henri matisse，Copse of the Banks of the Garonne
什么样的白马都可能辜负你，唯有贵州茅台、海天味业、恒瑞医药、美的集团，始终如一，给你稳稳的幸福。
2019年的A股，属于消费行业。
截止到今天（11月27日），有8只消费主题基金，年内收益率在60%以上，最高涨幅高达73.8%！
我们在7月就说过消费基金的机会，但现在，得考虑一个问题：树不可能长上天，茅台、格力一类的消费大白马，已经涨了这么多，现在买消费基金，会不会高位站岗？
先说行业，消费行业确实值得长期看好。
纵观全球，消费品行业更容易出现长跑冠军。
在美国，1957年-2003年近50年里，回报率最高的20只股票中，有11只是消费股；
在日本，1992年-2018年这26年里，回报率最高的20只股票中，有8只消费股。
国内的消费股也不赖，我们看看中证消费指数（000932）和大盘最近10年的走势对比图，中证消费指数上涨了188%，而上证指数，反而还下跌了8%：
（中证消费指数VS上证指数，2009.11.27-2019.11.27 ）
消费行业能气势如虹，是因为不管经济好坏，消费需求一直都在。我们努力赚钱，不就是为了吃好喝好穿好嘛。
这40年来，中国经济飞跃发展，老百姓的钱袋子鼓起来了，以前几千块钱一瓶的茅台，小老百姓只能眼巴巴望着。你看看现在，双十一2万瓶飞天茅台秒光。
国内的消费潜力，没有最高，只有更高。
所以，消费行业的长期回报率都比较高。在过去5年，中证消费指数的年化收益率高达22.04%；而上证指数只有1.62%。
你还在犹豫，而外资早就买爆了！
消费分为可选消费和必选消费，但必选消费比可选消费，更值得投资。
先简单说说为啥不建议买可选消费主题基金，别站错了队。
可选消费不是刚需，比如汽车、家电、影视娱乐等等，业绩有很强的周期波动。 经济好，行业表现也好；经济差，行业表现也差。
我们看中证全指可选消费指数，前十大权重股可是包含了美的集团、格力电器、上汽集团、比亚迪等等的大白马，但它5年年化收益率，竟然只有-1.25%......
必选消费行业，才是真正的长跑冠军。
我们对必选消费行业比较熟，平时日常生活吃吃喝喝的消费，食品、饮料、常备医药，单价低，还经常用到，是我们的刚需。
（来自檀香：炫亮）
正因为是刚需，哪怕经济增速放缓，还是该吃吃该喝喝，行业受到的冲击力相对会小一些，属于逆周期行业。
在必选消费行业中，食品饮料行业占了90%以上。我们吃的大米、榨菜、花生油，喝的牛奶、白酒，都是必选消费的主力军。伊利、海天味业、双汇，都是食品饮料行业的公司。
食品饮料企业，风险相对比较低。
它们不需要过多的研发投入，进行频繁的更新迭代。不像高端消费品，比如手机，要投入大量的成本，不断研发新技术，否则很快会被时代淘汰。
也正因为技术更新慢，行业龙头垄断地位一旦形成，就能通过品牌优势抢占中小竞争者的市场，龙头的市占率越来越高，日子也越来越滋润。
比如调味品行业，从2007年到2016年，CR5（前5大行业集中度）一直在缓慢提升，5家龙头企业的市场占有率不断扩大。
行业好，就少不了指数基金。
必选消费类的指数基金还挺多的，7月给大家梳理的这6只基金，近半年来收益率都在10%以上：
行业是个好行业，但回到开头的问题：现在买消费基金，会不会高位站岗？
必须要明确一点：现在消费行业处在高估值阶段，这会儿才想进场，要做好被套的准备！
来看看中证消费指数的估值：
（图片来自：wind）
中证消费指数目前的市盈率在32.41，离危险值35.11只差临门一脚。分位点是69.15%，也就是说，现在的估值，比历史上69.15%的时间都要高。估值确实高了。
你要是只打算拿一两年，现在不是机会，只能等杀一波估值，等估值水平回归到21倍附近，再考虑介入。而什么时候估值能打下来，不知道。
但如果你铁了心能当长线客，可以持有三五年，现在依然可以考虑小额定投进场。
（来自檀香：炫亮）
记住，现在只适合小额定投。如果后边跌得比较多，就逐步加大定投金额，尤其是重新回到低估区间，甚至可以加倍定投，一路摊低成本。
一个高成长性、持续性的行业，哪怕在高估值，小额定投进场，坚持下去，亏不了。
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