目前，虽然我国GDP增速处于平缓下滑进入6时代，但我国正处于产业转型升级的关键期，产业升级迭代，中国仍是全球增长最稳定、经济活力最强的经济体。人口红利加后发优势使中国制造业具备全球比较优势，当前低附加值、出口导向型的传统制造业正向新兴制造业转型，中国制造向中国智造转换，持续周期可能是长期的。

经过40年高速发展，中国这片沃土上孕育出了一大批各产业头部公司。他们依托巨大的国内消费市场、城镇化和当前中产阶级的消费升级需求，开始羽翼丰满，大踏步走向国际化。未来10至20年，中国企业的发展潜力不可限量，迅速崛起的优秀公司更是大有可为。
投资A股就是投资国运，投资中国的未来。投资的方向正是中国的核心资产、优质上市公司。
一、核心资产的投资逻辑
1.行业集中化趋势更加明显，强者恒强，国家放开的竞争行业也出现了寡头垄断或自然垄断的特色。由增量市场到存量市场，各行业竞争加剧和集中度的提升，势必会强化核心资产的稀缺性、确定性和盈利成长属性，存量市场中注重内生式增长，更加凸显品牌效应、规模效应和网络效应，各行业龙头公司的市场份额、盈利能力和领导示范能力得到全方位加强，强者恒强的时代更加明显了。例如：房地产、汽车、金融保险、医药、白酒和饮料、互联网、智能手机等行业，龙头公司市值动辄过千亿甚至万亿，相比以前简直是超乎想象。
2.中国资本市场加速开放，A股核心资产在全球资本的视野中待价而沽。沪股通、深股通、中港基金互认等加快了人民币国际化，MSCI指数、富时指数不断加大A股比重，一旦资金的跨国流动性限制被打破，A股的估值体系和风格也将向国际市场靠拢。未来这种国际化开放趋势将会是大方向。注重中长线风格的外资倾向于看多中国，除了中国的债券外，重点配置的资产正是优质的上市公司，以沪深300成分股为主。
3.对标美国股市，投资大消费、医疗保健和新兴科技创新领域的核心资产，出现长牛股的概率更大。美国股市自90年代进入了长牛市，在大消费、医疗、科技创新以及金融服务行业，是长牛股的集中地，比如大消费的可口可乐、麦当劳、沃尔玛、耐克，医疗领域的辉瑞、强生、默克，互联网+科技巨头亚马逊、脸书、苹果、微软和谷歌等。投资A股同样也应聚焦大消费、医疗和互联网应用科技的核心资产，深挖商业模式和长期核心竞争优势的上市公司，获得长期超额回报。需要留意的一点是，中国以制造业为主，投资A股的新兴科技公司要特别小心，规避伪科技，目前A股科技公司多以应用科技型或寄生产业链为主，真科技多在港股和美股上市，或是未上市的华为或是未来可能走出来的科技公司。
4.投资核心资产的确定性更强。投资以价值为核，公司价值的持续增长是投资确定性的保证，而核心资产正是确定性最强的长期投资标的，可谓是躺着睡觉可以赚钱的投资。
5.A股的价值投资之风渐浓，核心资产更具有稀缺性。2015年6月股灾见底以来，A股投资理念也悄然出现变化，类似中小创疯狂炒作的情形难再重演。A股上市公司已超3700家，可以放心投资的优质公司（vs.垃圾公司）不过1/10，而自带“核心资产”光环的上市公司不过1/100,即30家左右，成为基业长青的伟大公司的会有5家？目前尚不确定。优质的总是稀缺的，伟大的更属珍惜。所以，在供需失衡的情况下，投资A股更要尽早识别“核心资产”，欲购从速，先占先得，下手慢了就会水涨船高，高攀不起。
二、十大核心资产排位
在各行业优质公司中选择核心资产，主要标准是公司的长期价值增长，净资产收益率，现金流加抗周期，商业特质，管理与文化基因，行业和市场地位，并有潜力发展为世界性巨头的公司。从投资的角度，主要考虑长期的投资回报率、行业投资组合、长期确定性。
1.贵州茅台：稀缺性或说是唯一性，具备收藏和消费双重属性，深厚的中国白酒文化传承，品牌溢价能力，渠道定价权绝对垄断，弱周期抗通胀。
