本周的行情每况愈下，大盘收四连阴周五终于把今年8月26日—27日那个上跳缺口的下沿2870点给补掉了。
预期中的大V反转并没有发生。
这个周末市场悲观情绪延续。这样的跌跌不休的日子何时是个尽头？
但是，A股的历史总是告诉我们：
行情总在极度悲观中酝酿。
我们离新一轮牛市的大底渐行渐近了。
一、历史大底的两大信号
1、破净率接近历史新高
所谓破净，即每股股价跌破每股净资产价格，通常意味着股价被低估。
在A股历史上，个股大面积破净一直被视为市场底部特征的信号，也是判断市场顶底的参考指标。
截止目前，两市共计369只破净股，破净率近10%，比例已接近2005年以来的历史高点。
回顾A股历次大底时期的数据：
2005年6月，A股共有176家上市公司破净，破净率达到13.42%；
2008年10月，A股共有208家上市公司破净，破净率达到13.5%；
2013年6月， A股共有182家上市公司破净，破净率达到7.5%；
2018年11、12月份，A股市场的破净率达到11.9%左右。
而在上述破净高峰之后，大盘点位均出现较大幅度上涨。
破净潮往往伴随市场底部区间的到来。当股票市场的破净率达到10%以上的水平时，市场基本上已经接近市场调整底部的区域，并在不久的时间内启动一轮反弹行情。
2、贵州茅台是大盘见底的反信号？
11月下旬以来，超级“大白马”贵州茅台连续下跌。本周五更是放量大跌-3.98%，盘中一度跌幅达到-5.35%。
累积跌幅已达到-10.37%
有人说，贵州茅台大跌日，A股见底时。
那么，历史是如何说的呢？
统计显示，贵州茅台历史上只有15个月月度跌幅超过10%。其中，2012年末及2013年有4个月月度跌幅超过10%，这个阶段下跌是“白酒塑化剂”事件造成的影响。2015年7月大跌，则是因为大盘持续暴跌所致。
对比发现，贵州茅台大跌月份，确实多次对应A股见底：
2005年5月，贵州茅台跌近16%，上证指数6月6日迎来998历史大底；
2008年10月，贵州茅台暴跌逾30%，10月末上证指数迎来1664历史大底；
2010年4月，贵州茅台跌近19%，7月初上证指数见阶段底2319点；
2012年11月，贵州茅台大跌近13%，上证指数12月迎来1949阶段大底；
2013年，贵州茅台有3个月月跌幅超过10%，上证指数在6月28日见历史大底1849点；
2018年10月，贵州茅台跌近25%，上证指数今年1月4日见阶段底2440点。
优质消费股的补跌，预示着熊市步入了尾声，尤其是机构抱团的以贵州茅台为首的大白马股价大跌，预示着市场的恐慌已经达到了一个极致。
思考：这两大信号目前离历史大底的数据已经开始接近。
结论：我们离新一轮大牛市的底部已经很近很近了。
二、券商历来是大盘顶底的先行官
春江水暖鸭先知，券商股往往会在牛市初期领先大盘走牛，在熊市初期较大盘提前下跌。
券商股，在牛市中，往往涨幅巨大，大大超出大盘的涨幅；在熊市中，跌幅也同样很大，也会大大超出大盘的跌幅。券商股作为以股市牛熊周期变化的周期股，其趋势性的涨跌是大盘牛熊的标志。
2000年后券商股发生过两次暴涨，紧随其后的也都是大牛市的诞生。
第一次发生在2005年，触底后的券商板块开始逐步反弹，时间跨度长达两年之久，券商先于大盘启动3个月左右。券商板块的涨幅超过20倍，同期大盘涨幅5.13倍。
第二次大涨发生在2014年，券商板块在2014年7月24日开始启动，至2015年4月23日，板块涨幅超过272%，同期A股开启一波牛市行情，大盘同期涨幅149%。
最近的一次，从去年底到今年上半年那波小牛市。
18年-19年券商板块与大盘底、顶关系对比（见下图示）：
券商板块底顶图：
大盘底顶图：
很显然，券商板块先于大盘2个多月见底，又先于大盘1个月见顶。券商板块是大盘的先行风向标。
同期，券商板块涨幅+93.36%，大盘涨幅+34.72%。券商涨幅远远领先于大盘涨幅！
