Square (SQ)股票連續6天上漲。11月21日，該股上漲0.37%，至67.42美元。在此之前，分別上漲了1.21%、0.96%、1.6%、2.7%和2.4%。過去六個交易日，該指數累計上漲近9.6%。
Square的收盤價為67.42美元，市值約300億美元。該股較52周高點83.20美元下跌18.9%，較52周低點49.82美元上漲35.3%。今年以來，該股累計上漲了20%以上。相比之下，Square的競爭對手PayPal和Shopify今年的回報率分別約為21.9%和128.3%。
那麼為什麼Square的銷量在上升呢?投資者應該考慮購買該股嗎?它的反彈還會繼續嗎?讓我們看看是什麼因素在起作用。
Square的業績令人印象深刻
Square在11月6日股市收盤後公佈的第三季度收益和收入均高於預期。Square每股收益為0.25美元，高於華爾街估計的0.20美元。該公司第三季度收益也高於2018年第三季度每股收益0.13美元。因此，該公司已經連續五個季度實現了好於預期的收益。
Square還公佈了第三季度經調整後的營收為6.02億美元，遠高於市場普遍預期的5.964億美元。調整後的營收也高於5.9億- 6億美元的指導區間。這也比去年的4.311億美元高出40%。
11月1日，該公司向DoorDash出售了價值4.1億美元的外賣應用"魚子醬"。魚子醬離開後，該公司第三季度經調整後的收入同比增長43%。
公司的總支付量和現金App是公司增長的主要動力。今年第三季度，其總支付額同比增長25.3%，至282億美元。Cash App是其個人對個人(peer-to-peer，簡稱p2p)支付應用。除比特幣外，Cash App第三季度營收1.59億美元，同比增長約115%。
2019年增長預期
對於2019年，Square上調了此前收益預期的下限。該公司目前預計2019年每股收益為0.76至0.78美元。早些時候，Square表示，預計2019年每股收益為0.74至0.78美元。分析師預計，該公司2019年收益同比增長65.4%，至每股0.78美元。據華爾街分析師預計，該公司2020年的收益預計將同比增長23.8%。
Square還上調了2019年的總收入預期。該公司目前預計，除魚子醬外，其總收入為44.15億至44.35億美元。早些時候，它提供了42.2億到42.8億美元的總收入指導。其上調的財測是賣家和現金應用業務潛在增長趨勢的結果。第三季度比特幣表現的改善也有助於提升其前景。
魚子醬離開後，Square預計其2019年調整後的收入為20.95億至21.05億美元，而此前的預測為20.6億至20.9億美元。Square也對2020年給出了初步指導。該公司預計收入將增長30%。分析師預計，在2019年和2020年，該公司的銷售額將分別同比增長41.6%至22.5億美元和27.4%至28.7億美元。
摩根大通分析師tien - Huang最近告訴客戶，"2020年是正式的投資年，作為回報，投資者應該期待Square以更快的增長速度退出2020年。"因此，我們預計該公司將在2021年實現收入增長。
分析師的最新修訂
大多數分析師給Square股票的評級不是"買入"就是"持有"。目前，在關注Square的39位分析師中，約有43.6%的人對該公司股票給出了"買入"評級。另外有43.6%的人給予"持有"評級，只有12.8%的人給予"賣出"評級。該股的平均目標價為73.03美元，較11月21日的收盤價上漲了8.3%。當天的目標價中值為72.5美元。
Mad Money的主持人吉姆•克萊默(Jim Cramer)在9月份堅持購買該公司的股票。他說，Square可以被視為一隻"壞股票"，但不是一家"壞公司"。據RealMoney網站11月19日報道，他說Square是一家"非常棒的金融科技公司"。
Square股票溢價交易
與PayPal相比，Square股票的估值有溢價。未來12個月的市盈率為71.24倍，而PayPal的市盈率為29.63倍。Square的企業價值與收入之比為10.21倍，高於PayPal的5.61倍。
Square的溢價估值似乎是合理的。我們預計它將通過其現金應用和總支付量帶來可觀的收入。該公司的現金應用為其帶來了可觀的收入。因此，該公司在其現金應用程序中增加了一些吸引用戶的功能。Square允許用戶在該應用上買賣比特幣。它最近還增加了股票交易功能，這可能會增加收入。
該公司潛在的賣方投資也將推動明年下半年更好的支付增長。我們相信，產品供應的改善，以及用戶體驗的增強，也將鼓勵一個強大的賣家基礎。
Square的回報
Square的股價收盤分別較20日、50日和100日移動平均線63.36美元、61.71美元和65.76美元上漲6.4%、9.3%和2.5%。由於價格高於移動平均線，股票的趨勢是向上的。
Square的14日相對強弱指標為64.24，暗示其正接近"超買"區域。RSI指數高於70意味著股票超買。Square的上、中、下Bollinger帶級別分別為67.21美元、63.36美元和59.51美元。該股昨日收於其波林格區間上限附近，表明該股處於超買狀態。
我們相信SQ已經有了增長的勢頭，但是考慮到潛在的投資，它的增長是緩慢的。
本文作者：Sneha Nahata華爾街那點事/美股研究社（公眾號：meigushe）http://www.meigushe.com——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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