2.中国平安：企业文化、管理和人才超一流，保险牌照门槛高，发展空间大，自营投资收益高，金融科技创新能力强，互联网金融潜力大，并打通了金融一体化体系。
3.招商银行：服务客户第一，高端客户粘性高，金融服务创新持续内生增长，与GDP同步并持续增值。
4.格力电器：中国制造业的创业典型，始终聚焦核心，重产品质量和科研，领军人物正直诚实，管理文化优秀，长期回报股东，而且白电及制造行业空间足够大，更具备成为世界巨头的潜力。混改和多元化转型存在一定不确定性。
5.海天味业：高频次日常消费行业，布局调味品全系列产品，行业空间广，长期的品牌、渠道和产能规模优势大，集中度正趋向加强，行业龙头公司具有定价权优势，稳定持续性强，弱周期抗通胀。行业门槛偏低，留意护城河能否加固加深。
6.伊利股份：伊利即品质，品牌效应已深入消费者心智，奶源培育和控制稳定，渠道力和产品力近乎垄断市场，乳业两强格局形成良性竞争，有很强的提价权，长期回报股东，管理层有格局和战略，国际拓展空间大。当然，高比例股权激励以及国际多元化并购，出现不确定性因素，公司面临增速放缓局面。
7.恒瑞医药：专注肿瘤创新药，持续研发投入、创新强，医药一哥具备稀缺品质，创始人专注聚焦且人才梯队合理，可对标国际医药巨头的潜质，长期稳定增长和分红。长期医改政策和研发风险存在一定的不确定性。
8.云南白药：中药传承保密配方，文化传承是一大优势。中药市场空间大，长期投入少净利高，公司品牌度高，种植加工与销售全产业链，产品差异化且具有康养保健等外围拓展性，溢价能力强，股东回报高。中西医争议以及增速放缓，但专注中药的核心未变。
9.爱尔眼科：眼科细分行业赛道长，公司管理层优秀，分级连锁加并购基金模式，扩张速度惊人，在民营眼科领域率先完成垄断圈地，内生增长同时发力，保持较高的成长性，同时形成国际研发平台，人才储备、科研实力和管理非常出色。
10.万科A：房地产行业具有高杠杆、政策易变性的特点，十万亿以上规模空间，万科始终保持行业龙头，管理层卓越，运营能力强，奉行稳健经营，保持业绩持续增长，财务状况控制优秀，股东回报高。白银时代的万科，转型定位为“城乡建设与生活服务商”，巩固基本盘，业绩波动大是不确定性之一。
三、行业优质公司
金融行业：中国平安、中国人寿、招商银行、平安银行;
医疗服务：恒瑞医药、华东医药、信立泰、复星医药、云南白药、片仔癀、同仁堂、迈瑞医疗、爱尔眼科、益丰药房
房地产/建筑：万科A、保利地产、中国建筑、伟星新材、东方雨虹、海螺水泥、华新水泥
汽车新能源：上汽集团、广汽集团、比亚迪、福耀玻璃、宁德时代
家电家居：格力电器、海尔智家、美的集团、苏泊尔、华帝股份、老板电器、索菲亚
食品饮料：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、青岛啤酒、伊利股份、双汇发展、桃李面包、涪陵榨菜、安琪酵母、三全食品、海天味业、中炬高新、汤臣倍健
教育传媒：光线传媒、分众传媒、中信出版
商业旅游：中国国旅、宋城演艺、苏宁易购、晨光文具
科技行业：海康威视、大华股份、中兴通讯、科大讯飞、紫光国微
其它行业：万华化学、隆基股份、天齐锂业
未列入的行业或市场说明：
1.港股/美股中的优质公司，例如港股地产中的恒大、融创、龙湖、金茂，医药中的中国生物、药明生物、石药集团，消费行业中的李宁、安踏、波司登，互联网科技中的腾讯、小米、美团、海底捞，汽车中的吉利、长城等，美股中的阿里、网易、爱奇艺、腾讯音乐、新东方、好未来、汽车之家等；
2.强周期、重资产的石化煤电矿行业；
3.概念风口行业或快速易变行业；
4.政府补贴行业或行政垄断行业