而自从今年这波小牛市见顶后，截止目前，券商板块跌幅高达 -29 %，大盘跌幅-13.07%。
启示：券商板块的走势，通常是大盘走势的先行路标。因此，分析券商板块的走势，就可以大致预判大盘的整体走势。要知道大盘什么时候见底，先得问问“券商大哥”。
思考：在牛市到来时，券商板块的涨幅远远大于同期大盘涨幅，券商板块具有绝对配置价值。
三，本周末关于券商的利好带来的操作机会及风险回避
本周末，有一条关于券商的利好消息：
证监会发声 打造航母级头部券商 支持国资助力！六举措做强做优！
什么是头部券商？
简单说，就是规模和业绩排名靠前的券商。
从前三季度利润看， 中信证券、海通证券、国泰君安、华泰证券、广发证券、招商证券、申万宏源、中国银河、中信建投、国信证券等十家券商累计净利达575.05亿元，占行业净利润的72%。
从第三季度净利润看，中信证券、海通证券、华泰证券、国泰君安、申万宏源、东方证券、广发证券、中国银河、招商证券、中信建投等十家券商的净利润总和为180.90亿元，占行业净利润的74%。
这些都可以算做是头部券商。
很显然，周末这个消息对于这些头部券商来说是重磅利好。
但是那些不属于头部券商的券商股不见得没有机会。 比如5G概念最火爆的时候，恰恰是与5G概念不怎么相关的东方通信最牛；前阵，区块链消息出来后，很多市场人士从产业角度罗列了一些股，但是最后最妖的却是概念不怎么正宗的文化长城和当代东方。
这个现象值得注意。
经软件统计，今年活跃度排名前十的券商股为：东方财富、第一创业、中信证券、红塔股份、华泰证券、中信建设、华创阳安、太平洋、天风证券、长城证券。
与上述头部券商名单大不相同，注意这些个股的机会。
如果是真被市场认同的（这个从下周一开盘就可以知道认不认同，有许多涨停的就是认同，没有就是不认同），操作上记住：
第一天（12月2日），多半会集体涨停（券商股的特点有可能是集体大涨），一般买不上；
第二天（12月3日），是个强烈的分歧日，也是个剧烈的淘汰日，能够被买上的，基本都是面，所以这一天切记不要买；
第三天（12月4日），一般，对于重磅消息型来说，只有继续连续晋级并且有换手自然板上来的辨识度最高的那只，可以低吸。但是，考虑到券商股的特点，一般连续涨停的概率非常小，多半是拉一大阳，然后震荡几天这样的走法。到第三天，还是可以考虑低吸走出来的最活跃的品种。
四、后市分析及策略建议
前述，关于牛市底部的分析，只能说明目前已离底部不远。但是股谚说“顶部三日，底部三月”。底部都是磨出来的，不是事先猜出来的。大盘的底部的形成有一个过程，不会一蹴而就。
低位区域是很折磨人的。因为之前经历了很长时间的下跌后，大家对市场都是怕怕的，没有信仰，都在玩跑得快，稍微有点风吹草动就容易风声鹤唳，市场参与投资者太少了，成交量严重不足，加上临近岁末，大的柚子和机构不会轻易来参与，缺乏趋势性的机会。
因此，年前预计只有局部的结构性机会，逢涨就抛，逢低就买，注意控制仓位。
对于喜欢抓涨停板的短线好手来说：我周四已有建议，让别人去打头阵，先观望再说，是不错的策略。
周五连板股依然只有3只，青海华鼎（3板）、龙星化工（2板）、美达股份（2板）。3板空间依然是目前的魔咒。
而对于周五异动的燃料电池及新能源汽车概念，保持一份清醒，这种炒作了N多次的题材，预期只是新的题材周期到来之前的一个过渡，持续性应不会强。
对于股市小白来说：如果手中无票，继续空仓观望，直到前述的券商板块能够走出来，再考虑右侧交易。而手中如果有票的朋友，宜逢高先抛为上。
对于喜欢抄底的朋友来说：如果下周有某一天大盘跌破上周五的低点2858.58点，则可以考虑抄底。如果不能跌破这个位置，建议继续观望。
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