編者注: 機構最新持倉變動曝光，中西價投大師的選股思路值得一看。
作者/華盛學院林海
多投資機構向美國證券交易委員會（SEC）提交了Q3季末的最新持倉數據，眾多大佬的調倉情況備受市場關注，從長期價值投資角度來看，巴菲特所在的伯克希爾哈撒韋、張磊所在的高瓴資本的選股思路值得參考學習。
高瓴資本：看多電商、教育與醫療
三季度，高瓴資本在美股市場新買進9只股票，增持了12只股票，減持10只股票，清倉了3只股票，中概股保持核心，行業方面互聯網公司佔據重要地位，且公司加大了對教育與醫療股的投資。
按持倉價值算，美股前五大重倉股分別為：愛奇藝(11.08%，持倉不變)、百濟神州（9.11%）、好未來(6.62%)、京東（6.18%）以及Uber(5.11%)，持有市值分別達8.1億美元、6.7億美元、4.8億美元、4.5億美元及3.7億美元。阿里巴巴和新東方持倉仍保持3億美元以上，百濟神州躍居為第二大持倉股。三季度維持對蘋果、搜狐、SNAP等33家公司的持倉不變。
大幅增持拼多多、B站及教育龍頭。知名美股中，上季度增持的亞馬遜、奈飛獲得繼續加持；大幅增持B站(+291萬股)和拼多多(+178萬股)，另外加倉阿里巴巴（+17.2萬股）和陌陌（+42萬股）；
二季度大規模增持拼多多後，高瓴資本在三季度進一步增持的拼多多股價在三季度累計上漲56%，季末持有市值已經達到3.59億美元。
教育：兩家頭部企業依然被看好，三季度好未來和新東方兩家教育企業得到了高瓴54.76萬股和105.88萬股的增持，兩家公司發佈三季報後股價均走高。
大幅減持新能源汽車龍頭：高瓴資本對特斯拉的持股僅剩17萬股，減持了74%，蔚來汽車也被減持了68%，三季度股價大幅下滑。第五大重倉股共享出行公司Uber遭減持，投資組合佔比降至5.11%。58同城減持了97%。
清倉騰訊音樂：季末清倉了Zoom視頻通訊(ZM)、騰訊音樂（TME）、人造肉企業Beyond Meat（BYND）；三隻個股均為次新股，Zoom及Beyond Meat 分別於今年4月及5月上市，騰訊音樂去年12月上市，三季度出騰訊音樂股價微跌(-3%)外，其他兩隻股都波動較大，至今從高點大幅回落。
大批新進生物醫療企業。 新進個股個股公司包括：華住酒店集團、Genmab(丹麥生物醫藥)、IGM Biosciences(癌症治療)、10x Genomics(單細胞測序)、諾亞財富(綜合金融服務)、再鼎醫藥公司(生物醫藥)、SmileDirectClub(牙齒矯正獨角獸)、愛齊科技(口腔醫療器械)；除了華住和諾亞以外，其餘公司全部聚焦在生物醫療行業。
巴菲特：小幅減持蘋果，新進傢俱公司RH
伯克希爾季度減持75萬股蘋果股票至2.48億股，仍為最大持倉股票，季末價值557億美元，公司股價持續創新高，Q3至今漲幅超過33%。此外，富國銀行股票削減7%，共減持3140萬股至3.78億股，仍為第四大股票。
從新近季度持倉看，子公司提供壽險等醫療保險產品的Globe Life(GL)、石油生產商Occidental Petroleum（西方石油，OXY）和原名Restoration Hardware的傢俱零售商RH(RH)成為巴菲特的最新寵兒，分別新進635萬股、747萬股及121萬。
RH年初至今已上漲超41%，持倉公佈後周四盤後大漲，漲幅一度達到7.5%。根據Q2末的機構持倉數據，知名機構富達國際、先鋒集團及黑石集團整體持倉高達44.2%。
三季度可口可樂、美國銀行、紐約梅隆銀行等伯克希爾的其他主要持倉均無變動。季末前五大持倉股依舊是蘋果、美國銀行、可口可樂、富國銀行和美國運通，年初至今漲幅分別69.77%、35.35%、14%、21.13%及28.44%，多數超過標普500的年內漲幅(24.58%)。持倉一如既往的穩定，符合巴老的投資風格，如同其致股東信所說：“當我們擁有具備傑出管理層的傑出企業的股份時，我們喜歡的持有時間是永遠。”
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