11月份，主產區小麥價格大部分時間一路上漲，華北部分高價區小麥價格後因觸及政策頂部還出現小幅回調。距離春節尚有一個半多月的時間，小麥市場將逐步進入一年一度的階段性需求旺季。在供需相對寬鬆的市場環境下，
麥價雖不具備再度大幅上漲的條件，但其深度下跌也相對困難。小麥價格已基本漲至階段高位
據市場反映，主產區小麥市場價格在經歷了10月份的大幅上漲之後，11月份市場的波動幅度明顯縮窄。由於貿易商對後市看漲預期減弱，售糧積極性提升，市場階段性供需矛盾緩和。受此影響主產區小麥價格整體雖仍延續高位運行，但局部價格較前期也有所鬆動。
11月底，河北石家莊一等普通小麥收購價為2420元/噸，衡水2410元/噸，邯鄲2420元/噸，周環比回落10—20元/噸。山東濟南2410元/噸，德州2440元/噸；河南鄭州2410元/噸，新鄉2410元/噸；周環比均保持穩定。
相對於普通小麥價格的高位調整，主產區優質小麥價格依然維持穩定。11月底，河南鄭州“鄭麥366”優質小麥收購價2440元/噸，新鄉為2450元/噸；山東菏澤“濟南17”優質小麥收購價2450元/噸，濰坊為2450元/噸；河北石家莊“藁優2018”優質小麥收購價2460元/噸，衡水為2460元/噸；周環比持平。監測顯示，目前華北地區優質小麥平均價格為2485元/噸，比去年同期的2712元/噸下降227元/噸；優普小麥價差為82元/噸，比去年同期的176元/噸下降94元/噸。
麥市多空因素博弈，價格整體漲跌兩難
近日有市場權威人士表示，預判小麥價格走勢，一是供需決定價格，二是政策調控價格，三是心態影響價格，這話講的很有道理。
從供需決定價格看，國家糧油信息中心預計， 2019/20年度全國小麥新增供應量13750萬噸，比上年度增加338萬噸；國內小麥消費總量為12350萬噸，比上年度減少532萬噸。預計2019/20年度全國小麥供求結餘量為1400萬噸，比上年度531萬噸增加869萬噸。由於市場整體供需環境寬鬆，小麥價格並不具備持續大幅上漲的條件。
從政策調控價格看，國家對2020年小麥最低收購價及託市小麥拍賣底價保持不變，基本穩定了市場主體對今冬明春小麥價格走勢預期。而就近期的市場看，政策性小麥拍賣也已基本成為引領市場走向的“風向標”。由於上有“頂”、下有“底”市場格局基本定型，預計後市小麥市場價格仍將會圍繞拍賣糧進廠成本小幅振盪運行。
從心態影響價格看，由於小麥市場供給充裕而需求不旺，再加之近來主產區部分高價區小麥價格出現小幅鬆動跡象，持糧貿易商對小麥價格後市看漲預期較之前減弱，出售小麥的積極性在不斷提高。
在經歷了前期的大幅上漲之後，目前小麥價格已基本漲至階段高位，尤其華北部分高價區價格已接近政策頂部，小麥價格再度上漲動力不足。但進入12月份以後，麵粉需求將會逐漸轉旺，再加之元旦、春節臨近，制粉企業小麥需求增加。儘管麵粉消費季節性變化已不十分明顯，不過節日的市場需求相對還是有所增加的。節前制粉企業小麥階段性採購的增加，將會一定程度上抑制小麥市場價格的下跌空間。由於12月份的小麥市場多空因素膠著，預計小麥價格將繼續位於當前水平小幅震動前行。
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