大資金的策略：
早午盤大概提了下。首先大資金（機構資金）這輪科技股和上半年消費股行情是吃到大肉的，包括今年底部起來的一些景氣板塊。比如說隆基，很多人問我為什麼有些機構退出了。因為去年佈局的機構至少60%的利潤，別人退出是很正常的，同時也有資金介入，有人繼續看好後面的行情。
科技股更明顯。三季報以後，大部分科技股高位震盪，有部分龍頭繼續新高，比如說北京君正。其實老的一批獲利頗豐的資金是退出來的。葛衛東這種160多進兆易創新是第二批次的機構，不是提前潛伏的。
他們頂著獲利盤做第二波，說實話風險也很大，尤其是現在行情不熱。很多散戶也是一路看著第一波結束，第二波到底做不做，看自己風險偏好了。空頭都算的清，未來不管成長多大，當前的估值是需要時間消化一壺的，都是一兩百倍市盈率起步。多頭談未來，講成長。忽悠更多資金進來接力。要不然160買兆易創新不是搞慈善了。
總結 ：多頭空頭都是講邏輯，講故事，誰對誰錯是角力的結果。
從昨天看到的數據來看，有點好情況。整個機構資金的倉位是18年以來最低的。也就是說整個下半年機構持續減倉，私募機構的倉位不到60%，公募也大面積減倉調倉。這是好事，股價上行本身需要擊鼓傳花，多出來的現金在未來的時間點就會去推動股市。所以很多人看好年底行情是有依據的。現在市場上有子彈，機構提前減出來，股票外資加速買，有託底。差的就是一個引爆點。
公募的去處：
私募覺得行情不好可以隨意減倉，他們沒有持倉比例要求。但是公募型股票基金是有最低65%的倉位限制，他們上半年在消費和科技股上賺了那麼多，不可能賣出去持有現金，那這部分資金去哪些板塊了呢？
其實很簡單，去了金融，基建等滯漲板塊，求穩為主。你看看他們研究報告講哪些還沒漲的板塊，並且邏輯非常清晰合理，很難證偽，一般都是新方向。一般來說大資金都是逆勢建倉的。漲的時候越買越高。跌的時候，只要有耐心都吃的下來。所以大機構喜歡左側建倉，散戶右側就可以。
比如說基建，水泥。房地產放緩，但基建加碼，水泥的景氣週期應該可以持續到明年中報。公募基金在消費科技上賺多了，年底為了落袋為安，會有資金去配置PE 8-10倍，增速8%-10%的水泥的。
水泥股：
我個人覺得基本面不錯的，低估值。海螺水泥，祁連山，冀東水泥
需求增速是近六年新高，現在搞財政刺激，明年的增速也不低，現在水泥股勝在估值低，有一定修復空間。
總結：
基建增速這塊收益先是水泥，其次是玻璃，玻纖，鋼材。鋼材受鐵礦石價格影響，不好說。基建這塊主要是求穩，就算有行情估計也就是20%的程度。那中國建築這種做總包的基建股怎麼樣呢？那要反映到後期才有表現。基建回暖，水泥先行。水泥指標就是基建指標，就是財政政策的表現。
閱讀更多 股海龍俠 的文章
