和游戏。美国经济如何也要很大程度决定于其他经济。在存量竞争的环境下。如果其他某一个经济体倒下了。那么国际资本从这个经济体撤出后，最大的避风港就是美国。如果美国先出问题，那么资本也会从美国流入到欧洲日本中国等地。所以现在就看谁能够保持不乱，谁的经济能够继续往下走不出问题，谁就赢了。

美国的经济有很多问题，同样欧洲日本或者中国也存在这样的问题，所以看空美国经济不是以简单的，只单纯分析美国经济是否下降，而还要分析其他地区的经济是否能先不出问题。

關鍵字: 跌破 财经 宏观经济