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股票波段买卖点全面分析

打开股票软件映入我们眼帘的，除了K线就非均线莫属了，各种种颜色的均线互相交叉几乎充满了我们的屏幕，更有人设置七八条之多，大概心里是认为每条都是压力位、每条都是阻力位吧……乱不乱?有用么?软件默认“5、10、20、30……”均线，这是不合理的，而我们一般就看两条特殊均线。今天先来说第一个：21天均线!现在用浙江震元000705的走势来举例，直接看图：

朋友们发现21天均线的神奇了没?如上图所示，K线上穿21天均线就是一轮上涨的起始，只要它不想跌就不会下穿21天均线!每一次触碰后的反弹都是加仓的机会，一旦下破了，就很难再收回……是不是很简单?呵呵，当然也没那么简单，上图是浙江震元2015年5178前后的走势，涨得顺畅、跌得痛快，可能您觉得没啥说服力，我只是先让您有个大概的了解，那好，我们看正常市场时如何，如下图：

如上图，如果只看K线就知道这是个正常的波动市，有人肯定会说：“我就喜欢这个，最适合做高抛低吸啦!”您先别急，您回忆一下您每次高抛低吸都刚好抛在山峰上、抄在山谷里?其实是经常追在山腰上、又等跌回来才割吧?嘿嘿，问题就是，咱看到后面的走势了才知道前面是那样儿的，对吧!您本来以为一反弹就拉起第二波能创新高的是不是?……那么，21天均线就告诉您，到底是冲高回落还是拉出主升浪!……再次看上图，只有当黄线上翘的时候，K线上穿黄线才是主升浪，如果黄线还在下移，就别那么自信的做波段，咱不知道它站上均线后到底能涨几天就下杀。

我们再来看震荡市中的情况，如上图：很清楚吧!

1.只要收盘价在21天均线之下就要跑;

2.只有满足21天均线上拐这个条件后，看到K线上穿21天均线才能追涨;

3.在21天均线向上过程中，每一次回踩而不破都是加仓上车的机会。

这里我特别还要提一下“回踩”二字是什么意思，请继续看下图

无论21天均线是上行或是下行过程中，K线远离它一段时间后必定回踩，这个时间段一般为5天或8天，不会超过13天(这几个数字请牢记，有助于帮您抓住底和顶)!21天均线下行趋势中回踩就逃离，上行趋势中回踩就加仓(注意加仓和建仓的区别，21天均线的拐点才是建仓的位置)!而回踩之后，只要21天均线没有改变运行方向，那么，K线也不会扭转总体趋势。

精准的买卖点怎么确定呢?可以根据5天均线和21天均线的关系来确定。如下图，5天均线上穿21天均线后运行34天，12月5天均线下破21天均线后运行13天(5，8，13，21，34，55，89为黄金数字)，而今天5日均线再次上穿21天均线!趋势一旦形成不会轻易改变。

总结:东方哲学讲究中庸之道，21天均线不长不短刚刚好，它的拐点就是判断主升浪的核心，而用K线与它的远离和接近程度恰恰合适做波段!

