对在线教育公司而言，摆脱亏损是个技术活，但跟谁学是个例外。根据其最新发布的财报显示，这家公司实现了连续六个季度的盈利。2019年6月16日，跟谁学在纽交所挂牌上市，是中国K12（基础教育）在线教育公司唯一一家规模化盈利并在美国上市的公司。
“新东方之于我，几乎是我的全部”
陈向东，这个名字一度和“新东方”牢牢地绑定在一起，也是那个曾被俞敏洪视为最适合带领新东方变革的人选。
从1999年12月加入新东方担任GRE逻辑课老师起，陈向东和新东方一同起起伏伏，历任普通教师、总裁助理、武汉新东方学校校长、集团副总裁兼人力资源总监等职位，并在2010年成为新东方集团执行总裁。
毫无疑问，这可以说是一个“一人之下、万人之上”的职位，他也理所当然地领着集团内最高的薪水。
俞敏洪在陈向东离职时的内部邮件中曾如此评价道，“作为一个贫困地区的农家子弟，从中专学历开始，一路奋斗到人民大学经济学博士毕业，从新东方基层老师，奋斗到新东方执行总裁，整个生命是一部令人感动的奋斗史。”
与不断晋升的职位一样，陈向东的梦想也在持续“膨胀”。
2002年，陈向东携带30万元主动请缨前往武汉创建新东方学校。第二年即实现了1500万元的利润。随后，武汉新东方学校净利润率保持47%的增长。
随后在2013年，陈向东赴哈佛商学院参加了“最佳领导力实践”课程，这一课程也被誉为其后来下定决定离开新东方的“导火索”。
“所志在功名，离别何足叹”
这句诗源于陆龟蒙《别离》，也是俞敏洪在邮件中赠别陈向东时所引。
正如陈向东离开时所说，他自2014年1月底起确实飞往美国享受了一段时间的休假，但仅仅3个月后，他就回来了。
后来陈向东在接受媒体采访时表示，微信红包被广泛应用的场景、企业实现O2O的场景，以及其女儿用iPad学习的场景，这三者促使他认为在那个时间点是可以去突破在线教育的场景。
2014年9月，跟谁学项目正式上线，主打在线教育O2O的概念，帮助师生双方更好的完成资源匹配。
从产品上线到2015年3月底，跟谁学教师注册量达到7万名，学生数量达数百万级别，最高日营收达209万，平台上最赚钱的老师已经通过跟谁学创造了百万级收入。6月底，跟谁学平台上的注册教师增长至15.7万名，入驻机构10000多家，落地运营的城市增加至45个城市。
这一系列的数据也受到了资本方的青睐。2014年年底，跟谁学完成了5000万美元的A轮融资交割，高榕资本领投，投后估值超2.5亿美元。
按照陈向东当时的表述，这是自90年代后期风险投资进入中国以来最大的A轮投资，在此之前的记录由小米持有，其在2011年同样以2.5亿美元的估值完成4100万美元的A轮融资。
转型之路
2015年6月16日，在一周年庆的时候，跟谁学曾举办了“616学习狂欢节”。当时，跟谁学发放1.6亿元助学金，当日交易额达到5832万元，创在线教育单日交易量最高金额。
然而，在“高调”的2015年，陈向东反而处于焦虑之中，经常在夜里两、三点醒来，坐在床边发呆。
“公司刚开始不赚钱，一个月还亏好多钱。大家都说互联网应该这么玩，但是问题是过去几十年我都没有真正玩过。我觉得这跟我以前做的不一样，是真的焦虑，睡不着觉。”陈向东如是说。
那么，到底是什么原因令走出焦虑，一个重要的原因是——跟谁学盈利了。
“2017年9月开始实现单月盈利，真正变得坦然了。”陈向东说，2018年的3月、4月、5月，跟谁学的同比收入增长为400%至500%，并且是在人数比去年减少的情况下，实现了营收的增长。
从亏损到盈利，陈向东如何“妙手回春”？其实，做法很简单，就是告别教育O2O。
众所周知，跟谁学创业之时，正值教育O2O异常火热。跟谁学的定位则是一个找好老师学习服务平台，通过跟踪每一位学生的个性化需求，匹配师生资源。
在教育O2O模式下，除了跟谁学，还涌现出疯狂老师、请他教、老师好等一批在线教育机构。如今，这些一度风光无限的教育O2O平台早已销声匿迹，唯有跟谁学还依然尚存。
不过，此时的跟谁学已经不是彼时的跟谁学。在过去的一年里，跟谁学做了四件事：拆分2B业务、聚焦2C业务、专注于在线教育战场、关注教育本质。2B业务天校和百家云拆分出来独立运营，2C业务则有了5个产品：跟谁学、高途课堂、成蹊商学院、金囿学堂、微师。
由此可见，跟谁学俨然“脱胎换骨”成为一个直面学习者的在线教育机构。对此，陈向东还特别强调：“虽说有5个产品，但做的只有一件事——2C。只不过因为教育场景太分散，有很多垂直细分场景。”
这一系列的改变，带来的是2018年第三季度跟谁学首次实现盈利，2019年第三季度，跟谁学当季付费学员达到82万人，同比增长240.2%。而据其5月8日提交的招股书，以及2019年第二季度财报综合来看，2019年各季度其付费学员的增幅均保持在2倍以上。依靠迅速扩大的学员规模，跟谁学2019年前三季度营收达到11.8亿元，同比增幅达到448.7%。
其中，在线直播大班课作为核心业务，为其营收增长贡献最大。跟谁学首席财务官沈楠在财报中表示，在线大班课在当季的营收同比提升525.5%。
在直播大班课程中，一名教师可为数百名学生授课，学生人数的增加可摊薄师资成本。财报显示，在2019年第三季度，跟谁学主讲教师及辅导教师的薪酬成本为1.567亿元，占其总营收的28.1%。相较于好未来师资及租金占总营收40%以上的比例，大班课模式显然为跟谁学谋得更大的盈利空间。
入学人数增长也拉高了跟谁学的毛利率。2019年第三季度，跟谁学的毛利率从去年同期的62.2%提升至71.9%，毛利润同比增长548.8%。跟谁学在财报中解释称，这主要得益于公司业务模式产生的规模经济效应。
尽管拥有持续六个季度的盈利，逐渐加重的营销压力也已让跟谁学对市场预期更为谨慎。对于跟谁学的未来，陈向东引用了一项来自硅谷的研究：中国在线教育真正的爆发点是在2015年和2016年。在2025年，在线教育的市场规模会大于线下教育的市场规模，而专注于在线教育将来会有更大的红利。
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