备战双十一，打法各不同，哪些股票可以一起“狂欢”？

双十一的帷幕已然落下

截至目前，从市值看，阿里巴巴以3.408万亿元人民币占绝对规模优势；其次是拼多多市值3514.65亿元超过京东的3390.81亿元，以及在A股上市的苏宁易购1002.69亿元。从刚刚披露的三季报及半年报营收情况来看，阿里巴巴除了天猫淘宝等其传统营收主力的电商业务带来的收入占比约65%，加上盒马等本地生活服务收入占比超过8成，其次是阿里云智能 收入规模虽然占比较小、但快速增长。

国金证券表示，双十一竞争焦灼之时， 各大平台不遗余力通过边际创新寻找新的发展突破口。本届双十一阿里主推新品、京东氪金下沉市场、拼多多上攻一二线用户， 均从用户、商品、渠道等角度摸索新的增长空间。拼多多简洁明快的营销手段和直接的让利措施在本届双十一俘获众多粉丝，与阿里和京东形成对比。

拼多多近两年的快速崛起被业界视为电商竞技场新现象，截至目前，拼多多尚未公布“双11”相关数据，但是其百亿补贴及营销活动已早早暖场。截至今年6月底，拼多多平台年活跃买家数达4.832亿，较去年同期的3.436亿同比增长41%，净增1.396亿，较一季度单季增长3990万活跃买家。

据拼多多CEO兼创始人黄峥透露，用户规模增长除了来自五环外，一二线城市正强劲增长，2019年618期间，7成农产品订单来自一二线城市；今年1月，拼多多平台一、二线城市用户的GMV占比为37%；到了6月，该比例提高至48%，一、二线城市消费占比半年提升11%至48%。

今年三季报显示，阿里巴巴通过下沉策略及生态体系不断拓展转化率提高，活跃用户出现了持续增长。财报显示，今年三季度末，阿里巴巴在中国零售市场移动月活跃用户达7.85亿，较2019年6月增长3000万；年度活跃用户数增长1900万至6.93亿。截至今年二季度末，支付宝及其本地电子钱包合作伙伴的年度活跃用户增加到大约全球12亿，中国支付宝用户数约9亿户。

国金证券表示，各大电商巨头的营销玩法、下沉市场、客群重叠度、品牌导向均开始趋同。我们认为本届双十一，阿里凭借主场优势和预售规模进一步爬升，将继续收获 25%左右的规模增速；拼多多另辟蹊径获取相对优势，在本届双十一也将获得超预期表现；而京东面临非主场品类劣势、 下沉业务尚未成熟的压力，本届双十一表现并不乐观；建议关注

民生证券研报中提到，看好稀缺的电商代运营公司壹网壹创，该公司9月27号上市，是电商代运营行业A股第一股，受益电商服务行业快速扩张享受高增长β；客户集中于美妆快消品类，受益于化妆品行业高增及线上渗透率的提升；作为天猫平台9家“6星服务商”之一，不同于其他TP，公司深度参与品牌价值提升，运营能力优秀；同行业对比美股宝尊电商及若羽臣、丽人丽妆等，公司运营效率及盈利能力显著领先。电商内容导购平台值得买，该公司作为A股上市的第一家电商内容导购平台，精准定位高质量男性用户，差异化优势明显。

银河证券表示，预计“双11购物狂欢节”前后一段时间内线上渠道以及能与其产生互动的线下零售业态客流量将大幅增加，对于线上元素较为欠缺的传统可选渠道将受一定影响，但必选渠道与体验式消费为主的购物中心将具备一定韧性。由此需更为关注的具备弱周期与强韧性的超市与购物中心渠道。维持前期全渠道配置的逻辑不变，同时建议增持超市和购物中心。推荐组合包括：家家悦，天虹股份，周大生，苏宁易购，永辉超市。

国盛证券认为，继续关注白电龙头公司格力此次双十一促销意味着龙头公司加大了对市场份额的诉求，后续将进一步挤占中小公司的市场，继续看好三大白电公司：

1）格力电器在价格策略调整后，份额逐步回升；双十一促销加大对份额重视力度，看好未来市占率恢复上升的趋势；股权转让事件逐步落地，分红预期提升，且受益外资流入。2）海尔智家四季度收入端预计回暖，各业务条线同步发力；渠道调整进一步优化，未来将提振收入端表现。2）美的集团积极推进数字化改造和渠道层级削减提升效率，长期竞争力不断得到提升。

天风证券表示，投资上，通达系中，长期看规模效应+成本改善反哺市场获取的逻辑依旧，建议关注双十一行情，关注圆通、韵达、申通。东北证券也提到，京东率先吹起双十一号角并将预热期提前两天，京东预测，在今年11.11，京东将卖出12亿件低价好物、2亿件C2M产品，触达超5亿下沉市场用户，在今年消费向下强渗透驱动下，看好景气持续的电商增长及其对快递增速的拉动。预计今年11月快递业务量增速在20%-25%，快递企业将实现量价齐升。重点推荐：

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