蔡永固
美聯儲 12 月份會不會繼續降息，說實話，還會有一定可能性的。美聯儲是否降息判斷的依據在於市場各項數據的表現，假如經濟下行的壓力依舊明顯，為了延緩經濟危機的發生，使得經濟維持繁榮，那麼降息還是會發生的。
今年以來，美聯儲已經降息了三次，美聯儲對於這三次降息的定義是“預防性降息”，即在經濟衰退有徵兆和端倪之時，進行降息，釋放充足的流動性，給市場提供足夠的信心，讓經濟發展的繁榮週期得以延續。
美聯儲為什麼要明確表態：12 月份不降息？
（1）給市場一個交代。美聯儲主席鮑威爾在第三次降息之後明確表明“鷹派”的態度，在12月份美聯儲不會再進行降息，目的無非也是給市場一個交代，讓他們對於美聯儲後續的政策走向心裡有一個底。商人也好、金融從業者也好、普通居民也罷，這樣心裡才會有明確的預期。
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（2）打消人們的懷疑和顧慮。假如美聯儲保持模稜兩可的態度，市場的信心也會備受打擊。因為採取降息這樣的舉措無非是為了應對經濟下行，持續降息也會讓居民、投資者產生較大的顧慮：十年的大牛市是否真的已經步入尾聲了？當市場懷疑氛圍變濃重，避險情緒升級，那麼很快美股就真的要走下坡路了。美聯儲的表態也是給投資者打消顧慮。看看最近美股還在連破歷史新高，效果還是挺明顯的。
（下圖為美聯儲主席鮑威爾）
12月份，美聯儲是否會自己打臉？
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真的不好說。從就業率來說的確表現還不錯，處於歷史低位，社會就業穩定。不過也同時意味著就業率數據繼續收窄的空間很有限，而且升高的概率在持續增加。
從最近公佈的 PMI 指數（採購經理指數）來看 2019 年 9 月份僅為 47.8，低於 50 的枯榮線，表明經濟正在慢慢走向衰退的週期。降息的目的也是為了把經濟從衰退週期重新拉回到增長週期當中。
目前的毛衣局勢依舊充斥著不確定性，談判的道路看起來依舊曲折，這也給即將或正處於衰退階段的經濟蒙上了一層陰影。
再加上美股又雙叒叕突破了歷史新高，所存在的股價泡沫也比較嚴峻，市場稍微有些風吹草動，或許股價的走勢就會扭頭向下。
所以，在充滿不確信性的當下，美聯儲 12 月份是否會“食言”，繼續採取降息的舉措，仍有待於觀察。
總結
2019年即將結束，金融危機沒有如大家預料中那樣發生，不過在 2020 年還能如此幸運嗎？——或許未必。。。
經濟的大週期是難以被逆轉和避免的，該發生的經濟危機，還是註定會發生的。到時候別說是連續降息，即便是量化寬鬆也會再次被施行。。。
所以，大家還是早點有所準備為上策。
浮雲財經觀
美國想要降息的原因有這麼幾個：
1、美國政府債務驚人，降息可以減輕政府負擔。
2、全球降息潮時，美元哪怕不降息都可以看作相對是漲了，非常不利於他們的出口。
3、毛衣戰期間，美元不降息，對人民幣匯率將繼續走高，美國對我們多加的關稅和美元匯率走高正好對沖掉。對中國的出口沒有太大損失，但是美國對中國的出口影響很大。所以這也是美國最近服軟的原因。
4、最最重要的是美國那裡的數據也不景氣，過去十年全球最大的泡沫就是美股，不降息被市場解讀為利空，對於這樣的泡沫，一點點壓力都可以讓美股一瀉千里。
語說貝才
目前從市場預期來看美聯儲在12月份降息的可能性已經下降到了3%左右，這是因為美聯儲在10月份降息後進行了鷹派發言，暗示未來不會再有進一步的降息了。但是這樣的鷹派發言美聯儲今年已經做過了三次，前兩次之後總是進行了又一次的降息。目前來看美聯儲12月份降息的可能性依然存在。
圖為美聯儲降息預期。
一、降息不降息，要看寬鬆程度是否足夠。
想象你是一個消防隊員，正在站在一個失火的房子面前，你需要權衡自己的用水量，因為不充足的水量不足以滅火，而過多的水則可能毀了整間房屋。現在美聯儲就面臨這樣的抉擇。
美聯儲將自己的降息稱之為預防式降息，這就是說，美聯儲並沒有認為現在美國經濟已經出現了足夠讓美聯儲開啟降息週期的危機。現在的降息僅僅是對經濟的下行趨勢進行預防，那麼我們就要看現在的降息幅度是否足夠挽回美國的經濟。因為如下所示，降息不一定能挽救經濟。