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老鸭头战法

老鸭头形态图解——千金难买老鸭头

一般来讲，只要说是突破鸭“头顶”都出现会放量并加速，我们等到见到放量加速的时候再买也不迟，还有一点就是千万不要突破鸭“头顶”就买进，如果我们加3%的价格吃亏不多，可是我们却能够能看得清楚一些。

老鸭头形态图解

老鸭头是主力拉高放量再次建仓之后，见散户惜售，借外部环境向下打压，使一个好的上升形态破坏及股价下坡5日、10日均线，目的就是震出短线获利盘，而主力又不破支撑位(20日、30日均线是运作股票的生命线)，调整的时候量能逐渐缩小(越小越好)，然后慢慢地偷偷地乱而取之，调整的时候末期缩量最后及小量，然后慢慢吃起，在高点下方化个眼睛，在走出扁嘴形成老鸭头，最后鸭嘴张开，主力第二波行情开始。

老鸭头是一个形象的比喻，在股市中我们趋势走成鸭子头的技术形态叫做老鸭头。下面我们来看一下波浪老鸭头形态的示意图：

可以从图中看出，前期是有一波强势的上扬，拉高之后便开始调整;出现这种技术形态就预示着主力经过拉高洗盘之后，第二波也就即将到来;

一只即将要暴涨的黑马股，在行动前都会有蛛丝马迹让你能把握到;“老鸭头”便是股市中一种很难得的K线形态，因为很少有人真正的能领悟到这其中真正的意义，所以就有了“千金难买老鸭头”的俗语。

标准老鸭头的形态特征:

鸭颈:5日、10日均线放量上穿60日平均线

鸭头:股价回落时的高点。

鸭鼻:5日均线死叉10日均线再度金叉时所形成的孔。

鸭嘴:当股价回落不久,5日,10日均线再次金叉向上 。

老鸭头形态要点:

(1)、老鸭头下一定要放量,否则说明主力建仓意愿不强;

(2)、老鸭头的鸭鼻孔要越小越好,没有的最强;

(3)、鸭鼻孔下一定要有量芝麻点,否则说明主力控盘性差;

(4)、鸭嘴下一定要通气,通气性越高越好。

老鸭头的买卖技巧:

(1)、在5日、10日均线放量上穿60日均线形成鸭颈部时买入。

(2)、在鸭嘴部附近成交量芝麻点一带逢低买入。

(3)、当股价放量冲过鸭头顶时介入。

老鸭头实战案例讲解:

“老鸭头”的操作要领：

1.找到鸭脖子,见图中的A处。由5日、10日和20日平均线组成的鸭脖子,从60日、120日平均线下往上伸出来。

2.鸭头顶在B处,这里发生5日平均线和10日平均线的死叉,意味着回档开始了。老鸭头形态的关键是回档时：跌越浅越好,量越小越好。

3.鸭鼻孔在C点处,是5日平均线死叉后转成金叉所形成的小“孔”。这个鸭鼻孔要越小越好,太大的鸭鼻孔会影响后市的上升高度。

4.鸭嘴在D处,由60日平均线和120日平均线组成了鸭嘴,要求两线之间的距离要大。两线之间的距离大,说明鸭嘴大,叫起来才响亮。

5.嘎嘎叫在E点处,这时K线冲过鸭头顶,发生阵阵鸭叫声。这时,整个老鸭头形态完成了。老鸭头形态实际上是主力加强收集筹码,引起股价上升,形成“鸭脖子”,然后是洗盘,形成“鸭头顶”,回档量萎缩,形成“量芝麻点”(图227-1中F点处),然后是再次吸筹,股价回升。

到了股价冲过“鸭头顶”,已是主力拉升股价的时候。此时,主力要求股价快速离开成本区(整个老鸭头都是主力成本区),所以这是股价涨得最快的时候。

其他注意细节:

1、涨势的保障是月线上扬,也就是说个股的月线周期是也是向上的,月,周,日形成共振的最好。

2、日K线的均线可使用5,10,30,60的均线排列组合,当然有的朋友习惯更多周期比如3,7,这样去看,不鼓励也不反对,傲股私读认为5,10,是市场长时间来形成的判断习惯,最好不要轻易更改。

3、正鸭嘴的形态其实就是一个多头排列到另一个多头排列的转化过程。

4、并不是有了老鸭头形态就必须会涨,涨的很好,也是要根据市场的热点主题来判断。不过通常在多头市场下,出现此状态的上涨的概率是非常大的。

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