「凱恩斯」獲取行業策略！
不同的投資類型的價值投資人，可能對股市進場時點判斷不同，價值型是判斷現在價值與價格的關係，而成長型是判斷未來的價格與現在價格的關係，這是它們的差別所在，但核心還是判斷價值與價格的關係，這個宗旨是沒有變化的。
有朋友調侃現在的滬指，就像陽澄湖的大閘蟹，開始橫行了，一些資金開始考慮吃肥美的螃蟹——落袋為安。這種大盤橫向盤帶的結果，用在足球上這是要丟球的節奏，彷彿國家隊對陣敘利亞：電視裡又傳來了那句聲音“留給中國隊的時間不多了”。
當投資人迷茫的時候，我們就請出了技術分析這位大神，一直在說，技術分析更多的適合於指數，沒有哪家科技公司的上漲是通過技術分析賺到的。我們又如何用技術分析解釋恆瑞和茅臺的不斷新高呢？我們只是在需要的時候，把技術當做一種“抓手”。就好像攀巖的時候，我們需要尋找一個支點來繼續前行，登上了上之後，就要學會忘記技術，不要再回去費勁的拔下支點。
我們說的球場上“時間不多，不是要丟球，而是要進球”。這張圖好懂嗎？不用太多解釋，目前滬指已經處於三角形整理的末端，並且回到了一個重要支撐點，按照技術圖形，最近就應該起跳上漲。今天券商股啟動，是因為市場上諸多力量認為，此處有可能通過技術形成合力。一目瞭然的機緣巧合。當然，技術，是個支點，是個抓手，是個強心劑，是個穩定器。唯獨，他不是真理。
最近雷不少，不僅僅是傳統行業，有些熱門的股由於業績下滑市盈率沒法支撐，出現了股價下滑。對於這些股票下滑，我們要區分是短期根本性的下滑還是長期性的。也許你認為這種辨別是空洞無味的，那麼我提醒投資人，一定要將這種觀察作為一種生財之道。比如大族激光的例子，就是很好的逆向投資，當時因為歐洲是研發中心還是酒店他們爭吵不休，很多人早忘記了股票這回事。
至於大族激光的盈利轉好，可能要等到明年，所以你需要持續的跟蹤，經濟週期下行的時候，上游企業也不可以倖免。類似大族激光的公司還有幾個，你可以仔細尋找，
至少歌爾股份今年已經翻了3倍！
巴菲特歷史上對於富國銀行也是如此，1990年，美國房地產大跌，當時日本是軟著陸，美國硬著陸。所以富國銀行計提了13億美元的壞賬準備。1991年富國銀行的確大規模虧損，每股利潤只有0.04美元，總利潤這麼大的銀行2100萬美元。巴菲特就是在那個時候買入了，當時富國銀行下跌了52%。華爾街機構其實和很多散戶的反應一樣。在他們眼中，富國銀行絕對要倒閉了。然而巴菲特調查了富國銀行在加州的業務，發現大小商店，企業，和其他金融機構都是富國銀行的客戶。其業務綜合性非常強，而且有一定壟斷能力。所以房地產這部分業績問題很容易消化，於是一口氣買入10%的股權，到97年，這筆投資的年化複利是26%。
另外，大染坊的陳六子曾經說過：“君不密則失臣，臣不密則失身，幾事不密則成害。”有時候利空造就的機遇也不能大肆宣揚反覆說，說多了不就都知道了？
所以，你得有自己的判斷技巧。判斷大約如下幾個方面：
1、便宜嗎？ 如果利空促使下跌之後，這個股票還是昂貴的，根據常識判斷，果斷拒絕。
2、影響核心競爭力嗎？大族激光的核心競爭力在製造業的激光焊，激光打標，歐洲開個酒店即使是真的，也不影響核心競爭力。如獐子島的扇貝，產品都沒有，那還能叫做公司嗎？
3、利空的持續時間是多久？有些利空很短，有些利空需要一年的時間。未必需要精確，大致給個時間判斷，在利空消散前，買進去。
所謂逆向投資人，就是這樣的，要精於數字計算，而不要談感性，感情。講感受和講邏輯從本質上看是不同的。
投資需要持續的跟蹤企業和行業的變化，然後做出不斷的選擇與判斷，這是投資者在一直重複做的事情，選擇優質的公司，判斷其價格是否合理，預測其未來是否有可能價值大幅度提升，這是我們要買入時必須要做功課，也是買入並持有的決心所在。
5G今年剛剛開始商業應用，我國6G研發正式啟動。分析師預計2025年蜂窩物聯網設備出貨量將達到 3.5 億。根據Strategy Analytics 預測，隨著5G模塊於2019年開始緩 慢發展，2023年將是5G的關鍵轉折點，這是因為5G模塊的數量將超過4G模塊。
在預測期內，汽車垂直市場將是物聯網蜂窩模塊的最大消費者，並將在2025年之前顯著提高其市場份額。我們認為為隨著5G商業應用的持續推進，物聯網蜂窩模塊有望迎來加速發展。隨著市場的回落，投資人仍然可重點關注2019年三季報業績超預期以及區塊鏈、5G、人工智能、大數據、雲計算、VR/AR、無人駕駛等板塊。
這麼多細分的科技細分行業可能很多投資人並不懂，如何選擇具體的投資標的呢？
每當市場在關鍵的轉折點的時候，就會舉行一次常春藤聯盟的年度聚會，投資界的大咖、精英齊聚的聯盟，大家對於大盤指數的觀點分歧很大，但是有一個觀點是共同的，就是未來的A股會越來越向歐美成熟市場靠攏，其中科技與醫療將是未來10年的投資大方向， 具體的投資標的，大家討論了明年兩個投資選擇最有確定性，其中一個是科技50ETF，如果你沒有能力選擇好股票，可能指數基金是最好的選擇（並非推薦廣告，所以未列出基金的代碼，請你根據自己的水平，自由選擇相關的科技ETF基金）。
【以上內容僅代表個人投資建議，股市有風險，投資需謹慎！】
凱恩斯
好人好股高端操盤手商學院名譽院長，對外經貿大學客座教授，中國人民大學操盤學高級講師、清華大學操盤學特訓講師，中央電視臺CCTV2《交易時間》特聘專家， 《操盤大講堂》特聘教授。
2013年曾經在北京電視臺公開講解如何選擇三年十倍大牛股，所舉的案例最終在2015年底實現了十倍的盈利。 凱恩斯是目前國內唯一在價值投資領域做到可量化的實戰型學者。
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