預防式降息是格林斯潘在1995年和1998年分別採取的兩次行動，兩次共同的特點都是發生在經濟還沒有出現明顯的下行趨勢的時候，通過三次降息把經濟拉回了正常軌道。這也是外界為什麼認為美聯儲降息已經暫停的原因，因為歷史上所有的預防式降息都只進行了三次，既然美聯儲把今年自己的行為也稱為預防式降息，那麼就可能不會有第4次。下圖可見兩次預防式降息後pmi數值的抬升明顯。
但是這裡有一個誤解，格林斯潘之所以用了三次預防就是降息就結束了，只是因為三次降息，把美國經濟重新拉回到了增長軌跡當中，而不是預防式降息就該只用三次，我想如果當時經濟仍然有下行的趨勢，那麼格林斯潘不會吝嗇第4次甚至第5次降息的。
回到文章開頭我的比喻，大家有沒有發現一個問題，既然房子都失火了，你還會顧慮用多少水嗎？顯然應該一次性把火徹底澆滅才對。這就是美聯儲的分歧所在，鴿派的理事們早就呼籲，用徹底的降息打斷經濟的下行趨勢了。
所以12月份降息不降息，還要看這幾個月的經濟數據。
二、怎麼判斷經濟到底有沒有持續的下滑？
最近美國公佈的一系列數據都表明美國經濟仍然在慣性的驅動下繼續前進，尤其是美國的非農失業率仍然維持在歷史的低點，這支撐了美聯儲不降息的決定。
然而在這些數據的背後，我們也可以看到美國的經濟確實仍然在下降，關鍵就在於下行的趨勢有沒有企穩了。
簡單來說，我們把美國經濟下行趨勢分為兩個重要的指標，第一是製造業數據，第二是非農勞動力市場的結構性改變。
先來看製造業數據。
製造業PMI數據是所有經濟指標中的前瞻性指標，這就是說PMI的下滑，早於其他經濟數據的表現，最終將帶來整體經濟趨勢的下降，我們可以看到，在近幾個月的公佈中，美國的製造業數據還是保持了下降的趨勢，關鍵就要看11月的數據會不會給予美聯儲一個經濟企穩的表象。下圖為美國pmi持續下滑的情況。
再來看非農市場的問題。
最近幾個月美國非農失業率率一直保持了歷史的低點，這是因為非農數據在所有的經濟數據中屬於一個相對滯後的位置，如果經濟下行趨勢不足夠明顯的話，失業率很難出現拐點。不過從8月份的初領失業金人數看來，整體勞動力市場下滑的趨勢已經逐漸明顯，有預期認為初領失業金人數的增加會導致非農失業率在3~6個月的時間之內出現拐點，那麼也就是說最早在11月份，我們可以從非農失業率裡看到經濟的下滑趨勢明顯，這就是說11月份的非農數據會是一個美聯儲是否降息的重要指標。下圖為8月數據。
三、現在能否預測美聯儲12月份是否還會降息？
當然，現在所有的預測都還為時過早，就像我剛才說到的，11月份的數據決定了美聯儲12月份降息的概率。不過如果現在對情況做一個判斷的話，我認為11月的情況還會惡化，美聯儲12月份降息的概率會隨著時間推延而逐漸增加。
人類社會大概每10年就要經歷一個經濟週期，經濟增長週期向衰退週期變化的主要原因是勞動力市場分配出現問題，薪資增長不能夠達到預期，那麼這個結構性問題不改變就不能逆轉經濟週期的變化。我們之所以說美國經濟已經達到了增長週期的末端，就是因為勞動力市場的結構性問題沒有發生根本性的改變。
首先，非農市場的結構變化讓人看到了經濟下滑的徵兆。非農就業當中就業人數增加最多的領域偏偏是在實心最少的領域當中，這就是說明非農市場已經沒有以前那麼好混了，更多的勞動力找工作沒有那麼容易，所以只能讓自己在實心較低的領域就業，也就是說雖然非農就業的“量”依然存在，但是“質”已經明顯下滑了。如下圖。
其次，美國勞動市場的薪資上漲，始終存在上漲乏力的問題，這個問題自從進入2019年以來更加的嚴重，導致在特朗普稅改刺激的影響消退之後，美國居民可支配收入產生了停滯，這對消費市場的影響是非常大的，雖然數據上還沒有在消費市場中體現，但是這對於未來經濟的下滑是一個非常嚴重的牽引。如下圖所示。
這兩個問題都是美國經濟下行的核心問題，現在看來仍沒有改變的跡象，而且趨勢還在惡化，這就是說美國經濟在這兩個問題的影響下還會繼續的下行，所以隨著時間的推延，美國經濟的下行趨勢會逐漸的明顯，那麼降息的概率也在增加，所以說美聯儲12月份降息還有機會。
綜上，美聯儲雖然以鷹派降息的方式暗示未來不會再有降息，但是這樣的暗示已經不再能夠被相信。美聯儲的所有決策都是依據美國經濟的現狀進行的，美國經濟如果持續下行，那麼12月份降息就還會發生，目前看來美國經濟的核心問題並沒有得到解決的跡象，數據仍有可能繼續惡化，那麼降息的概率就會逐漸增大。
諮詢師天生
面子是弱者的自尊，在強者的眼裡面子一文不值。
巴菲特曾經極力反對金融衍生品，他在媒體面前說：
“ 股票市場的利潤要低一些。在當前環境下，6%至7%的回報率是合理的。公司有超過370億美元的現金可供投資。資金肯定不會流向衍生品市場。沒有哪個地方能像衍生品市場那樣有如此大的潛力催生虛假信號。“
同時，巴菲特的好友兼合夥人芒格也來跟著補刀：”說衍生品是下水道是對下水道的侮辱。“
但是僅僅在16天之後，巴菲特就會高盛一起創造的一個金融衍生產品。一種'SQUARZ'的新型證券。你以為這就完了？
一年後，巴菲特自相矛盾地猛烈抨擊了他自己創造的金融怪獸:
“衍生品是大規模殺傷性金融武器，帶有危險，雖然現在還潛伏著，但可能是致命的……我們把它們視為定時炸彈，無論是對交易者還是對經濟體系都是如此。”
索羅斯曾經在歐洲參加一次金融年會的時候跟歐洲的交易員們大談看空歐洲股市，大談“市場是錯的。”一副投資宗師的氣度折服了在場所有的交易員。結果沒想到的是接下來股市大漲。
三個月後，有一位當時聽索羅斯演講的交易員再一次酒會上碰到了索羅斯，他想索羅斯肯定虧了大錢，於是就走過去跟索羅斯攀談，說到最近最近幾個月股市的行情，就聽見索羅斯說：上次演講完之後，我發現股市可能要上漲，你知道市場可能是錯的，但是我也許錯的更多。於是我們做多了。
所以面子這種事情在真正的強者眼裡是不存在的，事易時移，你要學會在不同的情況下，做出正確的決策，至於以前說過什麼？還是做過什麼？那都已經是過去的事情。一個人要學會拋棄這種生命中不能承受之輕，既然本身輕如鴻毛，就不要背得重如泰山。
至於說到美國經濟，只要經濟數據保持穩定，美聯儲似乎不太可能在12月份再次降息。自7月開始本輪降息週期以來，美聯儲一直強調，這是一系列臨時性的降息舉措，目的是幫助緩解短期的不利因素，而非開啟長期的寬鬆週期。然而，結束降息週期並非易事。降息帶來的金融市場提振令人上癮，當局要想有效地讓市場參與者擺脫對這一強有力刺激的依賴，可能會面臨挑戰。在10月底美聯儲召開的最後一次會議上，美聯儲主席鮑威爾發表了平衡的講話，強調當前的貨幣政策立場仍然是恰當的，這是向投資者發出的明確信號，要他們降低對進一步放鬆政策的預期。
市場對美聯儲未來減息的預期也在降低。12月降息的市場概率已從32%降至11%。對於展望2020年的投資者來說，美國貨幣政策可能會暫時保持不變；然而，美聯儲仍然依賴數據，經濟狀況的任何惡化都可能導致美聯儲重啟降息週期。
此外，美聯儲還面臨著一些政治壓力，特朗普最近就在高喊：美聯儲迴避負利率是在對美國經濟造成傷害！
金融見聞錄
大家好我是（商標怪客） ，我是一位財經愛好者，我喜歡有規劃的理財，有創意的賺錢，我相信有需求就有市場，沒有賺不到錢的行業，只有不會賺錢的人。我喜歡研究股票，管理經濟，研究市場規劃，用自己獨特的眼光去看待市場的變化。以下是我的觀點和分享，希望能幫助到大家：\r
1、美國政府債款驚人，降息能夠減輕政府擔負。\r
2、全球降息潮時，美元哪怕不降息都能夠看作相對是漲了，十分不利於他們的出口。\r
3、毛衣戰期間，美元不降息，對人民幣匯率將持續走高，美國對咱們多加的關稅和美元匯率走高正好對沖掉。\r
對我國的出口沒有太大丟失，可是美國對我國的出口影響很大。所以這也是美國最近服軟的原因。\r
4、最最重要的是美國那裡的數據也不景氣，曩昔十年全球最大的泡沫便是美股，不降息被商場解讀為利空，關於這樣的泡沫，一點點壓力都能夠讓美股一落千丈。\r
以上就是關於我的全部分享和觀點，我希望能夠幫助到大家也希望 大家能在理財或生意的道路上更上一層樓。能學習到更多關於賺錢和理財的知識。\r
最後在這裡我祝大家能開開心心，生意越來越好，錢越賺越多，身體健健康康，家和萬事興，\r
快快樂樂，謝謝大家！\r
商標怪客
我覺得這個月底，美聯儲肯定會降息。首先，美國債務問題現在太嚴重了，九月份又要達到上限了，在這之前肯定得有所動作，再加上當前美國經濟滯脹，股市已經在峰頂，而羅素2000小型股指數目前處於金融危機以來相對於標準普爾500指數的最低水平，表明市場存在流動性問題，風險隨時會爆發。
柚子愛遊戲
美國的日子不好過，鉅額債務會拖垮美國。
